節(jié)后A股一連八周長(zhǎng)陽(yáng)，這一波上漲讓不少股民喜笑顏開(kāi)。不過(guò)近日的行情沒(méi)那么可觀：3月25日，滬深港通流出資金達(dá)103.86億，這是2015年7月份以來(lái)的首次；而滬指連續(xù)兩天下挫更是讓很多股民驚呼：牛市結(jié)束了嗎？暫且先不說(shuō)牛熊，假如把大盤(pán)比作沸騰的水，雪球君想說(shuō)這水也總該是有平靜一會(huì)的時(shí)候吧。

作者：無(wú)聲

來(lái)源：雪球

外圍美國(guó)股市的下跌，終于對(duì)A股產(chǎn)生了影響，畢竟作為全球的老大，美國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)就是全球經(jīng)濟(jì)衰退的先兆。沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家可以替代。客觀來(lái)看，美國(guó)股市下跌只是外因，問(wèn)題還出在我們自己身上，畢竟這一次從2440點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，連續(xù)8周長(zhǎng)陽(yáng)，這基本上是每次牛市啟動(dòng)的最長(zhǎng)時(shí)間了；所以，適度的盤(pán)整和調(diào)整，更有利于后市發(fā)展。

一、每一次牛市都是連陽(yáng)起步

歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但總是押著相通的韻腳。每一次的牛市節(jié)奏也都不一樣，但也都一些通用的節(jié)奏。

在2007年6124大牛啟動(dòng)前情況?？梢钥吹绞袌?chǎng)當(dāng)時(shí)也是連續(xù)9周長(zhǎng)陽(yáng)，到從1094.29到1282.66點(diǎn)，區(qū)間最大漲幅20.80%。

再來(lái)看2015年的瘋牛，這一輪行情自2014年11月28日—2015年1月23日9周長(zhǎng)陽(yáng)，區(qū)間最大漲幅達(dá)到了36.52%。

而實(shí)際上，這一輪瘋牛的信號(hào)很早很明顯，在2013年7月5日—9月13日就已經(jīng)連陽(yáng)過(guò)8周。

隨后，這兩輪持續(xù)9周的長(zhǎng)陽(yáng)都出現(xiàn)了一定回調(diào)，但最大的回調(diào)幅度不過(guò)14%，我認(rèn)為可以忽略不計(jì)。我以2015年牛股東方財(cái)富為例，在同一時(shí)間段，東財(cái)?shù)淖畲蠡爻分挥?.7%，經(jīng)過(guò)浮籌清洗，很快就開(kāi)啟了214%的主升浪。這樣的例子，大家可以自己找找看。

所以，千萬(wàn)不要懷疑市場(chǎng)已經(jīng)走牛，更不要放棄手中低估值、穩(wěn)增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，上升趨勢(shì)，不要放棄任何一個(gè)籌碼，錯(cuò)過(guò)幾年才有一次的主升浪，畢竟給散戶(hù)賺錢(qián)的牛市并不多。

二、問(wèn)問(wèn)自己，市場(chǎng)急跌跟你有什么關(guān)系？

歷史已經(jīng)幫大家回顧過(guò)了，再回到當(dāng)前市場(chǎng)。這次急跌，跟我們有什么關(guān)系嗎？我想了想，如果沒(méi)有提前做功課的同學(xué)，需要思考幾個(gè)問(wèn)題。

1、你買(mǎi)垃圾股了嗎？可以非?？隙ǖ恼f(shuō)，如果跟風(fēng)買(mǎi)了垃圾股的朋友，這段時(shí)間一定很痛苦。為什么？因?yàn)榈膽K哇，如果買(mǎi)的早還好，還有利潤(rùn)，如果跟風(fēng)高位買(mǎi)進(jìn)的，基本上，解套很難。早點(diǎn)改邪歸正吧。

2、你知道價(jià)格始終圍繞價(jià)值嗎？如果堅(jiān)持價(jià)值投資，那么這一次市場(chǎng)上漲，我們是受益的，估值和股價(jià)都在提升。但是如果年均增長(zhǎng)15%的個(gè)股開(kāi)始享受30倍的估值，年均增長(zhǎng)20%的個(gè)股開(kāi)始享受40倍的估值，年均增長(zhǎng)30%開(kāi)始享受60倍的估值（如果有年均增長(zhǎng)100%享受100倍的估值的個(gè)股，告訴我，也許有機(jī)會(huì)。嘿嘿），你要知道，這已經(jīng)超出了價(jià)值的范疇，及時(shí)鎖定利潤(rùn)是必須的。

3、你買(mǎi)的個(gè)股獲利盤(pán)大嗎？當(dāng)一個(gè)優(yōu)質(zhì)個(gè)股開(kāi)始價(jià)值回歸的時(shí)候，往往會(huì)很劇烈，尤其是在現(xiàn)在這個(gè)信息傳播特別快的時(shí)代，很快就出現(xiàn)個(gè)股快速翻倍的情況。如果估值不貴，還請(qǐng)確保PEG＜1，倒也沒(méi)什么好擔(dān)心的，中長(zhǎng)期還是要漲的，很有可能個(gè)股上漲的第一階段；但如果漲幅巨大，我們賣(mài)出3成左右的倉(cāng)位鎖定部分利潤(rùn)，也是非常明智。畢竟獲利盤(pán)巨大，大家都有鎖定利潤(rùn)的需求。

對(duì)此雪球內(nèi)很多用戶(hù)都發(fā)表了各自的觀點(diǎn)，包括樂(lè)觀悲觀以及不懼牛熊安心持股的三個(gè)陣營(yíng)：

@股市傳奇888:優(yōu)質(zhì)的公司越跌越買(mǎi)，最近的調(diào)整只是?；仡^，正常的技術(shù)性調(diào)整。

@無(wú)心于事無(wú)事于心：長(zhǎng)期看好股市。一是對(duì)金融領(lǐng)域開(kāi)放政策的預(yù)期，二是優(yōu)秀企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，三是全球資本周期性流回新興市場(chǎng)。這是在回補(bǔ)2800點(diǎn)跳空缺口，可以補(bǔ)倉(cāng)。

@逆向的風(fēng)001:?；仡^概率較大，不過(guò)這波牛有點(diǎn)看不懂，還是謹(jǐn)慎點(diǎn)好啊，調(diào)整后再入場(chǎng)吧。

@大樹(shù)的格局：與其預(yù)測(cè)風(fēng)雨不如打造諾亞方舟，與其預(yù)測(cè)牛熊不如見(jiàn)便宜了便買(mǎi)入，切勿將一切放在牛市大漲之下。

三、這一輪調(diào)整的另一個(gè)實(shí)質(zhì)是等待年報(bào)季報(bào)確認(rèn)

除了短期上漲需要修復(fù)和整固以外，這一輪調(diào)整的因素里面很重要的一個(gè)實(shí)質(zhì)是等待年報(bào)和季報(bào)的確認(rèn)。如果我之前一直的推演沒(méi)錯(cuò)的話，應(yīng)該是這樣的，中小創(chuàng)：年報(bào)坑，季報(bào)會(huì)出現(xiàn)一批業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的個(gè)股；藍(lán)籌：年報(bào)漂亮，一季報(bào)會(huì)出現(xiàn)一批業(yè)績(jī)大幅回撤的個(gè)股。而大資金是承受不了潛在的風(fēng)險(xiǎn)的，所以，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)撤出一部分獲利盤(pán)，等一季報(bào)公布再來(lái)，這是理智的也是行業(yè)規(guī)矩。

但這也給優(yōu)質(zhì)個(gè)股了錯(cuò)殺上車(chē)的機(jī)會(huì)，如果你有大概率的把握手里的個(gè)股一季報(bào)超預(yù)期，只要估值不貴，PEG＜1，我覺(jué)得機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過(guò)風(fēng)險(xiǎn)。等業(yè)績(jī)確認(rèn)了，大資金們會(huì)不計(jì)成本的開(kāi)始為你抬轎，也會(huì)開(kāi)啟一段主升的美好之旅。

四、熟記：低估值+資金持續(xù)流入=股價(jià)（指數(shù)）上漲

價(jià)值投資也好、價(jià)值投機(jī)也好，亦或者技術(shù)體系也好，無(wú)所謂孰優(yōu)孰劣，但追求確定是一致的，而低估值是增加確定性最基本的條件之一。我們來(lái)看市場(chǎng)，

上證的TTM12.78倍，滬深300TTM12.04倍，上證50只有9.66倍，中證500也只有20.28倍，唯一我覺(jué)得絕對(duì)數(shù)值有點(diǎn)高的就是創(chuàng)業(yè)板綜指TTM37.71倍。這樣的估值怎么說(shuō)都不能算貴。再看成交量，截止到我成稿，上證2019年3月份成交額已經(jīng)突破了7.2萬(wàn)億，這一成交額已經(jīng)追平了2015年12月份，是3年零4個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)。

估值夠低，成交量已經(jīng)放大，幾個(gè)主要指數(shù)都呈現(xiàn)出“小荷才樓尖尖角”的態(tài)勢(shì)，向上的空間已經(jīng)被打開(kāi)；即便下跌，你覺(jué)得上證還可以跌回2440嗎？別被市場(chǎng)和輿論牽著鼻子走，多一些自己的邏輯判斷和底線。

另外，從更大的層面來(lái)說(shuō)，我們現(xiàn)在處在經(jīng)濟(jì)政策密集出臺(tái)期，除了降低增值稅和社保費(fèi)用之外，現(xiàn)在開(kāi)始籌劃更大領(lǐng)域的開(kāi)放，短期刺激和長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)制越來(lái)越多、越來(lái)越好。我不知道怎么告訴你們，我能說(shuō)的這就像剛從東北運(yùn)到廣東的冰塊，才剛剛?cè)诨?，再過(guò)一段時(shí)間，廣東的太陽(yáng)會(huì)讓水沸騰。

就怕你現(xiàn)在不在，水開(kāi)了，你在了。

（完）