今天民和股份、益生股份、仙壇股份、圣農(nóng)發(fā)展等一眾養(yǎng)雞股票齊奔跌停，除了受有關(guān)從法國(guó)引進(jìn)幾十萬(wàn)套祖代雞的消息打壓外，此前已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下跌走勢(shì)。其中民和股份在兩周之內(nèi)已從本輪漲勢(shì)的高點(diǎn)下跌了41%，如果算上明天跌停后的慣性下跌，股價(jià)即將腰斬，其他雞票也大抵如此。而這種bao跌走勢(shì)，卻是發(fā)生在近期陸續(xù)公布了非常靚麗的業(yè)績(jī)報(bào)表之后，讓人不勝錯(cuò)愕。

     以民和股份走勢(shì)為例，我們來(lái)看看雞票是如何演繹雞周期的。  

肉雞的上一輪周期高點(diǎn)，大致在2016年年中，隨后肉雞價(jià)格一路下跌；去年一季度市場(chǎng)預(yù)期反轉(zhuǎn)，股價(jià)從最低點(diǎn)起算，在4個(gè)月內(nèi)上漲了86%；后來(lái)隨大盤(pán)回落，但跌幅有限；三季報(bào)扭虧為盈，股價(jià)出現(xiàn)一波反彈；今年1月中旬發(fā)布年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的修正公告，大幅上修全年業(yè)績(jī)，股價(jià)開(kāi)始穩(wěn)步上漲。隨著雞苗價(jià)格突破8.5元/羽的歷史新高，并伴隨大盤(pán)和豬票的瘋漲，雞票價(jià)格進(jìn)入大幅拉升階段；3月9日公布年報(bào)，業(yè)績(jī)最終兌現(xiàn)實(shí)錘，上演3天的最后瘋狂而見(jiàn)頂回落。其它幾只雞票也大體如此。

那些在亮瞎眼的業(yè)績(jī)報(bào)表出來(lái)后沖進(jìn)去的投資者，成了高位接盤(pán)俠，真?zhèn)€是“買(mǎi)于預(yù)期，賣(mài)于現(xiàn)實(shí)”哦。

帶給我的幾點(diǎn)啟示是：

1,豬票和雞票的周期并不同步，明顯處于不同的階段。當(dāng)雞票業(yè)績(jī)爆表的時(shí)候，昨天公布的牧原股份一季度預(yù)告卻是大虧，反差巨大。因此，千萬(wàn)不要把豬票和雞票的買(mǎi)賣(mài)周期邏輯搞混淆了。短期內(nèi)雞票的大跌對(duì)豬票有情緒上的負(fù)面影響，但其實(shí)完全是兩回事情，不必生拉硬拽地扯在一起。

2，豬票、雞票、有色、鋼鐵等強(qiáng)周期股，都是買(mǎi)在底部反轉(zhuǎn)預(yù)期、業(yè)績(jī)很差甚至虧損、PE很高的時(shí)候；而要賣(mài)在業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的后期，漲價(jià)到頭了，業(yè)績(jī)不可能更好了，PE很低的時(shí)候。并且要適當(dāng)打提前量，方能全身而退。強(qiáng)周期股的炒作邏輯其實(shí)就是一個(gè)鐘擺理論，從一個(gè)極端開(kāi)始，到另一個(gè)極端結(jié)束，周而復(fù)始。行業(yè)或個(gè)股業(yè)績(jī)差的不能再差的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)，景氣度周期或個(gè)股業(yè)績(jī)好得不能再好的時(shí)候退場(chǎng)。否極泰來(lái)、盛極而衰，萬(wàn)物皆周期。周期的級(jí)別大于趨勢(shì)，精髓在于捕捉周期性的拐點(diǎn)，并適當(dāng)打提前量。

3，千萬(wàn)不要拿價(jià)值投資、成長(zhǎng)股投資的邏輯判斷、估值標(biāo)準(zhǔn)、操作套路和思維模式來(lái)做強(qiáng)周期股。搞不清其中的差別，自然是免不了要吃大虧的。這也是很多價(jià)值投資者和成長(zhǎng)股投資者不敢輕易參與強(qiáng)周期股交易的原因所在。

4，從雞票的走勢(shì)，可以映射現(xiàn)在和未來(lái)操作豬票的路徑，提示自己如何去把握炒預(yù)期、炒漲價(jià)和炒業(yè)績(jī)兌現(xiàn)三個(gè)不同階段的火候、關(guān)注要點(diǎn)和進(jìn)退尺度。

2019.03.27