“資產(chǎn)配置荒”成為近期熱詞。

　　在過去3個月里，由于A股大跌引發(fā)各個市場大幅波動，不管是實體經(jīng)濟(jì)還是資本市場的賺錢效應(yīng)均不明顯，資本的回報率出現(xiàn)明顯下行。

　　當(dāng)前要牢記“現(xiàn)金為王”

　　隨著融資需求的下降，以及貨幣端的持續(xù)寬松，金融資產(chǎn)的稀缺性正在不斷顯現(xiàn)。整個市場高收益產(chǎn)品難覓，眾多機(jī)構(gòu)開始有了“缺資產(chǎn)”或“資產(chǎn)慌”的說法，并普遍保持了一致的低倉位，二級市場成交量持續(xù)走低。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長、首席宏觀研究員管清在最新研報中表示，“最近，收到了來自于銀行、理財、券商資管、基金公司包括散戶大媽們等各類投資者抱怨，您說錢該往哪投??？最近股市波動太大，債市絕對收益率這么低，P2P還不規(guī)范，大多數(shù)二三四線城市不敢碰，而一線城市房地產(chǎn)房價收入比太高、租售比太低似乎也不靠譜，您說錢該放哪呢？對此，我只能說，歡迎步入資產(chǎn)配置荒時代?！?/p>

　　股市的動蕩還在持續(xù)，債券收益率明顯下行，大宗商品仍處于漫漫熊途，新一輪新興市場貨幣貶值潮再起，數(shù)以萬億計的資金似乎無處可去，以致“現(xiàn)金為王”成為不得已之下的最佳投資策略。

　　放眼望去，現(xiàn)在還有哪些理財產(chǎn)品可以投資呢？似乎只有新興的互聯(lián)網(wǎng)金融可以關(guān)注，幾乎所有P2P公司都說自己的收益比銀行高。但問題是，誰也無法確定，自己是不是接了擊鼓傳花的最后一棒。實體經(jīng)濟(jì)有難題，股票配資也“陣亡”了，P2P公司如何為投資者賺回10%以上的年化收益？除非他們貼錢，但又能貼多久？即使有公司能做到，誰能保證自己就這么好運(yùn)呢？

　　現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)基本面對債市有利

　　傳統(tǒng)金融市場缺乏好的投資品種，新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品風(fēng)險依舊很大，在目前的背景下，現(xiàn)金(包括一些類現(xiàn)金理財產(chǎn)品如貨幣基金)確實是最好的投資品種。

　　海通證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師姜超認(rèn)為，2013年至2015年，資本市場完成了從貨幣牛市到債券牛市，再到股市牛市的小周期，現(xiàn)在又回到貨幣牛市、現(xiàn)金為王的階段，建議投資者保存實力，等待下一輪股、債牛市的出現(xiàn)。

　　美林“投資時鐘理論”按照經(jīng)濟(jì)增長與通脹的不同搭配，將經(jīng)濟(jì)周期劃分為復(fù)蘇、過熱、滯脹、衰退4個階段，并由此提出對股票、債券、商品、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的投資策略。在經(jīng)濟(jì)增長率較低、波動較大的狀態(tài)可能持續(xù)較長時間漸成市場共識的情況下，經(jīng)濟(jì)基本面仍給予“債?！眻詫嵉幕A(chǔ)，因此推測，下一波有望迎來債券的牛市。

　　目前投資者要做的就是保持較好流動性，等待機(jī)會。這時候，資金安全和耐心最重要。