4.025%的預(yù)定利率，保險(xiǎn)公司沒(méi)有虛假宣傳

/作者：海洋

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進(jìn)入2019年，多家保險(xiǎn)公司在推廣年金險(xiǎn)，有人預(yù)測(cè)2019年保險(xiǎn)公司的主戰(zhàn)場(chǎng)就在年金險(xiǎn)。

在推廣年金險(xiǎn)的時(shí)候，多家公司主打的一個(gè)概念就是長(zhǎng)期鎖定4.025%的預(yù)定利率，即使未來(lái)銀行存款利率為零（現(xiàn)在很多國(guó)家的存款利率為零甚至負(fù)數(shù)），這款產(chǎn)品的利率仍然是4.025%，看上去蠻吸引人的。

年金險(xiǎn)，屬于一個(gè)純理財(cái)產(chǎn)品，起作用是預(yù)防退休后退休金不夠花，如果說(shuō)他的保障功能，就是保養(yǎng)老的。

有些不專業(yè)的代理人把年金險(xiǎn)4.025%的預(yù)定利率宣傳成客戶的保證收益，寫入合同，貌似客戶的真實(shí)收益率，顯然是不對(duì)的。

有些專業(yè)人士用“內(nèi)部收益率（IRR）”這個(gè)專業(yè)計(jì)算方式計(jì)算出來(lái)的真實(shí)收益率是3.3%左右，然后說(shuō)保險(xiǎn)公司忽悠，讓大家對(duì)保險(xiǎn)公司的不信任感增加。

為什么會(huì)這樣？預(yù)定利率到底是個(gè)啥玩意兒？

預(yù)定利率，又叫“定價(jià)利率”，是保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)時(shí)的一個(gè)重要參考指標(biāo)，示保險(xiǎn)公司提供給客戶的收益率。但是這個(gè)收益率的計(jì)算基數(shù)不是客戶交的保費(fèi)，而是少于客戶交的保費(fèi)，為什么呢？

我們都知道，如果買了保險(xiǎn)沒(méi)到期想退保，只能拿到保單的現(xiàn)金價(jià)值。那么“現(xiàn)金價(jià)值”又是啥呢？

為了方便大家理解，我做個(gè)不是很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼f(shuō)明，我們交給保險(xiǎn)公司的錢被分為三個(gè)部分：

1. 第一部分

純保險(xiǎn)費(fèi)，也叫風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)，就是那個(gè) “我為人人、人人為我”真保險(xiǎn)費(fèi)。出事兒賠錢，沒(méi)出事兒就當(dāng)捐出去了，實(shí)際上這個(gè)錢是賠給其它出事兒的買了同一個(gè)保險(xiǎn)的客戶了。對(duì)于年金險(xiǎn)來(lái)講，基本上沒(méi)有這一項(xiàng)。

2. 第二部分

保險(xiǎn)公司的其他費(fèi)用。這個(gè)費(fèi)用包含很多東西，比如市場(chǎng)成本、管理成本、保險(xiǎn)公司預(yù)期利潤(rùn)等等。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)繳費(fèi)采用均衡繳費(fèi)的方式，就是十年二十年繳費(fèi)一樣，而這個(gè)“其他費(fèi)用”通常會(huì)在開(kāi)始幾年扣完，所以開(kāi)始的幾年扣除的比例較大。

3. 第三部分

個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶?？鄣羟皟蓚€(gè)部分之后，剩下的錢存到客戶在保險(xiǎn)公司的個(gè)人賬戶，保險(xiǎn)公司拿著這個(gè)錢去投資（包括準(zhǔn)備金、銀行存款、購(gòu)買債券、炒股等等），每年賺的錢也存在這個(gè)賬戶。賺的錢全部給客戶，或者固定給客戶一個(gè)回報(bào)率。

理解了以上三個(gè)部分，我們就可以簡(jiǎn)單的理解“現(xiàn)金價(jià)值”和“預(yù)定利率”。保費(fèi)的第三部分個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶我們可以理解成 “現(xiàn)金價(jià)值”，預(yù)定利率是建立在現(xiàn)金價(jià)值之上的收益率（這個(gè)描述不夠精確，意思和邏輯沒(méi)問(wèn)題，供參考）。

同時(shí)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間之內(nèi)，我們“個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶”的錢是少于我們累計(jì)繳納的保費(fèi)的，所以從投資的角度上講，保險(xiǎn)公司宣傳的4.025%的預(yù)定利率，并不是我們的真實(shí)投資收益率。3.3%左右的收益率，是接近真實(shí)的投資收益率。因?yàn)椴煌a(chǎn)品的額領(lǐng)取方式有區(qū)別，真實(shí)收益率會(huì)有一些區(qū)別。即使是3.3%的保證長(zhǎng)期收益率，差不多可以跑贏通脹。

但是保險(xiǎn)畢竟是保險(xiǎn)，我們不能拿它和其他的投資工具來(lái)對(duì)比，其他的投資工具也許收益高些，有時(shí)也會(huì)虧錢，即使是相對(duì)比較安全的基金，在2018年絕大多數(shù)虧損都超過(guò)20%。

保險(xiǎn)的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄功能是其他投資工具不能替代的。只有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄才能做到?？顚Ｓ?。不管我們是存銀行，還是做其他的投資理財(cái)，我們很難保住為二十三十年之后設(shè)定的投資目標(biāo)，99%以上的可能性，這筆錢會(huì)在那個(gè)時(shí)間之前被挪用。

年金險(xiǎn)可以。

我們都知道，當(dāng)下我們國(guó)家的社保養(yǎng)老金替代率45%左右，因?yàn)槲覀儑?guó)家人口太多，即使再過(guò)三十年、五十年，也很難成為歐洲、加拿大、澳洲那樣的福利國(guó)家，而低于70%的養(yǎng)老金替代率會(huì)影響我們老年的生活質(zhì)量。在這之前我們通過(guò)購(gòu)買年金險(xiǎn)，在退休之后補(bǔ)充我們的退休生活花費(fèi)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

因?yàn)楸ｋU(xiǎn)的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄功能，一旦購(gòu)買了年金險(xiǎn)，不到萬(wàn)不得已的時(shí)候，我們不會(huì)去動(dòng)用這筆錢。這樣即使的我們?cè)谕诵萸捌飘a(chǎn)，還可以保證養(yǎng)老生活的基本生活水平。

4.025%的預(yù)定利率，保險(xiǎn)公司沒(méi)有虛假宣傳，而且年金險(xiǎn)的這個(gè)預(yù)定利率很多是寫進(jìn)合同有保證的。如果有業(yè)務(wù)員強(qiáng)調(diào)這是真實(shí)投資收益率，那是他個(gè)人的問(wèn)題，要么是不夠?qū)I(yè)、要么是夸大宣傳，換個(gè)專業(yè)的靠譜的業(yè)務(wù)員服務(wù)就好了。