三只松鼠曲曲折折的IPO之路，終于破冰。

有人預(yù)估，一旦上市，持股44.52%的章燎原將成為新的安徽首富。

早在三只松鼠風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)之后，就有人挖出創(chuàng)始人章燎原的曾經(jīng)：年少無(wú)知的古惑仔小混混，干過(guò)20種營(yíng)生仍然一事無(wú)成。

于是章燎原的成功便成了“小混混逆襲億萬(wàn)富豪”的勵(lì)志故事。

在崇尚勵(lì)志傳說(shuō)的主角光環(huán)背后，或許有你不知道的力量。

即便是章燎原曾放言“給你一個(gè)億也創(chuàng)造不出三只松鼠”，但他也不得不承認(rèn)，除了創(chuàng)業(yè)者的堅(jiān)韌和魄力，還有更為可怕的力量為他一路加持。

1.屢敗屢戰(zhàn)的創(chuàng)業(yè)斗士

不得不承認(rèn)，章燎原是個(gè)了不起的人，凡是敢在創(chuàng)業(yè)路上挑戰(zhàn)的都不是一般人，這句話形容章燎原太恰當(dāng)了。

雖然出生工薪家庭，但父親是在城市煤炭部門(mén)工作，無(wú)憂無(wú)慮的環(huán)境，義海豪情的小混混就誕生了，直到在表哥處看到人與人之間的差別，才激起章燎原對(duì)成功的渴望。

在19歲到27歲，8年期間，懷著雄心的壯志的章燎原，一頭撞上了人生最艱難的日子。做了將近20種生意，他賣服裝、賣冷飲、賣光碟、跑摩的，開(kāi)小飯館，只要覺(jué)得能掙錢(qián)的都干，看別人能掙錢(qián)的也干。

卻從未成功過(guò)，身無(wú)分文時(shí)，連煙都得女朋友掏錢(qián)買(mǎi)。

混了多年，章燎原意識(shí)到一個(gè)問(wèn)題：他看似闖社會(huì)多年，但掌握的本領(lǐng)并不多，對(duì)于創(chuàng)業(yè)還沒(méi)有一個(gè)有把握的方向。

8年的失敗沒(méi)有將一個(gè)年輕人打垮，他選擇從低做起，從一個(gè)銷售員開(kāi)始做，從一個(gè)富家子弟到銷售人員，或許這個(gè)過(guò)渡有點(diǎn)難，大概是八年的失敗將他的棱角磨平，卻沒(méi)有扼殺他不屈的心。

正是這種沒(méi)有向命運(yùn)服輸?shù)囊庵荆庞辛撕髞?lái)的“松鼠老爹”。

他進(jìn)入了詹氏食品公司，9年里從銷售員做到了總經(jīng)理，一步一個(gè)腳印，腳踏實(shí)地，催生了第一代的堅(jiān)果之王——?dú)す?，而正是這個(gè)行業(yè)，讓他積累了最行業(yè)最深的了解，也決定了他在未來(lái)創(chuàng)業(yè)中對(duì)行業(yè)的把控。

然后在2009年，從阿里十周年慶典離開(kāi)的他決定了走線上營(yíng)銷思路，但此時(shí)的他遭到的是堅(jiān)持線下路線的原公司拒絕。

這次的拒絕也催生了三只松鼠的誕生。

2.三只松鼠背后身價(jià)260億的女人！

但只看三只松鼠的話，一步一步的積累，很難走不到今天，創(chuàng)造神話的傳奇人物背后還有其他力量的加持。

因?yàn)槿凰墒蟮膭?chuàng)始是在2012年1月，那時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)電商方興未艾，這是個(gè)好機(jī)會(huì)。

而三只松鼠的天使融資和A輪都是在2012年3月，拿到了150萬(wàn)美元的融資，距離三只松鼠的創(chuàng)立只有短短2個(gè)月的時(shí)間。

再看看成績(jī)?nèi)绾危?/p>

“零食界一大巨擘崛起速度之快，至今仍是電商界令人咋舌的奇跡：成立150天不到，就賣出3500多萬(wàn)，連續(xù)七年保持雙十一零食行業(yè)銷售冠軍，短短幾年，后起之秀就將來(lái)伊份、良品鋪?zhàn)拥惹拜吅莺菖乃涝谏碁┥稀！?/p>

分析這件事情就比較有意思，因?yàn)樵谑徍睦蠈?duì)手“傻子瓜子”的崛起用了十幾年的時(shí)間，而且是趕上改革開(kāi)放最好的時(shí)機(jī)和鄧爺爺?shù)奶貏e照顧，松鼠老爹的前公司詹氏食品用了十?dāng)?shù)年的時(shí)間。

如果說(shuō)三只松鼠這個(gè)成績(jī)背后沒(méi)有資本的加持，任誰(shuí)也不會(huì)相信。

這就不得不說(shuō)一個(gè)人

如果沒(méi)有她，劉強(qiáng)東的京東可能不會(huì)有今天。

如果沒(méi)有她，丁磊的網(wǎng)易可能堅(jiān)持不到網(wǎng)游開(kāi)發(fā)。

如果沒(méi)有她，三只松鼠、趕集網(wǎng)、永和豆?jié){等企業(yè)可能還名不見(jiàn)經(jīng)傳。

徐新，一位混跡投資行業(yè)22年身價(jià)260億，對(duì)投資有著獨(dú)立敏銳洞察力，有內(nèi)涵的貴人“投資女王”。

2013年9月的B輪融資，“投資女王”徐新掌舵的今日資本攜手IDG資本共同參與，共計(jì)投入617萬(wàn)美元。

其中，今日資本投入500萬(wàn)美元，IDG資本追投117萬(wàn)美元。此時(shí)三只松鼠的估值達(dá)到3030萬(wàn)美元?！?/p>

2014年4月C輪融資，IDG資本、今日資本追加總共1627萬(wàn)美元的投資。此時(shí)三只松鼠估值已接近10億元。

2015年9月，三只松鼠進(jìn)行D輪融資，此時(shí)估值達(dá)到33.67億元，峰瑞資本旗下上海自友松鼠投資中心向公司投入1.66億元，占有公司4.93%的股權(quán)。

事實(shí)上，這三年對(duì)于三只松鼠來(lái)說(shuō)是最關(guān)鍵的三年，也就是說(shuō)，論成敗的時(shí)機(jī)。

三只松鼠在這三年里的的市場(chǎng)推廣費(fèi)用，以300%的數(shù)額遞增。而在擴(kuò)張之后的消化從一張圖就能看出來(lái)。

3.IPO,章燎原不得不尋找的新路線

近兩年，三只松鼠也遇到了瓶頸。

三只松鼠的神話是被天貓?jiān)斐鰜?lái)的，它的銷售業(yè)績(jī)是流量砸出來(lái)的。然后又遭遇到食品安全問(wèn)題。

一方面是是營(yíng)銷渠道的單一，平臺(tái)流量競(jìng)爭(zhēng)大，新零售趨勢(shì)明顯；另一方面章燎原遭遇到企業(yè)的非連續(xù)性，需要突破。

最重要的是，資本需要章燎原產(chǎn)生價(jià)值。

該是章燎原兌現(xiàn)的時(shí)間了，所以從2017年開(kāi)始，三只松鼠在IPO的道路上開(kāi)始奔跑。

2017 年 3 月第一次申請(qǐng)，但同年 10 月，主動(dòng)提出中止審查。原因?yàn)椤昂炞致蓭熮o職”。

2017 年10月第二次提交申請(qǐng)，但同年12月證監(jiān)會(huì)以“尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查。

三只松鼠自稱在12月初被某自媒體發(fā)郵件敲詐500萬(wàn)元，不給錢(qián)就要曝光黑幕。

不過(guò)有人認(rèn)為，這是三只松鼠演出的一出苦肉計(jì)?；ヂ?lián)網(wǎng)人王冠雄說(shuō)，以往黑點(diǎn)太多，找人自黑然后叫停IPO。

為什么這么曲折，章燎原仍然不屈不饒。

比方說(shuō)，面對(duì)零食行業(yè)最大的問(wèn)題是食品安全，章燎原只能歸結(jié)于“行業(yè)難題”。

“整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的紅利已經(jīng)到了盡頭，現(xiàn)在新零售的趨勢(shì)就是線上線下一定要融合、均衡發(fā)展，這一塊恰恰是三只松鼠的短板?！?/p>

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示在經(jīng)過(guò)幾次IPO之后，三只松鼠也看到了自己的不足，在短板上做了補(bǔ)強(qiáng)。

“從整個(gè)資本端和產(chǎn)業(yè)端來(lái)說(shuō)，他們是有一定優(yōu)勢(shì)的”，朱丹蓬認(rèn)為三只松鼠的成功過(guò)會(huì)是“意料之中”。

目前，三只松鼠線下布局包括直營(yíng)連鎖三只松鼠投食店、以零售通為代表的2B分銷渠道和松鼠小店。

從招股書(shū)中發(fā)現(xiàn)，IPO后的三只松鼠將進(jìn)一步擴(kuò)張線下門(mén)店，打通線上線下渠道壁壘，減少對(duì)電商平臺(tái)的依賴，2019年線下“投食店”預(yù)計(jì)數(shù)量達(dá)150家。

所以說(shuō)，IPO是三只松鼠不得不走的一條路線，資本推動(dòng)的產(chǎn)業(yè)還是要靠資本才能解決下一步的難題。

畢竟，三只松鼠還只是一家沒(méi)有代加工廠的品牌商。

但如今，當(dāng)年的安徽小子成功地突破了障礙，向安徽新首富邁進(jìn)。

2019年5月16日，三只松鼠成功過(guò)會(huì)，計(jì)劃在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，擬公開(kāi)發(fā)行不低于4000萬(wàn)股，不低于發(fā)行后股份總數(shù)的 10%，募資14.37億元。

A輪投資回報(bào)超370倍，B輪回報(bào)率超60倍、C輪達(dá)15倍， D輪回報(bào)在3倍以上。

按此最終發(fā)行價(jià)計(jì)算，三只松鼠上市后的市值將達(dá)到143億元，現(xiàn)直接持股44.52%的章燎源，將因此成為安徽新首富！

這是三只松鼠的傳奇，是屬于章燎源的個(gè)人神話，其實(shí)不過(guò)是資本市場(chǎng)一個(gè)小故事而已。

這樣的故事在“雙創(chuàng)”的時(shí)代里，還會(huì)有，而且會(huì)更精彩。