Claude Monet文/任自在 這，可能是最近幾年以來，絕無僅有的一幕！ 從扇貝跑路、都豬被餓死、再到如今上百億的現(xiàn)金竟然也會(huì)不翼而飛，如果沒在財(cái)務(wù)上做點(diǎn)手腳，你都不好意思說自己是A股上市公司！ 2018年以來，我們得出一個(gè)結(jié)論，選股之前必先排雷，否則你股票選的再好也抵不上一個(gè)雷炸。 我們?cè)治鲞^很多上市公司，千山藥機(jī)、樂視網(wǎng)、雙康、三安光電、還有科創(chuàng)板上的一些公司，說實(shí)話，分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，每天面對(duì)一大堆的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，是一件很累的事情，說實(shí)話，如果不是對(duì)這方面有點(diǎn)興趣，還真堅(jiān)持不下來！ 本來看財(cái)報(bào)這個(gè)事情應(yīng)該是會(huì)計(jì)事務(wù)所去做，會(huì)計(jì)事務(wù)所本來是作為“市場(chǎng)的看門狗”、投資人的守護(hù)神。 現(xiàn)在“看門狗”竟然和小偷沆瀣一氣了，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表都不能信任了，可以試想一下，這是一件多么可怕的事情！ 但是，很不幸，這么可怕的事情卻被咱這一屆股民給遇上了！ 下一個(gè)“安達(dá)信”？正中珠江康美藥業(yè)的一聲雷暴，拔出了蘿卜也帶出泥！ 財(cái)務(wù)造假手段里面有像虛構(gòu)收入、提前確認(rèn)收入、費(fèi)用資本化、遞延費(fèi)用及推遲確認(rèn)費(fèi)用等一大堆，但是現(xiàn)金造假是最難的，收支多少現(xiàn)金銀行日記賬上都有，這些金額還要和銀行對(duì)賬單核對(duì)，理論上也沒法造假，但是康美藥業(yè)做到了！ 對(duì)于康美藥業(yè)而言人神共憤，然而作為康美藥業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所也難逃干系！ 不查不知道，一查嚇一跳，康美藥業(yè)和正中珠江合作時(shí)間長達(dá)19年，康美藥業(yè)是正中珠江名副其實(shí)的老客戶！ （圖片來自檀香計(jì)兵） 其實(shí)康美藥業(yè)從2012年開始就多次被市場(chǎng)質(zhì)疑造假，然而正中珠江除了2018年之外，全部給出的審計(jì)報(bào)告都是：標(biāo)準(zhǔn)無保留意見！ 出現(xiàn)這種情況不難理解，天下熙攘皆為利來，翻看了一下康美藥業(yè)的審計(jì)費(fèi)用，最近三年支付給正中珠江的審計(jì)費(fèi)用分別為430萬、495萬、500萬，在A股上市公司當(dāng)中，康美藥業(yè)是正中珠江的第二大客戶，名副其實(shí)的財(cái)神爺。 康美藥業(yè)爆雷之后，2019年5月9日，正中珠江會(huì)計(jì)事務(wù)所被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查！ 5月13日晚間，中順潔柔披露2018年度股東大會(huì)決議公告，關(guān)于是否繼續(xù)聘任正中珠江決議并未通過！ 5月14日，中山公用關(guān)于續(xù)聘正中珠江作為審計(jì)機(jī)構(gòu)的決議也被否決！ 正中珠江作為一家中介機(jī)構(gòu)，正在遭遇一場(chǎng)信任危機(jī)，搞不好就成為了下一個(gè)安然事件中的“安達(dá)信” 拔出蘿卜帶出泥事實(shí)上，正中珠江作為全國頗具規(guī)模的會(huì)計(jì)事務(wù)所，所服務(wù)的公司不只康美藥業(yè)一家！ 問財(cái)數(shù)據(jù)顯示，2018年，正中珠江就給88家A股上市公司做過審計(jì)，出具了82份標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見報(bào)告，2家?guī)в袕?qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見、3家保留意見、1家無法表示意見！ 累計(jì)實(shí)現(xiàn)審計(jì)收入1.15億，我們剛剛把這88家公司全部的數(shù)據(jù)給拉出來，按照審計(jì)費(fèi)用的高點(diǎn)排了個(gè)序！ 公司太多，一張表列不完，再來一個(gè)！ 在這些股票當(dāng)中，大家注意一點(diǎn)，那些非標(biāo)意見的公司就不用看了，你想一下，“就連”正中珠江都認(rèn)為他們的財(cái)報(bào)不靠譜，那這些公司肯定是爛透了！ 對(duì)于剩下的這些無保留意見的公司來說，也應(yīng)該當(dāng)心，因?yàn)槊鳂屢锥惆导y防！ 根據(jù)我們研究過的幾家白馬股來看，爆雷之前都有一個(gè)共同先兆：存貸雙高，所以對(duì)于那些存貸雙高的企業(yè)也得留個(gè)心眼，因?yàn)榇尜J雙高這個(gè)事很難用一個(gè)絕對(duì)數(shù)額來進(jìn)行界定。 簡單來說，你只要看到這些企業(yè)一方面貨幣資金很充足，但另外一方面又有很多短期借款、應(yīng)付票據(jù)之類的你就要當(dāng)下，有的時(shí)候?qū)幙慑e(cuò)殺！ 從另外一個(gè)層面來看，看現(xiàn)金流，爆雷的股票基本上現(xiàn)金流都很差，值得注意的是，正中珠江審計(jì)的這88家企業(yè)當(dāng)中其中有42家2018年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額都為負(fù)，占比達(dá)到將近達(dá)到50%，有10家公司連續(xù)2年現(xiàn)金流為負(fù)，2家公司連續(xù)三年現(xiàn)金流為負(fù)。 （圖片來自檀香計(jì)兵） 看到這里，你也就不奇怪了，常在河邊走哪有不濕鞋的道理，更何況正中珠江還貌似專門喜歡踩有水的路！ 除了這些上市公司之外，沒上市的公司還有很多，包括現(xiàn)在正在緊鑼密籌備登陸科創(chuàng)板的企業(yè)。 比如在現(xiàn)在科創(chuàng)板已經(jīng)受理的企業(yè)當(dāng)中其中有3家企業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)就是正中珠江，這三家企業(yè)分別為：廣東利元亨、武漢科前生物、江蘇聯(lián)瑞新材料！ 按照上交所科創(chuàng)板的審核規(guī)定如果發(fā)行人或者發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)或者被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，上交所將終止發(fā)行人的上市審核！ 這還沒完，根據(jù)正中珠江官網(wǎng)顯示，目前正中珠江服務(wù)的準(zhǔn)備IPO的企業(yè)還有7家。 這下玩大了，康美藥業(yè)不僅把出蘿卜帶出了正中珠江這個(gè)“泥”，可能就連旁邊的土豆估計(jì)都得帶出來。 嚴(yán)刑峻法 方破奸軌之膽在A股市場(chǎng)當(dāng)中，財(cái)務(wù)造假事件從最開始的藍(lán)田股份、銀廣夏、鄭百文到如今的金亞科技、康美藥業(yè)，屢禁不止，其背后的原因就在于違法成本太低！ 舉個(gè)例子，華澤鈷鎳2013年、2014年因?yàn)樘摷儆涊d事項(xiàng)被證監(jiān)會(huì)進(jìn)行立案調(diào)查，2018年12月29日，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)華澤鈷鎳的的審計(jì)機(jī)構(gòu)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的的處罰決定。 最后的處罰決定是：
要知道瑞華會(huì)計(jì)事務(wù)所僅服務(wù)的A股上市公司就有309家，2018年大概3.51億元的審計(jì)收入，所以這點(diǎn)罰款壓根不算啥！ （圖片來自檀香計(jì)兵） 相反，在美國《塞班斯法案》規(guī)定就比較嚴(yán)格了，如果對(duì)提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的公司高管將獲刑10年或20年，安然事件中的審計(jì)機(jī)構(gòu)安達(dá)信會(huì)計(jì)事務(wù)所，因?yàn)榘踩怀舐劦谋l(fā)，最后被迫退出審計(jì)業(yè)務(wù)。 如果上市公司的種種惡劣行跡的不到有效處罰，那么最后的后果只能廣大股民來承擔(dān)！ 最后，后漢書有云：故嚴(yán)刑峻法，破奸軌之膽！
|
|
|
