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鈦媒體注：3月13日，共享單車企業(yè)ofo小黃車宣布完成E2-1輪融資8.66億美元。本輪融資由阿里巴巴領投，灝峰集團、天合資本、螞蟻金服與君理資本共同跟投。對于這筆融資，誰歡喜誰憂慮？下文作者馬曉寧，來源微信號iFeng科技（ID：ifeng_tech）。鈦媒體已獲取授權，略經(jīng)鈦媒體編輯。

互聯(lián)網(wǎng)公司融資的輪次先是從簡單的A、B、C、D，進化成了A1、A2、A3、A4，現(xiàn)在又開始邁步向更復雜的標記進化。今天上午，ofo小黃車宣布完成E2-1輪融資8.66億美元，印證了這個趨勢。

去年6月和7月，摩拜和ofo相繼宣布完成了E輪6億美元和7億美元融資后，這兩家先后推起融資大戰(zhàn)的公司，在此后半年多的時間里都沒有新的資金進賬，反倒是長期活躍在二線城市的哈羅單車，在和永安低碳合并后，得到了阿里和復星的支持。

在這半年時間內，多家中小型共享單車平臺死亡消息頻傳，摩拜ofo合并之說甚囂塵上，ofo滴滴的關系起起落落，行業(yè)發(fā)展之撲朔迷離令人眼花繚亂。

前景可見：ofo與摩拜漸行漸遠

戴威打破了燒錢行業(yè)第一第二必將走向合并的慣例。

摩拜與ofo的“緋聞”在傳了大半年之后，現(xiàn)在可能要宣告終止。ofo的融資進一步坐實了戴威對于合并的激烈反對，而此前雙方幾乎所有的利益相關方都在積極推進。

不合并，燒錢就無止境。摩拜和ofo每月都推出免費騎行和一元月卡等，有業(yè)內人士估計，幾乎“每個月都要燒掉一兩個億”，這對于平臺本身和投資者來說都是無法接受的。

摩拜和ofo雙方融資額度接近，市場占有率也接近，在融資走到中后期的情況下，合并似乎是順理成章的事兒。至少在投資人看來如此。ofo天使投資人朱嘯虎就在“第三屆復旦首席經(jīng)濟學家論壇”上一改反對合并的論調，聲稱“唯有兩家合并才能盈利”。

但在戴威看來并非如此。這位從北大走出來的首次創(chuàng)業(yè)者更希望擁有獨立意志，在另外一次論壇上他隔空回應朱嘯虎，“我覺得資本也要理解創(chuàng)業(yè)者的理想和決心”。

資金鏈的壓力每日都在劇增。近段時間以來，外界對于兩者的財務狀況有大量猜測，但最直觀的一點就是，1元錢的月卡現(xiàn)在已經(jīng)紛紛換成了20元的月卡，在沒有新的資金入賬的情況下，燒錢模式難以持續(xù)。

ofo此次融資或許完全打亂了既定計劃，現(xiàn)在要問的是，摩拜下一步該怎么辦。

值得注意的是，本次投資方除了阿里巴巴和螞蟻金服外，全都是新增股東，不由得讓人想問一句，老股東們怎么看？

暗流洶涌：滴滴與阿里的較量

“本輪融資采取股權與債權并行的融資方式。ofo小黃車在共享單車領域開創(chuàng)資產盤活先例，將在眾多投資方支持下獨立發(fā)展?！?/span>

這是本次融資通稿最具含金量的一句話，證實了此前流傳的兩個消息：一是為尋求阿里支援，ofo確實抵押了車輛，二是阿里投資心切，對滴滴和ofo進行了雙重施壓。

滴滴與ofo的關系已經(jīng)躍入冰點。此前滴滴連續(xù)對小黃車進行了四輪投資，其中三輪都是領投，但在今年年初，這家曾宣稱不愿自建共享單車平臺的大公司，內部孵化了名為“海棠”的項目，還收購了小藍單車的品牌和資產，不再將重心全部倚靠在ofo上，而這個計劃的總負責人還是此前被派駐到ofo擔任總裁，傳聞中又被戴威逐出的滴滴高級副總裁付強。

ofo也不愿再受制于人。戴威早就想通過引入阿里資本而擺脫滴滴控制，唯一的難點就在于董事會中有滴滴坐鎮(zhèn)。此前有媒體報道，戴威曾通過一票否決權拒絕與摩拜合并，滴滴也通過一票否決權拒絕阿里入股。不過滴滴在接受《中國企業(yè)家》采訪時，曾否認在ofo融資中使用一票否決權。

有消息稱，阿里此輪投資還將入局董事會，這場三國殺還將在ofo董事會不斷上演。

騰訊阿里形勢逆轉，滴滴困境難紓

小黃車資產抵押對于滴滴來說還是一個不小的麻煩。根據(jù)《中國企業(yè)家》的分析，“如果ofo沒有達到和阿里的對賭要求，也沒有收獲新一輪融資，ofo將沒有能力償還欠款，如果借款不轉為ofo的股份，作為抵押物的自行車就會被阿里收走。這種情況下，ofo就失去了大部分核心資產，滴滴持有的ofo股份價值大幅縮水”——這個舉動，完全是在逼迫滴滴未來接受阿里轉股。

對于共享單車的持續(xù)融資，馬化騰有一次在朋友圈中回應過：“被當做支付的推廣工具了，可憐了其余的小股東被鎖死！”從語境上來看，這句話完全是在針對阿里。

騰訊在共享單車領域提前布局，本來是優(yōu)勢明顯：先是自己投資了摩拜，而后以騰訊為重要股東的滴滴又投資了ofo，看起來前兩大公司已經(jīng)盡在彀中。不過剛剛過了半年，這一局勢被阿里逆轉。

現(xiàn)在阿里已經(jīng)掌握了行業(yè)前三中的兩個，一個是在一線城市和摩拜互拼的小黃車，一個是在二線城市迅速發(fā)展的哈羅單車。這或許還是一個新的合并可能：前三中的兩家合并，將原本頗占優(yōu)勢的一方壓到最后。

即使維持現(xiàn)狀，ofo本輪融資對摩拜威脅也是顯而易見。如果不想在下一輪免費戰(zhàn)中被壓下去，摩拜必須要抓緊時間籌集資金。而市場上留給它的，能夠拿出近十億美元的潛在股東已經(jīng)不多了。如果騰訊不出手幫助摩拜，此前的布局都將功虧一簣。（本文僅代表作者觀點）