謝謝大家光臨，現(xiàn)場有我的幾位貴人特別感謝下，比如有我的好朋友，也是我第一個投資人，2014年，他三顧茅廬，三次請我吃飯，做了我的第一個投資人，我因此從職業(yè)股民成為了職業(yè)操盤手。

另外一位，他是我一個重要的投資人朋友，他夫人是我高中同學和我的第一個合伙人，他最多的時候，總共投了6000多萬給我，這份信任太重了。

右手桌的兩位投資大佬，顧師兄和蔡哥，顧師兄是投資界的傳奇，他給了我很多投資上的指引，讓我少走了至少三年的彎路；

蔡哥是我們公認的大哥，名師出高徒，他門下5個徒弟都成長為身家上千萬上億的游資高手，100%的成材率。他要是干投資教育，就沒有我們思多金什么事兒了。蔡哥對我的指導，給了我們培養(yǎng)操盤手方面重大的啟示。

在我事業(yè)發(fā)展的過程中，他們是我的貴人，再次感謝。

下面是我本次的演講，本次主題是——今年，我們不再是對手盤

這個主題新粉絲一定覺得怪怪的，為什么是這個主題呢？

 在2015年底，我辦了一個投資大佬的聚會，在會上，蔡哥調(diào)侃我，說你們思多金破壞了生態(tài)，讓大家都賺不到錢了。當然這是個玩笑，

游資生態(tài)現(xiàn)在很糟糕，這是兩部分原因?qū)е碌?，第一，最重要的因素是價值投資崛起和裁判的偏哨， 第二，另外一個重要原因是，思多金和其他做投資教育的自媒體

咱們賺錢主要靠的是認知差，像在過去10年都非常有效的游資模式，如果大家都學會了，就等于大家都沒學會。會的人越多，這個模式就越難賺錢。因為游資模式非常純粹的博弈，有人賺錢，就一定有人虧錢，都賺錢不可能。

早期我提出了三元投資思維框架，主觀博弈，題材分析，量化分析。這個思維其實當年在理論上大大領先于市場，因為那個時候還沒有簡單清晰的投資理論，大部分都是經(jīng)驗教學，是沒有投資體系的。

這里我給大家一個認知，投資高手和投資教育高手是兩個概念，股神巴菲特是投資高手，但是他沒有教出第二個高手，他子孫后代都不是投資高手；李佛摩爾也是投資高手，他也沒有教出徒弟，他教他兒子做投資但是失敗了。蔡哥真的很厲害，他教出了5個投資高手。

思多金的三元投資思維框架是我構建的，但是我只做了早期的8節(jié)課，目前我們總共辦了7期，我們每年開兩期課，也就是說，我兩年半沒有上課了

只有2014年8月的思多金一期的學員是我教的，那一期的老學員中，有一些已經(jīng)成為職業(yè)投資人，大師兄也算是思多金一期的，他是2014年12月加入思多金的。

當年我用的是實盤教學，教到2015年1月停止。為什么停止了？因為我和我的學員其實是對手盤，對我來說其實那時候是在賠錢做培訓。舉一個例子，2014年11月12月我把分級基金和可轉債的套利策略公開了，我當時的學員不少在那兩個月總收益率超過50%，像那時候我們做的券商分級基金套利的策略有一個學員滿倉干，一周就是70%。學員都很開心，但是這個策略是盲點套利，最重要的就是不能傳播開，這個方法就傳播出去了，所以我就少賺了很多，對我來說，培訓的收入遠遠不及投資上的損失。我這段經(jīng)歷和當年巴菲特的老師格雷厄姆很相似，格雷厄姆也是在教學中實戰(zhàn)公開了自己的很多盲點套利的策略，導致自己的收入少了很多。

學員短期是賺到錢了，但是我們的本意是教授長期可以幫助大家盈利的技巧，這個本意也沒有實現(xiàn)，因為普及開了之后，這個套利策略就失效了。

當時我教的投資策略和應用技巧，50%是普及了就會失效。另外我通過培訓來培養(yǎng)和招聘投資人才的戰(zhàn)略目的也沒有實現(xiàn)，所以我停止講課。

這一階段，游資模式被我用方法論拆解并分享了出去，2014年,2015年，思多金和雪球，集思錄，淘股吧一起，是造成市場生態(tài)惡化的投資教育平臺。

2016年8月，我引入強大的合伙人，希望實現(xiàn)我定下的思多金戰(zhàn)略——投資網(wǎng)紅孵化，職業(yè)投資培訓，種子基金。

投資網(wǎng)紅孵化是為了培養(yǎng)一群優(yōu)秀的投資類網(wǎng)紅，打造影響力，讓大家知道思多金。職業(yè)投資培訓，是為了獲取投資人才，也可以獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，建設團隊。然后通過種子基金，我們可以孵化出一批基金經(jīng)理。

因為這個戰(zhàn)略，思多金培養(yǎng)一批投資網(wǎng)紅，其實我參與孵化的財經(jīng)網(wǎng)紅比你們知道的還要多。職業(yè)投資人做網(wǎng)紅是思多金的戰(zhàn)略選擇，打造思多金的影響力，是我們做職業(yè)投資培訓，做種子基金的基礎。

我們之前公開過，思多金想打造投資界的黃埔軍校，其實任何一個行業(yè)，成為行業(yè)龍頭，它就是這個行業(yè)的黃埔軍校。阿里巴巴，騰訊，華為，新東方，華大基因，這些公司都是各個行業(yè)的黃埔軍校。

我們公司相比這些大公司就像是一只小麻雀，小麻雀想逆襲，最大的困難不是錢，而是人才的招聘和培養(yǎng)上。過去3年，我每天工作15，16個小時，其實我花了40%的精力研究投資，

60%的精力在研究怎么培養(yǎng)和管理人才上。

如果我們能通過職業(yè)投資培訓成為黃埔軍校，那么我們自然而然的，就是投資界的龍頭。這個現(xiàn)在看來當然很荒誕，但是每一個夢想在沒有實現(xiàn)之前，都很荒誕。

大家只看到思多金的風光，看到思多金和一些上市公司像和同花順，東方財富網(wǎng)，新浪的合作，看到思多金研究所成立了，看到思多金人才不斷的壯大，其實這三年創(chuàng)業(yè)，我失敗了很多次，只是我每次都爬起來，繼續(xù)戰(zhàn)斗。

三年過去了，這三年無數(shù)次失敗，讓我明白了一個真理，成功的路都是彎的。每次取得成功，后面等待我的就是一個新的失敗，我從來沒有舒服超過1個月過，我覺得，我曾經(jīng)犯得最大的錯誤，就是想走一條直路。

2017年我不報任何幻想了，路突然就開闊了。所以我們現(xiàn)在人才濟濟，進入了高速發(fā)展期。

三元投資思維框架是，主觀博弈，技術量化，題材分析。四元投資思維框架是，主觀博弈，技術量化，題材分析，基本面分析，我增加了基本面分析。

我認識的很多職業(yè)投資人都被這個時代淘汰了，他們失敗了，并且很迷茫，不知道發(fā)生了什么。

我告訴你們發(fā)生了什么，裁判+社交媒體，把本該20年完成的從投機到成長投資的市場進化，2年就完成了。美國在1929年的杠桿股災之后，從投機炒作進化到價值投資花了40年，中國正常來說需要20年，至少也需要10年吧，結果現(xiàn)在是2年，短短2年，市場中的主導力量就從游資，莊家，變成了機構，和國家隊。

我的一個私募經(jīng)理朋友告訴我，他們10多億的私募規(guī)模，但是還在探索投資模式；另外一個幾億資金的操盤手說，我過去的模式不行了，現(xiàn)在不知道怎么做了，想要退出。這就是中國股市的現(xiàn)狀。

我在2016年2017年也很迷茫，我們公司的大師兄成長起來后，他繼承并擁有了比我更優(yōu)秀的游資模式，我就舍棄了還可以賺錢的游資模式，去學習價值投資，去探索大資金管理模式。

我交了很多學費，因為不確信新模式可以管理好大資金，我推掉了很多老客戶，也拒絕了新的投資人。我很感謝，顧師兄，他曾經(jīng)是頂尖的游資，又成功轉型做價值投資，他的經(jīng)驗和分享幫我完善了我的四元投資思維框架。在此，我也把我研究的投資理論分享給大家。

在這個市場中，對于基本面研究的誤區(qū)很多，很多職業(yè)投資人看不起基本面研究，也有一些投資人把基本面研究看的太重要，在我看來，看不起基本面和過度相信基本面的都會吃大虧。

基本面在投資決策體系中，30%的比例，剛剛好。為什么呢？基本面是客觀的，股價波動是主觀的。只靠客觀的東西能賺錢嗎？過去十年表現(xiàn)最好的股票是騰訊，有誰比馬化騰最了解

騰訊的基本面，但是馬化騰一直在賣騰訊的股票，怎么解釋？只靠基本面賺不到錢。

所以我建立的是四元投資思維框架，基本面是其中不可或缺的一部分，而不是全部。30%的基本面的價值，讓我可以對機構資金的選股偏好進行分析判斷，從而跟隨機構資金做趨勢，這讓我從短線追漲殺跌，到現(xiàn)在開始轉型做中線了。最近半年我在半導體，創(chuàng)新藥，有色，地產(chǎn)，區(qū)塊鏈中，都有所斬獲，進一步完善了我的交易系統(tǒng)。

打一個比喻，游資模式是選炮友，四元投資思維框架是選老婆

以選炮友的標準選股票，只能一夜風流，是三元投資；以選老婆的標準選股票，可以一夜情，可以長情，是四元投資。

加入基本面研究的這一塊之后，我終于徹底的從敢死隊，成為了佛系投資人。

佛在思維認知上高高在上，是智慧之神。佛因為認知上遠遠領先于凡人，獲得強大的力量，而擺脫人間疾苦。所以我很喜歡栗子開玩笑發(fā)明的佛系投資人這個詞兒。

我先說一個概念，

游資模式，學的人越多，對手盤越多，賺錢效應降低；價值投資模式，學的人越多，賺錢效應越高，因為有共贏機制。

美股其實是一個共贏的市場，從大家信仰價值投資開始，美國股市就定下了牛長熊短的主基調(diào)。我很早就說過，美國股市，平均2年牛市，1年熊市，而中國股市，2年熊市，1年牛市。

美股的制度是，獎勵最好的公司，從而導致好公司發(fā)展的更好，懲罰差的公司，讓它直接退市，這就是美股。這種制度，從單純的價格投機，變成講究投資邏輯，講基本面，以接近一級市場的思維，做二級市場，達成共贏局面。其實一級市場就是共贏模式，如果一家公司沒有上市，不能退出的時候，所有的股東都希望公司發(fā)展做好。

很多年在美國最好的投資策略是，你買入最好的50家公司并長期持有，這就是漂亮50的由來。它是一種被美股的投資主體力量堅信的策略，所以后來才變成了一種現(xiàn)象，叫做漂亮50。越多的人相信價值投資，價投模式就越賺錢。因為大量的價值投資的信徒買入漂亮50的公司，這50家公司基本都是各個行業(yè)的龍頭，這些公司得到資本獎勵之后，做的更好了，就鞏固了行業(yè)龍頭地位，反過來股價就走的更好，價值投資信徒也得到了獎勵。這就是共贏。

能否共贏，在于投資策略，是不是可以承載大量的投資資金，價值投資是一種投資人和上市公司的共贏模式，也確實為社會在創(chuàng)造價值，使得國家的資本利用率更高，國家更繁榮，股市開始牛長熊短的格局。

今年我分享了我的傍大款戰(zhàn)法，是漂亮50策略的進化版，因為中國股市進化的太急了，還沒來得及培育價值投資的粉絲，直接就上了價值投資的船，負面效果是什么，有多少人真正懂價值投資嗎？不懂，你其實還是在做投機，投機也要要講邏輯講方法。

2017年股市是上漲的，漲了6.5%，但是超過70%的下跌，我們再一看，這70%下跌的股票中，大多具備一個因素，就是低流動性。反過來，上漲的不到30%的股票，都具備高流動性。什么是流動性，就是你想賣的時候能賣得出去。砸手里賣不出去的東西，要打折促銷。

沒有流動性的股票風險極大，很多股票動不動閃崩，因為利空因素，或者莊家資金鏈出問題了，投資人也賣不掉，只能大家一起含淚血虧。

流動性，就是價值。比如在你去參加定增，鎖定兩年，三年，基本就可以拿到9折的股價。一級市場你去拿不知道什么時候可以上市的原始股，甚至可能可以拿到1折的股價。裁判為什么不把短線游資直接干死？因為沒有游資和散戶，流動性就沒有了，股價就要大跌。

既然流動性就是價值，那么我們首先應該選擇的，就是高成交額的股票，這就是傍大款戰(zhàn)法的核心理論。說穿了是不是很簡單，但是70%虧錢的散戶都不知道這個邏輯，這就是認知差。

投資，靠的是認知差和信息差。

我為什么公開這個策略，因為高成交額的股票基本都是趨勢投資者主導的，不是短線投資。

游資模式，很容易發(fā)生踩踏，游資之間很難薦股。我曾經(jīng)1年多沒有給職業(yè)投資朋友推薦股票了，今年我又開始推薦了，因為我們不再是對手盤，我推薦的股票流動性很好，可以短線，也可以中線。

不再是對手盤之后，我開始建設共贏的投資生態(tài)圈，像我們思多金研究所成立了四個月，研究員們已經(jīng)推薦了包括創(chuàng)新藥的安科生物，地產(chǎn)的泰禾集團，等等好些中線牛股，有一些大家都買的股票，被我們戲稱為群票。

思多金要做投資的黃埔軍校，批量生產(chǎn)職業(yè)投資人。那么真正的職業(yè)培訓是怎樣的？

1， 思多金的金融職業(yè)性格測試

為什么要做金融職業(yè)性格測試 ？

不同的行業(yè)需要不同的性格——比如演員和投資人需要截然相反的性格；明星需要自戀，要容易共情，能很快入戲，投資人需要冷靜，理性，做一個市場觀察家。讓適合做演員的去炒股，漲停了狂喜，跌停了哭出來，這個肯定不行；讓一個投資人，像我這樣的去演戲，大家哭成一片了，我還在淡然自若，導演也會抓狂。

私募公司有很多崗位，比如下單員，交易員，研究員，操盤手，基金經(jīng)理。不同的投資崗位，需要的性格也不一樣——比如操盤手的性格和研究員的性格要求非常不一樣，在場的一個做公募基金的高手朋友告訴我，研究員要學霸，操盤手要學渣。為什么呢，研究員需要非常好的邏輯思維能力，這樣的人往往是學霸，一路優(yōu)秀，能考進名校；但是操盤手最好是學渣，為啥呢，因為學霸太優(yōu)秀了，從小都是各種獎狀，沒有挨罵，沒有挫折，他投資虧錢了心態(tài)不好；學渣就不一樣了，像我這樣的從小被老師和家長各種虐，逆商特別高，操盤虧點錢算什么，破產(chǎn)就破唄，破而后立。

所以思多金招聘的時候，會充分考慮崗位的需求，先做一個職業(yè)性格測試。

2,  投資人的量化分析，

投資最難的是什么，是很難有效的獲得經(jīng)驗，很多行業(yè)你只要干下去，就可以得到經(jīng)驗；投資行業(yè)不是，你可以錯一輩子。我認識很多老股民，他們炒股的時間比我還長，但是經(jīng)驗為0。這是這個行業(yè)最大的悲劇。

另外一個難點是測量自己的能力圈大小，巴菲特老爺子有句話：對你的能力圈來說，最重要的不是能力圈的范圍大小，而是你如何能確定能力圈的邊界所在。如果你知道了能力圈的邊界所在，你將比那些能力圈雖然比你大5倍卻不知道邊界所在的人要富有得多。

而自我量化，就是幫助交易者、操盤手更好的看清自己的一種方式。它幫助你把那些模糊的、含糊的、不確定的交易信息轉化為具體的、明確的邊界。這種方式對操盤手而言，意義非凡。

咱們拿板王舉例

上面是板王2017年的凈值圖，很驚艷吧。

我們在拿到他的交割單后，進行了量化研究，結論是

大家可以看到，打板占據(jù)了全部交易的81.65%，而更恐怖的是，他的打板封板率達到了77.77%，在今年這個對漲停板并不友好，很多游資都在虧錢的市場，這個數(shù)據(jù)已經(jīng)是頂級數(shù)據(jù)了，說明板王的成功一定不是偶然。

詳細的數(shù)據(jù)分析報告這里不便公開了，通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計，板王也得到了對他非常有用的信息。比如他自己已經(jīng)有意識的避免低吸操作，原因很簡單，他的低吸成功率非常低，只有25%。也比如他一直認為他的核心優(yōu)勢是軟件快和手速快，我們發(fā)現(xiàn)他的核心優(yōu)勢不是軟件和手速，數(shù)據(jù)顯示，他的心態(tài)，主觀博弈，題材分析，快速決策，操盤手的四項核心素質(zhì)都是頂

尖的。在交流之后，板王認為我們做的量化分析報告，可以幫他提升20%以上的績效。

一個頂尖的操盤手認為量化分析可以幫助他更上一層樓，何況是對普通交易者？這就是數(shù)據(jù)分析給一個盤手帶來的幫助。

再舉個例子，我們公司另一位盤手老白，今年的成績是3倍。相比于板王，他的交易手法繁多，更難量化。但是我們還是找到了切割他交易的方式。得出了一組關鍵數(shù)據(jù)：非龍頭類、排板類的操作，他的成功率接近0。說明這個盤手只適合在市場龍頭里來回交易。這樣他的選擇就是大大降低無效操作，增加空倉的時間，等待一年三次到五次抓龍頭的大機會，如果他做到了，他可以提升30%到40%的成績。是不是很吸引人？

通過上面舉的這倆個例子，我再談一下自我量化的要點：

1、每個人的自我量化都是不一樣的，它的核心訴求是幫助大家認知自我。

2、進行自我量化，需要找到切割交易、切割能力圈的角度，找到的角度不同，結果也顯然不同。這個報告需要老手來做，不然你錯誤的角度，得出的數(shù)據(jù)也就沒有意義。

3、你的交易越成熟，系統(tǒng)越完備，越容易被量化。

最后打個廣告，有意加入思多金的盤手，我們這邊有專門的量化輔助團隊，幫助我們的盤手更好的成長，當然前提是你足夠優(yōu)秀。另外，我們的優(yōu)秀學員，也可以享受到我們的自我量化輔導，非常出色的，我們也會邀請加入團隊。

我們還有一套研究員的量化分析系統(tǒng)，這里就不展開說了。

思多金，將會開啟真正的職業(yè)投資培訓，為私募輸送人才，成為投資界的航母。

很多人問過我，什么條件可以辭職炒股，去追求財富自由？我反問他們，你有交易系統(tǒng)嗎？有，1萬塊錢也可以，沒有，1000萬也不建議。很多人既沒有交易系統(tǒng)，也沒有職業(yè)規(guī)劃，我不建議這樣的人輕易辭職。

2018，思多金會教會大家怎么根據(jù)自己的條件，建設一套簡單有效的交易系統(tǒng)，實現(xiàn)你的職業(yè)投資夢想。

希望你們成為思多金的合伙人，合作者。

和我們一起思多金！