“研報(bào)也要做頭號”——巨豐投顧最新欄目“頭號研報(bào)”正式上線。在眾多研報(bào)之中，我們通過層層對比和篩選分析，經(jīng)過提煉、加工，每周精選3-6篇有質(zhì)量的文章，以“帶你讀研報(bào)”為目的，力爭通過研報(bào)學(xué)習(xí)，挖掘市場投資機(jī)會。

前幾期的頭號研報(bào)分享了5G產(chǎn)業(yè)鏈的高彈性的射頻器件，如天線、濾波器、PCB等。因?yàn)闊o線端或面臨從無到有，或技術(shù)升級，所以具備高彈性高收益。本文我們分享一下5G相關(guān)的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)架邊際變化帶來的投資機(jī)遇。5G 時(shí)代，網(wǎng)構(gòu)架將異于 3G/4G時(shí)代，基于邊緣網(wǎng)絡(luò)計(jì)算的承載核心網(wǎng)由集中部署變?yōu)榉植际讲渴?，改?5G 投資結(jié)構(gòu)，核心網(wǎng)占比上升。相關(guān)設(shè)備和服務(wù)商將受益于核心網(wǎng)分布部署到邊緣網(wǎng)絡(luò)帶來的需求增加。

邊緣計(jì)算是指在靠近物或數(shù)據(jù)源頭的一側(cè)，采用網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算、存儲、應(yīng)用核心能力為一體的開放平臺，就近提供最近端服務(wù)。如果說云計(jì)算是集中式大數(shù)據(jù)處理，邊緣計(jì)算則可以理解為邊緣式大數(shù)據(jù)處理。與中心化思維不同，邊緣計(jì)算更強(qiáng)調(diào)分布式。

相比云計(jì)算，邊緣計(jì)算的優(yōu)勢是什么？相比集中部署的云計(jì)算服務(wù)，邊緣計(jì)算解決的了時(shí)延過長匯聚流量過大的問題。邊緣計(jì)算的優(yōu)勢有最直接的兩方面：

1. 網(wǎng)絡(luò)延時(shí)低。能夠適應(yīng)實(shí)時(shí)性要求高的場景和應(yīng)用；

2. 節(jié)省核心網(wǎng)帶寬。隨著 5G 時(shí)代到來，數(shù)據(jù)量暴增，數(shù)據(jù)全部傳至數(shù)據(jù)中心容易導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)擁塞，在邊緣層對數(shù)據(jù)做初步篩選可以節(jié)省大量核心網(wǎng)帶寬。隨著 5G 和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，新興業(yè)務(wù)對邊緣計(jì)算的需求十分迫切。在眾多垂直行業(yè)新興業(yè)務(wù)中，對邊緣計(jì)算需求最明確的主要是智能制造、智慧城市、直播游戲和車聯(lián)網(wǎng)四個(gè)領(lǐng)域。

邊緣得計(jì)算將使得5G核心網(wǎng)下沉到邊緣網(wǎng)絡(luò)，分布式部署，數(shù)量巨大。分散式核心網(wǎng)構(gòu)架的具體設(shè)計(jì)是基于虛擬化的技術(shù)將核心網(wǎng)物理實(shí)體分離成多個(gè)虛擬核心網(wǎng)，并將它們分散于網(wǎng)絡(luò)中。4G 網(wǎng)絡(luò)盡管采用扁平化構(gòu)架，但核心網(wǎng)作為整個(gè)移動通信網(wǎng)絡(luò)的大腦，離終端距離非常遠(yuǎn)，通過這種虛擬化分離和分散方式，有效克服了物理距離帶來的時(shí)延。

5G 時(shí)代，隨著超高清視頻流、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)的興起，5G 網(wǎng)絡(luò)將面對超大數(shù)據(jù)流量的挑戰(zhàn)。超大規(guī)模的流量數(shù)據(jù)從 eNB 進(jìn)入分組核心網(wǎng)（比如 4G 的 PGW），給回傳網(wǎng)絡(luò)帶來沉重的負(fù)擔(dān)。為了實(shí)現(xiàn) 5G 網(wǎng)絡(luò)更低成本效率的目標(biāo)，必須采用分散式核心網(wǎng)構(gòu)架，既降低了時(shí)延，也減輕了回傳網(wǎng)絡(luò)負(fù)擔(dān)。比如，基站側(cè)部署內(nèi)容服務(wù)器（或緩存服務(wù)器），對于用戶來說，下載內(nèi)容更快，同時(shí)，大量的數(shù)據(jù)不必經(jīng)過回傳到達(dá)核心網(wǎng)。

5G 時(shí)代，數(shù)據(jù)流量激增，相比于傳統(tǒng)集中部署的云計(jì)算，邊緣計(jì)算將高帶寬、低延時(shí)和本地化的業(yè)務(wù)布局到網(wǎng)絡(luò)邊緣，從而緩解流量井噴、延時(shí)過長的壓力，也能提高網(wǎng)絡(luò)安全系數(shù)，成為行業(yè)應(yīng)用的重要支撐。在提速降費(fèi)的背景下，2C市場已經(jīng)較難挖潛，因此運(yùn)營商們勢必將把握布局垂直行業(yè)的機(jī)會，對邊緣計(jì)算投資發(fā)力。建議關(guān)注與聯(lián)通成立合資公司，聚焦 CDN 和邊緣計(jì)算領(lǐng)域的網(wǎng)宿科技。

網(wǎng)宿科技（300017）

公司聚焦 IDC CDN 云計(jì)算 邊緣計(jì)算”產(chǎn)業(yè)鏈。作為 CDN 龍頭廠商，立足于 CDN 并積極向 IDC 及云計(jì)算和邊緣計(jì)算延伸。CDN 方面，網(wǎng)宿科技在 CDN 行業(yè)經(jīng)營多年，長期占據(jù)龍頭地位。IDC 方面，公司將 IDC 業(yè)務(wù)以增資形式剝離至廈門秦淮子公司，以定制化為突破口，迎合大型互聯(lián)網(wǎng)客戶需求。云計(jì)算方面，目前公司已實(shí)現(xiàn) CDN 節(jié)點(diǎn)的云化改造，推出了全速云系列產(chǎn)品。邊緣計(jì)算方面，公司已逐步將 CDN節(jié)點(diǎn)升級為具備存儲、計(jì)算、安全功能的邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)。未來公司與運(yùn)營商的合作將會進(jìn)一步深化，移動邊緣計(jì)算市場的啟動將推動公司轉(zhuǎn)型并受益。公司通過建立子公司和收購海外公司的方式快速拓展海外市場，目前，公司已覆蓋幾十個(gè)國家及地區(qū)，能夠?yàn)楹Ｍ饪蛻籼峁┴S富的服務(wù)。

高新興（300098）

近年來公司致力于由單一的通信運(yùn)維服務(wù)商轉(zhuǎn)型升級，樹立了以物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心，聚焦公共安全行業(yè)應(yīng)用，打造大數(shù)據(jù)運(yùn)營商的發(fā)展戰(zhàn)略。公司成立時(shí)主要產(chǎn)品為基站監(jiān)控設(shè)備，通過視頻監(jiān)控的集成進(jìn)入安防行業(yè)，目前安防業(yè)務(wù)體系已經(jīng)形成五大板塊：通信安防、平安城市、金融安防、鐵路安全和警務(wù)系統(tǒng)。公司外延式發(fā)展切入物聯(lián)網(wǎng)，夯實(shí)智慧城市基礎(chǔ)架構(gòu)。收購中興智聯(lián)，布局電子車牌市場，收購中興物聯(lián)，建立“云 端”業(yè)務(wù)生態(tài)體系。

巨豐投顧行業(yè)分析團(tuán)隊(duì)：