一直聽到的種子輪投資、天使輪投資、A、B、C、D、E輪投資，IPO這些詞總能聽到。但是他們到底是什么意思呢？很多對投資感興趣的人都對這些提法很費解。今天小編就為大家總結一下。各種不同輪次的投資到底代表著什么。

種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪投資、IPO到底是什么？

其實每個輪次的投融資跟公司的發(fā)展階段密切相關，我們暫且將其分成三個階段：早期融資、中期融資和后期融資。

1、早期融資

早期融資通常包括種子輪、天使輪、A輪融資。

種子輪：通常沒有團隊，只有一些想法。一到兩個創(chuàng)始人，需要一筆錢來驗證他們的想法是否能變成現(xiàn)實。通常投資額不會非常高。一般來說，這個階段的融資主要來自個人存款、家庭資助、朋友借款、自然科學基金、以及一些創(chuàng)客平臺來為你提供相應的支持。此時公司估值一般不會太高。一般種子輪只有“故事”投資機構很少會這么容易為這些“故事”來買單。因此，你可能需要做出一些原型機來說服他們，這就進入了下一個輪次天使輪融資。

天使輪：通常來說，天使輪也是項目比較早期的啟動資金。通俗一點講，就是你想到了一個好項目，又找到了幾個兄弟一起干，結果發(fā)現(xiàn)都沒錢。通常這個時候已經(jīng)有了原型機，測試市場對這個項目的接受程度。這個時候有人來給你投個幾百萬，讓你啟動這個項目。是不是有點久旱遇甘露的感覺，這個投資人就像天使一樣。所以，這種類型叫天使投資。國內(nèi)代表性的天使投資人有徐小平、薛蠻子李開復等。也有一些機構例如天使灣、創(chuàng)新工場等。

A輪：當你找到了啟動資金以后，無論是天使投資人的錢還是自己籌的錢，項目開展起來了。比如你做了一個共享單車的項目，做了一段時間以后，發(fā)現(xiàn)單車一直在投入，用戶也在增加，可是手上的錢不夠了?？赡茉龠^幾個月，員工的工資都發(fā)不出來了，這個時候你有多著急。因此你需要在產(chǎn)品出來以后，對模式進行一定程度的驗證，需要繼續(xù)往下推進的時候，就要去找更多的錢了。這個輪次是在天使輪以后，大家習慣叫A輪融資。也有一些公司會用pre-A，來表示這一輪錢不夠多，后面再做一個A輪的融資。A輪知名的投資機構有IDG和紅杉中國等。

2、中期融資

B輪：產(chǎn)品投放市場，獲得可觀收益。相關運營數(shù)據(jù)也拍起來了，用戶也開始快速的增加了，這個時候你想擴大投入。還是以共享單車舉例，你發(fā)現(xiàn)競爭對手越來越多了，大家也都拿到了錢，開始加速擴張。這個時候你就又需要引入投資了，主要用于運營和推廣的成本，以及人力的擴大。B輪是一個很重要的門檻，很多創(chuàng)業(yè)公司都是因為沒有成功做到B輪，而資金鏈斷裂而死掉。當然過了B輪也不一定安全，創(chuàng)業(yè)始終存在變數(shù)。這個時候BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭會關注到你的項目，你可能要開始考慮站隊的問題了。

C輪：如果能成功拿到C輪，真的是要恭喜了！已經(jīng)超越了大部分的創(chuàng)業(yè)公司，這個時候你離人生巔峰越來越近了。C輪融資主要目的是企業(yè)拓展新業(yè)務，不全商業(yè)閉環(huán)，為上市做準備。C輪主要是為了應對激烈的市場競爭，快速的拉用戶，甚至開展補貼大戰(zhàn)，這在共享經(jīng)濟里面比較常見。C輪的公司都是投資機構非?？春玫?，他們希望你的公司成為獨角獸，或者是行業(yè)里面的第一和第二名。如果是一個移動互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)公司，這個時候多半你已經(jīng)站隊了。目前的情況，通常是在騰訊和阿里中間選一個。背靠金主和流量，你的事業(yè)要開始加速了。

一般來說企業(yè)，完成C輪融資，如果成熟的商業(yè)能力，并且擁有持續(xù)產(chǎn)生盈利的能力。就可以直接上市。但可能我們經(jīng)常還會聽到D輪、E輪、F輪融資。而且融資額度都大的驚人。并不是說融資輪次越多企業(yè)越成功。因為企業(yè)在達到上市標準之前一直需要資金來不斷完善商業(yè)模式，以達到持續(xù)盈利，最終達到上市的目的。當然，也不能說融資輪次越多企業(yè)約不好，因為畢竟那么大的融資額愿意有人買單本身就證明企業(yè)還是有實力的。根據(jù)2017年數(shù)據(jù)，進行過C輪以上的融資的企業(yè)有76家。獨角獸（估值超過10億美元）企業(yè)比例高達22.4%。其中就包括鏈家、柔宇科技、快手等。投資的輪次當然也和企業(yè)的商業(yè)模式和產(chǎn)品性質(zhì)有一定的關系。

3、后期融資

經(jīng)過多輪融資后，當企業(yè)具有了持續(xù)盈利的能力，就將進入IPO（Initial Public Offerings）也就是首次公開募集，是比較典型的后期融資，在IPO之前創(chuàng)業(yè)公司絕大部分都已經(jīng)開始盈利了，而且通常也是市場上的第一、二名，或者是細分行業(yè)的領導者。如果是TO C的平臺，那么一般已經(jīng)為眾人所知曉。IPO也就是所謂的上市，對創(chuàng)業(yè)者來說是一個非常重要的里程碑，也是眾多私募股權投資的重要退出方式之一。幾乎所有的創(chuàng)業(yè)者都對上市敲鐘夢寐以求。公司能夠上市，創(chuàng)業(yè)者也就走向人生巔峰了，通常也都會財務自由。

一般來說，在IPO之前會有pre IPO是為了保證IPO能夠正常進行，作為IPO前的糧草彈藥的準備。這個時候會有券商、投行以及大的投資機構介入，幫助做上市的相關工作。

小編為大家找到了一段介紹上述內(nèi)容的視頻，作為這一小部分的總結：

天使投資、VC（風險投資）和PE（私募股權投資）又有什么區(qū)別？

1、天使投資

1）天使投資的定義

天使投資就如我們上邊所提到的，是企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的投資輪次。公司初創(chuàng)、起步期，還沒有成熟的商業(yè)計劃、團隊、經(jīng)營模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投資都是熟人、朋友，基于對人的信任而投資。

2）天使投資的作用

天使輪的主要作用就是幫助測試標的公司的項目是否可行，幫助其完善技術和產(chǎn)品，同時完成市場的測試。而天使投資的資金主要就是為這些測試買單。該輪次的投資有一個戲稱的法則，就是3F法則。即family 、friend、fool。也就是說，創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)初期的天使資金主要來自于家人、好友、傻瓜，最后的fool傻瓜其實是真正的天使投資人，他們把錢投資給可能是素不相識的人，盡管他們的公司剛剛起步甚至僅僅只有一個創(chuàng)意。所以，在外人看來，他們與傻瓜無異。

3）天使投資的特點：

1）天使投資人一般是事業(yè)比較成功的個人，所以一般的天使投資，基本都是個人行為，或者是一些小的投資公司運作；

2）投資的金額不限，可能只有20萬，也可能是幾百萬，要看投資人的實力和投資項目需要的錢；一般天使投資的資金來源，都是個人募集或者就是投資者本人在工作中的收入；

3）天使投資往往進入初創(chuàng)期的企業(yè)，這些錢更多是鼓勵創(chuàng)業(yè)者敢于創(chuàng)新，并用來創(chuàng)立盈利模式。同時在模式不成熟之前，用于支付創(chuàng)業(yè)者工資，促成其堅持下去；

4）天使投資一般都會參與到企業(yè)管理中來，并會做到密切的監(jiān)督，當然這個不是壞事，畢竟能做天使投資的人，對怎樣創(chuàng)立企業(yè)，怎樣建立模式會有更多的經(jīng)驗和辦法；

5）天使投資的退出機制，一般是模式成熟了，就賣給VC或私募基金，畢竟作為投資，就不可能陪你玩到最后。

2、VC風險投資

1) 風險投資定義

風險投資VC（Venture Capital）又稱為'創(chuàng)業(yè)投資'是指由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種權益資本，是以高科技與知識為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務的投資。

風險投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態(tài)轉化為資金形態(tài)，以收回投資。風險投資的運作過程分為融資過程、投資過程、投后管理過程、退出過程。

2) 風險投資的作用

風險投資是企業(yè)成長與科技成果轉化的孵化器，其作用主要表現(xiàn)在：

①融資功能：風險資本為創(chuàng)新企業(yè)提供急需的資金，保證創(chuàng)業(yè)資金的連續(xù)性。

②資源配置功能：風險資本市場存在著強大的評價、選擇和監(jiān)督機制，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟價值通過市場得以公正的評價和確認，以實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，提高資源配置效率。

③產(chǎn)權流動功能：風險資本市場為創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)權流動和重組提供了高效率、低成本的轉換機制和靈活多樣的并購方法，促進創(chuàng)新企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化組合，并使資產(chǎn)具有較充分的流動性和投資價值。

④風險定價功能：風險定價是指對風險資產(chǎn)的價格確定，它所反映的是資本資產(chǎn)所帶來的未來收益與風險的一種函數(shù)關系。投資者可以參照風險資本市場提供的各種資產(chǎn)價格，根據(jù)個人風險偏好和個人未來預期進行投資選擇。風險資本市場正是通過這一功能，在資本資源的積累和配置中發(fā)揮作用的。

風險資本市場是一個培育創(chuàng)新型企業(yè)的市場，是創(chuàng)新型企業(yè)的孵化器和成長搖籃。風險投資是優(yōu)化現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)要素組合，把科學技術轉化為生產(chǎn)力的催化劑。

風險投資不同于傳統(tǒng)的投資方式，它集金融服務、管理服務、市場營銷服務于一體。風險投資機構為企業(yè)從孵化、發(fā)育到成長的全過程提供了融資服務。

風險投資不僅為種子期和擴展期的企業(yè)帶來了發(fā)展資金，還帶來了國外先進的創(chuàng)業(yè)理念和企業(yè)管理模式，幫助企業(yè)解決各類創(chuàng)業(yè)難題，使很多中小企業(yè)得以跨越式發(fā)展。

3）風險投資的特點我們可以總結為一下幾點：

①多為投資機構參與；

②投資金額多在1000萬RMB以上，多的也有幾家VC聯(lián)合投上億的，前幾年VC以美元投資比較多，最近幾年人民幣投資也在逐步增加。VC的資金來源，大多是利用國外的投資基金為主，中國本土的資金用于VC的近年也開始增加；

③VC投資的企業(yè)，一般是處于成長期的企業(yè)，也就是說，已經(jīng)有比較成熟的盈利模式后，他們才會介入；

④VC一般都不參與公司管理，對企業(yè)經(jīng)營團隊要求很高；

⑤VC的退出機制：賣給私募基金或者上市的方式在中國比較多，在美國則企業(yè)兼并的形式退出的占大部分。

3、PE私募股權投資

1) 股權投資定義

股權投資PE（Private Equity）通常叫做私募股權投資，是通過私募形式對非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。廣義上的PE對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期等各個時期的企業(yè)進行投資。

狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權投資，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。

國內(nèi)多數(shù)股權投資基金更偏向于廣義的股權投資，多數(shù)并不會對公司直接控制，只是對公司進行價值投資。一定時間后以并購、上市等方法退出。如果非要區(qū)分VC和PE的話，應該就是PE更加傾向于投資后期較成熟的企業(yè)，而VC傾向于中前期的項目。而在國外，則股權投資更多表示狹義的股權投資，也就是一類特殊的基金，并購基金。

2）并購基金

并購基金是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO（Management Buy-Outs，管理層收購）和MBI（Management Buy-Ins，管理層換購）中。

所謂MBO（管理層收購）就是：公司的管理層通過借貸融資或股權交易收購在職公司的行為，實現(xiàn)從管理者變成所有者的過程。

而Management Buy-Ins（管理層換購）是指：專業(yè)的外部管理團隊通過借貸融資或股權交易取得公司的控制權。

3）并購基金特點：

①以非公開方式，僅面向少數(shù)機構和個人投資者募集；

②一般投資于非上市公司；

③偏向于已形成一定規(guī)模的和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)；

④偏向于對目標公司股權的控制，這點是區(qū)別于其他投資類別的最大特點；