由于可交換的債券發(fā)行人可以是非上市公司，所以它是非上市集團公司籌集資金的一種有效手段

面值相同。都是每張人民幣一百元。

期限相同。都是最低一年，最長不超過六年。

發(fā)行利率較低。發(fā)行利率一般都會大幅低于普通公司債券的利率或者同期銀行貸款利率。

都規(guī)定了轉(zhuǎn)換期和轉(zhuǎn)換比率。

都可約定贖回和回售條款。即當(dāng)轉(zhuǎn)換（股）價高于或低于標的股票一定幅度后，公司可以贖回，投資者可以回售債券。而可交換債券在實際操作是否約定，還要看以后的具體募集發(fā)行條款，以往發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券都約定了這兩個條款。

發(fā)債主體和償債主體不同?？山粨Q債券是上市公司的股東；可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

發(fā)債目的不同。發(fā)行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項目，其發(fā)債目的包括股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動性管理等；發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于特定的投資項目。

所換股份的來源不同?？山粨Q債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人本身未來發(fā)行的新股。

 對公司股本的影響不同?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股會使發(fā)行人的總股本擴大，攤薄每股收益；可交換債券換股不會導(dǎo)致標的公司的總股本發(fā)生變化，也無攤薄收益的影響。

抵押擔(dān)保方式不同。上市公司大股東發(fā)行可交換債券要以所持有的用于交換的上市的股票做質(zhì)押品，除此之外，發(fā)行人還可另行為可交換債券提供擔(dān)保；發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，要由第三方提供擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外。

轉(zhuǎn)股價的確定方式不同?？山粨Q債券交換為每股股份的價格應(yīng)當(dāng)不低于募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十；可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價格應(yīng)不低于募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。

轉(zhuǎn)股價的向下修正方式不同?？山粨Q債券沒有可以向下修正轉(zhuǎn)換價格的規(guī)定；可轉(zhuǎn)換債券可以在滿足一定條件時，向下修正轉(zhuǎn)股價。

按照成本估值：監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定，私募EB按照成本估值，難以更改。

私募EB價格：非轉(zhuǎn)股期，即使股價上漲1倍，私募EB法定估值也不動。提前贖回則無法享受股價收益。

私募EB在大宗平臺交易：需要自己尋找交易對手，流動性不好

變現(xiàn)沖擊成本：非轉(zhuǎn)股期，如果投資者贖回，需要賣出私募EB，可能價格較低。

受迫轉(zhuǎn)股損失：受迫轉(zhuǎn)股，指在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，由于投資者贖回，且無法在大宗市場變現(xiàn)私募EB，而股價低于轉(zhuǎn)股價，此時被迫債轉(zhuǎn)股以應(yīng)對贖回，受迫轉(zhuǎn)股，必然產(chǎn)生損失。

私募EB違約并非不可能