第三方支付牌照已經(jīng)停發(fā)一年多，監(jiān)管層在短期內(nèi)可能不會重啟牌照發(fā)放，這使得資本開始兵分兩路搶奪支付牌照——一邊是排隊申請支付牌照，一邊通過收購企業(yè)獲得支付牌照“曲線入市”。于是，優(yōu)質(zhì)的第三方支付殼公司作價水漲船高，單純的一張互聯(lián)網(wǎng)支付牌照價格已炒到3億元，卻是有價無市。

并購加速：資本重金砸入支付業(yè)務

5月12日晚，宏磊股份發(fā)布公告稱，公司擬收購廣東合利90%股權(quán)，交易價格14億元；深圳傳奇51%股權(quán)，交易價格4.90億元；及北京天堯100%股權(quán)，交易價格4.2億元。此次收購合計作價23.1億元，用于布局第三方支付業(yè)務及信用卡消費服務。

廣州合利寶支付科技有限公司是第七批獲得全牌照的第三方支付公司，合利寶支付于2014年7月獲得互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付和銀行卡收單的業(yè)務許可，牌照到期時間為2019年7月9日。

更早之前，還有消息稱，樂視集團有意向收購持牌機構(gòu)廣東合利金融科技服務有限公司，達到曲線獲取支付牌照的目的。而在此前，京東、小米、蘇寧、萬達等，均已投入重金購買第三方支付牌照或砸重金進入支付業(yè)務。

據(jù)支付清算協(xié)會的不完全統(tǒng)計，從2012年京東正式收購網(wǎng)銀在線開始，中國支付行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了超過30起并購或融資案例，僅2015年就有20多例。相關(guān)分析稱，支付機構(gòu)不斷成為產(chǎn)業(yè)巨頭布局金融業(yè)務的入口，因此被資本市場看好。事實上，布局支付業(yè)務早已成為各大互聯(lián)網(wǎng)公司的重要戰(zhàn)略。

一牌難求：交易價從千萬到百億元

一方面，支付牌照儼然已成互聯(lián)網(wǎng)公司的“標配”，另一方面，第三方支付發(fā)展多年，暴露了不少問題，監(jiān)管也在收緊。此前已有上海暢購、浙江易士和廣東益民旅游休閑三家支付機構(gòu)因違規(guī)被央行吊銷了牌照。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治的鋪開，第三方支付也被列入其中。

繼2015年3月人民銀行給廣物電子商務公司發(fā)放支付牌照后，一年多來已無新牌照發(fā)放，即使有多家企業(yè)排隊等候，其中包括上海鋼聯(lián)、廣電運通、360公司、中國太保等多家上市或非上市公司。

而監(jiān)管趨嚴之下，包括支付寶、財付通、銀聯(lián)商務等在內(nèi)的27家首批獲得支付牌照的第三方支付機構(gòu)，牌照已在2016年5月2日到期，卻仍沒有收到續(xù)展審查通過的通知。市場預計，在完成第一次延期換牌前，發(fā)放新牌照的概率較低。

隨著央行牌照發(fā)放收緊，目前市場上的支付牌照可謂是奇貨可居。記者所在一些企業(yè)和媒體微信群，即經(jīng)常有人問詢支付牌照的交易渠道和價位。

支付牌照一牌難求，價格也水漲船高?！皢渭円粡埢ヂ?lián)網(wǎng)支付牌照價格已炒到3億元，不過也是有價無市?！庇袠I(yè)內(nèi)人士說，由于近期政策收緊，不少支付牌照都坐地起價。不過業(yè)內(nèi)人士也表示，牌照的交易處理相當復雜，要處理包括員工等一系列問題。

針對牌照監(jiān)管態(tài)度趨嚴，包括上市公司在內(nèi)的各方資本大佬只能通過“曲線入市”的方式來收購有第三方支付牌照的公司。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有近50家企業(yè)通過收購第三方支付機構(gòu)“曲線”拿到了牌照，交易價格從幾千萬元至幾百億元不等。

誰最值錢：三張牌照成首選目標

為何收購價格會如此懸殊？分析稱，這主要取決于牌照本身的價值。每一張《支付業(yè)務許可證》都對業(yè)務覆蓋范圍和業(yè)務類型做了具體的界定，持證企業(yè)必須在規(guī)定范圍之內(nèi)開展業(yè)務。其中業(yè)務覆蓋范圍明確了業(yè)務開展的地域范圍，有全國、多省市和單省市的；業(yè)務類型則包括銀行卡收單、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、固定電話支付、預付卡發(fā)行與受理中的一項或多項。

與移動支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、銀行卡收單三駕馬車相比，電話支付、預付費卡的發(fā)行與受理，就顯得日漸式微。電話支付基本被移動支付取代，而受到應用場景所限，預付費卡業(yè)務的發(fā)展空間也有十分有限。

移動支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、銀行卡收單三大業(yè)務構(gòu)成了新時期的全牌照形態(tài)，這三張牌照最具價值。隨著續(xù)牌的臨近，誰擁有了上述三大牌照，誰就掌握了市場的主動權(quán)，能夠在此基礎上更好地開拓綜合化的金融服務。

按業(yè)務經(jīng)營收益來講，互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務和銀行卡收單業(yè)務是整個支付行業(yè)交易總量的主要構(gòu)成，這兩個牌照在支付領域是最賺錢的。如果論潛力，移動支付牌照則最具潛力。為此，資本大佬收購標準更傾向于綜合性牌照，一個預付卡牌照的殼和綜合性牌照的殼的價格就相差懸殊，但單純的殼也不是資本方看重的，殼公司的系統(tǒng)的能力、底層的支付清算的能力和技術(shù)以及產(chǎn)品架構(gòu)、現(xiàn)有的客戶資源也是資方需要衡量考慮的范圍。

不過，4月19日，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《非銀行支付機構(gòu)分類評級管理辦法》，支付機構(gòu)將被劃分為5類11級，實行差異化和針對性監(jiān)管。如果多次出現(xiàn)d、e類評級，將被暫停支付業(yè)務，直至注銷牌照。業(yè)內(nèi)人士認為，分類管理新規(guī)實施后，支付牌照炒作或許會有所降溫。未來隨著第三方支付業(yè)務范圍的受限，價格應該會有所回落。

為何值錢？收益微薄但數(shù)據(jù)值錢

第三方支付公司的利潤來源之一，是幫助商戶收單和付款產(chǎn)生的手續(xù)費，今年3月，騰訊公布的財報顯示，其移動支付業(yè)務仍處于虧損狀態(tài)。收益如此微薄，為何資本大佬都垂涎支付牌照，甚至不惜付出上億資金只為一塊支付牌照呢？

對此，分析稱，實際上，支付具有金融、數(shù)據(jù)雙重屬性，作為金融行為的一個環(huán)節(jié)，支付機構(gòu)可以知道資金去向，記錄客戶的金融行為信息，這些數(shù)據(jù)經(jīng)過處理分析后相當有價值，例如提供精準營銷、客戶管理、信用評級等增值服務。

更為重要的是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的戰(zhàn)略布局層面，第三方支付有助于打通各項業(yè)務節(jié)點，利用支付牌照實現(xiàn)商業(yè)模式閉環(huán)。換句話說，打造閉環(huán)的目的是將錢鎖定在自己的生態(tài)體系里?！盎ヂ?lián)網(wǎng)大佬重金布局支付不為市場，而是支付已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的標配?！便y盛支付在第三屆互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會上道出了個中緣由。

業(yè)內(nèi)人士也透露，盡管當下很多支付產(chǎn)品對用戶來說只是綁定了一張銀行卡，并沒有形成現(xiàn)金賬戶，但隨著用戶習慣的逐步培養(yǎng)，一旦找到引導用戶形成現(xiàn)金賬戶的方式，這個量就很容易做大，例如2014年初，微信紅包才出現(xiàn)，短短兩年多，其普及程度已經(jīng)為世人矚目。

（摘自《新快報》）

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首批期滿續(xù)牌已延遲了兩周多仍無音訊，年底前還有第二第三批到期

支付牌照“大考”：誰會出局？

經(jīng)過5年多的發(fā)展，諸如支付寶、財付通、銀聯(lián)商務等大型支付機構(gòu)的服務已經(jīng)深度融入越來越多市民的生活之中，然而隨著首批第三方支付牌照續(xù)展工作的延遲，分析稱，在互聯(lián)網(wǎng)金融整治與加強監(jiān)管的背景下，未來支付業(yè)將會是一場“大浪淘沙”。

“無牌經(jīng)營”的尷尬：有些銀行不敢合作

央行在2011年5月2日發(fā)放了首批第三方支付牌照，支付寶、財付通、銀聯(lián)商務、易寶支付等27家支付機構(gòu)取得先手，牌照有效期5年。目前，首批牌照已經(jīng)到期，然而上述首批27家機構(gòu)卻仍未收到續(xù)牌通知。截至目前，期滿續(xù)牌的日子已延遲了兩周多，而來自央行支付司副司長樊爽文的回應稱，首批支付牌照的續(xù)展工作正在抓緊進行，最近還出不來。

第三方支付牌照期滿卻未續(xù)牌，這也意味著，支付寶、財付通、銀聯(lián)商務、易寶支付等27家支付機構(gòu)已“無牌經(jīng)營”兩周之多。據(jù)報道，由于牌照尚未明確續(xù)展，有一些支付機構(gòu)面臨一定的空窗尷尬，部分銀行不敢跟支付機構(gòu)簽訂下一步的協(xié)議，只有支付牌照續(xù)展成功后，才能進行下一步的合作。支付寶相關(guān)人士也透露，所有機構(gòu)材料已經(jīng)交上去了，只是監(jiān)管層還沒有走完程序。

市場普遍認為，未來牌照收緊將是大勢所趨。有第三方支付人士告訴記者，首批第三方支付機構(gòu)相對而言運營情況較好，續(xù)牌的可能性大，但是對于第二批或者第三批支付機構(gòu)，則不排除吊銷牌照的可能?！罢嬲谧鰳I(yè)務的第三方支付公司，拿到牌照的問題不大，最多就是允許經(jīng)營的內(nèi)容進行微調(diào)，比如預付費卡做得不好，可能這方面的業(yè)務不讓做。有一部分第三方支付機構(gòu)，拿到牌照之后幾乎沒有從事第三方支付的工作，只是為了牌照而申請，這種機構(gòu)續(xù)牌的可能性則很小?！?/p>

首批續(xù)展將是樹標桿，二三批將迎“大考”

據(jù)報道，除了5月2日到期的這27張牌照，今年年底之前還有74張支付牌照等待續(xù)展審核，其中第二批有13張，第三批還有61張。目前的分析是，首批牌照的續(xù)展將是樹標桿，而第二、第三批的續(xù)展或正式進入續(xù)展主題，且預付卡將成為主角。值得一提的是，此前有3家因嚴重違規(guī)被吊銷牌照，涉事業(yè)務都在預付卡領域。

分析稱，從第二批牌照起，一些支付機構(gòu)開始出現(xiàn)不做實質(zhì)業(yè)務、應付審查的問題。如果上述首批27家機構(gòu)續(xù)展順利的話，那么，第二、第三批或?qū)⒊霈F(xiàn)續(xù)展失敗的首張牌照。

在今年3月15日央行的一份通報中，央行“點名”了須審慎考慮續(xù)展的支付公司，包括深圳瑞銀信、現(xiàn)代金融控股、樂富支付等，要求四家支付機構(gòu)對違規(guī)行為全面整改，確保合規(guī)經(jīng)營；并被央行列入重點監(jiān)控對象。其中，樂富支付未落實特約商戶實名制，虛假商戶比例高于65%；現(xiàn)代金控未落實特約商戶實名制，虛假商戶比例高于65%；違規(guī)為其他機構(gòu)開放交易接口；資金結(jié)算不合規(guī)；未自主完成受理終端主密鑰生成和管理。

多輪監(jiān)管風暴已刮起：未來將“大浪淘沙”

近年來，第三方支付市場快速發(fā)展。5月19日，中國支付清算協(xié)會發(fā)布《中國支付清算行業(yè)運行報告（2016）》稱，2015年，我國非銀行支付機構(gòu)共處理互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務333.99億筆，業(yè)務金額24.19萬億元，分別比上年增長55.13%和41.88%。截至2015年底，非銀行支付機構(gòu)開立的支付賬戶總量為26.36億個，其中個人支付賬戶26.30億個，完成實名認證的支付賬戶共有13.46億個。

據(jù)介紹，第三方支付快速發(fā)展的背后，各類風險事件也不斷涌現(xiàn)，pos機濫發(fā)、虛假商戶、資金二清等問題屢見不鮮。數(shù)據(jù)顯示，去年有近200家網(wǎng)上商城或支付平臺被曝出存在安全漏洞導致數(shù)據(jù)庫信息被竊取，不法分子從網(wǎng)上大規(guī)模購買上述信息，包括身份證件、手機號碼、電子郵箱地址、密碼等，使用掃號軟件批量測試是否與客戶在支付機構(gòu)開立的支付密碼一致，一旦比對成功即可實施盜竊。

據(jù)介紹，此次整治，除了牌照收緊，第三方支付行業(yè)已遭遇多輪監(jiān)管風暴。在業(yè)內(nèi)人士看來，對支付機構(gòu)進行有效的分類監(jiān)管是大勢所趨，這將是一個大浪淘沙的過程。