整理：輕金融

來源：華創(chuàng)債券團隊 屈慶債券論壇

無處安放的團隊，無處安放的心。1月13日銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2018〕4號文點評，簡稱4號文），其中有一條說：“未經(jīng)批準設(shè)立分支機構(gòu)、網(wǎng)點，包括異地事業(yè)部、業(yè)務(wù)部、管理部、代表處、辦事處、業(yè)務(wù)中心、客戶中心、經(jīng)營團隊等，并從事業(yè)務(wù)活動，定義為違規(guī)”。

實際上，這幾年很多銀行都在北京上海等核心城市設(shè)點，并招兵買馬，業(yè)務(wù)也開展的有聲有色。客觀的說，異地設(shè)點是銀行走出去戰(zhàn)略很重要的一步，有助于業(yè)務(wù)交流和開展，有利于老團隊的成長和招聘更好的團隊，對銀行長期發(fā)展還是有利的。當然，也存在一些例如人員管理，業(yè)務(wù)風控等問題。如果未來異地設(shè)點真的被限制，恐怕影響的不僅僅是北京和上海寫字樓的租金，其他方面的影響會更大：

（1）對那些從總行調(diào)到北京和上海的人，是否還能習慣回到總行的生活？

異地設(shè)點的部分員工來自從總行外派的人，這些人來到核心城市，交流的機會多了，信息也更通暢，對業(yè)務(wù)發(fā)展的幫助還是很大的，而且對他們個人跳槽也是很有幫助。當然，這些人也不斷融入和習慣大城市的生活，一旦有一天要撤回去，自然是很難在適應(yīng)總行的生活。很簡單的道理，習慣了大城市的紙醉金迷，如何適應(yīng)小城市的生活？總行的生活是找不到二場甚至三場的。

（2）對那些本身就是在當?shù)赝馄傅膱F隊，就更麻煩了。

這些人本身是基于銀行好的機制外聘而來的，和總行并沒有什么關(guān)聯(lián)。如果異地設(shè)點被限制，一方面業(yè)務(wù)要受到限制，另一方面人員如果也要回到總行，這些人可能面臨的離職風險會更大。

（3）對銀行而言，其實也有不小的風險。

異地設(shè)點如果被限制，業(yè)務(wù)自然是會受到影響，因為很多同業(yè)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是相互見面后建立起來的信任；更關(guān)鍵的是團隊會更加不穩(wěn)定，一旦團隊出現(xiàn)波動，又會反過來影響銀行存量業(yè)務(wù)的安全。

在異地設(shè)點限制的情況下，是否有變通的辦法？

無非是下面幾種：不掛牌，業(yè)務(wù)繼續(xù)做，這面臨的風險是依然監(jiān)管風險，紙包不住火。辦公樓退租，就租用民宅，但這顯然對工作而言不是很正式，而且對團隊不好管理。租用第三方辦公的地方，看起來還行，但是費用怎么入賬？其實，更務(wù)實的辦法可能還退而求其次，在本省省會城市去設(shè)點，依靠本省金融機構(gòu)的集體力量，逐步形成省內(nèi)的金融市場業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)的氛圍。

當然，不管如何，異地設(shè)定的限制最終可能會導致這些漂泊在外的團隊無處安放，更重要的是心無處安放。

來源：新浪財經(jīng)

1月18日消息，新浪財經(jīng)獨家獲悉，近期銀監(jiān)會城市銀行部通知，就城商行異地非持牌機構(gòu)情況開展調(diào)研，主要包括上述機構(gòu)基本情況、主要風險和問題、已采取措施以及下一步工作安排。

實際上，該類調(diào)研并非第一次，本次調(diào)研將特別檢查“銀監(jiān)會集中開展銀行業(yè)市場亂象整治工作后是否仍有頂風作案、違規(guī)新設(shè)的情況”。

今年1月13日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》，即“4號文”（簡稱“《通知》”）?！锻ㄖ贩Q，將在全國范圍內(nèi)進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象，要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)全面開展專項整治評估工作，并于2018年3月10日前上報評估報告。

銀監(jiān)會同時印發(fā)兩項配套文件：《進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的意見》（簡稱《意見》）和《2018年整治銀行業(yè)市場亂象工作要點》（簡稱《要點》）。

“這次調(diào)研主要跟4號文有關(guān)?！蹦炽y行從業(yè)人士告訴新浪財經(jīng)。

“非持牌”指銀行在異地設(shè)立部門、部門分部或業(yè)務(wù)中心的，不受當?shù)劂y監(jiān)局管轄，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報送給總行（法人）所在銀監(jiān)局。對應(yīng)的“持牌”是指銀行設(shè)立分支行和專營機構(gòu)，需當?shù)劂y監(jiān)局核準。尤其是北京和上海，因為聚集了監(jiān)管和金融同業(yè)機構(gòu)的優(yōu)勢，已成為中小銀行設(shè)立非持牌業(yè)務(wù)點的重點區(qū)域。

新浪財經(jīng)獨家了解到，監(jiān)管本次調(diào)研內(nèi)容分為四類，一是城商行異地非持牌機構(gòu)基本情況，包括但不限于機構(gòu)數(shù)量、機構(gòu)種類、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、區(qū)域分布、管理模式等，以及銀監(jiān)會集中開展銀行業(yè)市場亂象整治工作后是否仍有頂風作案、違規(guī)新設(shè)的情況。

二是異地非持牌機構(gòu)的主要風險和問題，包括但不限于內(nèi)控合規(guī)管理、異地業(yè)務(wù)風險管理、操作風險管理等。

三是已采取的措施。包括但不限于如何清理規(guī)范違規(guī)異地非持牌機構(gòu)，如何處理符合持牌條件的機構(gòu)，如何應(yīng)對內(nèi)部管理和業(yè)務(wù)風險隱患及問題，如何妥善安置人員等。

四是下一步工作安排。包括但不限于分局2018年清理規(guī)范城商行異地非持牌機構(gòu)工作的主要內(nèi)容、具體措施、責任劃分和時間安排等。

一位城商行人士對新浪財經(jīng)表示，這與降杠桿的原則有關(guān)，意味著監(jiān)管從嚴。（新浪財經(jīng) 許旻）

來源：華創(chuàng)債券團隊 屈慶債券論壇

進入2018年，監(jiān)管文件出臺頻率大幅提高，2017年“最嚴監(jiān)管年”的稱號眼看就要易主，回顧過去一年，監(jiān)管對機構(gòu)情緒和市場調(diào)整影響最大的階段，莫過于2017年3、4月份銀監(jiān)會開展“三違反、三套利、四不當、十亂象”的專項整治的階段，4月初至5月中旬債市收益率快速走高；而今年1月的4號文，則是接棒“三三四十”，將整治銀行業(yè)市場亂象的工作推入深水區(qū)，開始針對造就市場亂象的更深層次原因進行梳理、糾偏和整治，這恰恰回答了市場的一些疑問，監(jiān)管還會更嚴么？范圍還會更廣么？時間還會持續(xù)更久么？答案恐怕是肯定的。

應(yīng)對監(jiān)管，首先要理解監(jiān)管；既要從業(yè)務(wù)層面，更要從監(jiān)管的出發(fā)點、立足點和最終目標去分析解讀。好在當前的監(jiān)管不僅會告訴市場它要整治什么，也會告訴市場它在開展工作時候的整體思路和工作重點，做到監(jiān)管的透明和信息傳遞有效，讓市場形成“不能違規(guī)、不敢違規(guī)、不愿違規(guī)”的合規(guī)文化。4號文及其附件給我們透露出的監(jiān)管思路和信息，需要重點把握以下的大方向：

1、治理亂象取得了階段性結(jié)果，但是防范化解系統(tǒng)性風險的工作仍未結(jié)束，還需進一步推進。

4號文整體立意是在2017年各項專項治理工作全面評估的基礎(chǔ)上，進一步對照2018年整治亂象工作給出的相關(guān)要點，梳理風險隱患并及時整改，形成“整改-評估-整改”的工作機制。在答記者問中，監(jiān)管表示目前金融風險高發(fā)多發(fā)的形勢依然嚴峻，這和去年十九大輔助讀本周小川行長文章中對當前金融風險高發(fā)多發(fā)期的判斷是一致的，盡管2017年治理亂象的工作取得了諸多階段性成效，遏制了金融市場亂象和違法違規(guī)行為高發(fā)多發(fā)勢頭，但是“市場亂象生成的深層次原因沒有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，打贏銀行業(yè)風險防范化解攻堅戰(zhàn)的任務(wù)仍很艱巨”?？梢钥闯?，2017年只是治理亂象的第一階段，即“控制亂象增量”，2018年監(jiān)管要更進一步，“解決亂象的根源” ；2017年監(jiān)管問“有沒有”，摸清底細后，2018年監(jiān)管說“即刻整改”。從這個角度看，4號文就是“三三四十”的操作落地，未來深入整治工作的影響會來的更久更猛一些。

2、新老劃斷的標準比想象的更嚴格，風暴模式即時開啟。

對于監(jiān)管的影響程度，“新老劃斷”是市場關(guān)注的焦點，如果老業(yè)務(wù)持續(xù)且設(shè)置新業(yè)務(wù)整改的過渡期，市場往往容易對監(jiān)管影響產(chǎn)生偏樂觀的解讀。4號文針對新老劃斷給予了及其透明的解釋，且沒有給予過渡期，并在附件一的工作意見中，監(jiān)管表示對于治銀行業(yè)市場亂象工作開展以后（2017年5月1日后）的新增業(yè)務(wù)，嚴格按照法律法規(guī)進行規(guī)范，依法查處。而針對2017年工作的評估報告提交時間是3月10日；2018年整治工作報告的提交時間是6月10日和12月10日?？梢娬喂ぷ骷磿r開始，且要向前追溯到2017年5月10日，對于整治工作開始后依然抱有僥幸心理，繼續(xù)做大業(yè)務(wù)規(guī)模的機構(gòu)，監(jiān)管懲罰可能會來的更嚴厲一些，而整治工作的即時開展對市場造成的影響也會更顯著一些。

3、不要盲目擔心“處置風險的風險”、“制約實體經(jīng)濟發(fā)展”、“金融創(chuàng)新停止不前”，這些都不是整治亂象的制約條件，監(jiān)管都已細致籌謀。

市場機構(gòu)對監(jiān)管心存僥幸或叫苦連篇時，往往會拿出以上問題作為論戰(zhàn)焦點，而4號文發(fā)提出的工作思路和答記者問中的具體闡述，針對這些問題一一說明，打破市場幻想。（1）監(jiān)管已充分考慮“穩(wěn)”和“進”的關(guān)系，會合理把握力度和節(jié)奏，預留政策空間，但是對于新增業(yè)務(wù)一定會嚴格規(guī)范、依法查處，但是對于“新增”的界定，前文已作解釋，至少要追溯到大半年以前，說明監(jiān)管對于“穩(wěn)”的界定比市場要更寬松一些，“進”則可以做的更多一些。（2）服務(wù)實體經(jīng)濟是金融監(jiān)管和金融工作的根本，整治亂象只會扭轉(zhuǎn)資金脫實向虛的情況，對實體經(jīng)濟長期利好，既然是利好整治工作必然持續(xù)推進，況且是在堅決防范“處置風險的風險”的基礎(chǔ)之上。（3）整治亂象并不是阻礙金融創(chuàng)新，相反合規(guī)發(fā)展才能更好的促進金融創(chuàng)新，而合理的金融創(chuàng)新更是提升銀行業(yè)競爭力的重要推動力，但是以套利為目的的“偽創(chuàng)新”則是監(jiān)管整治和取締的重點，因此未來金融發(fā)展要回歸正途，服務(wù)實體，至于創(chuàng)新的標準仍需由監(jiān)管把控。總體來看，市場擔心的問題監(jiān)管早已有所思量，目前的工作是在充分考慮的基礎(chǔ)上推出的，既然有了前一年專項治理和評估的基礎(chǔ)，當前監(jiān)管工作的推進只會更有底氣。

4、監(jiān)管從多個角度勸解市場參與主體，正確理解當前更加嚴格的監(jiān)管環(huán)境，樹立新的長效化工作思路。

4號文及其附件和監(jiān)管答記者向市場傳遞了很多信息，如果直白一點總結(jié)就是：監(jiān)管環(huán)境變了，市場快醒醒吧。首先，從工作高度看，市場機構(gòu)和監(jiān)管自身都要提高思想認識，治理亂象是關(guān)乎國家安全和治國理政的，需要和黨中央保持高度一致；其次，從監(jiān)管的嚴格程度看，4號文強調(diào)處罰和問責，提出嚴查案件風險，按照“一案三查、上追兩級”的要求觸發(fā)問責，發(fā)揮“處罰一個、震懾一片”的警示作用；再次，從持續(xù)時間看，整治亂象具有長期性、復雜性和艱巨性，不可能一蹴而就，是當前及今后一段時期銀行業(yè)改革發(fā)展和監(jiān)管的一項常態(tài)化重點工作；最后，從監(jiān)管自身變化看，未來要強調(diào)并表監(jiān)管、功能監(jiān)管、行為監(jiān)管，監(jiān)管部門之間會形成監(jiān)管合力，提升監(jiān)管有效性。從本質(zhì)上看，監(jiān)管已經(jīng)從過去一手抓發(fā)展，一手抓監(jiān)管的雙重角色，開始回歸到從嚴監(jiān)管、防范和處置金融風險的定位，監(jiān)管部門的職責更加明確，市場機構(gòu)則應(yīng)順應(yīng)而變，更快調(diào)整才能贏取未來更大的發(fā)展空間，逆勢而動則將承擔更慘痛的代價。

4號文附件2《2018年整治銀行業(yè)市場亂象工作要點》，從8個維度，22個方面全面展開，對整治亂象工作進行部署，從公司治理到行業(yè)廉潔，從規(guī)范表內(nèi)外業(yè)務(wù)到嚴格風險管控，從防范利益輸送到消費者保護，提出了細致的要求，內(nèi)容覆蓋之廣、標準要求之嚴，可以將其視為本輪金融監(jiān)管升級的方向圖譜和操作手冊。并在最后，再次對監(jiān)管自身履職方面提出了規(guī)范和整改的相關(guān)要求。