（十進(jìn)宮原創(chuàng))

 外延式的資產(chǎn)重組，較之企業(yè)內(nèi)生性的增長(zhǎng)，效果會(huì)更加明顯，往往帶來脫胎換骨式的變化。也就是大家常講的俗話：“烏鴉變鳳凰”，在垃圾中尋找黃金。總結(jié)多年來積累的正反兩方面經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，我個(gè)人偏好在投資st資產(chǎn)重組股時(shí)，為確保一定成功，常兼顧十五方面來綜合考慮 （十進(jìn)宮原創(chuàng)）:

1.原大股東是國(guó)有資產(chǎn)者,且轉(zhuǎn)讓意愿十分堅(jiān)決，這一點(diǎn)非常重要。

2.第一大股東持股比例偏大，越大越好，且盡量選擇沒有B股或H股者。境外投資者的理念倘若與境內(nèi)不協(xié)調(diào)，可能有礙于資產(chǎn)重組的順利推進(jìn)。

3.沒有股權(quán)糾紛或股權(quán)糾紛已經(jīng)解決者，不宜選擇股權(quán)比較分散的公司。復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致盤根錯(cuò)節(jié)的利益關(guān)系，可能帶來許多意想不到的麻煩。

4.股本適中者，過大或太小皆不理想。

5.盡量選擇債務(wù)偏小的公司，若過大者則需要有比較明確的解決方案。如果已經(jīng)有申請(qǐng)重整的動(dòng)態(tài)，還須高度警惕大比例割讓，掠奪流通股東們的可能性。 

6.利空頻發(fā)者，甚至到后來某些利空讓人感覺得好笑，明顯是為了配合打壓吸籌而出籠。

7.在利空頻發(fā)的后期階段，出現(xiàn)底部明顯放量，且持續(xù)放量，底部漸漸抬高者。

8.現(xiàn)價(jià)位偏低者方有利于重組，有利于低價(jià)增發(fā)。如果價(jià)位較高必然會(huì)遭到砸盤打壓。不必急于進(jìn)入，耐心等待20日均線下來以后再考慮行動(dòng)。 

9.適當(dāng)參考公積金多少，判斷以后股本擴(kuò)長(zhǎng)的可能性，越多越好，但這是次要的因素。

10.進(jìn)行網(wǎng)上搜索或?qū)嵉卣{(diào)查，可查到當(dāng)?shù)卣置鞔_支持重組的態(tài)度和決心，以及實(shí)際重組進(jìn)展過程中的蛛絲馬跡。地方政府是否有保牌需要是一個(gè)較為有用的指標(biāo)，上市公司如果退市和破產(chǎn)對(duì)地方政治和經(jīng)濟(jì)帶來的影響比較嚴(yán)重。在這樣的壓力下，地方政府往往直接或間接參與重組過程，實(shí)現(xiàn)保牌。政府意志和公共資源，對(duì)重組是一種非常有利的支持。

11.前來參加重組的公司，其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是朝陽(yáng)成長(zhǎng)行業(yè)，且重組方本身的實(shí)力或者上級(jí)的背景強(qiáng)大者。 

12.股東人數(shù)逐漸減少，戶均持股數(shù)量逐漸增多，籌碼有集中的趨勢(shì)，而且呈越來越集中的態(tài)勢(shì)。

13.重組趨向已明顯可窺者，往往是幾年前開始就有傳聞，鬧了好久之后卻寂靜了一陣，近來又突然不明原因地表現(xiàn)出走勢(shì)特別強(qiáng)勁。 

14.投資重組股，應(yīng)該注意購(gòu)買桃子已紅，即將成熟掉下來的股票，不要買還是青色的生桃子，或者還在開桃花根本沒有開始結(jié)果的股票。否則，你會(huì)耽誤漫長(zhǎng)的時(shí)間，經(jīng)受痛苦的煎熬。

15.具體操作應(yīng)注意買入時(shí)機(jī)。莊家在低位吸足籌碼后一般不會(huì)馬上拉升，往往有一段時(shí)間的震蕩洗盤。在打壓震倉(cāng)末期表現(xiàn)出成交量急劇萎縮，散戶此時(shí)趁k線為陰線時(shí)擇機(jī)買進(jìn)。然后耐心等待，遠(yuǎn)離股市，長(zhǎng)線持有，最終享受烏鴉變鳳凰式的重組勝利。 

哪怕在激烈的金融風(fēng)暴下，在險(xiǎn)象環(huán)生，指數(shù)狂跌4000點(diǎn)的情況下，富翁照樣誕生，筆者周圍就有不少這樣的成功投資者。成功的奧秘與關(guān)鍵，是看你的選股水平、介入價(jià)格的高低和下手的魄力如何，差別就在這三方面。我堅(jiān)信，資產(chǎn)重組的神話必將在中國(guó)證券市場(chǎng)上繼續(xù)演繹。

2010年4月補(bǔ)充:

需要長(zhǎng)長(zhǎng)的時(shí)間，靜靜的耐心，久久的寂寞，痛苦的煎熬，等待相關(guān)的資產(chǎn)重組政策、三板政策的出籠，等待公司真正地發(fā)生質(zhì)變。比耐力，比毅力，比定力，充其量放上3-5年罷了。過去，我的000638（ST中遼）、400003（粵傳媒）、000650（九江化纖）和000776（S延邊公路），還有xxx等，不就是放著捂了5年、4年、3年，終于看到了8倍、10倍、14倍的利潤(rùn)，滿載而歸嗎？

如果耐不住寂寞，可以采取滾動(dòng)式操作、循環(huán)操作的方法。每年分別關(guān)進(jìn)去幾只ST股或者暫停上市股，連續(xù)幾年都是如此，然后每年或前或后，分別都會(huì)有幾只放了出來。這樣的話，你的資金總有活動(dòng)的在外面能夠流動(dòng)，精神上也有所寄托。每年都有興奮點(diǎn)，每年都有贏利的機(jī)會(huì)......

如果實(shí)在想快一點(diǎn)，宜選擇已有動(dòng)作的國(guó)資性質(zhì)企業(yè)(和國(guó)有資產(chǎn)共進(jìn)退，不但安全，審批的速度也快一些)，或股權(quán)十分集中且實(shí)力確實(shí)強(qiáng)大的民營(yíng)企業(yè)。暫時(shí)避開房地產(chǎn)公司。

劉翔就會(huì)跑，郭晶晶就會(huì)跳，足矣! 哪種投資方式都能賺錢，哪類投資方法都能出人才, 應(yīng)該選擇適合自己思路、習(xí)慣和風(fēng)格，適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏嗜的投資方式和投資品種。

2011.3.19 再次補(bǔ)充:

選擇哪種投資方式，和個(gè)人的性情與習(xí)慣有關(guān)，和年齡與職業(yè)有關(guān)，和資金量與盈利期望值有關(guān)。就筆者而言，從最初選股和死捂的盲目性，到慢慢學(xué)著考查行業(yè)的成長(zhǎng)性、產(chǎn)品的生命周期、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和管理層的水平，學(xué)著觀看企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)地位，學(xué)著看懂企業(yè)近年來財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化。也曾經(jīng)，因經(jīng)不住寂寞或信心不足而游移，但最終只能是空添煩惱和遺憾罷了。過往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)讓人認(rèn)識(shí)到：一朵花，一層層掰開，可以看得更全面更細(xì)致，必須清楚地弄明白，自己的那片花瓣究竟在哪里？ 

投資或投機(jī)，永遠(yuǎn)都在追隨不確定的未來，市場(chǎng)的漲跌不可測(cè)，企業(yè)的未來不可測(cè)。雖然我們?cè)跇O力尋找不確定中的確定性，但永遠(yuǎn)都存在著不確定，這一點(diǎn)無法逃避。所以，在投資道路上必須讓自己保持一種良好的心態(tài)，結(jié)果重要，過程同樣重要。我們現(xiàn)在做的正如上面所述的那樣，依然竭盡所能地“努力尋找不確定中的確定性 ”。

如何衡量是否具有一定程度“確定性”的投資品種呢?？梢灾攸c(diǎn)關(guān)注原來的股權(quán)方或者接收方帶有國(guó)資背景，或中央政府、地方政府需要確保的資產(chǎn)重組的項(xiàng)目。請(qǐng)記?。簻?zhǔn)確地“選擇標(biāo)的”公司，比天天埋頭“勤奮操作”，重要十倍。

過高的奢望，過多的誘惑，往往會(huì)打亂自己本來已經(jīng)定下來的計(jì)劃和節(jié)奏。切勿好高騖遠(yuǎn)，想當(dāng)然地見異思遷，攪亂了自己的方向和分寸。掬起那一片屬于自己的花瓣，自信而平靜。不要打亂自我的思路和邏輯，把已經(jīng)形成的模式做到最精最好，不斷地提高和完善。欲速而不達(dá)，表面上看起來或許速度很慢，假以時(shí)日應(yīng)當(dāng)是一種投資利益提升較快的方式。

在投資領(lǐng)域成功的經(jīng)驗(yàn)，一言以蔽之，最根本的實(shí)際上就是一條：你必須具備足夠的耐心！為什么呢？因?yàn)樾枰托牡却忝媲俺霈F(xiàn)一家好的公司，而且還需要耐心等待你面前出現(xiàn)一個(gè)比較恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格。如果想投資資產(chǎn)重組的股票，還需要耐心等待復(fù)雜而漫長(zhǎng)的重組過程。如果希望投資暫停上市的股票，那就更加需要堅(jiān)韌不拔的毅力、十足的信心與恒久的耐性。越是在大盤上行的瘋狂氣氛下，越須克制自己，切勿性急而匆匆忙忙地出手，耐心等待激情過后的冷卻來臨。

再好的公司，再好的股票，倘若介入的時(shí)機(jī)點(diǎn)不恰當(dāng)，就不一定能夠和贏利劃上等號(hào)。只有耐心等到很少有人盤弄它的時(shí)候，在你確實(shí)看準(zhǔn)時(shí)機(jī)的前提下，再介入才能保證贏得大利。中國(guó)資本市場(chǎng)上的投資歷史，歷來如此。

2014.10.18下午又一次補(bǔ)充：

十進(jìn)宮的一次收藏經(jīng)歷

xxx路大郵局的周圍樹蔭濃密，空地上擺滿了一些地?cái)偅际亲鲟]票

、磁卡、錢幣、紀(jì)念品買賣生意的。

八年前的一天，我上xxxx大學(xué)講課，途中路過此處。
突然聽見有人喊我，定睛一看，原來是我一位初中老同學(xué)的侄兒子。
小青年十分熱情，拉著我勸道：“伯伯，您也來搞一點(diǎn)收藏吧！”
“我不懂收藏?！蔽倚α诵Α?br>“您就收購(gòu)2角的銅錢幣（現(xiàn)在才知道是銅鋅合金），將來肯定會(huì)升值?！?br>小青年拿出7枚黃顏色的2角銅質(zhì)錢幣，在我面前極力推薦道。
“多少錢一枚？”
“不貴，才2元一枚。”
“2元？豈不是翻了10倍？”
“它的發(fā)行量很少，物以稀為貴呀！”
礙于老同學(xué)侄兒的面子，況且只區(qū)區(qū)14元，只當(dāng)是丟了似的，我爽快地答應(yīng)下來。
小青年很高興，跑到周圍幾個(gè)小攤販那里又收來了6枚，一共13枚。
接過來以后，我離開了。
走了沒有多遠(yuǎn)，想了想，我站住了，又轉(zhuǎn)回頭來，走到一位老頭子攤位面前。
“你這幣怎么賣呀？”
老人干脆地回答說：“5元！”
“這么貴？我這兒的才用2元買的?！?br>“您可能不知道，這枚2角幣市面上特別稀少，一旦賣出去原價(jià)再難得收回來了?！?br>看來，這幣確實(shí)流通得比較少。畢竟我有多年投資股票的經(jīng)歷，稀缺的東西容易升
值，這樣簡(jiǎn)單的道理心里還是明白的。
“這樣吧，我沒時(shí)間在這里折騰。你就幫我收一點(diǎn)這種幣，按你說的，5元錢要！”
老人瘦瘦的，倒是很精干，動(dòng)作十分敏捷，沒有多大一會(huì)功夫，他弄來了35枚。
我二話不說，立馬付錢，一共帶上48枚銅幣，隨即準(zhǔn)備趕去上課。
順勢(shì)用眼角掃瞄老頭一眼，他正露出了開心的神情。

光陰似箭，一晃眼八年時(shí)間過去了。
在路上，我又遇見了老同學(xué)的侄兒，“伯伯，您那些2角的銅幣處理了沒有？”
“都放家里的柜子里收藏著哩?！?br>“我現(xiàn)在出95元價(jià)收您的，行嗎？品相非常好的120元要?！?br>我不禁一驚，“怎么一回事？”
"一般的品相，我可以100元賣出去，特別好的品相150元都有人買呀!”
老天爺，這玩意八年竟上漲了20倍？我真有一點(diǎn)不敢相信。難道這就叫做“收藏”？
早知道后來能夠這般升值，當(dāng)初就該天天去收購(gòu)，買他一個(gè)480枚，4800枚的喲。

現(xiàn)如今，物價(jià)飛漲，一斤蔬菜都要好幾元錢，人民幣太不值錢了。再看看，買一斤蔬菜的錢竟然可以買好幾股三板股票，而且還是國(guó)有性質(zhì)的股票。

我想起那一次xxx郵局邂逅的“收藏”故事來，心有靈犀，若有所思。我就只當(dāng)是再搞一次收藏活動(dòng)，做一名有心的“藏家”吧。目前大盤正值大跌之際，逢低介入三板國(guó)有性質(zhì)的股票（或確實(shí)有動(dòng)作的民營(yíng)公司股票），耐心放上一個(gè)三年五載或許更長(zhǎng)一點(diǎn)時(shí)間，藏著，掖著。倘若厚積薄發(fā)，萬幸地碰上一個(gè)類似2角銅幣的機(jī)遇，豈不是闖上了大運(yùn)？

十進(jìn)宮祝愿全國(guó)的老三板的股友們美夢(mèng)成真。

2015-05-12 17:14:37再一次新補(bǔ)充：

一旦選準(zhǔn)資產(chǎn)重組的標(biāo)的公司，就應(yīng)學(xué)會(huì)休息