26、現(xiàn)在已然衰朽者，將來可能重放異彩；如今倍受青睞者，未來可能日漸衰敗

27、別看到星巴克生意好就去買星巴克的股票。買熟悉的好公司，這話只對了一半。另一半是還要價格合適。

28、股價下跌本身不是風險，而是你不得不在股價下跌的時候賣出，也可以是你投資的公司本身發(fā)生重大負面變化，又或者是你買價太高。

29、要對新股發(fā)行保持警惕——買的沒有賣的精：發(fā)行者選擇最好的市場時機，由最精于推銷的證券公司銷售，這對普通投資者不是好信號。

30、牛市結束的標志是小公司新股定價比更可靠的已上市可比公司還高。

31、在牛市時很難見到上市公司手持現(xiàn)金超過股價，但熊市時這種機會比想象的要多，要抓住。

32、市場總是會過度低估那些不熱門公司，正如會過度高估那些熱門公司一樣。

33、對進取型投資者來說，買入道指市盈率最低的幾家大公司股是可取的策略。

34、最理想的便宜貨是業(yè)內(nèi)領先的大公司，其價格低于歷史均價，且其市盈率低于歷史平均市盈率。這很難遇到。

35、買那些股價接近凈資產(chǎn)值的公司股票，這類公司還要有恰當?shù)氖杏屎蛷娊〉呢攧?。這可使你免于對股價波動的擔憂。這些公司的數(shù)量比想象要多，看看公用事業(yè)。

36、如果公司內(nèi)在價值并無變化，基本面并無變化，那么投資者應把自己看作一家有價值公司的部分擁有者。股價波動是“市場”先生與你作交易建議的報價，如果報價好，利用它；如果報價不好，不理它。讓市價服務你，而不是主宰你。

37、投機者的首要興趣是預測并從市場波動中獲利；投資者的首要興趣是以合適的價格買合適的資產(chǎn)。

38、投資者不必等待熊市來臨才低價買入，可能更好的辦法是只要有資金就買那些合適的股票，除非市場價格已經(jīng)高到無法用成熟估值方法來衡量。

39、對于高增長型公司，無法估計其現(xiàn)有盈利的市盈率，也無法估計其未來盈利的市盈率。

40、別把上市公司單年的利潤當回事，計算五年平均利潤更有意義。

41、選股七原則：規(guī)模夠大；財務穩(wěn)?。话l(fā)放紅利至少20年；近10年未有虧損；近10年盈利增加至少1/3；股價低于1.5倍凈資產(chǎn)；股價低于近三年平均盈利15倍。

42、選擇押寶于自己對未來預測正確，或者選擇保護自己免于因預測錯誤受損。建議你選后者。

43、大眾不可能靠準確預測股市方向掙錢。

44、投資者如果十分愿意為公司未來盈利預付高價，那么當一切都如愿實現(xiàn)時，他沒有盈利；一旦稍有不如預期，他會付出慘重代價。

45、任何超過40倍PE的股票都是有風險的，無論它有多高的成長!

46、一個成功的投資者不需要很高的智商或豐富的商業(yè)知識，他們所需要的是一個不感情用事的冷靜頭腦與用合理的價格購買優(yōu)良的股票。

47、如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。對于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要。

48、由股市造成的錯誤遲早都會由股市自身來糾正，市場不可能對明顯的錯誤長久視而不見。

49、即便是聰明的投資者也可能需要堅強的意志才能置身于“羊群”之外。

50、投資者與投機者最實際的區(qū)別在于他們對股市運動的態(tài)度上：投機者的興趣主要在參與市場波動并從中謀取利潤，投資者的興趣主要在以適當?shù)膬r格取得和持有適當?shù)墓善薄?/p>

讀懂了這50條精華，你就差不多讀懂了格雷厄姆。