對(duì)于一般的股民來(lái)說(shuō)選股票是最頭痛的事情

因?yàn)闆](méi)有一套選股的方法論，所以散戶(hù)們才像無(wú)頭蒼蠅一樣到處求人解股，薦股。

那有沒(méi)有有效的選股方法？ 有！

但前提是你不是一個(gè)今天買(mǎi)，明天賣(mài)的投機(jī)者，如果是那樣你可以去學(xué)看K線(xiàn)。

看下圖：貴州燃?xì)?/p>

貴州燃?xì)庖呀?jīng)完全脫離了價(jià)值區(qū)，變成了一個(gè)完完全全的投機(jī)游戲，但還是有那么多散戶(hù)前仆后繼，哎，我怎么就想起了飛蛾撲火這個(gè)成語(yǔ)呢。

我的邏輯是：股票的背后是一個(gè)公司，一門(mén)生意，選股票的本質(zhì)是找到一個(gè)值得投資的生意，如果你不認(rèn)可，出門(mén)左拐，請(qǐng)別做一個(gè)無(wú)腦的噴子，這個(gè)世界最不缺的就是這個(gè)。

看我文章的很多朋友會(huì)問(wèn)一些基本的問(wèn)題，比如PB是什么？ROE是什么，凈利潤(rùn)是什么之類(lèi)的，這些基礎(chǔ)的知識(shí)其實(shí)你只要百度一下就可以知道，我如果把這些基礎(chǔ)的東西放在文章里，那文章就沒(méi)有辦法讀了。

記住，懶惰，是一個(gè)散戶(hù)虧損的原因之一，也是一個(gè)人貧窮的原因。

既然股票是一門(mén)生意，那么怎么選擇呢？

一、 你要學(xué)會(huì)看懂一門(mén)生意

比如餐飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是什么？口味，對(duì)不對(duì)？口味好，很多的犄角旮旯的餐館也是人滿(mǎn)為患。

我們家樓下有個(gè)粉店，那叫一個(gè)破，墻上的灰都可以掉到碗里了，可以說(shuō)長(zhǎng)沙最破的店，店里面更是轉(zhuǎn)身都困難，坐都沒(méi)有地方坐，店老板從來(lái)沒(méi)有看見(jiàn)笑過(guò)，而且人家只做到上午10點(diǎn)半就關(guān)門(mén)了。

但奇了怪了，就是生意好，每天早上可以說(shuō)擠人都擠不動(dòng)，顧客端一碗粉站著吃，但就是吃的很開(kāi)心，大部分都是回頭客。

為什么？

好吃啊，真正的老長(zhǎng)沙味道啊

反過(guò)來(lái)看不遠(yuǎn)處有一個(gè)叫做劉聾子的粉店，裝修的非常漂亮，但是生意就是沒(méi)有它的好。

為什么？

不好吃啊

餐飲行業(yè)的本質(zhì)就是做出好吃的東西。

好吃就生意好，這是可以直觀的看出來(lái)的。

那不能直觀看出來(lái)的呢？

財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)反映出來(lái)，比如餐飲行業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)就是坪效，意思是說(shuō)同樣一平米面積，你一個(gè)月產(chǎn)生多少業(yè)績(jī)。

比如小米現(xiàn)在為什么敢在線(xiàn)下開(kāi)店？而且是開(kāi)在最繁華，最貴的街道？因?yàn)槠盒Ц哌_(dá)27萬(wàn)。

這個(gè)業(yè)績(jī)只有蘋(píng)果做得到，所以他們敢開(kāi)。

其他行業(yè)從財(cái)務(wù)報(bào)表也可以看出個(gè)大概，指標(biāo)就是我昨天說(shuō)的ROE，每股收益，毛利潤(rùn)和凈利潤(rùn)，增長(zhǎng)率，大概八九不離十的可以判斷一個(gè)公司業(yè)績(jī)?cè)趺礃印?/p>

但有一些業(yè)績(jī)作假的你要小心，比如早幾天有個(gè)人要我給他看看他的股票，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)才38%，但是利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到280%，這肯定就是有問(wèn)題，也許是賣(mài)了幾套房充當(dāng)利潤(rùn)。

很多人以為自己能懂一個(gè)行業(yè)，其實(shí)差的遠(yuǎn)

在80年代美國(guó)有家公司進(jìn)入家具行業(yè)，理由是：

1 、家具行業(yè)都是一些小公司，沒(méi)有品牌，實(shí)力小

2 、市場(chǎng)很大，中產(chǎn)階級(jí)越來(lái)越有需求

3、 公司有資金，有人才隊(duì)伍，有品牌運(yùn)營(yíng)能力

在經(jīng)過(guò)了集團(tuán)充分的討論后進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，但是5年后虧損了幾十億美金灰溜溜的離場(chǎng)了，為什么？

因?yàn)樗麄儧](méi)有看懂家具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)

家具行業(yè)到底在競(jìng)爭(zhēng)什么？

比如你是一個(gè)消費(fèi)者你想買(mǎi)一套沙發(fā)，你最先想到的是什么？

是去家具賣(mài)場(chǎng)看看，先看式樣，然后坐下了體驗(yàn)一把，如果覺(jué)得可以那么就看看材質(zhì)，最后看看價(jià)格

是不是這樣？

所以家具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)不是品牌，而是渠道的運(yùn)營(yíng)能力，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力。

渠道是保證產(chǎn)品能達(dá)到消費(fèi)者面前，產(chǎn)品設(shè)計(jì)是打動(dòng)消費(fèi)者

所以紅星美凱龍之類(lèi)的渠道商才會(huì)做大做強(qiáng)，而家具品牌只要產(chǎn)品還行，小作坊也能生存，這是一個(gè)區(qū)域的，多元的市場(chǎng)。

所以巴菲特做投資才有一個(gè)“守住自己能力圈”的原則，連他好友比爾蓋茨的微軟他都不投，理由就是“看不懂”。

怎么才能看懂商業(yè)的本質(zhì)呢？

多看書(shū)，多和商業(yè)上的朋友來(lái)往，關(guān)注黑馬財(cái)經(jīng)圈

二、 幾個(gè)硬性條件

1、 股本最好在10億股以?xún)?nèi)，為什么？

很簡(jiǎn)單，因?yàn)楸P(pán)子大，漲的速度就慢，像騰訊，阿里這樣體量已經(jīng)幾萬(wàn)億卻依然像吃了春藥一樣的漲40%，不是普遍的現(xiàn)象，是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的壟斷特性造成的，他們?cè)诟髯灶I(lǐng)域的市場(chǎng)占有率達(dá)到80%以上，全中國(guó)人都使用他們的產(chǎn)品，所以才會(huì)到今天還有如此驚人的增長(zhǎng)速度，而除了互聯(lián)網(wǎng)公司外，幾個(gè)公司能有如此的壟斷能力。

從一個(gè)億到2個(gè)億是翻倍的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而從1000個(gè)億到1050億，雖然增長(zhǎng)了50億，但是增長(zhǎng)率只有5%,而股價(jià)和增長(zhǎng)的預(yù)期完成有很大的關(guān)系。

2、 昨天講的4個(gè)條件，前面也說(shuō)了，向上翻頁(yè)你就可以看到

3 、 主營(yíng)業(yè)務(wù)占比要達(dá)到80%

為什么會(huì)有這個(gè)要求，只要能賺錢(qián)不就行了?

看看樂(lè)視就知道了，盲目的多元化會(huì)造成幾個(gè)結(jié)果：1 風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，2 資金使用效率急劇降低。

結(jié)果就是如果你買(mǎi)了股票你就變成了冤大頭

很多股民力挺賈躍亭，我看到一個(gè)股民是如何從力挺變成挺尸的，他把房子車(chē)子抵押拿錢(qián)買(mǎi)樂(lè)視的股票，還發(fā)微博“賈布斯”我永遠(yuǎn)支持你，活脫脫一個(gè)小粉絲樣，但不知道賈躍亭自己早就高位套現(xiàn)100多億，套的就是你們這些小股民的錢(qián)。

真的“好傻好天真”

永遠(yuǎn)不要和你買(mǎi)的股票談戀愛(ài)

永遠(yuǎn)不要在你買(mǎi)了股票后再去研究它，而是在之前就要研究它。因?yàn)槟阋乐埂跋热霝橹鞯恼J(rèn)知偏差”

根據(jù)高盛的一項(xiàng)研究，美國(guó)公司的ROE回報(bào)率比中國(guó)公司高，企業(yè)在各自領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)，原因之一就是專(zhuān)業(yè)化程度高。

其內(nèi)在的邏輯是什么呢？

比如蘋(píng)果和樂(lè)視

蘋(píng)果的所有產(chǎn)品都是從一個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)上自然的生長(zhǎng)出來(lái)的，所以他的供應(yīng)商，渠道商，制造商，團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的合作等都可以共享，既可以做A產(chǎn)品，也可以做B產(chǎn)品。

而反觀樂(lè)視，做電視的，做手機(jī)的，做汽車(chē)的，每一個(gè)都是完全的新業(yè)務(wù)，從零開(kāi)始，每一個(gè)都沒(méi)有造血功能，資金的利用效率，內(nèi)部的合作效率都很低，所以才會(huì)造成后來(lái)資金鏈斷裂的問(wèn)題。

所以我們說(shuō)，格力的投資價(jià)值比美的要好，因?yàn)樗闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)更集中

4、 是否在行業(yè)內(nèi)有定價(jià)權(quán)

什么叫定價(jià)權(quán)？

看看茅臺(tái)就知道，它可以隨便漲價(jià)，從700到1000毫無(wú)壓力，而且越漲價(jià)消費(fèi)者越買(mǎi)賬。

定價(jià)權(quán)的核心價(jià)值是企業(yè)不會(huì)陷入到價(jià)格戰(zhàn)，然后我們買(mǎi)他們的股票就可以獲取更高的利潤(rùn)

怎么看是否有定價(jià)權(quán)？

1 .行業(yè)第一名的市場(chǎng)份額是否超過(guò)30%，如果連這個(gè)市場(chǎng)份額都沒(méi)有達(dá)到，那么說(shuō)明行業(yè)處于混戰(zhàn)之中，那么誰(shuí)能一統(tǒng)天下那么就不明朗，投資這樣的行業(yè)股票就類(lèi)似賭博，所以在等等，等行業(yè)第一名出來(lái)。

買(mǎi)股票最好買(mǎi)行業(yè)的龍頭股，為什么？

就是因?yàn)辇堫^股是行業(yè)老大，老大超過(guò)30%就有定價(jià)權(quán)

2 .單個(gè)客戶(hù)的業(yè)務(wù)量是否超過(guò)公司總額的5%

因?yàn)閱蝹€(gè)客戶(hù)的業(yè)務(wù)占比最高，他的議價(jià)能力就越強(qiáng)，它越強(qiáng)你就弱，你弱就賺不到錢(qián)，那什么樣的公司對(duì)客戶(hù)更有議價(jià)能力呢？

是2B的公司——客戶(hù)是政府，企業(yè)的公司

還是2C的公司——客戶(hù)是普通消費(fèi)在的公司呢？

一般情況下消費(fèi)品公司更好，因?yàn)閱蝹€(gè)消費(fèi)者對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響是微乎其微的，而一個(gè)2B公司的一個(gè)大客戶(hù)離開(kāi)也許就會(huì)動(dòng)搖公司的根基，大傷元?dú)狻?/p>

標(biāo)準(zhǔn)就是：這個(gè)公司的產(chǎn)品消費(fèi)者知道嗎？對(duì)消費(fèi)者有吸引力嗎？

比如都是空調(diào)，遠(yuǎn)大空調(diào)的客戶(hù)是企業(yè)，政府，格力的客戶(hù)大多數(shù)是普通的消費(fèi)者，那么格力市值就高的多。

5、 股東結(jié)構(gòu)

必須有單一的大股東，因?yàn)橐粋€(gè)公司如果沒(méi)有人說(shuō)了算，比一個(gè)人獨(dú)攬乾坤更危險(xiǎn)，尤其是企業(yè)早期前途不明朗的時(shí)候，需要一個(gè)能看清行業(yè)本質(zhì)的人說(shuō)了算。

通過(guò)上面的刷選，比較靠譜了，進(jìn)一步把以下的踢掉：

1. 看不懂的踢掉

2 .業(yè)績(jī)?cè)旒俚奶叩?/p>

3 .是熱門(mén)股嗎？踢掉

至于為什么熱門(mén)股要踢掉，我明天再寫(xiě)一篇《為什么逆向投資才能獲取超額回報(bào)》，把這個(gè)道理說(shuō)清楚。

最后，給大家一個(gè)表格，把這個(gè)表格打印出來(lái)，作為一個(gè)工具，貼在你家里的黑板上

在選擇股票之前，一定要能寫(xiě)下你買(mǎi)入的理由，如果寫(xiě)不出來(lái)，那么你就是瞎買(mǎi)，跟風(fēng)，就是投機(jī)。

當(dāng)然不是說(shuō)投機(jī)不行，但是你也得為投機(jī)行為付出虧損的代價(jià)。

最后，喜歡的朋友可以關(guān)注，收藏本文

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