股市中的市盈率指標(biāo)，是一項(xiàng)能夠快速識(shí)別上市公司是否具有高估的一項(xiàng)指標(biāo)，計(jì)算的方式則為：市盈率＝普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利。

通常在使用的過(guò)程中將20倍作為參考數(shù)值，如果高于了20倍則為高估，如果低于了20倍則為低估。

雖然能夠清晰的反應(yīng)出股票是否被高低估，但是卻存在著幾點(diǎn)缺陷：

1、不同的行業(yè)對(duì)應(yīng)著不同的市盈率標(biāo)準(zhǔn)。

兩市三板市盈率差距最為明顯的就是傳統(tǒng)股與新興科技股，往往傳統(tǒng)行業(yè)上市公司的市盈率低于10倍，特別是銀行行業(yè)的上市公司，基本都低于10倍。

如果按照20倍高低估值水平看的話，就存在著嚴(yán)重的低估。但是，從歷史的角度看，銀行股很難有著高于20倍以上的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)。這源于傳統(tǒng)行業(yè)的低增長(zhǎng)率。

而創(chuàng)業(yè)板呢？往往普通的就是40倍估值，甚至還有著50倍、80倍、100倍的估值。存在著的概念以及高增長(zhǎng)性給予了更高的估值水平。

所以，不同的行業(yè)，有著不同的標(biāo)準(zhǔn)。普通的參考標(biāo)準(zhǔn)為20倍，傳統(tǒng)行業(yè)的參考標(biāo)準(zhǔn)了6-12倍，而新興、科技類企業(yè)上市公司則為30-40倍。

2、具有不同的市盈率看法。

通常我們見(jiàn)到的市盈率為靜態(tài)市盈率，也就是說(shuō)通過(guò)財(cái)報(bào)顯示以后計(jì)算的靜態(tài)市盈率。這就存在著時(shí)間差異，具有一定的誤導(dǎo)性，不能與時(shí)俱進(jìn)。

還存在著動(dòng)態(tài)市盈率，動(dòng)態(tài)市盈率較靜態(tài)市盈率的呈現(xiàn)要科學(xué)很多，通常計(jì)算在內(nèi)的是幾年的平均數(shù)據(jù)呈現(xiàn)。

還有一種是滾動(dòng)市盈率，也就是說(shuō)市盈率數(shù)據(jù)呈現(xiàn)幾十個(gè)月、幾年間的滾動(dòng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)。

這就需要投資者對(duì)于市盈率的看法有著自己的觀點(diǎn)。通常，看待滾動(dòng)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率更為合理。在年報(bào)披露時(shí)看靜態(tài)市盈率更為合理。

3、反饋的信息有限，存在一定的信息差。

兩市三板3600余家上市公司，不一定所有的上市公司盈利都是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，還有很多的上市公司有著不同的收益來(lái)源，比如投資回報(bào)、出售凈資產(chǎn)等。

這就促使了計(jì)算市盈率公式中的普通股每年每股盈利的提高，進(jìn)而促使市盈率水平的降低。但是，上市公司利用出售投資股份、資產(chǎn)等，僅僅是短期行為，并不具備長(zhǎng)期效益，促使了市盈率的降低。

對(duì)于投資者而言就存在誤導(dǎo)。對(duì)于這種信息就需要看清楚。

市場(chǎng)中還有一種市盈率的使用方式，就是看待主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈利潤(rùn)每股盈余，再用股票價(jià)格計(jì)算市盈率。這樣能夠規(guī)避某一年或者兩三年上市公司通過(guò)投資回報(bào)降低市盈率的缺陷。

對(duì)于股市上證指數(shù)而言，看待股市是否被低估，不僅僅要看市盈率，還要做出分析：

通常我們看待上漲指數(shù)，15倍以下就是被低估的狀態(tài)，很多投資者認(rèn)為12倍才是被低估。

在這里就需要將概念弄清楚，低估和嚴(yán)重低估是有區(qū)別的，12倍以下對(duì)于指數(shù)而言是嚴(yán)重被低估，2014年時(shí)月度市盈率估值更是低至9.8倍。

并且，股市的估值水平要依據(jù)整體的氛圍來(lái)看待，比如在2012年時(shí)，估值已經(jīng)是低估，近十年來(lái)的最低水平，但是，2013年、2014年時(shí)估值仍舊有著繼續(xù)的被低估。

所以，面對(duì)低估的市場(chǎng)就需要作出分析，并且需要制定適合資金的投資策略，分析上市公司綜合歷史估值水平，才能夠更好的投資于具備價(jià)值的上市公司股票。