作為從去年開(kāi)始到現(xiàn)在一直鼓吹打新收益率并親身參與和實(shí)踐的人，去年直接搬磚了別人計(jì)算得出的20%年化收益率的結(jié)論，今年怎么也得自己仔細(xì)算過(guò)才對(duì)得起關(guān)注我的2w粉絲。

        本文很正經(jīng)地計(jì)算了今年前2個(gè)月上市的新股的收益情況，并給出了很震驚的結(jié)論，本文不回答類(lèi)似以下問(wèn)題：

1. 哪些股票適合做打新門(mén)票？相信一百個(gè)讀者就有一百個(gè)哈姆雷特，一百個(gè)雪球用戶也至少會(huì)給出幾十只打新門(mén)票，這些私藏的門(mén)票就留在大家心里吧。

2. 打新市值配售的規(guī)則是如何的？配置多少股票可以打多少新股？相信問(wèn)出這個(gè)問(wèn)題的讀者是屬于還沒(méi)入門(mén)沒(méi)教過(guò)學(xué)費(fèi)的韭菜，如果這個(gè)問(wèn)題都沒(méi)弄清楚，建議你直接百度/Google答案，本文不做科普。

3. 統(tǒng)計(jì)前2個(gè)月的打新收益率如何能得出全年的打新年化收益率？跟著我做量化交易、分級(jí)基金折溢價(jià)套利的朋友相信都是概率論的死忠，我們并不能預(yù)測(cè)未來(lái)，也不對(duì)任意一個(gè)隨機(jī)事件做任何解釋?zhuān)覀兿嘈胖灰h(huán)境不變，只要耐心地?cái)S骰子，概率統(tǒng)計(jì)的規(guī)律始終會(huì)顯現(xiàn)。

4. 哪些代碼屬于滬市的股票，哪些屬于深市？這種基礎(chǔ)小白的問(wèn)題也建議百度/Google學(xué)習(xí)下，鑒于答案比較簡(jiǎn)單，我就簡(jiǎn)單告知是否600開(kāi)頭可以用以區(qū)分之。

閱讀完本文后你可以自己回答諸如以下問(wèn)題：

1. 分別配置1w、5w、10w至50w市值在滬市或深市，按照今年1,2月的表現(xiàn)來(lái)看，全年在打新上能賺取的收益率期望值是多少？

2. 有30w用于配置A股，分別在滬市和深市配置多少市值比例可以收獲最高的打新年化收益率？

3. 有50w用于配置A股，分別在滬市和深市配置多少市值比例可以收獲最高的打新年化收益率？

4. 平均打中一簽大約能賺多少錢(qián)？

申明1：本文計(jì)算1，2月的打新年化收益率并沒(méi)有采用1，2月申購(gòu)的股票的集合，而是采用了在今年1，2月上市的新股的集合。這是因?yàn)槠孑獾男鹿蛇B板的現(xiàn)象以至于2月份申購(gòu)的部分新股至今尚未開(kāi)板（比如002853 皮阿諾就還在封板中）。

申明2：本文的計(jì)算均以開(kāi)板價(jià)作為賣(mài)出價(jià)，開(kāi)板后當(dāng)天繼續(xù)漲停的，或者開(kāi)板后又屢創(chuàng)新高的部分均屬于炒次新的高風(fēng)險(xiǎn)(收益)行為，并不在我們打新策略的獲利統(tǒng)計(jì)之內(nèi)。對(duì)于正常手速的打新者，可能開(kāi)板后還要遲鈍個(gè)一兩分鐘才賣(mài)出，所以收益率還得打個(gè)96折來(lái)看更合適。

今年1月份共有18個(gè)交易日，2月份也有18個(gè)交易日。加一起一共36個(gè)交易日，共有85只新股上市交易，其中滬市新股41個(gè)，深市新股44個(gè)，差別不大。平均1天有2.36只新股上市。

其中單簽最高收益為147,699.7元，由1月4日上市的吉比特創(chuàng)造；其中單簽最低收益為2月6日上市的張家港行，打新收益僅為2302.75元，后面你們也知道了，在張家港行上炒次新的投機(jī)者每簽賺了1w.

滬市平均單簽收益30475.79元，深市平均單簽收益20951.71元，兩市平均單簽收益為25545.68元。這是不是和你印象里的一致呢？要注意到深市雖然單簽收益不如滬市，但深市1簽只有500股，只需要配置5k的市值，所以實(shí)際上每1w市值的打新收益期望值深市是超過(guò)滬市的。

考慮到每只新股網(wǎng)上申購(gòu)都有申購(gòu)上限，所以不同市值配比下的打新年化收益率是不同的，我統(tǒng)計(jì)了下配置1w、5w、10w直到50w市值的滬市和深市股票，在今年1，2月份參與打新的年化收益率如下表所示：

可以看到，市值1w～5w，打新收益率是一樣的，這是因?yàn)?，2月上市的新股的申購(gòu)上限沒(méi)有低于5000股的。而小市值的情況下的打新年化收益率也是高得驚人，滬深兩市都是超過(guò)了25%的打新收益率。隨著配置的市值的增加，打新收益率逐級(jí)下降，這是因?yàn)槭兄翟礁?，就?huì)觸碰到更多的新股的網(wǎng)上申購(gòu)上限，于是市值增加所帶來(lái)的中簽率卻沒(méi)有隨之增加，導(dǎo)致打新年化收益率反而下降。表格相對(duì)枯燥，將它畫(huà)成chart如下所示：

從圖中可以看到，打新市值配比控制在15w～20w以內(nèi)較為理想，再往上增加，收益率就會(huì)逐級(jí)下降。深市打新收益率在10w以內(nèi)時(shí)比滬市打新收益率高，而當(dāng)市值超過(guò)15w后，深市的打新收益率就不如滬市了，我猜這是因?yàn)樯钍行鹿傻木W(wǎng)上申購(gòu)上限普遍低于滬市新股導(dǎo)致的。

如果你有30w用于配置打新門(mén)票，那么應(yīng)該如何分配較為合理呢？請(qǐng)看以下市值配比打新收益率對(duì)照表：

從表格中可以看到，配滬市市值20w+深市市值10w的效果最佳，30w市值的打新年化收益率可以超過(guò)23%。建議滬市市值不超過(guò)25w，深市市值不超過(guò)20w. 否則打新的年化收益率會(huì)急劇下降。換成可視化效果更佳的chart看是醬紫的：

可以明顯地看出滬市市值配比過(guò)多或深市市值比例過(guò)高的情況下對(duì)打新收益率的影響都很大，將滬深市值比例控制在20：10或15：15的時(shí)候，30w市值打新門(mén)票的打新效果最佳。

那么如果你有50w資金用于配置打新，應(yīng)該在滬深兩市分別配置多少市值呢？看下表：

可以看到，50w市值參與打新的效果就明顯不如30w市值的散戶了，所以打新新政就是散戶的盛宴，從中戶手里收割了部分打新收益分給了散戶（大戶反倒是又可以申請(qǐng)網(wǎng)下打新特權(quán)了，反倒是也沒(méi)太多損失）。建議把滬市市值控制在25w～35w左右，這樣對(duì)應(yīng)深市市值為25w～15w左右，總體的打新年化收益率可以保持在16%以上。畫(huà)成chart如下所示：

可以看到50w市值的打新收益曲線和30w市值的打新收益曲線形狀是接近的，也是將滬深兩市市值配比在相對(duì)差異較小的區(qū)間內(nèi)時(shí)能獲得最可觀的打新收益率。

那么結(jié)論很清楚了，打新到底能不能斬獲20%的年化收益率呢？答案顯然是肯定的，但取決于你的賬戶中的市值配置，如果單賬戶市值超過(guò)50w，那么長(zhǎng)期來(lái)看，是沒(méi)法獲得這么高的打新收益率的，而倘若你一個(gè)賬戶的市值控制在30w以內(nèi)，那么按照2017年前兩個(gè)月的打新情況看來(lái)，獲得20%的打新年化收益率完全是可以做到的，只要市值配比合理就可以了。

這時(shí)候肯定又有“跳跳”跳出來(lái)問(wèn)我了：“我至今沒(méi)打中過(guò)新股，打新收益率是0，怎么解釋?zhuān)俊眴?wèn)這種問(wèn)題的粉絲，我先反問(wèn)你一下，你的目前的市值有多少？是不是只有幾萬(wàn)？極端情況下，如果你的市值只有1w，那么你一年時(shí)間打中一只新股就能獲得2.5w的打新收益，豈不是打新收益率要高到250%？上帝是公平的，所以只有1w市值的mini散，你們按現(xiàn)在的中簽率算，9～10年打中1簽才比較合理，這樣打新年化收益率也能高達(dá)26%左右～

那么對(duì)于高凈值散戶，如何合理合法地提高打新年化收益率呢？老問(wèn)題了，作為科學(xué)理性的理工男，我認(rèn)為任何時(shí)候申購(gòu)都是一樣的（除非交易所作弊），所以我使用了雪球的自動(dòng)打新功能（現(xiàn)在已經(jīng)下線了，新注冊(cè)用戶用不了，可惜了），每天由雪球自動(dòng)幫我選擇打新時(shí)間。想要提高收益率，科學(xué)打新的方法還是得多拿幾張身份證，多注冊(cè)幾個(gè)賬戶，這樣每個(gè)賬戶的市值下降到40w以下，甚至30w以下，總體的打新收益率自然就上去了（每個(gè)賬戶分?jǐn)?0w以內(nèi)的市值，按照統(tǒng)計(jì)完全可以獲取總體上20%+的打新年化收益率）。

如果你能說(shuō)服妻兒老小把身份證交給你（還得騙他們視頻見(jiàn)證），那么我推薦你直接在雪球開(kāi)通平安證券賬戶，萬(wàn)2.5的傭金（現(xiàn)在開(kāi)戶還送50塊錢(qián)交易券），開(kāi)戶鏈接為：https://xueqiu.com/rpa/R9FLR

最后額外說(shuō)一點(diǎn)感悟，炒股（或者說(shuō)投資）和打仗差不多，決定打仗（又叫戰(zhàn)爭(zhēng)）的結(jié)果的往往是全局的戰(zhàn)略和戰(zhàn)役，而不是局部的戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)斗。選股不對(duì)，選時(shí)不準(zhǔn)，這些都不是最大的問(wèn)題，只要你的策略得當(dāng)（比如分散持股，按量化指標(biāo)選股，無(wú)視股票價(jià)格的漲跌，看準(zhǔn)打新收益），那么在炒股這一戰(zhàn)役中戰(zhàn)勝80%的敵人，不難。

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