近日，美國3個月期和10年期國債收益率曲線自2007年以來首次出現(xiàn)倒掛，而早在3月6日，3個月和5年期美債收益率息差盤中也一度跌至負值，成為美債收益率曲線倒掛又一例，而截至目前已有12種長短期美債息差不同程度轉負，而從歷史規(guī)律來看，美國利率曲線倒掛是貨幣政策、股市和經(jīng)濟拐點的前瞻指標，時間順序是：利率曲線倒掛→美聯(lián)儲停止加息→美股拐點→經(jīng)濟衰退。

對此，《貨幣戰(zhàn)爭》一書的作者Jim Rickards在近日認為，美聯(lián)儲在加息問題上“認輸”，并暗示將重啟QE，并在為下一次經(jīng)濟衰退做好準備，因為，美聯(lián)儲過分的收緊貨幣政策導致經(jīng)濟放緩，而這正是因為伯南克把美聯(lián)儲逼到了角落，導致美聯(lián)儲無法脫身……因為他們每次嘗試，都會讓股市崩潰。

Investment Research Dynamics的基金投資經(jīng)理Dave Kranzler認為，毫無疑問，目前經(jīng)濟過度杠桿化，各級債務達到極端，美聯(lián)儲也知道這一點。美聯(lián)儲可以獲得比向公眾提供的更加深入，全面和準確的數(shù)據(jù)。雖然從公眾態(tài)度來看并不明顯，但美聯(lián)儲知道該系統(tǒng)存在問題。美聯(lián)儲貨幣政策的突然逆轉是一種承認行為，市場從3月開始已經(jīng)出現(xiàn)大量拋售，“最聰明”的資金正在迅速轉向現(xiàn)金、黃金等避險資產(chǎn)。

Rickards還指出，目前黃金市場得到的一個明確信號是，美聯(lián)儲正在加息問題“認輸”，雖然，美聯(lián)儲通過9次加息和縮表對修復美元價值取得了一些成就，但也付出了高昂的代價?，F(xiàn)在他們正迫切想看到通脹，這對黃金非常有利。

同時，近期，市場上不斷有關討論金本位和質疑美元地位的新聞報道出現(xiàn)，美國將在長期內很難成功維持美元的最主要儲備貨幣地位。

比如，DailyFX分析師David Cottle在日前撰文建議像俄羅斯、伊朗和土耳其等被美元制裁的國家可以利用金本位發(fā)行貨幣替代美元，甚至，美國有位叫亞歷克斯穆尼的議員也向美聯(lián)儲提交了一項試圖將美元的發(fā)行體系重新恢復到黃金標準，錨定黃金儲備來發(fā)行貨幣的新提案，再到，任職時間最長的美聯(lián)儲前主席格林斯潘也在代言黃金等這些都在說明，黃金的作為天然貨幣的價值正在從人類歷史視野的邊緣回歸。而目前，美國多個州也正加速立法或已開始讓黃金白銀成為與美元并駕齊驅的合法貨幣，而這也意味著黃金可能真的在經(jīng)歷一個自我實現(xiàn)的預言。

這個預言就是黃金恒定的貨幣價值光芒正在重新顯現(xiàn)，這從近幾周以來不斷上漲的黃金價格和全球央行加速購買黃金上就能找到印證，與此同時，世界金融市場和投資者無法回避的事實是，金本位制被廢除的1971年，一盎司黃金價格是35美元，而現(xiàn)在約為1315美元，也就是說，按現(xiàn)在的黃金價格計算，現(xiàn)在的美元僅相當于47年前美元價值的2.89%，事實上，在過去的45年里，美元對大多數(shù)主要貨幣的兌換匯率已經(jīng)下跌了50-70%，而黃金依然是國際永久性“貨幣”，因為，現(xiàn)在的美元沒有黃金支持，美元并非掌握在投資者手中，而是掌握在美國政府和美聯(lián)儲手中。

與此同時，不少央行（特別是歐元區(qū)國家）也想起來儲存在美聯(lián)儲地下金庫中的黃金，據(jù)BWC中文網(wǎng)多篇有關黃金儲備的分析報道統(tǒng)計，截止目前，已經(jīng)有包括德國、土耳其、匈牙利、比利時、法國，奧地利、委內瑞拉、瑞士及荷蘭等9國央行已經(jīng)運回部分或宣布要運回存在美聯(lián)儲或英格蘭銀行等海外的黃金。

不過，據(jù)路透社和今日俄羅斯網(wǎng)站在上個月報道稱，德國央行預計將于2020年完成全部海外黃金的運回（存在美聯(lián)儲的黃金依然高達1236噸）時，卻被美聯(lián)儲以意圖不明為由拒絕，緊接著，美國金融網(wǎng)站ZeroHedge進一步分析稱，德國要想再從美聯(lián)儲運回余下的黃金被正式拒絕一事，再次引發(fā)各國對于本國的海外黃金的安全問題的關注，這可能會觸發(fā)全世界再次發(fā)起收回存在美國等海外黃金的新行動。

據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社3月10報道，意大利議員克勞迪奧·博爾吉（Claudio Borghi）近日提交了一份歐元區(qū)成員國的黃金儲備需儲存在自己國家的系統(tǒng)中的提案后，得到了意大利央行的支持，這就意味著，意大利央行或將成為第10個宣布從美聯(lián)儲等海外金庫中運回黃金的國家，根據(jù)意大利央行在上周公布的數(shù)據(jù)顯示，意大利約1199.4噸黃金儲存在羅馬的央行總部，另一半存放在美聯(lián)儲，還有小部分分別由英國央行和國際清算央行分別保管。

事實上，回顧黃金的歷史，我們在不同場合多次強調，自文明開始以來，人們就一直沉迷于黃金，黃金的美麗在于它永遠不會違約或像紙幣那樣出現(xiàn)價值損失，因為，人們相信黃金的價值，然而，慢慢地，從20世紀30年代開始，世界各國不再將其貨幣與黃金聯(lián)系起來， 在20世紀70年代，美元不再受到黃金的支持，貨幣一詞不是真正的價值支持，而是成為紙張，而目前 ，黃金的作用也從可信賴的交易貨幣轉變?yōu)榘踩顿Y商品的避風港。（完）