昨天我們對(duì)50ETF期權(quán)的基本盤面做了簡(jiǎn)單講解。 上圖是上證指數(shù)（黃色）和50ETF（藍(lán)色）的走勢(shì)圖，前一篇有講到50ETF走勢(shì)與上證指數(shù)的走勢(shì)是基本一致的，可以看的出來。這里插入一個(gè)50ETF期權(quán)的概念： 期權(quán)：期權(quán)是一種合約，我們花了錢（權(quán)利金）就有了在一定日期或到期（合約到期日）之前有權(quán)利以一定價(jià)格（行權(quán)價(jià)）買入或賣出資產(chǎn)的權(quán)利。 50ETF：選中上海證券市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性好最具代表性的50只藍(lán)籌股組成的指數(shù)型開放式交易基金，代碼510050，基金本身是有價(jià)格的，所以有價(jià)格、有漲跌、有走勢(shì)： 50ETF期權(quán)是可以買漲買跌的，我們知道從今年年初上證指數(shù)3587點(diǎn)一直跌到2500點(diǎn)左右震蕩，從各種跡象和歷史規(guī)律表明，這里也許還不最低點(diǎn)，那么股民朋友在做股票的同時(shí)還是擔(dān)心大盤再繼續(xù)下跌，怎么辦？那我們就買跌（認(rèn)沽）吧： 因?yàn)橄到y(tǒng)原因，10月份之前的50ETF期權(quán)合約走勢(shì)圖已經(jīng)沒辦法調(diào)出來，那我們截取最近的11月份合約與上證指數(shù)走勢(shì)的參照（9月27--10月19日） 這是一張50ETF認(rèn)沽合約的走勢(shì)圖，沽11月2450（看跌合約），從圖中看出這張認(rèn)沽合約價(jià)格是上漲的，那么可以肯定的是大盤絕對(duì)是下跌的。那么我們把這期間大盤的走勢(shì)同樣抓出來： 表現(xiàn)的很直觀，那么我們來算一算這期間你的股票賬戶發(fā)生了什么變化： 打個(gè)比方，老朱投入50萬做股票，9月27日大盤從2810點(diǎn)下跌至10月19日的2450點(diǎn)，總體跌幅-12.8%，那么可以推算出來你的股票會(huì)隨著大盤大跌至少跌個(gè)10%（保守的算，不要說什么再NB的老師），那么你的本金應(yīng)該是剩余 50-50*10%=45萬。虧損5萬。 好在我們有了50ETF期權(quán)認(rèn)沽合約，我們通常會(huì)建議客戶1-2倉資金來操作就可以了。那么當(dāng)初老朱在9月27日投入5萬資金買入沽11月2450合約可以買（不可能買的那么準(zhǔn)讓你在最低點(diǎn)逮到的好事，折中）200元一張，可以買入250張，到了10月19日（還是沒有那么準(zhǔn)的好事，再折中）1000元，那么來算一算老朱的期權(quán)賬戶本金變成：（1000-200）*250=200000，沒錯(cuò)20萬。凈利潤(rùn)15萬。 這個(gè)就是我們常跟大家介紹的期權(quán)對(duì)沖功能，保險(xiǎn)策略。（投入與收益） 那么如果期權(quán)合約方向買反了怎么辦？損失會(huì)這么大嗎？ 答案是不會(huì)的，這個(gè)就可以大膽的跟大家說了，同樣拿上面這個(gè)實(shí)例來說，如果9月27日起是漲的，那么你的股票賬戶本金也肯定是賺錢的。認(rèn)沽合約做反了？合約期限內(nèi)，合約不會(huì)強(qiáng)制平倉，不需要追加保證金，期權(quán)合約換句話意思就是“保險(xiǎn)”。保險(xiǎn)費(fèi)已經(jīng)提前鎖定了，最大的損失也就只是這么多了。 而且人是活的，50ETF期權(quán)比股票還有一個(gè)更大的優(yōu)勢(shì)T+0大家應(yīng)該知道，簡(jiǎn)單講就是可以做到隨買隨賣，一旦方向做反了，感覺趨勢(shì)大好，可以立即止損調(diào)轉(zhuǎn)方向的，這樣帶來的損失和收益也是可以對(duì)比的。50ETF期權(quán)可以做為投機(jī)可以當(dāng)做對(duì)沖保險(xiǎn)，可以組合認(rèn)購認(rèn)沽，個(gè)人開心就好，我們能做的只是提示好風(fēng)險(xiǎn)！ 那么為什么會(huì)出現(xiàn)這么大的利潤(rùn)波動(dòng)呢？ 我們重新回到期權(quán)盤面在下方“比值指標(biāo)”可以看到?jīng)]一個(gè)合約的杠桿比率（前一篇有提到期權(quán)合約是自帶杠桿的），這個(gè)也應(yīng)該是股民朋友的熱愛吧。以小博大、刺激給力（不想賺錢的好股民不是好韭菜）。 |
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