43號文明確提出PPP模式，2014年以來出臺PPP的相關(guān)政策，政策進程加快。本文為PPP系列研究開篇，主要研究海外市場的發(fā)展經(jīng)驗，以及探析其成功秘訣。

何為PPP模式?PPP是一種公私合作制度!1)PPP也被稱為公私合作制。廣義上是公共機構(gòu)或企業(yè)與私人部門以某種形式合作，狹義上是指公共部門與私人部門共同參與上產(chǎn)和提供物品和服務(wù)制度安排，是一種項目融資方式。

2)PPP的契約模式具有多種形式。包括有SC(服務(wù)協(xié)議)、OMC(承包協(xié)議)、CBO(租賃協(xié)議)、BTO(建設(shè)-轉(zhuǎn)移-運營)、SPV(公私合營)等等，每個模式的控制權(quán)配置方式存在明顯差異。PPP模式也可以分為外包類、特許經(jīng)營類和民營類，私有化程度依次加深。每個PPP項目具體內(nèi)容不同，模式也存在較大的差異。

海外PPP模式分析。

1)PPP在國際上的應(yīng)用:各國設(shè)立模式存在差異。英國、澳大利亞、美國等發(fā)達國家PPP項目規(guī)模和管理水平處于領(lǐng)先地位。各國PPP中心的設(shè)置機構(gòu)不同，從國家層面看英國、澳大利亞、南非等國設(shè)立于財政部，從地方層面看英國、澳大利亞、巴西等許多國家均設(shè)立了地方PPP中心。海外運行較為成功的PPP中心多設(shè)于財政部，因為有助于將PPP與其他財政支出、政府債務(wù)統(tǒng)籌管理。

2)PPP可能的融資渠道多樣化。包括銀行貸款、出口信貸、資本市場、國際銀團貸款、租賃公司及項目其他參與方等。銀行貸款和資本市場為主要融資方式。

3)PPP項目的盈利多與某種程度的財政補貼掛鉤。主要表現(xiàn)為:(1)除運營收入之外，政府承諾一定的補貼，特別是在項目收益不達預(yù)期時(如法西高鐵項目)。(2)盈利來自于項目收入以及政府特許的其他相關(guān)延伸業(yè)務(wù)(如香港地鐵項目)。(3)盈利完全來自于政府的補貼(如南豪登快鐵項目)。

4)PPP項目融資多以債務(wù)融資為主。表現(xiàn)為:(1)項目公司自有資金一般都較少，大部分還是需要通過債務(wù)融資獲得資金。(2)融資方式目前主要是以銀行的長期借款為主。(3)融資成本都相對比較低，政府可能對項目債務(wù)有一定的隱形支持。

PPP成功的要素:以英國、澳大利亞為例。

1)英國PPP成功在于責(zé)任清晰、監(jiān)控從嚴(yán)，重績效。英國PPP項目可分為兩大類，一是特許經(jīng)營(由使用者付費)，二是私人融資計劃(PFI、PF2，由政府付費)。其主要特點包括(1)風(fēng)險管控，降低政府風(fēng)險。(2)成本固定，運營周期長。(3)產(chǎn)出為基礎(chǔ)，重績效后付費。(4)領(lǐng)域集中，交通項目投資比重大。(5)較少采用特許經(jīng)營，多數(shù)情況下采用PFI。賽文河第二大橋PPP項目成功秘訣在于風(fēng)險處理得當(dāng)(具體分析見正文)。

2)澳大利亞PPP模式的特點:責(zé)任明晰。其項目多集中在基礎(chǔ)設(shè)施和公益事業(yè)領(lǐng)域，其特色在于建立嚴(yán)格的審計和績效評級機制。例證:阿德萊德水務(wù)PPP項目。

中國的PPP項目仍處于初級階段，國內(nèi)PPP的前景如何?我們將在下篇報告中重點分析。