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信維通信2019中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告電話會(huì)議 會(huì)議時(shí)間：2019年7月15日（周一） 參與高管：IR總監(jiān)楊明輝；證券事務(wù)代表 盧信 申萬(wàn)宏源電子團(tuán)隊(duì) 駱?biāo)歼h(yuǎn)/楊海燕15821402661/梁爽/談必成
主持人 盧總 以后定期報(bào)告后電話會(huì)議也會(huì)成為常態(tài)的工作。
IR總監(jiān) 楊總 介紹中報(bào) 這次一些投資者對(duì)信維通信比較了解了，今天主要分享三方面：
信維一直定位于一站式、泛射頻供應(yīng)商。信維從成立到2012年收購(gòu)萊爾德，都是圍繞射頻發(fā)展。一站式，我們從材料、方案到成本，是為，如天線、無(wú)線充電方案都是這樣的。
信維的產(chǎn)品分類(lèi)，主要分為3類(lèi)，一類(lèi)是天線，包含傳統(tǒng)天線和無(wú)線充電，去年47億收入，天線占比60%左右；第二EMI和EMC，去年收入20-30%；第三，連接器，占比10-20%。 從下游領(lǐng)域，包含移動(dòng)終端、汽車(chē)端的應(yīng)用。
信維國(guó)內(nèi)有3個(gè)生產(chǎn)基地深圳、北京、廣州，國(guó)外在搭建越南的，正在。2016年，我們開(kāi)始籌劃常州金壇工業(yè)園，45萬(wàn)平方米，從18提升到63，為未來(lái)需求打下基礎(chǔ)。 海外主要考慮本地配套和成本，比如三星、OPPO在海外加強(qiáng)布局，我們也在海外做加強(qiáng)。
從技術(shù)角度看信維。技術(shù)投入，我們堅(jiān)持自己研發(fā)、合作、收購(gòu)方式獲取，11個(gè)應(yīng)用研發(fā)中心，5個(gè)前沿研發(fā)中心，前沿研發(fā)主要是射頻技術(shù)。全凈空天線，我們提前研了4-5年，2017年全。 我們有7000號(hào)員工，其中？號(hào)人做，包括有機(jī)、軟磁、EMI/EMC幾大類(lèi)。其中，有機(jī)材料的？材料；軟磁材料在無(wú)線充電里有，我們?cè)跓o(wú)線充的散熱性做到了行業(yè)領(lǐng)先；EMI/EMC，我們?，F(xiàn)在全球智能手機(jī)廠商都是我們的客戶(hù)。
我們一直堅(jiān)持做高附加值零部件、大客戶(hù)、高研發(fā)投入、堅(jiān)持合伙人機(jī)制。我們內(nèi)部一直對(duì)標(biāo)的企業(yè)，就是日本村田。
第一塊，5G天線，相比于傳統(tǒng)天線有，以前用2*2，高端用4*4；未來(lái)至少用4*4，可能用到88。以前用同軸電纜用射頻，現(xiàn)在用LCP柔性解決方案。目前安卓系很多品牌，我們預(yù)計(jì)明年會(huì)有比較發(fā)的增長(zhǎng)，。 第二塊業(yè)務(wù)，無(wú)線充電。我們從材料到模組都是自產(chǎn)，去年我們大部分收入是S，少量來(lái)自H客戶(hù)，今年增加了A客戶(hù)。我們進(jìn)展不錯(cuò)。過(guò)去三星和蘋(píng)果主要推，未來(lái)越來(lái)越多手機(jī)用無(wú)線充電過(guò)程中，我們也有信心有拿到不少訂單。 第三，在EMI/EMC。手機(jī)器件越來(lái)越多，但是空間就這么大。如何解決手機(jī)中器件的信號(hào)干擾問(wèn)題，就用到EMI/EMC，這會(huì)是手機(jī)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的增長(zhǎng)需求，我們?cè)谶@塊有材料、設(shè)計(jì)、工程能力得到越來(lái)越多客戶(hù)認(rèn)可，我們預(yù)計(jì)明年增長(zhǎng)也是不錯(cuò)的。 除了以上三個(gè)大的增長(zhǎng)點(diǎn)，我們?cè)谄?chē)、基站端的增長(zhǎng)也是非?？?。我們提供汽車(chē)無(wú)線充電、線束等產(chǎn)品，去年我們成為上汽無(wú)線充電的供應(yīng)商，現(xiàn)在也成為大眾（今年5月份，成為德國(guó)大眾惟一中國(guó)無(wú)線充電模組供應(yīng)商）的無(wú)線充電供應(yīng)商；射頻前端部分，SAW我們參股了德清，開(kāi)關(guān)、PA產(chǎn)品我們會(huì)自己想辦法做。我們會(huì)將，但這個(gè)比較難，希望市場(chǎng)給信維更多的時(shí)間；基站端，我們是海內(nèi)外主要設(shè)備廠商5G天線陣子供應(yīng)商。
今年Q2我們著重做了2個(gè)事情，一是三個(gè)工廠的擴(kuò)充產(chǎn)能，另一個(gè)是技術(shù)。今年做了深圳新工廠（6月份已搬遷完成，主要為大客戶(hù)下半年），金壇工業(yè)園（目前廠房已竣工，其中有10多度廠房，目前已經(jīng)搬進(jìn)1、2座，為大客戶(hù)下半年需求作準(zhǔn)備），越南工廠（海外布局的第一個(gè)工廠），因此今年4-5月，我們已經(jīng)做了場(chǎng)地準(zhǔn)備，階段性地影響了產(chǎn)品產(chǎn)量和制造費(fèi)用。 在技術(shù)投入方面，今年5G天線項(xiàng)目，也是投入階段，影響了費(fèi)用，沒(méi)有收入。如果5G手機(jī)放量，我們的投入會(huì)有成果。 以上兩件事情對(duì)我們的成本有壓力，Q2我們利潤(rùn)下滑；收入端，會(huì)比利潤(rùn)端好很多，看中報(bào)。
從經(jīng)營(yíng)角度，Q2是業(yè)績(jī)低點(diǎn)，2019年全年業(yè)績(jī)會(huì)高于去年，展望Q3/Q4業(yè)績(jī)不錯(cuò)。我們認(rèn)為2019年是蓄能，明后年剛才提到的成長(zhǎng)點(diǎn)會(huì)釋放。從行業(yè)和內(nèi)部項(xiàng)目角度，預(yù)計(jì)明年增速大概率會(huì)比今年快。 看得長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，射頻前端、汽車(chē)電子也是我們重要成長(zhǎng)點(diǎn)，但是需要一些時(shí)間。射頻我們是做集成化思路，汽車(chē)電子產(chǎn)品線已經(jīng)，e.g. 天線已經(jīng)在新能源，無(wú)線充電發(fā)射端受到大眾的認(rèn)可。
【Q&A】 Q：資本支出？常州的廠房什么時(shí)候轉(zhuǎn)固？廠房搬遷對(duì)報(bào)表影響？ 過(guò)去兩年主要在，2018年花了17億左右，2019會(huì)控制到6億內(nèi)。今年上半年投了一大半，下半年會(huì)有一小半。 從產(chǎn)值角度，我們目前的設(shè)備能支持年產(chǎn)值100億左右，如果常州廠房全部投產(chǎn)，可以做到200億。 搬遷設(shè)備產(chǎn)生的費(fèi)用，屬于制造費(fèi)用，會(huì)計(jì)入成本端。 常州廠房目前處于驗(yàn)收，具體的轉(zhuǎn)固時(shí)間要看財(cái)務(wù)那邊。
Q：5G天線提供的產(chǎn)品？和哪些客戶(hù)在合作？ 在Sub 6G,用LCP或MPI作傳輸線，現(xiàn)在5G里面已經(jīng)采用；另外，MIMO方案中，單獨(dú)到到支架上，也可以刻蝕到MPI上面，這個(gè)取決于手機(jī)廠商，所以天線會(huì)是訂制下。我們可以提供從材料到天線方案的一套方案。 目前看，手機(jī)中，主要用Sub6G的；在智能家居、車(chē)載中，用毫米波會(huì)我一些。
Q：射頻器件？ Saw主要由參股公司德清華銀，Baw還在研發(fā)當(dāng)中。 Q：研發(fā)投入？ 預(yù)計(jì)今年研發(fā)會(huì)增加一些，但是具體情況要到年底。
Q：明年，天線、零組件，哪個(gè)帶動(dòng)會(huì)多一些？ 第一是5G天線需求；其次無(wú)線充電，比如今年A客戶(hù)訂單做半年，明年就是供一年；EMI/EMC，單機(jī)需求也在增加。
Q：EMI/EMC單機(jī)的需求多少？ 這個(gè)我們也比較難統(tǒng)計(jì)單機(jī)價(jià)值量，因?yàn)槲覀円仓惶峁┎糠之a(chǎn)品、分項(xiàng)目提供，有幾分美金到幾毛美金，價(jià)格差別特別大，部分產(chǎn)品到1美金也有。但是我們看到我們的項(xiàng)目在增多。
Q：無(wú)線充電產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)？ 電子行業(yè)面臨價(jià)格是普遍屬性。我們可以從材料、模組，我們有信心做到良率等方面良心。我們看到，新產(chǎn)品價(jià)格比老產(chǎn)品價(jià)格要高，比如目前無(wú)線充電距離、功率方面還會(huì)提升，價(jià)值量還是會(huì)提升。目前我們提供的價(jià)值量是在小幾美金左右。
Q：基站產(chǎn)品有哪些？ 現(xiàn)在是天線陣子，在基站側(cè)，其他產(chǎn)品也會(huì)逐步出來(lái)。
Q：LCP材料供應(yīng)商 參考市場(chǎng)上那幾家。 |
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