所謂金融控股集團(tuán)，是指將從事不同金融業(yè)務(wù)公司的股權(quán)整合在一起，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的集中，以便于從戰(zhàn)略上統(tǒng)籌規(guī)劃；與此同時(shí)，控股集團(tuán)的各金融業(yè)務(wù)單元又是相對(duì)獨(dú)立的法人，分別從事不同的業(yè)務(wù)，并受不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，即股權(quán)與牌照相分離，在現(xiàn)有的監(jiān)管條件下實(shí)現(xiàn),分業(yè)經(jīng)營(yíng)，股權(quán)集中。

換言之，在一個(gè)法人金融集團(tuán)內(nèi)有多個(gè)法人子公司分別持有不同的金融牌照、經(jīng)營(yíng)不同的金融業(yè)務(wù)。這些子公司雖然被統(tǒng)一控制在一個(gè)母公司之下，但彼此之間實(shí)行完全的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，完全的分業(yè)監(jiān)管。金融控股集團(tuán)實(shí)質(zhì)是一個(gè)以股權(quán)為中心結(jié)合起來(lái)的金融集團(tuán)。

實(shí)踐中，金控集團(tuán)是指在統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，金融業(yè)在整個(gè)業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，在銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、租賃等金融行業(yè)至少涉足兩個(gè)領(lǐng)域的大型金融集團(tuán)。

近年來(lái)，金融控股集團(tuán)如雨后春筍般迅速崛起，本文旨在就其背后的深層次原因予以探究。

經(jīng)濟(jì)之變

財(cái)富積累帶來(lái)綜合金融服務(wù)需求快速提升

存款趕集搬家，理財(cái)時(shí)代來(lái)臨

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)居民財(cái)富的快速積累，隨著財(cái)富管理市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，綜合理財(cái)產(chǎn)品需求也與日俱增。預(yù)計(jì)2015年全國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)總體規(guī)模將達(dá)到129萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16%；高凈值人群將達(dá)到126萬(wàn)人左右，較2014年增長(zhǎng)22%。

綜合理財(cái)需求快速提升

未來(lái)隨著房地產(chǎn)“軟著陸”和社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，居民將進(jìn)一步增加相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)金融產(chǎn)品配置。金融產(chǎn)品的日益多元化對(duì)存款作為資產(chǎn)保值渠道的地位造成了巨大沖擊，市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供多種理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)、定價(jià)和銷(xiāo)售功能等綜合服務(wù)的要求隨之增長(zhǎng)。

政策之變

混業(yè)趨勢(shì)倒逼業(yè)務(wù)創(chuàng)新和牌照放開(kāi)

“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”大幕開(kāi)啟

1994年起，我國(guó)金融業(yè)遵循“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的原則。隨著近年來(lái)在利率市場(chǎng)化、金融自由化和金融創(chuàng)新的倒逼，金融業(yè)已有從“嚴(yán)格分業(yè)”向“混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡”的跡象。

大資管時(shí)代業(yè)已來(lái)臨

2012年，隨著政府一系列市場(chǎng)化改革措施的密集出臺(tái)，資產(chǎn)管理領(lǐng)域監(jiān)管松綁的“新政”連續(xù)推出，此前各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)因分業(yè)監(jiān)管而彼此分割的競(jìng)爭(zhēng)壁壘被打破，銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、信托、期貨和私募等都積極參與到分享這場(chǎng)“資管盛宴”中，一時(shí)間形成了“相互交叉、跨界競(jìng)爭(zhēng)又創(chuàng)新合作”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，群雄逐鹿的“大資管”時(shí)代已經(jīng)悄然來(lái)臨。

技術(shù)之變

跨界經(jīng)營(yíng)提速，低成本綜合金融服務(wù)成為可能

互聯(lián)網(wǎng)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)深度融合

截至2015年12月，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.88億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)50.3%，互聯(lián)網(wǎng)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)深度融合的基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)，影響已進(jìn)入到新階段。

互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資本通過(guò)第三方支付、云聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、眾籌、云聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、征信、IT基礎(chǔ)服務(wù)等入口涉及到其原本熟悉的垂直領(lǐng)域之中，呈現(xiàn)出精彩紛呈的行業(yè)模式和新的發(fā)展趨勢(shì)。

“門(mén)口的野蠻人”

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和客戶積累優(yōu)勢(shì)，騰訊/百度/阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過(guò)并購(gòu)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、自建平臺(tái)等方式大舉進(jìn)入金融行業(yè)，打通業(yè)務(wù)“生態(tài)圈”，加速推進(jìn)金融跨界合作和混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

市場(chǎng)之變

集中度提升，業(yè)務(wù)交叉與跨業(yè)融合逐步深化

金融行業(yè)并購(gòu)交易活躍

根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)終端顯示，自2009年以來(lái)，中國(guó)并購(gòu)交易市場(chǎng)整體呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)，在2012、2013年并購(gòu)規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)后，2015年交易規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)出新高7094.43億美元，同比大增78.05%。其中金融行業(yè)的并購(gòu)金額達(dá)到313.89億美元，占比9.93%，高居行業(yè)排名第四。

上市公司迎來(lái)金控?zé)岢?/span>

2014年以來(lái)，大量上市公司開(kāi)始布局多元金融業(yè)務(wù)，受到資本市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注，10家境內(nèi)上市公司開(kāi)始發(fā)力打造金融控股集團(tuán)。2015年進(jìn)行金控布局的公司數(shù)接近14年的接近翻番。

特別聲明：此文章為合星金控原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)表明出處。