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1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然對(duì)外宣布，本國(guó)貨幣比索貶值15％。這一決定在市場(chǎng)上引起極大恐慌。外國(guó)投資者瘋狂拋售比索，搶購(gòu)美元，比索匯率急劇下跌。12月20日匯率從最初的3．47比索兌換1美元跌至3．925比索兌換1美元，狂跌13％。21日再跌15．3％。伴隨比索貶值，外國(guó)投資者大量撤走資金、墨西哥外匯儲(chǔ)備在20日至21日兩大銳減近40億美元。墨西哥整個(gè)金融市場(chǎng)一片混亂。從20日至22日，短短的三大時(shí)間，墨西哥比索兌換美元的匯價(jià)就暴跌了42．17％，這在現(xiàn)代金融史上是極其罕見的。 墨西哥吸收的外資，有70％左右是投機(jī)性的短期證券投資。資本外流對(duì)于墨西哥股市如同釜底袖薪，墨西哥股市應(yīng)聲下跌。12月30日，墨西哥IPC指數(shù)跌6．26％ 1995年1月10日更是狂跌11％。到3月3日，墨西哥股市IW指數(shù)已跌至1500點(diǎn)。比1994年金融危機(jī)前最高點(diǎn)2881．17點(diǎn)已累計(jì)跌去了 47.94％，股市下跌幅度超過(guò)了比索貶值的幅度。 為了穩(wěn)定墨西哥金融市場(chǎng)，墨西哥政府經(jīng)過(guò)多方協(xié)商，推出了緊急經(jīng)濟(jì)拯救計(jì)劃：盡快將經(jīng)常項(xiàng)目赤字壓縮到可以正常支付的水平，迅速恢復(fù)正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)，將通貨膨脹減少到盡呵能小的程度，向國(guó)際金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)緊急貸款援助等。為幫助墨西哥政府渡過(guò)難關(guān)，減少外國(guó)投資者的損失，美國(guó)政府和國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)決定提供巨額貸款，支持墨西哥經(jīng)濟(jì)拯救計(jì)劃．以穩(wěn)定匯率、股市和投資者的信心。直到以美國(guó)為主的500億美元的國(guó)際資本援助逐步到位，墨西哥的金融動(dòng)蕩才于1995年上半年趨干平息?！ ?br> 墨西哥爆發(fā)金融危機(jī)絕不是偶然的，有其深刻的社會(huì)經(jīng)濟(jì)原因：①金融市場(chǎng)開放過(guò)急，對(duì)外資依賴程度過(guò)高。墨西哥通過(guò)金融開放和鼓勵(lì)外資流入，1992一 1994年每年流入的外資高達(dá)250億～350億美元。而外貿(mào)出口并未顯著增長(zhǎng)外貿(mào)進(jìn)口占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重則從1987年的9.4％增至1993年的 31％，結(jié)果造成國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的赤字在230億美元的高水準(zhǔn)徘徊，使得整個(gè)墨西哥經(jīng)濟(jì)過(guò)分依賴外資。②政局不穩(wěn)打擊了投資者信心，1994年下半年，墨西哥農(nóng)民武裝暴動(dòng)接連不斷，執(zhí)政的革命制度黨總統(tǒng)候選人科洛西奧和總書記魯伊斯先后遇刺身亡，執(zhí)政黨內(nèi)部以及執(zhí)政黨與反對(duì)黨之間爭(zhēng)權(quán)斗爭(zhēng)十分激烈。政局不穩(wěn)打擊廠外國(guó)投資者的信心。進(jìn)入墨西哥的外資開始減少，撤資日益增多。墨西哥不得不動(dòng)用外匯儲(chǔ)備來(lái)填補(bǔ)巨額的外貿(mào)赤字，造成外匯儲(chǔ)備從1994年10月底的170億美元降至12月21日的60億美元，不到兩個(gè)月降幅達(dá)65％。③忽視了匯市和股市的聯(lián)動(dòng)性，金融政策顧此失彼。墨西哥政府宣布貨幣貶值的本意在于阻止資金外流，鼓勵(lì)出口，抑制進(jìn)口，以改善本國(guó)的國(guó)際收支狀況。但在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的情況下、極易引發(fā)通貨膨脹，也使投資下股市的外國(guó)資本因比索貶值蒙受損失，從而導(dǎo)致股市下跌。股市下跌反過(guò)來(lái)又加劇墨西哥貨幣貶值，致使這場(chǎng)危機(jī)愈演愈烈。 |
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