紅周刊     楊威    袁祎蔓

科創(chuàng)板本周就開(kāi)始打新了！你準(zhǔn)備好了嗎？作為個(gè)人投資者，有兩種方式可以參與：一、直接參與；二、購(gòu)買(mǎi)科創(chuàng)板基金間接參與。

（一）直投科創(chuàng)篇

如何直接參與科創(chuàng)板呢？你需要牢記且收藏如下攻略：

科創(chuàng)板開(kāi)戶條件：申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于50萬(wàn)元，參與證券交易24個(gè)月以上。

科創(chuàng)板開(kāi)戶人數(shù)：截至６月20日，開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者已超過(guò)270萬(wàn)人。

科創(chuàng)板打新條件：

１、已開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限；

２、持有上海市場(chǎng)市值達(dá)到 10000元（含）以上可參與網(wǎng)上申購(gòu)。

科創(chuàng)板申購(gòu)條件：每 5000 元市值是一個(gè)申購(gòu)單位， 每個(gè)新股申購(gòu)單位為 500 股。網(wǎng)下和網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)均無(wú)需繳付申購(gòu)資金。

科創(chuàng)板頂格申購(gòu)：最高申購(gòu)數(shù)量不得超過(guò)當(dāng)次網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量的千分之一。（頂額申購(gòu)市值計(jì)算方法：網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量除以100）

拿科創(chuàng)板上市前三甲為例：

注：申購(gòu)時(shí)的市值可同時(shí)用于申購(gòu)多只新股。這意味同時(shí)頂格申購(gòu)睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技兩只新股，并不需要24萬(wàn)元的市值，只需13.5萬(wàn)元。

申購(gòu)最佳時(shí)間建議：據(jù)統(tǒng)計(jì)，全天申購(gòu)中簽概率最高的時(shí)間段是10:30-11:00，中簽率為0.156%，其次是11：00-11:30，中簽率為0.155%。如果你不小心錯(cuò)過(guò)了上午的打新機(jī)會(huì)，那么請(qǐng)記得在下午中簽率最高的13:30-14:00中間進(jìn)行打新哦。（申購(gòu)率最高的9:30-10:00的打新中簽率僅為0.135%，是全天中最低的!）

科創(chuàng)板交易規(guī)則：

1. 前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，5個(gè)交易日后漲跌幅限制為20%。連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±30%視為存在異常波動(dòng)。

2. 科創(chuàng)板的每手股數(shù)為200股，而非傳統(tǒng)的100股。

3. 市價(jià)訂單單筆申報(bào)最大數(shù)量為5萬(wàn)股，限價(jià)訂單單筆申報(bào)最大數(shù)量為10萬(wàn)股。

4. 科創(chuàng)板包括三種交易方式：競(jìng)價(jià)交易、盤(pán)后固定價(jià)格交易和大宗交易，每個(gè)交易日的15:05-15:30為盤(pán)后固定價(jià)格交易時(shí)間。

5. 科創(chuàng)板股票上市首日即可作為融資融券標(biāo)的。

那科創(chuàng)板這么火，如果不能直投科創(chuàng)，還可以考慮借到基金參與科創(chuàng)板，為什么一定要考慮買(mǎi)科創(chuàng)基金？通過(guò)分析，我們的確發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)板基金相對(duì)于直接投資科創(chuàng)板而言確實(shí)有一些獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

（二）科創(chuàng)基金篇

個(gè)人直投有難度

科創(chuàng)板之于A股是一次重大的創(chuàng)新，它的獨(dú)特之處不光有注冊(cè)制，還設(shè)置了諸如前五天不設(shè)漲跌幅、之后漲跌幅20%等要求。由于漲跌幅限制放寬、融資融券機(jī)制更加靈活，不難推測(cè)科創(chuàng)板的定價(jià)效率要遠(yuǎn)高于現(xiàn)有的幾個(gè)板塊，這也意味著個(gè)人投資者參與時(shí)需要充分評(píng)估其中的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然一如A股市場(chǎng)的主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板，科創(chuàng)板允許個(gè)人投資者直接投資，但按目前的資金門(mén)檻，約80%以上的個(gè)人投資者無(wú)法直接參與科創(chuàng)板。

借道基金參與

當(dāng)大部分人無(wú)法跨入科創(chuàng)板大門(mén)時(shí)，公募基金則為他們推開(kāi)了一扇窗。公募基金是普惠金融的代表，相比直接投資科創(chuàng)板股票交易需要滿足賬戶資金50萬(wàn)的硬指標(biāo)，公募基金的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)普遍不高于百元。

公募基金參與科創(chuàng)板投資分為三種情況：

· 二級(jí)市場(chǎng)交易：不同類(lèi)型的股票型基金均可在A股市場(chǎng)進(jìn)行交易；

· 網(wǎng)下打新：科創(chuàng)板基金、戰(zhàn)略配售基金及其他公募產(chǎn)品可參與；

· 戰(zhàn)略配售：僅有封閉式或定期開(kāi)放式基金及戰(zhàn)略配售基金可參與。

選擇科創(chuàng)基金也要注意：由于基金封閉期長(zhǎng)達(dá)3年，封閉期內(nèi)不接受申贖，投資者需要擔(dān)心流動(dòng)性的問(wèn)題。

諸多優(yōu)勢(shì)加身，科創(chuàng)板基金也自然受到市場(chǎng)追捧，首批7只科創(chuàng)板基金，首募上限均為10億。但最后的總申購(gòu)資金，卻破天荒地達(dá)到了1216.12億！第二批科創(chuàng)基金發(fā)行也是平穩(wěn)落幕。第三批科創(chuàng)主題基金在6月13日獲批之后，快速整裝待發(fā)，6月24日齊齊發(fā)售。

科創(chuàng)板基金的門(mén)檻、購(gòu)買(mǎi)渠道

從目前來(lái)看，第三批科創(chuàng)主題基金都做足準(zhǔn)備，擁有不少銷(xiāo)售渠道，不少科創(chuàng)板主題基金都是銀行、券商、第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)全部打開(kāi)，通常基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)就超過(guò)50家。

科創(chuàng)板基金費(fèi)率

從費(fèi)率來(lái)看，多數(shù)科創(chuàng)基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率在1.2%左右（通常認(rèn)購(gòu)金額在100萬(wàn)以下）。持有一個(gè)月以上一年以下贖回費(fèi)在0.5%左右，持有時(shí)間越長(zhǎng)贖回費(fèi)越低，但是持有不到7天會(huì)有懲罰性贖回費(fèi)，一般為1.5%。

第三批科創(chuàng)主題基金基金經(jīng)理

個(gè)人投資者在選擇科創(chuàng)板主題基金時(shí)，可以將基金管理人在科技領(lǐng)域的投資研究實(shí)力尤其是投資年限作為一個(gè)重要的考量指標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

科創(chuàng)板推出初期，股票較為稀缺，新股中簽后及時(shí)賣(mài)出，獲利的可能性很大。但是，隨著科創(chuàng)板上市企業(yè)越來(lái)越多，且打破了A股23倍市盈率的IPO隱形天花板（歷史上A股取消發(fā)行市盈率的階段，新股首日漲幅出現(xiàn)明顯差異化），因此，科創(chuàng)板股票上市后分化的幾率加大。