我現(xiàn)在重倉平安和融創(chuàng)。誰能比我慘。
平安:
1.保險的黃金十年還沒有開始就結(jié)束了嗎？
答:還沒開始何來結(jié)束，國人的保險深度，密度都還在底部。即使北上廣深也還處于低位，空間遠未釋放。
2.你身邊有多少人買了保險？
答:真實感受不多，保險意識還在覺醒中，巨量潛在客戶。
3.保險到底是一種怎樣的產(chǎn)品？是騙人的？
答:不，保險是一種資產(chǎn)，而且是別人無法從你身上拿走的資產(chǎn)。保險為客戶提供保障的同時還提供一定的投資收益，盡管投資收益不高，但是勝過絕大多數(shù)人亂管理。所以，保險是能夠真實的創(chuàng)造客戶價值的，這是投資保險的底線。
4.利率上升還有人買保險嗎？
答:有的。保險客戶并非都是買來理財?shù)?，且平安超過70%的產(chǎn)品是長期保障型，對利率相對不敏感。對于利率敏感的產(chǎn)品，新業(yè)務(wù)價值率不高。利率上升對于平安的新業(yè)務(wù)價值增長負面效應(yīng)并沒有想象的大。且，對于存量業(yè)務(wù)，利率上升是能夠提高投資收益的。
5.銀保合并，且保險被吞并，以后還有好日子過嗎？
答:雖然銀監(jiān)會一把手高升，并不代表就會打壓保險業(yè)。以后靠政府負擔(dān)巨量養(yǎng)老和醫(yī)療需求是不現(xiàn)實的。必然扶持保險業(yè)做強做大，即使短期出一些政策打壓萬能險類，也不改長期向好，扶持的大政策，大方向。政策只有近憂，并無遠慮。
6.開放金融業(yè)，保險在國外百年老企業(yè)面前是不是肉雞？
答:雖然還沒有真實參與過國際競爭。但是平安的競爭力，效率都是國際一流的。況且，平安在國內(nèi)有難以短期逾越的先發(fā)優(yōu)勢，品牌優(yōu)勢。平安也有一流的成本控制能力，綜合銷售的合縱連橫優(yōu)勢，超級強大的后臺提供的一流服務(wù)。面對外來對手時，平安不會是肉雞，而是如騰訊華為般強大的選手。
7.平安估值高了？
答:不高。從ev看是比同行高很多。然而ev并未考慮全部情況，單純看ev忽略了平安隱藏的幾個巨大的潛在價值?？萍挤e累，子公司價值，綜合金融的協(xié)同效應(yīng)都讓平安不只是一家壽險公司。平安旗下的獨角獸不應(yīng)該用凈資產(chǎn)來估值。即使，只看ev，平安憑借最好的管理，最高質(zhì)量的增長，理應(yīng)獲得溢價。對于公共事業(yè)，我愿意更多用資產(chǎn)估值，對于金融業(yè)我愿意給優(yōu)秀付出更多溢價。相信我，平安的優(yōu)秀值得溢價。如果你還不明白優(yōu)秀的管理對于金融業(yè)的重要性，參考一下遙遠的富國銀行和眼前的招商銀行吧。
8.平安股價為什么跌成這樣？
答:市場角度擔(dān)憂嚴格監(jiān)管，擔(dān)憂外來鯰魚，過去一年漲幅大有獲利兌現(xiàn)需求等。股價的漲跌雖然有一定依據(jù)，但是并不改變本質(zhì)基本面。平安目前仍然基本面強勁，即使經(jīng)過巨大漲幅估值仍然明顯低估。為何大漲了還明顯低估？因為，高質(zhì)量，高速度的成長讓大幅上漲后的股價仍低估！
9.保險只是強周期股？牛市沒有了，保險還有多少投資價值？
答:資本市場波動會影響保險當(dāng)期利潤。然而，平安目前的利潤仍是被低估的。18年疊加資本市場已有利潤未兌現(xiàn)，疊加750國債收益率曲線拐彎，即使18年熊市，平安利潤也會爆發(fā)。17年900億利潤的基礎(chǔ)上肯定還會繼續(xù)維持利潤高增長。況且，資本市場對保險利潤的影響會逐漸縮小。當(dāng)期利潤也并不真實反應(yīng)平安的盈利能力，平安的盈利能力被大大低估了。因為保險的結(jié)算會計準(zhǔn)則導(dǎo)致它當(dāng)期盈利無法釋放。
10.保險是高杠桿金融股，一旦金融危機來臨容易崩潰？
答:說對了一半，就是保險是高杠桿。但是保險公司是非常保守的高杠桿，是低風(fēng)險的高杠桿。平安超過7成投資是固定收益。也就是大部分是A級以上的債權(quán)。如果平安投資標(biāo)的都大量的無法兌現(xiàn)，我無法想象這個世界，這個國家會變成什么樣子。那意味著，中國最高信用級別的團體崩潰。如果說企業(yè)要大量崩潰，平安一定是最后倒下的那10%！因為它的投資對象那時候已經(jīng)連債都無力償還了。股權(quán)就不要想了，早已蒸發(fā)。