杠桿式外匯交易作為外匯衍生品交易的一種，其交易是基于匯率走勢(shì)的判斷而進(jìn)行的交易，而影響匯率變動(dòng)的因素非常的多，可能是某個(gè)地區(qū)突然的爆發(fā)的戰(zhàn)爭(zhēng)、也可能是某個(gè)國(guó)家的央行的的一次利率調(diào)整，甚至是某位總統(tǒng)的一次推特言論。

那么，這些因素具體有哪些？

我們就幾個(gè)比較大的影響因素進(jìn)行討論。

供求關(guān)系

影響匯率的因素非常的多，但是直接驅(qū)動(dòng)匯率變化的是供求關(guān)系，早在15世紀(jì)，第一個(gè)提出匯率決定理論羅道爾波斯的匯率理論就是《公共評(píng)價(jià)理論》（別稱供求理論），“公共評(píng)價(jià)理論”認(rèn)為匯率決定于兩國(guó)貨幣供求的變化，而貨幣供求的變化取決于人們對(duì)兩國(guó)貨幣的公共評(píng)價(jià)，人們公共評(píng)價(jià)又取決于兩國(guó)貨幣所含有的貴金屬成分的純度、重量及市場(chǎng)價(jià)值。

在之后的諸多匯率理論，直接的影響匯率變動(dòng)的因素都是供求關(guān)系的變化。

供求關(guān)系，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)于某一貨幣的需求增加時(shí)，也就是市場(chǎng)上的交易者更愿意買入該貨幣的時(shí)候，那么該貨幣的的價(jià)格就會(huì)上升；相反，如果市場(chǎng)對(duì)于某種貨幣持悲觀態(tài)度，也就是更愿意賣出該貨幣的時(shí)候，那么該貨幣的價(jià)格就會(huì)下降。

所以，在外匯交易中，你的單筆訂單交易量大，你需要付出的成本往往會(huì)更高，因?yàn)槭袌?chǎng)在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的對(duì)手盤的流動(dòng)性可能在第一層并不能完全滿足你的交易量。

所以，不管是從長(zhǎng)期來看，還是短期來看，供求關(guān)系都是導(dǎo)致匯率變化的直接因素。

新聞

在之前的文章中，我們?cè)敿?xì)闡述了新聞對(duì)于匯率以及交易者的影響。

匯率總的決定因素可分為預(yù)期因素和非預(yù)期因素，而那些未預(yù)期到的信息就是所謂的新聞，具體而言“新聞”是指那些不可預(yù)料的時(shí)間，包括經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字的發(fā)表、政治事件、新的國(guó)際貨幣安排、謠言等。

所以，當(dāng)勞工局發(fā)布非農(nóng)數(shù)據(jù)的時(shí)候，匯率的變化不取決于這些統(tǒng)計(jì)數(shù)字本身的大小，而是取決于這些數(shù)字是否符合人們的預(yù)期，以及之間的差額，所以有一些時(shí)候，美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)比前一個(gè)月好，但是美元價(jià)格卻下跌了，因?yàn)樗]有達(dá)到人們的預(yù)期。

而這些“新聞”一旦大幅度的超出人的預(yù)期，就會(huì)引發(fā)黑天鵝，造成市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，比如說2015年的瑞郎黑天鵝事件，2016的英國(guó)脫歐公投，等等這些新聞都是超出市場(chǎng)的預(yù)期，從而對(duì)外匯市場(chǎng)造成了很大的影響。

中央銀行

外匯市場(chǎng)是一個(gè)全球的市場(chǎng)，在所有的參與者中，央行是一個(gè)特殊的存在，是市場(chǎng)上合法的匯率操縱者（盡管所有的國(guó)家都不會(huì)承認(rèn)這點(diǎn)），但是央行會(huì)通過利率和在市場(chǎng)進(jìn)行貨幣投放的方式從而控制本國(guó)的匯率。

最明顯的例子是，瑞郎事件：

2011年9月6日，瑞士銀行做出了一個(gè)令全球金融市場(chǎng)膛目結(jié)舌的決定——將歐元兌瑞士法郎的匯率下限定位1:1.2。也就是說，1歐元最低只能兌換1.2瑞士法郎。

如何做到這點(diǎn)呢？瑞央行采取的方法是，只要1歐元兌換的瑞郎低于1.2，瑞士央行就開始用瑞郎購(gòu)買歐元，以抵消投資者對(duì)瑞郎的大量需求所造成的瑞郎升值。就這樣，歐元兌瑞郎就一直處在1:1.2上方，幾年來從未變過。

當(dāng)然直接在市場(chǎng)上進(jìn)行買賣外匯只是央行控制匯率的方法之一，還有其他的方法比如貨幣政策、利率政策等等。

總而言之、中央銀行是影響匯率的重要因素之一。

國(guó)家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

如果說股市是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的晴雨表，那么國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞則會(huì)直接影響該國(guó)貨幣匯率的變化，特別明顯的例子在于每月非農(nóng)數(shù)據(jù)。

當(dāng)然，這數(shù)據(jù)的影響是通過新聞的預(yù)期形式體現(xiàn)出來的，一旦與預(yù)期相差較遠(yuǎn)就會(huì)產(chǎn)生很大的影響。

這些數(shù)據(jù)主要有：

國(guó)家的GDP、非農(nóng)業(yè)人口數(shù)據(jù)、通貨膨脹數(shù)據(jù)等等

投機(jī)活動(dòng)

在世界絕大部分地區(qū)資本流動(dòng)暢通無阻的前提下，投機(jī)交易越來越盛行于外匯市場(chǎng)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化步伐的加快，穿梭在外匯市場(chǎng)間的巨額投機(jī)資本，能夠在一段時(shí)期內(nèi)積累起巨大的買方或賣方力量，進(jìn)而左右一國(guó)貨幣匯率的走勢(shì)。

投機(jī)活動(dòng)的重要力量之一是“熱錢”，“熱錢”是在國(guó)際間專門從事牟利活動(dòng)的短期資金，驅(qū)動(dòng)“熱錢”流動(dòng)的主要因素是各國(guó)間的利率差別、匯率變動(dòng)以及某國(guó)投機(jī)行業(yè)的盈利空間。

而熱錢的大進(jìn)大處，會(huì)對(duì)匯率造成重大的影響，甚至?xí)l(fā)金融危機(jī)，比如說索羅斯的封神之戰(zhàn)“狙擊英鎊”。

政治因素

政治因素也是影響匯率變化的重要因素，比如說2016年的美國(guó)大選、英國(guó)脫歐公投等等，作為國(guó)際性流動(dòng)資產(chǎn)，外匯在動(dòng)蕩的政治格局下所面臨的風(fēng)險(xiǎn)比其他資產(chǎn)都大，而外匯的高流動(dòng)性，又進(jìn)一步放大了外匯市場(chǎng)受政治格局動(dòng)蕩的影響，所以外匯市場(chǎng)受政治因素的影響要比股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)大得多。

所以國(guó)際上上任何重大的政治事件（如大選、戰(zhàn)爭(zhēng)、糾紛、政變、恐怖事件等）的發(fā)生，都會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)造成很大的沖擊，經(jīng)常造成匯率短時(shí)間內(nèi)的大起大落。

【結(jié)語(yǔ)】

影響匯率的因素有很多，但是總的來說，直接的驅(qū)動(dòng)因素是供求關(guān)系，而影響供求關(guān)系的主要因素是：國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、兩國(guó)間的貿(mào)易情況、政治因素、天災(zāi)人禍、投機(jī)情況、央行政策等等

以下推廣圖片與文章及作者無關(guān)