作者：廠長，來源：理財工廠（ID：licaigc）

“企業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高，所以我們有時候利潤太高了，有時候自己都不好意思公布。”

說這話的是當時的民生銀行行長洪崎。

今天，用這句話開頭的原因的在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也有這樣的企業(yè)：利潤高到不好意思公布。

目前做現(xiàn)金貸，或者說互聯(lián)網(wǎng)次級貸款/高利貸的很多機構(gòu)，就有那么點意思，悶聲發(fā)大財。

中銀消費金融公司半年營收20億元，凈利潤6.4億；微眾銀行4個月收入18.6億元，凈利潤仍達5億元......

現(xiàn)金貸是把錢是賺了，但風險也在不斷加劇。

01

自現(xiàn)金貸橫空出世，一直飽受非議，扣著高利貸的帽子，校園貸的裙帶，時不時新聞來個某某某借現(xiàn)金貸，利滾利還不起最后自殺，千夫指之萬人罵。

無論現(xiàn)金貸的輿論有多差，現(xiàn)金貸的出現(xiàn)讓不少P2P平臺扭虧為盈，順利存活了下來，這是事實。

網(wǎng)貸行業(yè)的畸形發(fā)展，風控不嚴產(chǎn)生壞賬，運營成本攀升效果卻不佳，這讓很多P2P平臺積累了資金窟窿，有的靠引入資本填舊賬，有的靠老板的錢在死撐著，也有靠借新還舊在維持。

總之，賺錢的平臺太少了！

現(xiàn)金貸的出現(xiàn)，可以說是拯救者。那堪比高利貸的利潤，讓不少P2P平臺填補了舊賬，順帶賺得盆滿缽滿，越早涉及的平臺賺越多。

可以說，到了現(xiàn)金貸這個風口，草根互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)者才真正享受到金融帶來的紅利。

02

現(xiàn)金貸的高利潤，首先要歸功于高利息。

當前，現(xiàn)金貸可以分三類：

第一：互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)和部分知名持牌金融機構(gòu)；

這類平臺本身就有龐大的用戶群，以根據(jù)大數(shù)據(jù)可以分析用戶畫像，所以能采取邀請制來俘獲一批信用資質(zhì)優(yōu)質(zhì)的用戶。

第二、相對大型和知名的現(xiàn)金貸平臺，

這類平臺的借款用戶雖然不是邀請制，但是平臺一般在技術(shù)或者風險控制上比較突出。綜合借款的年化利率通常50%左右。

舉個例子：有的平臺可以根據(jù)你提供的信息和授權(quán)，分析出你手機上app的使用習慣、通訊錄通話習慣等，來判斷你的真實職業(yè)、身份等。

通過技術(shù)和風控模式來嚴控借款端，得來借款用戶也算比較優(yōu)質(zhì)。因此，可以在一些銀行獲取低息資金（5%-10%），低息資金和優(yōu)質(zhì)借款人，兩者相輔相成。

第三：不知名的小機構(gòu)

這一類的機構(gòu)多為P2P的關(guān)聯(lián)機構(gòu)，如果考慮所謂管理費、砍頭息等因素，年化利率普遍高于100%，極端者能夠達到500%。

這樣的利潤，P2P平臺上的融資成本簡直是皮毛。

因為，P2P平臺的融資成本，現(xiàn)階段其實已經(jīng)很低了，綜合在20%左右。

03

為什么說現(xiàn)金貸，風險在加??？

在這里說明一下，我說的風險在加?。翰皇钦f第一種，因為他們基本上可以說躺著賺錢；也不是說第二種，因為他們小心點就可以賺錢；我是說第三種，跟P2P平臺緊密相關(guān)的那些，風險一直在加劇。

在實地考察平臺的時候，遇到做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺，我都是肯定他們的盈利能力，但是還是選擇拒絕合作。

是的，廠長拒絕了很多跟P2P有關(guān)聯(lián)的平臺合作：一是心里過不去，矯情的覺得利息太高名聲不好；二是覺得現(xiàn)金貸風險一直在走高，爆發(fā)點隨時會來臨。

雖然P2P平臺現(xiàn)金貸一直標榜自己做的是金額小、期限短的業(yè)務(wù)，單筆1000-5000元不等，期限短則7天，長則幾個月，風險可控。

但是還是有多方面的原因，讓現(xiàn)金貸的風險在不斷走高。

一、政策風險

從被一刀切的校園貸和P2P監(jiān)管政策可以看出，政策是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)的頭號風險。

廠長在考察平臺的時候，談及到政策風險，平臺的朋友這樣說道：現(xiàn)在政策不是沒下來嘛，等它下來我們按要求來，該整改就整改，整不了就不做了。

很多做現(xiàn)金貸的從業(yè)者心里都很清楚，監(jiān)管的刀砍下來只是時間問題。

但他們沒有掙扎，坦然接受。抓緊時間賺錢才是最重要的。

政策風險，將會壓縮現(xiàn)金貸的生存空間，比如有些現(xiàn)金貸機構(gòu)拿不到銀行的資金，P2P平臺不能涉及現(xiàn)金貸等等。

這樣一來，現(xiàn)金貸平臺業(yè)務(wù)風險在提高，與之戚戚相關(guān)的合作方也大受影響。

特別是很多P2P平臺和現(xiàn)金貸是一體的。

二、多頭借貸，滋生風險；

眾多現(xiàn)金貸獲取用戶的渠道同質(zhì)化極其嚴重，多為社會底層人員，工資收入不高，容易出現(xiàn)多頭借貸的情況，風險很高。

有機構(gòu)發(fā)布一個統(tǒng)計報告：從申請次數(shù)來看，約56.5%的客戶申請現(xiàn)金貸次數(shù)大于2次，其中申請2-5次的客戶占比最高，達到36.7%；申請多次借款的客戶中，在多家機構(gòu)申請借款的人數(shù)占比達49.4%，在1家機構(gòu)申請多次借款的客戶僅占7.2%。

總體看來，現(xiàn)金貸多頭借貸現(xiàn)象較明顯，整個現(xiàn)金貸市場像是一個借新還舊的龐氏游戲。

本來，只要現(xiàn)金貸平臺不斷增加，新的資金持續(xù)進場，這個游戲就可以玩下去。

但是，一旦壞賬率達到某個臨界點，或者監(jiān)管大幅收緊，又或者資金高度緊張，坍塌就不遠了。

那些后進場的，可能就是接盤俠。

三、壞賬與成本，風險加劇

隨著行業(yè)競爭的激烈，為了獲得市場，很多小平臺選擇降低本來就形同虛設(shè)的風控標準。

這樣一來，壞賬率肯定攀升。

除此之外，行業(yè)獲客成本正在快速上升，這點不單單是P2P平臺端的獲客成本，借款端同樣有成本，且不低。

據(jù)某現(xiàn)金貸平臺的負責人私下透露，借款端第一筆借款業(yè)務(wù)基本上不賺錢，要借款人第二次借款之后才開始賺錢。要知道，他們家的現(xiàn)金貸可是借1000元，7天14天砍頭息就收100元。

平臺的成本可以說非常高，本身借款人的借款成本就高，如果還發(fā)生二次三次借款，絕對是在考驗借款人的承受能力。

借款用戶如果不優(yōu)質(zhì)，規(guī)模越大，會容易翻車。

04

互聯(lián)網(wǎng)時代，新興的行業(yè)生命周期在不斷減短。

O2O是如此，P2P是如此，現(xiàn)金貸也不會例外，從新興到風口再到衰退，兩三個年頭就可以走完一圈。

現(xiàn)金貸，16年在風口上飽受非議，17年4月被國家點名，接下來注定會被各種限制，慢慢正規(guī)化。

而正規(guī)化就是一場淘汰賽。

說了這么多，感覺跟我們選擇P2P平臺沒有關(guān)系。事實不然，目前不少平臺都涉及現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，我們投資的時候自然也要了解借款人的情況，從而判斷風險。

現(xiàn)金貸，風險在加劇，這并不是說涉及現(xiàn)金貸的P2P平臺風險在加劇。

而是說接下來，對于涉及現(xiàn)金貸的P2P，我們要有更多要考量。