50ETF期權(quán)：就是在你支付一定額度的權(quán)利金后，獲得了在未來(lái)某個(gè)特定時(shí)間（期權(quán)到期日），以某個(gè)特定價(jià)格（行權(quán)價(jià)）買(mǎi)入或賣(mài)出上證50ETF指數(shù)基金的權(quán)利和合約。到期后你可以選擇行使該權(quán)利,獲得差價(jià)收益，也可以選擇不行使該權(quán)利，損失權(quán)利金。

50ETF：選中上海證券市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性好最具代表性的50只藍(lán)籌股組成的指數(shù)型開(kāi)放式交易基金，代碼510050，基金本身是有價(jià)格的，所以有價(jià)格、有漲跌、有走勢(shì)。

“同花順”電腦版看盤(pán)軟件上方找到“期權(quán)”，點(diǎn)擊進(jìn)入50ETF期權(quán)盤(pán)面。如上圖所示！目前上交所唯一的一支場(chǎng)內(nèi)股票期權(quán)，在任何其他的看盤(pán)軟件上亦可以找到。

50ETF好比一只股票，如圖所示，有價(jià)格漲跌（左上方）、有走勢(shì)（右上方）。這支股票是上海證券交易所最特殊的一支股票。股票代碼510050。

為什么它那么特殊？

上證50ETF的投資目標(biāo)是緊密跟蹤上證50指數(shù)的，上證50的走勢(shì)正好與大盤(pán)的走勢(shì)非常接近，所以說(shuō)判斷這個(gè)標(biāo)的的漲跌就只需判斷大盤(pán)漲跌即可，無(wú)需再去研究個(gè)股。同時(shí)這支股票可以買(mǎi)漲買(mǎi)跌，可以T+0。買(mǎi)漲買(mǎi)跌我們有個(gè)專業(yè)名詞叫：認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽。

判斷大盤(pán)漲就買(mǎi)漲（認(rèn)購(gòu)），

判斷大盤(pán)跌就買(mǎi)跌（認(rèn)沽）

大盤(pán)漲，認(rèn)購(gòu)合約漲，認(rèn)沽合約跌；

大盤(pán)跌，認(rèn)購(gòu)合約跌，認(rèn)沽合約漲。

50ETF是我們的標(biāo)的，我們做期權(quán)不是為了買(mǎi)它，而實(shí)際交易的是圖中下方的期權(quán)合約。炒期權(quán)炒的就是權(quán)利金。判斷標(biāo)的行情即將上漲選擇認(rèn)購(gòu)（左下方），判斷標(biāo)的行情即將下跌選擇認(rèn)沽（右下方）

期權(quán)合約分為四個(gè)周期可選，當(dāng)月、下月、下季度月、下下季度月，合約到期不可續(xù)延，于是我們?cè)诮灰字耙o自己設(shè)定長(zhǎng)短趨勢(shì)目標(biāo)，是看長(zhǎng)期還是看短期。通常情況下，期權(quán)交易要有短線思維，操作當(dāng)月或下月即可。

為什么會(huì)有這么多的合約呢？

首先我們將合約進(jìn)行分類：實(shí)值、平值、虛值。如圖顯示中有標(biāo)出。

（以中間行權(quán)價(jià)與標(biāo)的50ETF現(xiàn)價(jià)的關(guān)系區(qū)別）

平值：行權(quán)價(jià)=標(biāo)的50ETF現(xiàn)價(jià)（或取最接近一檔）認(rèn)購(gòu)期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)為同一檔。

實(shí)值：

認(rèn)購(gòu)期權(quán)：行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的50ETF現(xiàn)價(jià)的合約稱之為實(shí)值合約，間隔越遠(yuǎn)越深度實(shí)值

認(rèn)沽期權(quán)：行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的50ETF現(xiàn)價(jià)的合約稱之為實(shí)值合約，間隔越遠(yuǎn)越深度實(shí)值

虛值：

認(rèn)購(gòu)期權(quán)：行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的50ETF現(xiàn)價(jià)的合約稱之為虛值合約，間隔越遠(yuǎn)越深度虛值

認(rèn)沽期權(quán)：行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的50ETF現(xiàn)價(jià)的合約稱之為虛值合約，間隔越遠(yuǎn)越深度虛值

那么中間執(zhí)行價(jià)（行權(quán)價(jià)）是什么意思呢？

行權(quán)價(jià)格是指合約規(guī)定的期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。在行權(quán)日，無(wú)論標(biāo)的價(jià)格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買(mǎi)方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)賣(mài)方都必須以此行權(quán)價(jià)履行其必須履行的義務(wù)。

我們打個(gè)比方：

50ETF這支股票我們可以把它當(dāng)做是螃蟹，那么執(zhí)行價(jià)的意思可以分為品相好的螃蟹（實(shí)值合約）、一般的螃蟹（平值合約）和品相差的螃蟹（虛值合約）。既然有好壞之分，那么螃蟹價(jià)格就不一樣了，好的貴點(diǎn)，差的就便宜點(diǎn)。

我們以認(rèn)購(gòu)為例，如果市面上螃蟹價(jià)格在上漲，那么不管品相好的、一般的還是品相差的螃蟹一樣的都會(huì)漲吧。

但是，每一種的漲幅會(huì)不一樣的，就好比品相好的、品相差的買(mǎi)的人就比較少（成交量少），品相一般的受眾群體就比較大，那么就有可能一般的螃蟹漲的就比較多，漲幅空間就會(huì)比較大了。那同樣如果是螃蟹市場(chǎng)價(jià)格下跌呢，也會(huì)出現(xiàn)這種情況，品相差的就跌幅更大的意思。利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)并存的。

所以這個(gè)對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，我們基本選擇買(mǎi)入的就是一般的螃蟹，因?yàn)橘I(mǎi)的人多，價(jià)格也比較適中。

那么我們回到50ETF來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)的高低影響的就是我們買(mǎi)入這份合約的價(jià)格了。

權(quán)利金（交易成本）

如圖“最新”一列顯示，我們購(gòu)買(mǎi)其中一張合約的成本是最新價(jià)格*10000，也就說(shuō)購(gòu)買(mǎi)一張期權(quán)合約成本大致在幾十到幾千元之間。

合約價(jià)格是自帶杠桿特性的。

就像過(guò)年過(guò)節(jié)送禮來(lái)說(shuō)，我們買(mǎi)的不是螃蟹本身，而是買(mǎi)的“代金券”，而買(mǎi)入這個(gè)代金券所支付的成本是比螃蟹實(shí)物少的，誰(shuí)也不能確定未來(lái)螃蟹的價(jià)格會(huì)漲或是會(huì)跌到什么價(jià)位。

如果到時(shí)螃蟹價(jià)格漲了，那么我們的“代金券”就會(huì)變的值錢(qián)了，那么我們不想要了可以把這張“代金券”轉(zhuǎn)手賣(mài)給別人，我們就從中賺到了一筆差價(jià)（這就是我們的盈利方式了）。

我們可以雙擊其中任何一個(gè)合約，可以看到同樣出現(xiàn)分時(shí)圖，這個(gè)大家要注意了，這邊顯示的是合約價(jià)格的走勢(shì)，上漲就賺錢(qián)，下跌就虧錢(qián)，不管認(rèn)購(gòu)合約還是認(rèn)沽合約，你要清楚的看到自己的交易賺錢(qián)與否。

我們更應(yīng)該關(guān)心的是標(biāo)的50ETF的走勢(shì)，我們買(mǎi)入了認(rèn)購(gòu)開(kāi)倉(cāng)，則希望標(biāo)的能夠大漲。

買(mǎi)入了認(rèn)沽開(kāi)倉(cāng)則希望標(biāo)的能夠大跌，這樣我們的權(quán)利金便會(huì)隨之上漲，等到合適的點(diǎn)位進(jìn)行平倉(cāng)獲利了結(jié)，就結(jié)束了一次正常的期權(quán)交易了。

如果期權(quán)合約方向買(mǎi)反了怎么辦？損失會(huì)這么大嗎？

答案是不會(huì)的，這個(gè)就可以大膽的跟大家說(shuō)了。認(rèn)沽合約做反了？合約期限內(nèi)，合約不會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)，不需要追加保證金，期權(quán)合約換句話意思就是“保險(xiǎn)”。保險(xiǎn)費(fèi)已經(jīng)提前鎖定了，最大的損失也就只是這么多了。

而且人是活的，50ETF期權(quán)比股票還有一個(gè)更大的優(yōu)勢(shì)T+0大家應(yīng)該知道，簡(jiǎn)單講就是可以做到隨買(mǎi)隨賣(mài)，一旦方向做反了，感覺(jué)趨勢(shì)大好，可以立即止損調(diào)轉(zhuǎn)方向的，這樣帶來(lái)的損失和收益也是可以對(duì)比的。50ETF期權(quán)可以做為投機(jī)可以當(dāng)做對(duì)沖保險(xiǎn)，可以組合認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽，個(gè)人開(kāi)心就好，我們能做的只是提示好風(fēng)險(xiǎn)！