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本章對應(yīng)原書第16章“構(gòu)建自己的投資組合” 在本章中，彼得林奇分享了一種“在不同投資類型的股票之間滿倉輪動”的交易策略。 彼得林奇把股票分為六種投資類型，分別是緩慢成長的股息股、穩(wěn)健成長的藍(lán)籌股、快速成長股、周期股、隱蔽資產(chǎn)股、困境反轉(zhuǎn)股。 滿倉輪動策略，簡單的說，就是不斷的在這六種投資類型之間切換，每發(fā)掘出來一個有前景的新股票，就賣出部分已經(jīng)完成收益目標(biāo)的股票，通過不斷換股實現(xiàn)輪動。 30年后，中國的著名投資人邱國鷺先生，總結(jié)了低估、品質(zhì)、擇時三種投資類型。 作為彼得林奇和邱國鷺的雙重粉絲，我做了一個思維導(dǎo)圖，叫做“10年10倍輪動策略”，把彼得林奇的六類資產(chǎn)輪動策略和邱國鷺的三種投資類型結(jié)合在了一起。 （點擊下圖可以放大觀看） 下面我們從邱國鷺先生的低估、品質(zhì)、擇時開始談。 低估投資優(yōu)先，不論是邱國鷺還是林奇，都首推低估類型的投資，低估包括兩種，第一種是成長型低估，第二種是隱蔽資產(chǎn)型低估。隱蔽資產(chǎn)，又細(xì)分為有提價權(quán)的隱蔽成長股和隱蔽資產(chǎn)股這兩類。 成長股爆發(fā)力強(qiáng)，而隱蔽資產(chǎn)投資的風(fēng)險小、回報高。所謂低估優(yōu)先，不論是從難度、風(fēng)險、還是回報上面，都顯著優(yōu)于其他類型。核心是貼近生活、細(xì)心觀察。 品質(zhì)投資最穩(wěn)，林奇的穩(wěn)健成長股、以正合以奇勝，這些理念表達(dá)都是同一個意思，強(qiáng)調(diào)的是要構(gòu)建一個以高品質(zhì)公司為核心的穩(wěn)健組合。 擇時投資最難，擇時主要包括周期股的反周期投資和困境反轉(zhuǎn)股的投資。這種逆勢投資的難度有三：1、專業(yè)性，2、在別人崩潰的時候買入，心理要非常強(qiáng)大，3、風(fēng)險管理的水平要很高。 那很多讀者要問了，投資為什么要搞那么復(fù)雜？買個好股票長期持有，或者買指數(shù)型基金不就行了？為什么還搞輪動，累不累啊？ 之所以這么復(fù)雜，是因為每個人的收益預(yù)期不同。 舉個例子： 假如小明25歲，剛工作3年，手頭只有5萬塊錢積蓄，因為下一步他還要談女朋友、買房還貸、結(jié)婚生子、撫養(yǎng)老人，假設(shè)他不再往股市追加資金，他的目標(biāo)是通過炒股40歲實現(xiàn)財富自由，賺到500萬，提前退休，那他需要怎么規(guī)劃自己的投資之路呢？ 從5萬賺到500萬，實現(xiàn)財富自由，15年賺100倍，每年的收益率需要達(dá)到36%。 那這種情況下，小明通過買基金或者持有優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股票，想要實現(xiàn)這個目標(biāo)基本就不可能了。因為指數(shù)基金的收益率長期來看，就是8%左右。如果小明倒霉在2007年買了滬深300基金，12年不漲，別說發(fā)財了，解套都要等到2019年。即便是買績優(yōu)成長的藍(lán)籌股，長期來看，也就是15%左右的年收益率，離36%的收益目標(biāo)還差的遠(yuǎn)。 是的，你沒有看錯，和大部分自媒體忽悠的不同，如果只買賣基金，或者長期持有優(yōu)質(zhì)的股票，小散戶是無法實現(xiàn)財富自由的。 在追求財富自由之前，我們先要明白投資的四層境界。 第一層境界，實現(xiàn)無風(fēng)險基礎(chǔ)收益率5%。 這個目標(biāo)很容易，買點國債、申購可轉(zhuǎn)債、買一兩成倉位的藍(lán)籌股，每年堅持申購新股。這個目標(biāo)就可以輕松實現(xiàn)了。 第二層境界，持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實現(xiàn)年化15%的穩(wěn)定收益。 這種收益，叫做α收益（專有名詞：阿爾法收益），意思是賺優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長的錢。優(yōu)質(zhì)企業(yè)，基本能做到在無風(fēng)險收益5%的基礎(chǔ)上，每年跑贏市場10%，那持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)，就可以實現(xiàn)15%的長期復(fù)利。 α收益的速算口訣是“五年翻一番，10年翻4倍” 假若老王50歲，手里有100萬閑錢，上有老下有小，平時的時間很少，而且記憶力下降，學(xué)習(xí)的興致也不高了，想通過投資，在60歲退休的時候，過上一個舒適的退休生活，就可以采用這種α投資。 以每年15%的收益率計算，老王到60歲退休的時候，100萬變成400萬，退休生活有滋有味。 第三層境界，成為年化26%收益的職業(yè)股民。 在無風(fēng)險收益5%的基礎(chǔ)上，疊加10%的α收益，再疊加上10%的β收益，差不多就是年化26%的收益率。 那有人問，什么叫β收益呢？ 所謂的β收益，（專有名詞：貝塔收益）就是在別人熊市割肉的時候我們買，然后等到了牛市，別人瘋搶的時候我們逃頂，通過割韭菜，賺市場的錢，這叫β收益。 所以26%的高額收益包含三個部分，無風(fēng)險收益+賺企業(yè)成長的錢+賺市場其他人的錢。 26%的年化收益率的速算口訣是“10年10倍，20年100倍，30年1000倍” 能達(dá)到這個收益率的，基本上是萬里挑一了。 要達(dá)到這個水平，需要高強(qiáng)度的學(xué)習(xí)和高強(qiáng)度的訓(xùn)練，甚至還要再加上一點點天賦、悟性、師承、道路的選擇等。 同樣還是剛才那個小明的例子，假如小明還是從5萬元起步，每年再攢3萬元追加到股市里，如果小明每年能做到26%的收益率，那15年以后，小明就可以賺到515萬元，就可以實現(xiàn)財富自由了。 由上圖可見，小明在40歲的時候，手里有500萬元的股票，這或許沒什么，但是想一想，小明已經(jīng)具有了通過炒股每年賺100多萬的能力，自然就不用上班了，所以這時候小明終于實現(xiàn)了財富自由。 很多人向我咨詢，什么時候可以辭職炒股，變成一個職業(yè)股民？ 答案異乎尋常的簡單，你只要在無融資無杠桿的情況下，實現(xiàn)第一個“十年十倍”，就標(biāo)志著你能夠達(dá)到26%的年化收益率，那么你就初步具備了一個職業(yè)股民的素質(zhì)。 當(dāng)然，為了在股市實現(xiàn)10年10倍，就不能用一些洗腦的簡單方法了，這時候就是六類資產(chǎn)輪動策略登場的時候了。為了大家閱讀方便，我把這個圖再貼一遍。 第四層境界，每年翻番，收益100%的投資大師。 我知道很多人以為我算錯了，假如一個人每年的收益率是100%，30年后他能賺多少倍？ 大家可以用科學(xué)計算器或者直接百度一下，2的30次方等于多少？ 答案是2的30次方等于10億。 實現(xiàn)每年100%的收益，其實可以拆分成兩部分，用自己的錢賺26%，然后找到15個和自己一樣的客戶，給他們理財，每個人賺26%，賺到錢之后，提成20%，這樣你就可以賺到78%，加上自己賺的26%，合起來是104%。 第二年，你需要再找到30個這樣的人，以此類推。 為了使更多的人知道你，你需要不斷的寫股票的分析文章展示你的水平，擴(kuò)大你的影響力。 如果你能力更強(qiáng)一點，就發(fā)行基金，這樣就可以發(fā)展成千上萬的客戶，甚至有些基金的客戶達(dá)到數(shù)百萬之巨。 這也是巴菲特、林奇這樣的大師曾經(jīng)走過的路，在發(fā)行基金、傳道受業(yè)、普度眾生之外，再額外賺個十億倍。 本文的最后，給讀者留一道習(xí)題，大家可以展望一下，你十年后或者30年后的目標(biāo)，然后算出來實現(xiàn)你的目標(biāo)要滿足的收益率，再對照投資的四層境界，確定你要做什么。 如果你的目標(biāo)收益率小于15%，那么就可以放松一點，構(gòu)建一個穩(wěn)健的績優(yōu)藍(lán)籌組合，這就足夠了。 如果你的目標(biāo)是十年十倍，努力吧，少年，啥都不說了，不要拜我為師，努力和勤奮是無法教給你的，要不然牛頓的孩子就是物理學(xué)家了。 如果你的目標(biāo)和我一樣，是賺上萬倍，那光自己努力就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠了，我們不僅僅要努力，還要影響更多的人，幫助更多的人。 一個人成長最高只能達(dá)到十年十倍的速度，帶上成千上萬人一起成長，我們才能實現(xiàn)人生的大跨越。 共勉。 學(xué)習(xí)6+1交易法，了解我的投資世界 請點擊以下鏈接↓ |
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