“去產(chǎn)能并非要將落后的、過剩的產(chǎn)能一刀切地全部淘汰，去庫存要分行業(yè)、分區(qū)域區(qū)別對待，去杠桿不妨理解為移杠桿，降低成本的核心是有效投資，上海抓住補(bǔ)短板是對中央政策很好的理解……”
      復(fù)旦大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心副主任殷醒民教授日前表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵，是通過增加投資，用新的、更高質(zhì)量的供給，代替舊的、低質(zhì)的供給，使我們的產(chǎn)品、服務(wù)提升到新層次。而只有準(zhǔn)確抓住這個關(guān)鍵點，才能正確把握住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向。

      要取消與修改約束勞動力流動的政策，放開農(nóng)村勞動力向城鎮(zhèn)移動。
      勞動力其實是一種公共產(chǎn)品，當(dāng)個人勞動素質(zhì)提高，將會帶來社會效益的提升。因此，勞動力素質(zhì)培養(yǎng)與培訓(xùn)，需要政府進(jìn)行投資。
      供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目的，是通過增加投資，用新的、更高質(zhì)量的供給，代替舊的、低質(zhì)的供給，使我們的產(chǎn)品、服務(wù)提升到新層次。
      在產(chǎn)能過剩的行業(yè)里，也有優(yōu)秀的企業(yè)，而過剩產(chǎn)能中，也有高低質(zhì)量的產(chǎn)能之分，并不一定要全部去掉。而采取“調(diào)產(chǎn)能”，是要把落后的生產(chǎn)力淘汰、先進(jìn)的生產(chǎn)力留下。

      當(dāng)前經(jīng)濟(jì)屬于周期性下行

      中央為何要提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革？殷醒民認(rèn)為，要理解提出的背景，首先要正確判斷我們面臨的經(jīng)濟(jì)形勢。
      很多人都在討論，2015年以來每個季度經(jīng)濟(jì)增速都在下降，原因何在？殷醒民說，2015年經(jīng)濟(jì)增速下滑，反映的是2012年以來的經(jīng)濟(jì)變化：從2012年以來每個季度經(jīng)濟(jì)增速都是同比下行。從那時起，中國經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入周期性下行中。
      事實上，早在2013年，殷醒民就敏感地觀察到中國宏觀經(jīng)濟(jì)運行中出現(xiàn)了一些變化，并隱約感覺政府的政策會有所調(diào)整。當(dāng)年9月，他給學(xué)生布置了一個研究任務(wù)：研究供給經(jīng)濟(jì)學(xué)。
      “過去30多年，中國經(jīng)濟(jì)一直強(qiáng)調(diào)需求，因為我們很長時間一直處于供給短缺：總需求大于總供給，只要有產(chǎn)品就會被消化，至于供給的質(zhì)量，不講究。因此，形成了強(qiáng)大的、可與總需求相匹配的供給能力。不過，2013年以后，我國經(jīng)濟(jì)遇到了一個新變化：總需求在逐漸下行，但總供給還在往上走，供給大于需求的矛盾逐漸顯現(xiàn)?！?br>      而這樣的變化主要源于2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
      “2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)是一次全球經(jīng)濟(jì)大調(diào)整，全球主要國家經(jīng)濟(jì)都表現(xiàn)為總需求不足。為了刺激需求，美歐、中國等主要國家采取了經(jīng)濟(jì)刺激計劃，目標(biāo)是改變居民經(jīng)濟(jì)預(yù)期，刺激居民消費。比如，當(dāng)時我國政府對家電、汽車等進(jìn)行消費補(bǔ)貼，一直延續(xù)到2013年5月底。但刺激政策，只是對居民消費的一種提前透支，一旦政府停止補(bǔ)貼，消費自然就下降了，全球總需求下降?？梢哉f，正因為有了2008年經(jīng)濟(jì)刺激計劃，我國經(jīng)濟(jì)周期性下行的時間被延遲到了2012年?！?br>      “在擴(kuò)大總需求困難的情況下，解決供需矛盾只能依靠改變供給結(jié)構(gòu)，使供給側(cè)更好地匹配需求側(cè)的要求。正是在這個背景下，中央提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。”
      對2016年經(jīng)濟(jì)走勢，殷醒民判斷：中國經(jīng)濟(jì)仍舊處于周期性下行中，2016年我國經(jīng)濟(jì)增速還會下降。至于增速下降幅度多大，將取決于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的政策力度有多大。

      “里根版”供給側(cè)改革改了什么

      在上世紀(jì)80年代，美國總統(tǒng)里根在任期內(nèi)采納了供給學(xué)派的部分觀點，推行過一系列政策提振美國經(jīng)濟(jì)。很多人將里根推行的供給側(cè)改革，與中國當(dāng)下的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相類比。這一“里根版”的供給側(cè)改革究竟改了什么？
      “上世紀(jì)70年代后期美國經(jīng)濟(jì)遭遇很大的問題。主要由于上世紀(jì)60年代對個人與企業(yè)征收很高的稅負(fù)，使得美國國內(nèi)儲蓄率很低，導(dǎo)致企業(yè)投資率低；而企業(yè)不愿意投資的最大問題是用于提高技術(shù)與更新設(shè)備的資金少了，因此這個時期的美國技術(shù)進(jìn)步比較慢。主要表現(xiàn)是美國企業(yè)在國際與國內(nèi)市場上無法與崛起的德國與日本企業(yè)競爭?！币笮衙裾f，供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家則指出，應(yīng)該改變經(jīng)濟(jì)的供給結(jié)構(gòu)。
      在這樣的背景下，里根上臺后開始推行供給側(cè)改革政策。核心有四點——
      一是減稅。美國國會在1981年推出了　《美國復(fù)蘇與稅收法》，針對個人與企業(yè)大規(guī)模減稅，以促進(jìn)企業(yè)投資，推動設(shè)備更新與技術(shù)進(jìn)步。
      二是勞動力結(jié)構(gòu)調(diào)整。鼓勵企業(yè)對勞動者進(jìn)行培訓(xùn)、勞動者個人重視自身的培訓(xùn)，提高勞動者的知識水平和勞動素質(zhì)，政府對此提供補(bǔ)貼。
      三是放松政府管制。上世紀(jì)60年代，美國遭受嚴(yán)重環(huán)境污染、食品安全等問題，政府一度對企業(yè)進(jìn)行過嚴(yán)格管制，使企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升。里根政府對這些管制措施進(jìn)行了調(diào)整，按照企業(yè)實際情況，能為企業(yè)減負(fù)的地方就減負(fù)。
      四是鼓勵技術(shù)創(chuàng)新。上世紀(jì)80年代美國宣布開始“星球大戰(zhàn)”計劃，向太空進(jìn)發(fā)。政府進(jìn)行投資，提供大量訂單，以鼓勵企業(yè)在更高標(biāo)準(zhǔn)與更高技術(shù)水平上進(jìn)行創(chuàng)新，同時又將企業(yè)的資金引導(dǎo)入技術(shù)領(lǐng)域。此外，在企業(yè)投資技術(shù)時，勞動者素質(zhì)也得到了進(jìn)一步提高。

      今天的減稅是為將來更大的稅收增長

      殷醒民認(rèn)為，盡管中國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢與美國當(dāng)時有很多不同，但其中有些政策思路可以借鑒。他建議，我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革可從勞動力結(jié)構(gòu)改革、減稅、放松市場管制等三方面入手。
      第一，進(jìn)行勞動力結(jié)構(gòu)改革。
      具體而言，一是要取消與修改約束勞動力流動的政策，主要指放開農(nóng)村勞動力向城鎮(zhèn)移動。這將可以解決我國城鎮(zhèn)化過程中需要的大量勞動力問題；當(dāng)然，這部分人口的素質(zhì)要提高。二是要放開不同行業(yè)、城市、區(qū)域的勞動力流動。只有勞動力充分流動，資源配置的優(yōu)勢才能發(fā)揮出來。我國進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，某些行業(yè)肯定會有大量勞動力流出，要對這部分勞動力進(jìn)行再培訓(xùn)，以幫助他們流入其他行業(yè)。三是要提高教育標(biāo)準(zhǔn)。我國現(xiàn)在處于9年義務(wù)教育到12年過渡，建議在有條件的城市，實行向15年義務(wù)教育過渡。這三方面改革不僅有助于解決目前中國經(jīng)濟(jì)下行的需求不足問題，也將為我國長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定巨大人力資本基礎(chǔ)。
      在勞動力培訓(xùn)與教育方面，殷醒民特別指出，資金來源應(yīng)以“政府為主、個人為輔”?！昂芏嗳瞬⒉荒芾斫?，為何提高勞動者素質(zhì)的成本，主要由政府承擔(dān)?！币笮衙窠忉屃似渲械倪壿嬯P(guān)系：勞動力其實是一種公共產(chǎn)品，當(dāng)個人勞動素質(zhì)提高，將會帶來社會效益的提升。因此，勞動力素質(zhì)培養(yǎng)與培訓(xùn)，需要政府進(jìn)行投資。
      第二，實行減稅。
      當(dāng)前，對減稅有反對聲音，主要理由就是，2015年我國稅收增長本來就很低，再談減稅，財政資金更加緊缺。
      殷醒民認(rèn)為，看減稅問題，要有更長遠(yuǎn)的眼光?！敖?jīng)濟(jì)學(xué)中的‘拉弗曲線’，是說‘越是經(jīng)濟(jì)不好，越要減稅’。這是什么邏輯呢？”因為經(jīng)濟(jì)不好時減稅，可以增加總收入、刺激總需求，促進(jìn)消費，進(jìn)而帶動生產(chǎn)，當(dāng)生產(chǎn)擴(kuò)大，稅基就變大了，即便現(xiàn)在的稅率少幾個百分點，但稅基擴(kuò)大后，未來稅收還是會增加。今年的中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控重點肯定在財政政策。為了避免經(jīng)濟(jì)下行過快，進(jìn)一步減稅勢在必行，而今天的減稅將會換來未來稅收的大幅增長。
      至于有些專家擔(dān)憂的，減稅將引發(fā)我國財政赤字率上升。他認(rèn)為，我國財政狀況基本健康，只要經(jīng)濟(jì)向好趨勢發(fā)展，財政赤字高一點，達(dá)到3.5%、4%都沒有關(guān)系(一般認(rèn)為，財政赤字控制在3%以下比較合理)。當(dāng)然，財政支出增加后，要投資于那些對經(jīng)濟(jì)能產(chǎn)生更大乘數(shù)效應(yīng)的部門。哪些部門符合這樣的條件，是今年上半年迫切要研究的問題。
      “在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，政府一定要出手。政府不出手，沒有人會出手；沒有得到很好的引導(dǎo)，企業(yè)與個人是不會投資與消費的?！?br>      第三，放松市場管制，即進(jìn)行市場結(jié)構(gòu)改革。
      讓企業(yè)進(jìn)入市場沒有壁壘、退出市場沒有障礙，這才是健康的市場經(jīng)濟(jì)，也是我國市場結(jié)構(gòu)改革的方向。2013年我國開始推行行政體制改革，涉及150多項政策，但目前我們在很多領(lǐng)域存在行政壁壘與壟斷行為，下一步，要進(jìn)一步推進(jìn)這方面的改革。

      “去”的背后是更多有創(chuàng)意的投資

      去年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議上提出了2016年經(jīng)濟(jì)工作的五大任務(wù)：去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。這五個關(guān)鍵詞是破解中國經(jīng)濟(jì)問題的密碼，也是政府制定政策的出發(fā)點、著力點?！罢f到底，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革關(guān)鍵是投資效率?！?br>      第一，“去產(chǎn)能”，不如“調(diào)產(chǎn)能”。
      殷醒民解釋，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目的，是通過增加投資，用新的、更高質(zhì)量的供給，代替舊的、低質(zhì)的供給，使我們的產(chǎn)品、服務(wù)提升到新層次。在此目標(biāo)下，提“去產(chǎn)能”，很可能導(dǎo)致部分地方政府僅從字面理解“一刀切”，把如鋼鐵、水泥等現(xiàn)在通常被認(rèn)為過剩行業(yè)的企業(yè)，全部列入“去”的名單，這樣反而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)又一次不平衡。此外，在產(chǎn)能過剩的行業(yè)里，也有優(yōu)秀的企業(yè)，而過剩產(chǎn)能中，也有高低質(zhì)量的產(chǎn)能之分，并不一定要全部去掉。而采取“調(diào)產(chǎn)能”，是要把落后的生產(chǎn)力淘汰、先進(jìn)的生產(chǎn)力留下。
      中國有些行業(yè)的產(chǎn)能還很不夠，不僅不應(yīng)“去”，反而應(yīng)該“增”。例如，我國汽車行業(yè)正遭受經(jīng)濟(jì)下滑的沖擊，汽車銷售出現(xiàn)萎縮，汽車產(chǎn)能看似過剩；但高質(zhì)量、大品牌的進(jìn)口車仍被消費者搶購，而此類車恰恰是中國汽車企業(yè)無法生產(chǎn)的，那么這樣的產(chǎn)能應(yīng)該是增加的；目前在我國三甲醫(yī)院中，最先進(jìn)的醫(yī)療設(shè)備仍舊是西門子、通用、強(qiáng)生等歐美公司生產(chǎn)的，我國在這方面的產(chǎn)能明顯不夠。在諸如高端汽車、精密醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域，我國亟需新一輪進(jìn)口替代，增加高附加值產(chǎn)能。
      產(chǎn)能要有增有減，在調(diào)整中去除落后的產(chǎn)能，才是關(guān)于產(chǎn)能的正確理解。
      第二，“去庫存”，不如“減庫存”。
      對于庫存問題應(yīng)該分區(qū)域、分情況討論，即使對人們普遍認(rèn)為的，庫存過高的房地產(chǎn)行業(yè)也不能盲目地“去”，而是應(yīng)該在某些區(qū)域減少、在某些區(qū)域增加。比如，對一些待售房屋過多的三四線城市，房地產(chǎn)“去庫存”是沒有問題的；但在北京、上海這樣的一線大城市，住房還處在供不應(yīng)求的階段，房地產(chǎn)庫存就不能“去”。
      當(dāng)然，解決庫存問題最重要方式，應(yīng)該是擴(kuò)大總需求。中央出臺的關(guān)于城鎮(zhèn)化、戶籍改革等的一系列政策，正是醫(yī)治“庫存病”的有效藥方。但正如“病去如抽絲”一樣，去庫存會是一個長期緩慢的過程，只靠今年一年就完成是不現(xiàn)實的，對此各方應(yīng)該有心理準(zhǔn)備。第三，“去杠桿”，不如“移杠桿”。2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，歐美等國都提出要“去杠桿”，但最后都變成“移杠桿”。要解決中國債務(wù)問題，也宜采取“移杠桿”的方式。
      在政府、非金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民這四個部門中，殷醒民建議把金融、非金融機(jī)構(gòu)的杠桿轉(zhuǎn)移至政府、居民這兩個部門。在我國，杠桿主要由非金融機(jī)構(gòu)，即企業(yè)承擔(dān)，政府和居民的負(fù)債率很低。一旦企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，杠桿問題就會由金融機(jī)構(gòu)背負(fù)，這會對國民經(jīng)濟(jì)和金融體系造成破壞性影響。基于我國居民儲蓄率高、政府財力強(qiáng)的特點，應(yīng)該鼓勵居民和政府?dāng)U大支出消化企業(yè)的庫存，使企業(yè)的負(fù)債率下降，化解國民經(jīng)濟(jì)的杠桿風(fēng)險。
      長期以來，給居民“加杠桿”在學(xué)界存在較大爭議。殷醒民這樣解釋可行性：中國居民的個人負(fù)債占GDP的比重只有36%，而西方國家可以達(dá)到70%左右；中國居民的存款類儲蓄占GDP的比重為75%以上，而美國現(xiàn)在是10%，德國是20%。
      “這說明，中國居民負(fù)債消費的潛力還很大。而負(fù)債率之所以不高，一個重要原因是我們的產(chǎn)品質(zhì)量還不能達(dá)到需求的標(biāo)準(zhǔn)?！毕裰袊用竦淖≌枨蟛⒉坏停谶@方面加杠桿是很有可能的。
      第四，“降成本”，主要靠投資。
      在人民生活水平普遍提高的背景下，依靠降低工資來降低生產(chǎn)成本，不可能。只有增加投資，更新技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備，促進(jìn)效率提升，才能真正降低成本。此外，對勞動力也需要增加教育投資，促進(jìn)人口素質(zhì)提高，通過重新配置勞動力資源，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。降成本是個動態(tài)、循環(huán)的過程，投資是推動降成本的正向循環(huán)的最有效手段。

      上海抓住“補(bǔ)短板”，是對中央政策很好的理解

      第五，“補(bǔ)短板”，主要靠投資。所謂“短板”，就是供給短缺。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，上海的重點應(yīng)該放在補(bǔ)短板上。殷醒民認(rèn)為，上海市委、市政府抓住了這一核心問題，是對中央政策很好的理解。
      我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中至少有五個方面短板需要“補(bǔ)”——
      一是要補(bǔ)技術(shù)創(chuàng)新需要的人力資本。要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長，需要提高全要素生產(chǎn)力，必然需要提高物質(zhì)資本與人力資本的數(shù)量與質(zhì)量。
      現(xiàn)在對人力資本需求的方式已經(jīng)改變，從過去非熟練勞動力為主轉(zhuǎn)為需要大量熟練勞動力，而勞動力資源轉(zhuǎn)化為人力資本，需要資本投入來解決：應(yīng)當(dāng)辦更多技術(shù)培訓(xùn)學(xué)校、增加各種教育投資等。政府應(yīng)該將更多財政資金投入到這個領(lǐng)域，并引導(dǎo)民間資本進(jìn)入。
      上海同樣要在這些方面加大投資，尤其是上海在打造具有國際影響力的科創(chuàng)中心，一方面要大量吸引高端人才落滬，另一方面要培養(yǎng)素質(zhì)更高層次的中高端人才。
      二是要補(bǔ)制造業(yè)短板。當(dāng)前對制造業(yè)存在一個誤區(qū)，認(rèn)為中國制造業(yè)已經(jīng)走到盡頭。殷醒民認(rèn)為，我國還處在社會主義初級階段，這決定了在相當(dāng)長一段時間內(nèi)我國還需要資本積累；我國工業(yè)化還沒有完成，尚有2.2億農(nóng)村勞動力需要轉(zhuǎn)移，沒有制造業(yè)，這些人口不可能轉(zhuǎn)移。因此，我國不能放棄制造業(yè)。
      目前制造業(yè)中某些產(chǎn)能的過剩只是暫時性過剩，并非永久性過剩。從2003年到2013年，我國工業(yè)資產(chǎn)數(shù)從10萬億元到100萬億元，增長了10倍；　固定資產(chǎn)投資從2003年1.47萬億元到2013年14.7萬億元，這樣的增長速度是人類工業(yè)史上空前絕后的。即便現(xiàn)在我國作為全球最大的工業(yè)產(chǎn)能增長，遭遇到了內(nèi)外需求的過剩，這只是具有特殊性的時期，不是永久性的過剩：中國人均制造業(yè)增加值還只是德國和日本的四分之一左右。
      那么，制造業(yè)中哪些是短板呢？第一，主要依賴進(jìn)口的制造業(yè)。下一輪開放重點就是這些領(lǐng)域的高水平的進(jìn)口替代，通過中外合資方式使得我國在這些領(lǐng)域能站在更高的技術(shù)水平上。第二，對技術(shù)創(chuàng)新的投入。創(chuàng)新的主體是人，要將資本投入到培養(yǎng)與擁有更高創(chuàng)新能力與技術(shù)能力的大批人才中。
      上海在這兩方面需補(bǔ)短板：上海有2400多萬人口，不可能只發(fā)展服務(wù)業(yè)，制造業(yè)不能放，制造業(yè)的占比要提高；上海要建設(shè)科技創(chuàng)新中心，制造業(yè)需要大量的科技創(chuàng)新人才。
      三是要提高住宅和非住宅建筑質(zhì)量。現(xiàn)在的舊區(qū)改造就是在補(bǔ)短板，教育、醫(yī)療等領(lǐng)域也都存在物理建筑的短缺現(xiàn)象。
      四是要補(bǔ)上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的短板。交通擁堵、道路積水等均是嚴(yán)重的短板，上海提出要打通“斷頭路”，就是一個以投資來補(bǔ)短板的過程。此外上海郊區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也存在短缺，這一“補(bǔ)短板”所需的時間會更長。
      五是環(huán)境治理。環(huán)境問題其實是“發(fā)展病”，“發(fā)展病”只能通過發(fā)展解決，不可能停下來解決。發(fā)展中的陣痛是一定要經(jīng)歷的，但可以通過一些有效投資方式縮短陣痛期。美國與一些歐洲也曾經(jīng)歷過環(huán)境問題，但后來通過“補(bǔ)短板”的治理政策換來了很好的環(huán)境，它們的經(jīng)驗告訴我們，好環(huán)境是大規(guī)模投資后的結(jié)果，是治理帶來的。今天，我們面臨著嚴(yán)重的霧霾，要解決，也是要通過更有效率的投資，通過人工治理、維護(hù)、改善而來。