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這個(gè)夏天，比天氣更火熱的是即將正式掛牌交易的科創(chuàng)板。7月22日，備受市場(chǎng)矚目的科創(chuàng)板首批公司上市儀式將舉行，這意味著科創(chuàng)板將正式開(kāi)市交易！

隨著科創(chuàng)板進(jìn)入掛牌倒計(jì)時(shí)，投資者們紛紛摩拳擦掌，細(xì)心的投資者們發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)板在交易規(guī)則等方面與其他板塊還是有著較大區(qū)別:

上市后前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅、漲跌幅比例為20%……

這些新的交易規(guī)則引得市場(chǎng)摩拳擦掌的同時(shí)，也引發(fā)了一些擔(dān)憂――如果科創(chuàng)板交易過(guò)于火爆，投資者是否會(huì)在市場(chǎng)的大起大落中被“灼傷”？

道路千萬(wàn)條，安全第一條。對(duì)于上述的擔(dān)憂，制度設(shè)計(jì)早有考量。為了給科創(chuàng)板保駕護(hù)航，很多優(yōu)秀的機(jī)制設(shè)計(jì)紛紛被采納吸收。

下面，就讓我們具體來(lái)了解一下科創(chuàng)板交易規(guī)則的九大核心要點(diǎn)吧！

要點(diǎn)一：如何參與科創(chuàng)板股票交易？

投資者參與科創(chuàng)板股票交易，應(yīng)當(dāng)使用滬市A股證券賬戶。符合科創(chuàng)板股票適當(dāng)性條件的投資者僅需向其委托的證券公司申請(qǐng)，在已有滬市A股證券賬戶上開(kāi)通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限即可，無(wú)需在中國(guó)結(jié)算開(kāi)立新的證券賬戶。
參與科創(chuàng)板，需滿足資產(chǎn)和投資經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)入要求：申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶的資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元（不包括通過(guò)融資融券融入的資金和證券），并參與證券交易滿24個(gè)月。
要點(diǎn)二：?jiǎn)喂P申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股

不同于滬市主板A股交易，投資者通過(guò)限價(jià)申報(bào)買(mǎi)賣(mài)科創(chuàng)板股票的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過(guò)10萬(wàn)股。投資者通過(guò)市價(jià)申報(bào)買(mǎi)賣(mài)的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過(guò)5萬(wàn)股。

申報(bào)買(mǎi)入時(shí)，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，超過(guò)200股的部分，可以以1股為單位遞增，如201股、202股等。

申報(bào)賣(mài)出時(shí)，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，超過(guò)200股的部分，可以以1股為單位遞增。余額不足200股時(shí)，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣(mài)出。

舉例，小王所持股票A的剩余量為190股，想賣(mài)出100股是無(wú)法申報(bào)的，他必須一次性申報(bào)賣(mài)出190股。

提醒投資者關(guān)注，科創(chuàng)板股票交易的單筆申報(bào)數(shù)量與上交所主板市場(chǎng)股票交易存在差異，應(yīng)避免產(chǎn)生無(wú)效申報(bào)。

要點(diǎn)三：設(shè)置較寬的漲跌幅限制

科創(chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易設(shè)置較寬的漲跌幅限制，首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票，上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，其后漲跌幅限制為20%，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，理性參與科創(chuàng)板股票交易。

要點(diǎn)四：交易方式有三種
在交易方式上，投資者可以通過(guò)競(jìng)價(jià)交易、盤(pán)后固定價(jià)格交易和大宗交易參與科創(chuàng)板股票交易。投資者需關(guān)注，不同交易方式的交易時(shí)間、申報(bào)要求、成交原則等與上交所主板存在差異。

要點(diǎn)五：引入了盤(pán)后固定價(jià)格交易方式
與主板不同，科創(chuàng)板引入了盤(pán)后固定價(jià)格交易方式。
盤(pán)后固定價(jià)格交易是指，在收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，交易所交易系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先順序?qū)κ毡P(pán)定價(jià)申報(bào)進(jìn)行撮合，并以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)成交的交易方式。

要點(diǎn)六：限價(jià)申報(bào) 有效申報(bào)價(jià)格范圍機(jī)制

在交易申報(bào)規(guī)則上，為了防范放寬漲跌幅限制而導(dǎo)致股價(jià)大漲大跌，科創(chuàng)板在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段引入有效申報(bào)價(jià)格范圍機(jī)制，規(guī)定了限價(jià)申報(bào)要求，買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格不得高于買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)格的102%，賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)格的98%，不符合要求的申報(bào)將被系統(tǒng)拒絕，不能成交。市價(jià)申報(bào)不受此限制。具體來(lái)看：

（1）在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，如果投資者通過(guò)限價(jià)申報(bào)買(mǎi)入科創(chuàng)板股票，其申報(bào)價(jià)格不得高于買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)格的102%。

這里提到的“買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)格”，是指即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格。如無(wú)即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格，則是即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格；如無(wú)即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格，則是最新成交價(jià)；如當(dāng)日無(wú)成交的，則是前收盤(pán)價(jià)。

提示投資者注意的是，開(kāi)市期間臨時(shí)停牌階段的限價(jià)申報(bào)，不適用于上述規(guī)定。

（2）在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，如果投資者通過(guò)限價(jià)申報(bào)賣(mài)出科創(chuàng)板股票，其申報(bào)價(jià)格不得低于賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。

“賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)格”是指即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格。如無(wú)即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格，則是即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格；如無(wú)即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格，則是最新成交價(jià)；如當(dāng)日無(wú)成交的，則是前收盤(pán)價(jià)。

舉例，當(dāng)股票A即時(shí)五檔行情中的買(mǎi)一價(jià)為20.00元，賣(mài)一價(jià)為20.02元，小王如果想買(mǎi)股票A，其限價(jià)買(mǎi)入申報(bào)的最高價(jià)為20.02*1.02=20.42元。也就是說(shuō)，小王的最高報(bào)價(jià)為20.42元，其以下的報(bào)價(jià)均為有效單，而20.43元及以上的報(bào)價(jià)均為無(wú)效單。

反之，小王如果想賣(mài)出股票A，其賣(mài)出申報(bào)的最低價(jià)為20.00*0.98=19.60元。也就是說(shuō)，小王的報(bào)價(jià)最低為19.60元，其以上的報(bào)價(jià)均為有效訂單，而19.59元及以下的報(bào)價(jià)均為無(wú)效訂單。

提示投資者注意的是，開(kāi)市期間臨時(shí)停牌階段的限價(jià)申報(bào)，不適用于上述規(guī)定。

要點(diǎn)七：市價(jià)申報(bào)新增兩種類(lèi)型

科創(chuàng)板提供四類(lèi)市價(jià)申報(bào)，分別是：最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷(xiāo)申報(bào)、最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)、本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)、對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)。其中前兩類(lèi)市價(jià)申報(bào)與上交所主板相同，而后兩類(lèi)市價(jià)申報(bào)是新增的。

此外，需要注意的是，在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，投資者通過(guò)市價(jià)申報(bào)買(mǎi)賣(mài)科創(chuàng)板股票，其申報(bào)應(yīng)包括的要素如下：申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括買(mǎi)入保護(hù)限價(jià)，或者賣(mài)出保護(hù)限價(jià)。

要點(diǎn)八：上市首日即可作為融資融券標(biāo)的
與上交所主板市場(chǎng)不同的是，科創(chuàng)板股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的，提醒投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
為有效管控信用賬戶中科創(chuàng)板股票交易的風(fēng)險(xiǎn)，公司設(shè)置了折算率、保證金比例隨股價(jià)波動(dòng)動(dòng)態(tài)調(diào)整的機(jī)制，同時(shí)增加科創(chuàng)板股票持倉(cāng)集中度指標(biāo)控制。

要點(diǎn)九：盤(pán)中異常波動(dòng)情形及盤(pán)中臨時(shí)停牌

在科創(chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易中，屬于盤(pán)中異常波動(dòng)的情形包括以下幾個(gè)方面：
1、無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%的；
2、無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)60%的；
3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者上交所認(rèn)定屬于盤(pán)中異常波動(dòng)的其他情形。

提示投資者，科創(chuàng)板股票出現(xiàn)盤(pán)中異常波動(dòng)的情形，上交所將對(duì)其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌：
1、單次盤(pán)中臨時(shí)停牌的持續(xù)時(shí)間為10分鐘；
2、停牌時(shí)間跨越14:57的，于當(dāng)日14:57復(fù)牌；
3、盤(pán)中臨時(shí)停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷(xiāo)申報(bào)，復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)撮合。

總體來(lái)看，科創(chuàng)板在交易規(guī)則等方面與其他板塊還是有著較大區(qū)別。 科創(chuàng)板是新事物，意味著新機(jī)遇，但其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)不可不防。這要求個(gè)人投資者在參與科創(chuàng)板股票交易時(shí)，要進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。
希望投資者都擁有一雙“慧眼”，一起迎接“科創(chuàng)的夏天”！

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文章僅供投資者學(xué)習(xí)交流，不構(gòu)成產(chǎn)品推薦及投資建議。您據(jù)此投資而造成的盈虧與華泰證券無(wú)關(guān)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。