網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 陳俊宏
“我們的目標(biāo)只有一個(gè)，就是希望公司能不斷壯大，成為國(guó)際知名的鞋業(yè)集團(tuán)公司?！焙翢o疑問，富貴鳥（01819.HK）創(chuàng)始人林和平的這個(gè)“唯一”目標(biāo)暫時(shí)是實(shí)現(xiàn)不下去了。
就在本周，已經(jīng)停牌3年的富貴鳥正式宣布破產(chǎn)退市。這家上市六年停牌三年的企業(yè)曾與報(bào)喜鳥（002154.SZ）、貴人鳥（603555.SH）以及太平鳥（603877.SH）并稱為中國(guó)服裝行業(yè)的“股市四鳥”，但從2013年底上市以來，其業(yè)績(jī)便呈現(xiàn)下滑之勢(shì)，從2017開始更是陷入虧損的泥潭。
有分析指出富貴鳥的現(xiàn)狀便是如今中國(guó)服裝行業(yè)的現(xiàn)狀，“今年有可能是中國(guó)服裝紡織業(yè)最差的一年”。
中國(guó)服裝企業(yè)首次負(fù)增長(zhǎng)
“從2016年開始，整個(gè)中國(guó)鞋服生產(chǎn)行業(yè)就開始不景氣，都以為會(huì)咬咬牙會(huì)變好，沒想到一年不如一年?！币患腋酃缮鲜械姆b企業(yè)高管無奈的表示。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，在2019年1-6月紡織服裝與服飾業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)總額同比下滑0.8個(gè)百分點(diǎn),這也是該數(shù)據(jù)10年來首次呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。同時(shí)，在限額以上單位商品零售額中，服裝鞋帽、針紡織品類同比增長(zhǎng)3.0%，增速較上年同期減少6.2個(gè)百分點(diǎn)。
從目前已經(jīng)發(fā)布了2019年上半年財(cái)報(bào)的中國(guó)服裝企業(yè)不難看出，目前企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況的確不太理想。
曾經(jīng)在中國(guó)紅極一時(shí)的休閑服飾品牌美特斯邦威（002269.HK）其2019年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)美邦實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.99億元，同比下滑31.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.38億元，較上年同期下滑359.61%。
對(duì)于業(yè)績(jī)的虧損，美邦在財(cái)報(bào)中表示：今年上半年公司關(guān)閉了一些直營(yíng)門店，這對(duì)業(yè)績(jī)帶來了影響?！巴瑫r(shí)，由于上半年商品貨期（商品從開始生產(chǎn)到上到貨架的時(shí)間）因素，影響2019年春夏新品上市節(jié)奏，導(dǎo)致商品短期未能及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，對(duì)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大短期影響”。
女裝方面，中國(guó)女裝“巨頭”拉夏貝爾（603157,SH）近日發(fā)布的半年報(bào)顯示，其今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.98億元，同比下滑311.2%。對(duì)于虧損的原因，拉夏貝爾的解釋為上半年公司銷售毛利額同比減少11.15億元?！肮緺I(yíng)業(yè)收入同比顯著下滑、公司加速消化過季品，導(dǎo)致公司毛利率同比下降，銷售毛利額對(duì)應(yīng)減少”。
男裝方面，太平鳥（603877.SH）近日發(fā)布2019年半年度報(bào)告顯示，今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.3億元，同比下滑33.06%。
值得注意的是，雖然部分服裝企業(yè)業(yè)績(jī)顯示今年上半年業(yè)績(jī)“大漲”，但仔細(xì)分析財(cái)報(bào)后不難看起，其業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)其實(shí)與主營(yíng)服裝業(yè)務(wù)沒有太大關(guān)系。
以報(bào)喜鳥（002154.SZ）為例，今年上半年報(bào)喜鳥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.3億元，同比增長(zhǎng)1.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.12億元，同比增長(zhǎng)183.49%。但業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)主要得益于收到的政府補(bǔ)助增加，稅費(fèi)支付減少、品牌代理費(fèi)延期支付等，如報(bào)喜鳥2019年上半年獲得政府補(bǔ)貼4824.25萬元，該數(shù)據(jù)在去年同期僅為715.48億元；上半年支付稅費(fèi)2.08億元，而該數(shù)據(jù)相比去年同期減少了0.23億元。如果去除上述兩項(xiàng)報(bào)喜鳥今年上半年獲得的同比增加金額，那么今年報(bào)喜鳥的凈利潤(rùn)基本與去年同期持平。
而森馬服飾(002563.SZ)和海瀾之家（600398.SH）雖然兩家企業(yè)今年上半年財(cái)報(bào)均顯示業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但同樣值得注意的是，森馬業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要得益于并購(gòu)法國(guó)童裝集團(tuán)Kidiliz收入并表所致。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年森馬營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)48.57%至82.19億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.2%至7.22億元。其中，森馬兒童服飾營(yíng)收52.12億元，同比上漲81.66%，增幅遠(yuǎn)超其休閑服飾業(yè)務(wù)12.15%的增幅。
而海瀾之家今年上半年雖然營(yíng)收增長(zhǎng)7.07%至107.21億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)2.87%至21.25億元，但凈利潤(rùn)2.87%但增幅為海瀾之家上市以來的增幅最低。但88.42億元的存貨，160.56億元的負(fù)債也讓海瀾之家成為服裝行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。
服裝企業(yè)日子不好過，鞋履企業(yè)“生活”則更為艱難，財(cái)報(bào)顯示，包括百麗、達(dá)芙妮、紅蜻蜓、奧康、星期六、千百度在內(nèi)上市鞋履企業(yè)近幾年業(yè)績(jī)均不理想。其中達(dá)芙妮已經(jīng)連虧四年、紅蜻蜓奧康業(yè)績(jī)是一降再降，星期六和千百度在去年的虧損額均達(dá)到上市以來的最大值。此外，創(chuàng)建于1984年一度成為中國(guó)最大的皮鞋生產(chǎn)企業(yè)之一的青島亨達(dá)股份有限公司，因?yàn)樨?cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假、信披違規(guī)剛剛在今年8月15日從新三板摘牌。
關(guān)店收縮“過冬”成為多家中國(guó)服鞋公司的首選，同樣以太平鳥和拉夏貝爾為例，今年上半年內(nèi)，太平鳥已關(guān)閉直營(yíng)店111家，加盟店556家，聯(lián)營(yíng)店8家。而拉夏貝爾截至2019年6月底，其境內(nèi)線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)較2018年底凈減少超過2500家，以此折算，今年上半年，拉夏貝爾的日均關(guān)店數(shù)超過13家。
毫無疑問，除體育用品行業(yè)外，中國(guó)的鞋服行業(yè)正在開始進(jìn)入十年以來的最大“寒冬”期。
上游紡織業(yè)遭遇更為慘淡
服裝行業(yè)的整體下滑也開始影響其上游產(chǎn)業(yè)。每年6月是紡織行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，然而對(duì)于今年紡織行業(yè)的從業(yè)者來說，這個(gè)淡季似乎格外的長(zhǎng)。在浙江地區(qū)從事紡織貿(mào)易的王先生在接受采訪時(shí)指出，相比過去幾年，今年的坯布價(jià)格、效益、訂單對(duì)比較往年同期可以說是“實(shí)打?qū)崱钡南禄??！坝械牡貐^(qū)生產(chǎn)企業(yè)的織機(jī)開工已經(jīng)降至春節(jié)后的最低點(diǎn)，而且沒有任何復(fù)蘇的跡象”。
在紡織行業(yè)，坯布庫存天數(shù)是一個(gè)重要衡量數(shù)據(jù)，企業(yè)坯布庫存過高，直接導(dǎo)致的便是紡織企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難。數(shù)據(jù)顯示，截止今年7月底，江浙綜合坯布庫存在42.5天，而這個(gè)數(shù)據(jù)在2018年同期是27.5天，在2017年同期是32.5天。
來自《中國(guó)紡織網(wǎng)》的消息顯示，在紡織行業(yè)聚集的長(zhǎng)三角和珠三角地區(qū)，大部分中小微型紡織企業(yè)已經(jīng)被迫關(guān)停。“隨著新春前后接的訂單執(zhí)行進(jìn)入尾聲，目前新的訂單下單乏力，從而導(dǎo)致了針織面料走貨不暢，市場(chǎng)庫存有所上升，部分廣東地區(qū)紡織企業(yè)老板為了降低庫存，選擇全員放假”。
同樣的現(xiàn)象還出現(xiàn)在江浙地區(qū)，據(jù)上述從事紡織貿(mào)易的王先生介紹，以浙江省內(nèi)紡織產(chǎn)能大縣長(zhǎng)興縣為例，在長(zhǎng)興輕紡城內(nèi)，幾乎90%以上的紡織企業(yè)做著磨毛布的生意，但目前長(zhǎng)興地區(qū)的開工負(fù)荷在8成左右，與去年同期相比，下跌了1成左右，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了庫存積壓，而低迷的市場(chǎng)也讓一些紡織企業(yè)被迫打起了“價(jià)格戰(zhàn)”?！耙郧拔覀兡鼙ＷC每米布賺1毛錢，現(xiàn)在只要有單子，賺2分3分我們也接”。
對(duì)于今年上半年紡織業(yè)的遇冷，有不愿具名的分析師指出，從2016年開始，受打環(huán)保和安監(jiān)日益趨嚴(yán)的影響，紡織業(yè)的一些小微工廠老板被迫外遷或者是轉(zhuǎn)行，這讓紡織市場(chǎng)出現(xiàn)了產(chǎn)能緊縮同時(shí)也導(dǎo)致了行情好轉(zhuǎn)?！暗聦?shí)上終端需求并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)”。
據(jù)上述分析師介紹，自2012年以來，我國(guó)社會(huì)零售總額增速就一直處于下行通道中，對(duì)于服裝鞋帽等行業(yè)均出現(xiàn)需求下滑的現(xiàn)象，這也導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)紡服的需求不但沒有增長(zhǎng)其實(shí)是在緩慢下降，而印度、越南、孟加拉國(guó)等東南亞國(guó)家的紡織產(chǎn)業(yè)也在不斷擠占我國(guó)紡織企業(yè)的市場(chǎng)，替代效應(yīng)越發(fā)明顯?！霸谶@種背景下，隨著生產(chǎn)企業(yè)的不斷新增產(chǎn)能，中國(guó)的紡織行業(yè)正由供應(yīng)緊張轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)能過剩，進(jìn)入2019年，紡織行業(yè)整體遭遇訂單下降、利潤(rùn)走低、庫存上升，最終的結(jié)果就是中國(guó)紡織業(yè)的整體下滑”。
涅槃與重生
在業(yè)界看來，上述中國(guó)紡織服裝行業(yè)的“寒冬”在短期內(nèi)不會(huì)過去。
服裝行業(yè)專家馬崗在接受采訪時(shí)表示，此輪中國(guó)服裝行業(yè)進(jìn)入低迷期，是綜合原因所致?！爸袊?guó)社會(huì)消費(fèi)品進(jìn)入增長(zhǎng)放緩期是不爭(zhēng)的事實(shí)，拋開大環(huán)境但因素不說，每家企業(yè)遭遇的問題各有不同”。
以拉夏貝爾為例，在馬崗看來，在主品牌還未做到足夠強(qiáng)大的時(shí)候，盲目的選擇多元化發(fā)展是拉夏貝爾目前困局的主因?！袄呢悹柷捌诘目焖贁U(kuò)張主要依賴大規(guī)模開店，但快速開店的同時(shí)拉夏貝爾主品牌的店面坪效和供應(yīng)鏈體系并沒有得到很好的完善，相反大面積開店給拉夏貝爾帶來了龐大庫存和居高不下的運(yùn)營(yíng)成本”。
馬崗指出，拉夏貝爾在本應(yīng)夯實(shí)自身品牌“護(hù)城河”的時(shí)間卻選擇了多元化發(fā)展，資料顯示，拉夏貝爾的子品牌數(shù)量高達(dá)近20個(gè)，涵蓋了女裝、男裝、童裝等?！袄呢悹柶煜缕放齐m然多，但互相區(qū)分并不清晰，每個(gè)品牌沒有自己清晰的目標(biāo)人群，這導(dǎo)致其絕大數(shù)品牌出于虧損但境況”。
而對(duì)于美特斯邦威，馬崗則認(rèn)為，美邦與拉夏貝爾不同，其業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)閷?duì)于優(yōu)衣庫、ZARA、H&M等品牌沒有很好的“應(yīng)對(duì)”策略?！懊腊畹母吖馄谑窃?.8年前，那時(shí)候還沒有優(yōu)衣庫、ZARA、H&M等國(guó)際快時(shí)尚品牌，但隨著這些品牌進(jìn)入中國(guó)，美邦的短板暴露無疑，無論是推出新品的速度還是鋪貨的渠道，美邦都被這些品牌遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩開，品牌走到今天這一步是沒有懸念的”。
據(jù)悉，雖然目前包括美特斯邦威在內(nèi)的多家國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)都希望學(xué)習(xí)ZARA、H&M的快時(shí)尚模式，如增加款式減少單品貨量、縮短補(bǔ)貨周期和供貨時(shí)間，同時(shí)降低相關(guān)產(chǎn)品售價(jià)，但從目前來看不但沒有一家企業(yè)可以成功，部分企業(yè)甚至衍生出成本上升、質(zhì)量問題頻發(fā)等一系列其他問題。
分析指出，中國(guó)目前的服裝企業(yè)雖然硬件達(dá)標(biāo)，但不具備優(yōu)衣庫、ZARA、H&M等國(guó)際快時(shí)尚品牌的“軟件”，比如控制成本、降低庫存等。比如這些跨國(guó)服裝集團(tuán)擁有一批眼光獨(dú)到的設(shè)計(jì)、買手團(tuán)隊(duì)，能做到款式國(guó)際化、更新快，同時(shí)整個(gè)生產(chǎn)、供應(yīng)系統(tǒng)在保證快速交貨、快速反應(yīng)的同時(shí)，還能控制成本、降低庫存。
以供應(yīng)鏈為例，由于品牌店鋪規(guī)模大，數(shù)量多，上述“快時(shí)尚”品牌在與上游供貨商的“對(duì)話”中掌握絕對(duì)主動(dòng)權(quán)，可以以最低的價(jià)格和速度拿到相應(yīng)的原料，而這是目前國(guó)內(nèi)本土品牌無法辦到的。
對(duì)于未來的中國(guó)服裝行業(yè)發(fā)展，馬崗強(qiáng)調(diào)，目前中國(guó)服裝行業(yè)將迎來迎來深度調(diào)整期?！斑@就好比幾年前的體育用品行業(yè)，在經(jīng)過行業(yè)激烈且充分的競(jìng)爭(zhēng)之后，一些品牌會(huì)被淘汰，一些品牌會(huì)找到自己的發(fā)展道路，那時(shí)整個(gè)服裝行業(yè)將迎來整體的洗牌，有的企業(yè)將浴火重生，就好比今天的李寧和安踏”。
財(cái)報(bào)顯示，在經(jīng)歷過數(shù)年的陣痛期后，李寧和安踏在今年均迎來了自身的高速增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年李寧體育營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)33%至62.55億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)196%至7.95億元；安踏體育今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入148.1億元，同比增長(zhǎng)40.3%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.8億元，同比增長(zhǎng)27.7%。
如果說10年是一個(gè)服裝潮流的周期性，那么毫無疑問目前的中國(guó)服裝行業(yè)正處于一個(gè)服裝潮流周期性即將結(jié)束的時(shí)間。
羅蘭貝格今年8月發(fā)布的報(bào)告顯示，目前中國(guó)的鞋服零售行業(yè)已進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)階段，即存量競(jìng)爭(zhēng)階段。而90后及00后人群數(shù)量已占據(jù)中國(guó)大陸總?cè)丝诘?5%，這些新勢(shì)力消費(fèi)人群未來將成為中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)主流。 “90后及00后消費(fèi)人群因成長(zhǎng)環(huán)境、代際觀念等因素影響，呈現(xiàn)與60、70及80后截然不同的消費(fèi)理念、消費(fèi)需求及消費(fèi)習(xí)慣。以90后為例，90后自我意識(shí)覺醒且成長(zhǎng)過程中更多接受多元文化沖擊，作為互聯(lián)網(wǎng)原住民高度認(rèn)同圈子文化并尋求圈內(nèi)自我價(jià)值認(rèn)同，因此其在消費(fèi)理念中較為明顯的體現(xiàn)出自我、為認(rèn)同買單、重享受輕擁有、更愿意嘗新等特征”。
毫無疑問，當(dāng)陳舊的服裝企業(yè)工業(yè)化撞上新興消費(fèi)者的個(gè)性化需求，中國(guó)服裝行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)迫在眉睫。一直以來，鞋服零售行業(yè)的新老品牌的交替速度都是是中國(guó)消費(fèi)零售行業(yè)最快的行業(yè)，且這個(gè)交替速度還正處于愈加頻繁和快速。
馬崗預(yù)計(jì)，此輪服裝行業(yè)的深度調(diào)整期不會(huì)持續(xù)太久，短則一年，長(zhǎng)則兩三年中國(guó)服裝行業(yè)必將迎來行業(yè)的重新洗牌，隨著歷史車輪的緩緩前進(jìn)，未來誰將華麗蛻變成為下個(gè)王者，誰又會(huì)被市場(chǎng)所拋棄將在我們眼前一一呈現(xiàn)。
