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很多人都不知道為什么有些股PE高，為什么題材股有高PE，早期我們談市值觀點的時候就論述過了，高PE體現(xiàn)的是對高增長的預期而不是實際ROE，同樣的低PE表現(xiàn)為ROE的低增長預期而不是實際ROE，市場的機會在于預期溢價之后的證偽和證實，所以實際ROE是對預期ROE的修正，但一旦出現(xiàn)無法證偽的狀態(tài)，情緒估值就會體現(xiàn)在市值大小。 所以不管是注冊制也好還是審核制也罷，不管是國內(nèi)市場還是成熟的歐美市場，溢價的出現(xiàn)不會因為個股的多寡而改變，取決于歷史階段，各類產(chǎn)業(yè)的賺錢預期，包括賺錢的速度和高度，以及這個階段普遍估值的一個狀態(tài)。 |
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