在中興通訊、中國石油股東紛紛通過持有的公司股份換購基金份額后，工銀瑞信滬深300ETF的首募終于收官。據(jù)公告顯示，工銀瑞信滬深300ETF首募規(guī)模68.64億元，是目前市場上第四大滬深300ETF，而在這近70億的規(guī)模中，中興通訊和中國石油的股東ETF換購貢獻(xiàn)了超60％。

首募69億成為第四大滬深300ETF

5月22日，工銀瑞信滬深300ETF發(fā)布基金合同生效公告。該基金自2019年2月11日至5月10日開始進(jìn)行募集，首募規(guī)模68.64億元，認(rèn)購總戶數(shù)為1.6萬戶?；鸷贤呀?jīng)于5月20日正式生效。

工銀滬深300ETF的成立也意味著我國滬深300ETF再添新軍。

2012年5月，華泰柏瑞基金發(fā)行了業(yè)內(nèi)首只滬深300ETF，這也是我國首只T+0跨市場ETF，該基金首募規(guī)模約330億元，曾創(chuàng)下權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品的首發(fā)記錄。緊隨其后，嘉實(shí)基金、華夏基金、南方基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、國壽安?；鸺肮ゃy瑞信基金也陸續(xù)推出各家旗下的滬深300ETF。

截至目前，全市場共有9只滬深300ETF，按照5月21日最新的場內(nèi)份額和基金凈值來計(jì)算合計(jì)規(guī)模達(dá)到了1119.54億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以337.13億元的規(guī)模高居榜首，是目前規(guī)模最大的滬深300ETF，華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF分別以251.17億元、241.91億元緊隨其后。

值得注意的是，ETF市場向來有向頭部產(chǎn)品集中的馬太效應(yīng)，從規(guī)模排名來看，上述3只占據(jù)市場較大份額的滬深300ETF也均為2012年就已經(jīng)成立的老牌產(chǎn)品，規(guī)模長期位居前列。

而工銀滬深300ETF這只2019年剛剛成立的新產(chǎn)品，竟然能強(qiáng)勢吸金68.64億元排名第四，或許和其發(fā)行期間多家上市公司股東以所持股份換購基金份額有關(guān)。

62％來自于上市公司股東換購

2月11日，工銀滬深300ETF正式開始發(fā)行，彼時(shí)行情剛剛啟動(dòng)，業(yè)內(nèi)也對(duì)去年熊市中剛剛募集了一只超100億上證50ETF的工銀瑞信基金期待頗多。

3月12日，中興通訊公告，控股股東中興新通訊有限公司(“中興新”)擬以其持有的不超過約4192.67萬股公司A股股份(約占公司總股本的1%)認(rèn)購工銀瑞信滬深300ETF份額，目的是“為中興新經(jīng)營所需，并擬優(yōu)化資產(chǎn)配置”。

4月17日，中國石油也發(fā)布公告，稱其控股股東中國石油集團(tuán)計(jì)劃15個(gè)交易日后的一個(gè)月內(nèi)將持有的公司股份換購工銀滬深300ETF份額，擬認(rèn)購不超過4.3億股（占公司總股本0.235%）A股股票價(jià)值對(duì)應(yīng)的基金份額。

這些消息引起了廣泛關(guān)注，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是中興新通訊和中國石油集團(tuán)在“通過換購ETF變相減持”，而工銀滬深300ETF或許也能趁此換購讓規(guī)模再創(chuàng)新高。

為了配合兩大上市公司的換購，工銀滬深300ETF將募集期截止日從4月12日延長至5月10日。

5月17日，中興通訊和中國石油宣布，公司控股股東已經(jīng)完成工銀瑞信滬深300ETF份額的認(rèn)購。其中，中興新?lián)Q購4192.7萬股，股份均價(jià)29.77元/股，總價(jià)值約12.48億元；中國石油集團(tuán)換購4.13億股，認(rèn)購價(jià)格7.26元/股，總金額30億元。

也就是說，兩家上市公司股東合計(jì)換購了工銀滬深300ETF近42.5億元，占到首募規(guī)模的近62％。

減持套現(xiàn)只是換購ETF的原因之一

事實(shí)上，上市公司股東拿股票換購ETF并不新鮮。

早在2012年，?？低暤谌蠊蓶|——新疆威訊投資管理有限合伙企業(yè)也將所持有的公司股份600萬股換購等值華泰柏瑞滬深300ETF。

此外，為了提高國有資本證券化率和資本流動(dòng)性，國企和央企的ETF換購也時(shí)有發(fā)生。2016年，上海為推進(jìn)國資流動(dòng)進(jìn)行新嘗試，上海城投集團(tuán)、上海久事集團(tuán)和上海國盛集團(tuán)等多家當(dāng)?shù)貒蠹娂娪霉善睋Q購“上證國企改革ETF”；2018年10月，中國石油集團(tuán)也曾以合計(jì)11.33億股的A股股份分別認(rèn)購博時(shí)基金、華夏基金和銀華基金發(fā)行的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整 ETF份額。

今年以來，減持大潮席卷A股，上市公司股東通過換購ETF變相減持的現(xiàn)象也開始密集出現(xiàn)。

除上述中興通訊和中國石油外，據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，強(qiáng)力新材、光環(huán)新網(wǎng)、三七互娛、辰安科技等多家上市公司的股東方均出現(xiàn)了以股份換購股票ETF份額的現(xiàn)象，華夏創(chuàng)藍(lán)籌ETF、華夏創(chuàng)成長ETF、富國創(chuàng)業(yè)板ETF、工銀滬深300ETF、銀華MSCI中國A股ETF等皆在上市公司股東換購標(biāo)的之列。

業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)解釋道，ETF發(fā)行期間有用一只或多只成分股來換取基金份額的便利，且成本較低僅有很少的換購費(fèi)，雖然減持可能是上市公司股東換購ETF的原因之一，但認(rèn)為換購就是減持套現(xiàn)則有些偏頗。分散風(fēng)險(xiǎn)、多元化資產(chǎn)配置、改善資產(chǎn)流動(dòng)性、降低交易成本等都可能是上市公司股東換購ETF的原因。