存貨周轉率=營業(yè)成本/平均存貨余額

存貨也是流動資產(chǎn)項目中的一大項，存貨周轉的情況直接影響到企業(yè)的償債能力和獲利能力。企業(yè)的存貨不能短少，一旦出現(xiàn)原材料供應不足的情況，就會直接影響企業(yè)的生產(chǎn)或銷售3同時存貨也不能太多，存貨積壓不僅會占用企業(yè)的資金使償債出現(xiàn)困難，也容易形成損壞。

還是以貴州茅臺為例，2013年度該公司的營業(yè)成本為219，392萬元。

貴州茅臺酒股份有限公司資產(chǎn)負債表（部分）

根據(jù)表3-12中的數(shù)據(jù)顯示，2013年年初及年末的存貨分別為757，802萬元和1，183，680萬元。

平均存貨余額=（757，802 1，183，680）/2=970741萬元。

存貨周轉率=219，392/970741=0.23。

也就是說，貴州茅臺的存貨平均每年周轉0.23次。用全年天數(shù)365天除以年周轉率得到1615，該公司的存貨需要1615天才能周轉一次，如果此速度保持不變，相當于存貨4年多周轉一次。對于這個標準我們暫且不去評價，對另外一家上市公司的存貨周轉率分析過后再說。

現(xiàn)在來看一下同樣是我們比較熟悉的一個上市公司一內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司（簡稱伊利股份），2013年度，該上市公司的營業(yè)成本為1，824，810萬元。

根據(jù)2013年度的資產(chǎn)負債表，年初及年末的存貨分別為299，464萬元和368，290萬元。

平均存貨余額=（299，464 368，290）/2=333877萬元。

存貨周轉率=1，824，810/333877=5.47。

從以上所得出的數(shù)據(jù)顯示，伊利股份的存貨平均每年周轉5.47次，用全年天數(shù)365天除以年周轉率得到66.78，該公司的存貨在67天左右周轉一次。和貴州茅臺相比，似乎伊利股份的存貨周轉率更讓人欣慰，但是不要被數(shù)字迷惑了。兩者存在的差異和企業(yè)規(guī)模、市場份額都無關，我們且從兩者的產(chǎn)品特征上尋找差異原因。

貴州茅臺是國內(nèi)白酒業(yè)的老大哥，該公司生產(chǎn)酒類產(chǎn)品在工藝上存在發(fā)酵和窖藏階段，這個階段相對較長，可能持續(xù)幾個年度，導致存貨的周轉期被拉長。而伊利股份主要是以生產(chǎn)生鮮乳制品為主營業(yè)務，乳制品的一個重要特征就是“鮮”，如果該公司的產(chǎn)品不能及時出售或處理，將直接導致變質等損失。這種產(chǎn)品特征要求企業(yè)的存貨在短期內(nèi)必須代謝掉。試想，如果我們通過分析得出，貴州茅臺的存貨周轉天數(shù)在67天左右，我們就不敢再喝貴州茅臺啦。如果數(shù)據(jù)表明，伊利股份的存貨周轉期大概是4年左右，我們也就告別金典牛奶了。這些數(shù)據(jù)不是單獨存在的，數(shù)據(jù)背后有相關聯(lián)的背景，并且這些輔助信息有時比數(shù)據(jù)本身更可靠。