本文摘自亞歷山大·埃爾德所著的《走進(jìn)我的交易室》。本書幫助交易者掌握股票、期貨、期權(quán)和貨幣的一套全新交易方法，以前所未有的深度和廣泛的覆蓋面為交易者提供一個(gè)最好的機(jī)會(huì)。

日內(nèi)交易意味著當(dāng)天進(jìn)場(chǎng)，當(dāng)天出場(chǎng)?？粗X從屏幕流入你的賬戶確實(shí)很吸引人。日內(nèi)交易可以帶來利潤，但是對(duì)于賬戶所剩無幾的輸家來說，這是最后一搏。

日內(nèi)交易有其優(yōu)勢(shì)：交易機(jī)會(huì)很多；可以快速止損；即使收盤后有重大消息襲擊市場(chǎng)，你也沒有過夜風(fēng)險(xiǎn)。日內(nèi)交易當(dāng)然也有劣勢(shì)：你會(huì)錯(cuò)過長(zhǎng)期的大波動(dòng)，大趨勢(shì)；因?yàn)槿諆?nèi)波動(dòng)小，利潤也比較??；由于要多次交傭金，有很多滑點(diǎn)虧損，總體費(fèi)用就偏高。這就意味著日內(nèi)交易對(duì)專業(yè)人士的要求特別高：你必須動(dòng)作快——如果你停下來思考，你死定了；日內(nèi)交易更加消耗時(shí)間；你的賭博心理更容易暴露，如果紀(jì)律方面有任何缺陷，都會(huì)在日內(nèi)交易中顯露出來。

有三種日內(nèi)交易者：場(chǎng)內(nèi)交易者、機(jī)構(gòu)交易者和個(gè)人交易者。場(chǎng)內(nèi)交易者和機(jī)構(gòu)交易者的表現(xiàn)一般比個(gè)人交易者好，若后者要戰(zhàn)勝他們，那么以下六個(gè)法則不可或缺。

取得數(shù)據(jù)

即時(shí)數(shù)據(jù)一般很準(zhǔn)，你在賺錢前總得把服務(wù)費(fèi)先付了吧。很多交易所靠賣即時(shí)數(shù)據(jù)賺錢，逼得經(jīng)紀(jì)商無法提供即時(shí)消息給大眾。日內(nèi)交易是非?？斓挠螒?，是很多聰明人玩的游戲。想利用延時(shí)數(shù)據(jù)和日內(nèi)交易者競(jìng)爭(zhēng)？笑話。

日內(nèi)交易者還需要一臺(tái)好電腦、好的分析軟件和快速的聯(lián)網(wǎng)速度。這個(gè)設(shè)備成本也不低，每個(gè)月還要支付即時(shí)數(shù)據(jù)和交易費(fèi)用。你可以通過只交易一個(gè)市場(chǎng)的方法減少數(shù)據(jù)成本，而且這也可以讓你保持專注。

心理

日內(nèi)交易的最大矛盾就是：一方面，它需要很高的紀(jì)律性；但另一方面，它卻吸引了那些最沖動(dòng)、最癡迷、最愛賭博的群體。在屏幕上認(rèn)出一個(gè)模式，下單，看市場(chǎng)爆發(fā)式地直線上漲，幾千美刀就塞進(jìn)口袋了。以前有個(gè)軍事飛行員說過，日內(nèi)交易比開飛機(jī)還刺激。

經(jīng)紀(jì)商拼命鼓吹日內(nèi)交易，是因?yàn)槟切┹敿以谲浖?、?shù)據(jù)、系統(tǒng)、甚至培訓(xùn)方面浪費(fèi)錢，大部分人連交易都沒做過，就出局了。去做日內(nèi)交易，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你要罵的生意人太多了。他們從散戶身上賺錢，而散戶的市場(chǎng)生命只有幾個(gè)月或幾周。

那么成功的交易者都有什么特質(zhì)？他們會(huì)測(cè)試模式和系統(tǒng)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，并關(guān)注資金的增長(zhǎng)。而且，贏家一般都很冷靜。如果日內(nèi)交易挑起了你的興趣，在一頭扎進(jìn)去之前，你必須回答這幾個(gè)問題：

你是否能用日內(nèi)圖成功交易？如果答案是“否”，請(qǐng)不要做日內(nèi)交易。在做日內(nèi)交易之前，你至少需要有一年的成功交易經(jīng)驗(yàn)。

你容易上癮嗎？ 如果你曾經(jīng)酗酒、賭博，那么請(qǐng)盡量遠(yuǎn)離日內(nèi)交易，因?yàn)樗鼤?huì)讓你上癮，并摧毀你的賬戶。

你是否寫過生意計(jì)劃？你要交易多少資金？在哪個(gè)市場(chǎng)？如何選擇進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)？如何管理風(fēng)險(xiǎn)，如何止損，如何分配資金？如果沒有書面的計(jì)劃，不要接近日內(nèi)交易。

選擇市場(chǎng)

日內(nèi)交易要求對(duì)一個(gè)市場(chǎng)高度關(guān)注。選擇哪個(gè)市場(chǎng)？日內(nèi)交易的兩個(gè)關(guān)鍵特征是高流動(dòng)性和波動(dòng)性。流動(dòng)性指每天的平均成交量——越高越好。如果你在平靜的股票或商品期貨市場(chǎng)內(nèi)下單，很容易會(huì)被專業(yè)人士利用滑點(diǎn)活剝你的執(zhí)照。波動(dòng)性指平均每天的波動(dòng)范圍。每天最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的距離越大，你的目標(biāo)就越大，而找大目標(biāo)比找小目標(biāo)好。

那么，你應(yīng)該在哪個(gè)市場(chǎng)做日內(nèi)交易？日內(nèi)交易者可以在股市尋找當(dāng)日最活躍的股票，這就是波動(dòng)所在。期貨方面，交易者開始時(shí)可在相對(duì)平靜的市場(chǎng)交易，比如玉米、白糖、銅。一旦學(xué)會(huì)了規(guī)則，便可以考慮換到股指期貨，這也是專業(yè)日內(nèi)交易者最喜歡的市場(chǎng)。

分析和決策

假設(shè)，在經(jīng)過一年或多年的磨煉后，你的倉位交易取得了優(yōu)勢(shì)，打算轉(zhuǎn)做日內(nèi)交易。那么在作出交易策略決定時(shí)，你可以運(yùn)用三重濾網(wǎng)的原則，把長(zhǎng)期圖表的戰(zhàn)術(shù)選擇用在短期圖表上。

第一重濾網(wǎng)

用長(zhǎng)期圖表分析市場(chǎng)，用趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)，然后做策略決定：做多、做空或觀望。

選擇你喜歡的時(shí)間周期，稱為中周期。我們可以把5分鐘圖作為中周期。如果你愿意，可以選擇更長(zhǎng)的圖表；但不要太短，太短的周期容易讓你被機(jī)構(gòu)剝頭皮。要想遠(yuǎn)離大眾，你可以選擇不常用的長(zhǎng)度，比如7分鐘或9分鐘。

如果你喜歡5分鐘圖做日內(nèi)交易，那么就應(yīng)該分析更長(zhǎng)的時(shí)間周期25分鐘圖。如果你的軟件不能畫25分鐘圖，可以四舍五入到30分鐘圖。但要知道，有幾千人在使用30分鐘圖，只有少數(shù)的人使用25分鐘圖，這樣后者便可以更快得到信號(hào)。

把趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)用在長(zhǎng)期圖表上，跟蹤它的方向做策略決定：做多、做空或觀望。從25或30分鐘均線開始調(diào)試，直到所使用的參數(shù)形成的鋸齒最少。當(dāng)25分鐘均線上漲時(shí)，它確認(rèn)了上漲趨勢(shì)，告訴你要做多或觀望；當(dāng)均線下跌時(shí)，它確認(rèn)了下跌趨勢(shì)，告訴你要做空或觀望。

第二重濾網(wǎng)

此時(shí)，再回到中周期（5分鐘）圖，沿著趨勢(shì)的方向找進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。在5分鐘圖上畫參數(shù)為22的均線，然后畫一個(gè)通道，包含95%的價(jià)格波動(dòng)。均線反映了價(jià)值認(rèn)同的平均值，通道則表明了多頭和空頭的正常極限。若想在上漲時(shí)做多，可在5分鐘圖中低于均線的地方買入；在下跌趨勢(shì)做空，則可在均線上方做空。不要在通道上線附近做多，因?yàn)榇藭r(shí)市場(chǎng)已被超買；也不要在通道下線做空，因?yàn)榇藭r(shí)是超賣狀態(tài)。

用振蕩指標(biāo)，比如MACD柱和力量指數(shù)，去確認(rèn)超買和超賣區(qū)域。當(dāng)25分鐘趨勢(shì)上漲，5分鐘圖上價(jià)格和振蕩指標(biāo)下跌，這就反映了暫時(shí)的多頭不平衡——是買入的機(jī)會(huì)。當(dāng)25分鐘趨勢(shì)下跌，5分鐘圖上價(jià)格和振蕩指標(biāo)上漲，這反映了暫時(shí)的空頭不平衡——是做空的機(jī)會(huì)。

設(shè)置安全止損點(diǎn)。一旦交易，就要利用安全區(qū)域的方法設(shè)置保護(hù)性止損。用收盤價(jià)的思維設(shè)置止損，當(dāng)5分鐘收盤價(jià)比你的止損點(diǎn)低時(shí)就要出場(chǎng)。要想成為日內(nèi)交易者，你必須有鐵的紀(jì)律。

第三重濾網(wǎng)

在5分鐘圖上，在均線附近進(jìn)場(chǎng)。如果25分鐘圖上漲，在5分鐘圖上回跌到均線時(shí)買入，尤其是振蕩指標(biāo)超賣的時(shí)候。下跌時(shí)則反之。這比追突破好，在高點(diǎn)做多，在低點(diǎn)做空。

在通道線附近兌現(xiàn)利潤。如果你在均線附近買入，那么便在通道上線附近賣出。如果你的5分鐘振蕩指標(biāo)，比如MACD柱創(chuàng)造了新高，且相關(guān)市場(chǎng)也在上漲，你可以等待通道被碰到或穿過時(shí)再賣出。如果指標(biāo)弱，不用等到價(jià)格碰到通道便可止損。

用通道的寬度計(jì)算你的成績(jī)。盡量一天只交易幾次，目標(biāo)是賺到一天波動(dòng)的三分之一。進(jìn)場(chǎng)要謹(jǐn)慎，但出場(chǎng)要快。不要在最后的半小時(shí)交易，因?yàn)槭袌?chǎng)交易清淡。

持倉過夜

如果你白天交易了，市場(chǎng)對(duì)你有利，你是否要持過夜倉？周末是否可以持倉過夜？當(dāng)然可以，只要倉位能賺錢。持有虧錢的倉位絕對(duì)是輸家才會(huì)干的事。

新手必須在當(dāng)天收盤前平倉，不過有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士可以選擇持倉過夜。當(dāng)市場(chǎng)收盤前比最高點(diǎn)高幾個(gè)基點(diǎn)，第二天通常會(huì)超過它；如果市場(chǎng)的收盤價(jià)是底部，通常第二天會(huì)跌至更低的地方。這些經(jīng)驗(yàn)不是絕對(duì)的，如果當(dāng)晚有利空消息襲擊，昨日收高的市場(chǎng)第二天開盤可能便會(huì)迅速走低。這就是為什么只有有經(jīng)驗(yàn)的日內(nèi)交易者可以持倉過夜。

你還可以取得你所交易的市場(chǎng)的一年歷史數(shù)據(jù)。把它做成Excel，回答以下問題。每當(dāng)市場(chǎng)收盤比最高點(diǎn)高5個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)，第二天它到達(dá)新高的次數(shù)是多少？第二天漲到了多高？每當(dāng)市場(chǎng)收盤價(jià)比最低點(diǎn)低5個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)，又是如何？第二天最低到哪里？得出答案后，再研究如果市場(chǎng)收盤價(jià)比最高點(diǎn)高10個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)又是如何，以此類推。

專業(yè)人士喜歡長(zhǎng)期在同一個(gè)市場(chǎng)交易，而業(yè)余選手則是來了又去。專業(yè)人士在同樣的模式中成長(zhǎng)，如果要像他們那樣交易，你必須找到這些模式，并用數(shù)字計(jì)算。你的決策必須建立在事實(shí)和概率的基礎(chǔ)上，而不是你的膽量和希望。

開盤后交易區(qū)間的突破

對(duì)于專業(yè)交易者來說，最忙的時(shí)間段是開盤后半小時(shí)和收盤前半小時(shí)。頭天晚上形成的訂單會(huì)在開盤時(shí)涌進(jìn)來；他們?cè)谑毡P前要平倉，此時(shí)又會(huì)有一批批的輸家送上門來。很多專業(yè)人士中午要出去吃飯，所以很多市場(chǎng)在12至13:30之間是沒有方向的，只是振蕩。換言之，當(dāng)天的成交量是個(gè)U型，開盤和收盤的成交量大，中間的成交量小。

專業(yè)交易者關(guān)注開盤價(jià)，因?yàn)樗麄円彤?dāng)天保持平衡。如果總體買單比賣單多，場(chǎng)內(nèi)開盤就高，逼大眾支付高價(jià)。專業(yè)人士在比較高的位置下單做空，這樣當(dāng)市場(chǎng)第一次下跌時(shí)他們就賺錢了。如果總體賣單比買單多，專業(yè)人士就把開盤價(jià)開低，下單買入，當(dāng)市場(chǎng)第一次反彈時(shí)就兌現(xiàn)利潤。

等到頭天晚上的大量訂單被執(zhí)行以后，成交量開始下跌，波動(dòng)減小。此時(shí)，專業(yè)交易者便會(huì)根據(jù)開盤后交易區(qū)間的寬度，推測(cè)市場(chǎng)下一步怎么走。若開盤后交易區(qū)間很寬，比如是過去一個(gè)月平均日波動(dòng)的80%，那么很可能達(dá)到當(dāng)天的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)。專業(yè)人士會(huì)在底部附近買入，在頂部附近做空。而如果開盤后交易區(qū)間很窄的話，則說明市場(chǎng)將要突破它，形成當(dāng)天新的趨勢(shì)。