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有人說證金公司是國內(nèi)最低調(diào)的金融公司一點都不為過，在A股大跌前，在外界眼中的證金公司一直低調(diào)而又神秘。A股暴跌之后，證金超越匯金公司成為A股市場的“一哥”，甚至這家僅有73名員工的神秘公司未來其何時減持或退出都在影響著中國股市的走向。證金的前世今生：是政府部門還是市場化的公司？ 公開資料顯示，證金公司誕生于2011年10月28日，是國內(nèi)唯一的第三方從事轉融通業(yè)務的金融機構，股東為各大證券交易所、各大期貨交易所、中證登、和各大商品交易所，設立的直接目的是為證券公司融資融券業(yè)務提供配套服務。除了主營業(yè)務轉融通之外，證金公司的其他經(jīng)營業(yè)務則顯出了更多類似政府部門的監(jiān)管職能。 具體看，證金公司的其他經(jīng)營業(yè)務還包括：調(diào)節(jié)證券市場資金和證券的供給；管理證券公司提交的轉融通擔保品；統(tǒng)計監(jiān)控證券公司融資融券業(yè)務情況，監(jiān)測分析融資融券交易情況，防控市場風險和信用風險等。 多位業(yè)內(nèi)人士也認為，它游走在政府公共服務職能和公司盈利之間，機構名稱中含有明顯的“公司”二字，自稱不以盈利為主要目的，是一個政府壟斷組織。 對于證金公司的性質(zhì)，這樣的表述更加一陣見血 股票平穩(wěn)以后證金公司就會退出救市，非營利機構不等于不賺錢，也可以賺錢，有國家的政策支持也要有市場化運作。 股市暴跌之時，證金公司出手千億拯救股市 在股市震蕩中，以央行、財政部等部委和證監(jiān)會為首的“國家隊”發(fā)起了規(guī)模和力度空前的救市行動。在多重利好政策之下，證金公司作為“國家隊”的重要一員，員工僅73人，租下了太平洋保險大廈15樓一整層辦公，砸下數(shù)千億真金白銀為股市“護盤”。以至于“證金公司正在研究退出時間”的傳言一出，大盤即應聲下跌，同時證監(jiān)會也不遣余力地為證金公司的拋售股票傳聞辟謠。 根據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示：7月6日證金就一共計買入30只股票，真是大手筆！證金公司當日就位列中國石油、中國鋁業(yè)、內(nèi)蒙君正、鵬欣資源、新黃浦和西藏城投的買入榜第一位。截至7月22日，錫業(yè)股份、廣生堂、四維圖新均稱證金公司位列前十大流通股東。證金公司掃貨的范圍之廣可見一斑。 且看證金公司的抄底路線圖 7月6日：交易所盤后數(shù)據(jù)顯示，證金公司首次出現(xiàn)在龍虎榜上，耗資逾58億買入30只個股，其中半數(shù)資金買入中國石油。 7月6日-14日：通過定向增發(fā)進入多家上市公司前十大股東行列，包括三愛富、中新藥業(yè)、中國中鐵、中國鐵建等。 7月15日：證金公司還持有南京高科、華蘭生物、三聚環(huán)保、廣生堂、錫業(yè)股份、四維圖新等多股。 7月22日：證金公司表態(tài)，從未賣出任何上市公司股票 7月24日：福瑞股份、富春環(huán)保、廣匯能源公告證金公司持股。 截至7月27日，自國家隊入市以來，證金公司現(xiàn)身持有的個股已達51只。據(jù)此前數(shù)據(jù)顯示，在7月27日股災之前，從股價漲幅看，在此期間，所持有的股票僅有2家出現(xiàn)下跌，戰(zhàn)績不錯。其中35家公司股價漲幅超20%，6家漲幅更是超過50%。 有市場人士分析指出，證金公司退出是必然的，但應該會分期、分批退出。 證金持股三不怕：不怕盤子大、不怕行業(yè)雜、不怕波動大 此輪救市中，證金已經(jīng)超越匯金公司成為A股市場的“一哥”，未來其何時減持或退出都影響著市場的走向。但是它持股也是有講究的。 偏愛大盤股不怕盤子大 早在7月初穩(wěn)市的關鍵時刻，證金公司就大手筆買入指標股來穩(wěn)定市場。7月6日交易所盤后數(shù)據(jù)顯示：證金公司首次出現(xiàn)在龍虎榜上，合計耗資逾58億元買入30只個股，其中半數(shù)資金買入了超級大盤股中國石油。 掃貨范圍廣不怕行業(yè)雜 從行業(yè)看，證金公司選擇的入股企業(yè)，涵蓋了食品飲料、化工鋼鐵、房地產(chǎn)等約20個行業(yè)，其中對房地產(chǎn)、信息技術等領域的興趣頗為濃厚。49家公司中來自房地產(chǎn)行業(yè)的有9家，化工和電子信息行業(yè)各有5家，為證金公司入股的“主力”。 看準出手快不怕股價波動大 證金公司買入的上市公司股票中，股價從最低價格到當月的最高價格的波動幅度均超過了60%。其中中航動力已經(jīng)由最低的28.25元/股的價格上漲至最高65元/股。這樣的股票比比皆是。有錢就是敢抄底，不怕賠！ 證金公司退出成謎？救市何時告一段落 面對逾萬億元的規(guī)模以及證金公司持股的上市公司持續(xù)曝光，這些資金如何從上市公司中退出，成為了投資者關心的問題。 有專家稱，這個具體的時間點是沒有人知道的。證金公司期間可能會不斷測試市場反應，如果發(fā)現(xiàn)這個市場并沒有偏離預期的、重大的波動，這時候就可以退出了。 另一方面從公司盈利的角度看，證金公司要保證自身資金的安全，可以不考慮掙多少錢，但是至少要保證資本金安全。同時，也不一定是一步全部退光，而是逐步減少的，需要一個過程。 以證金公司為代表的國家隊救市，就是為了把市場從底部往上拉起，目的就是要穩(wěn)住大盤，防止出現(xiàn)“斷崖式”下跌，讓股市重新企穩(wěn)。 如果投資者們期待把被套資金都解放出來這是不可能、不現(xiàn)實的。證金公司退市時間也成了一個無法預測的謎。 證金公司救市前干過什么？ 雖然證金公司自稱不以盈利為目的，但是該賺的錢一分沒放過。成立至今，證金公司一直獨家經(jīng)營轉融通業(yè)務，而轉融通業(yè)務的利差也成為其最為重要的利潤來源。 通俗來講，轉融資即證券公司在自有資金不夠的情況下可以向證金公司借錢。借錢必然存在利息，證金公司借錢給券商，利息收到4.5%~5.5%之間，而券商再貸出來利息最高則是8.5%。 證金公司轉融通業(yè)務的利差實際很高，但資金成本又很低。據(jù)說證金公司不斷進行著七天或者一個月的滾期合作，綜合成本大概在2.5%。 因此，證金公司救市歸救市，賺錢也是兩不誤的。 散戶跟著證金買股靠不靠譜？ 在救市行動漸顯效、市場走向平穩(wěn)之際，證金公司入市除了穩(wěn)定和鼓舞市場情緒外，還被賦予了另外的解讀，它是散戶買賣股票的風向標。 從市場風格來看，證金公司首日掃貨的30只個股均為滬市主板股票。而在此后陸續(xù)買入的個股里，除了有滬、深市主板股票，同時還囊括了創(chuàng)業(yè)板股票、中小板股票。種類繁多，讓散戶們眼花繚亂。 其實，不到一個月內(nèi)，瘋狂與恐慌、熱血和絕望在被技術與信息裹挾的二級市場輪番上演?！扒Ч傻?、千股停牌、千股漲?！边@樣的奇觀，輪番上演。證金公司也不是救世主，大盤暴跌之下，即便有證金公司護盤個股亦未能幸免。 調(diào)查表明，截至7月27日終盤，在證金公司已現(xiàn)持股的51只個股中，亦有30只持倉個股以跌停板報收，占比近六成，全天跌停個股分別包括海油工程、中國遠洋、鵬欣資源、中儲股份、華電國際等。 當股市傳言再起，媒體紛紛猜測“國家隊”是否已經(jīng)撤出，不再救市了時，證監(jiān)會7月27日回應，這完全不符合事實，證金公司沒有退出，并將擇機增持，繼續(xù)發(fā)揮好穩(wěn)定市場的職能。那么，廣大投資可把這當做一枚救心丸，自我安慰吧。在股市，誰也不是誰的救世主，股市有風險，絕對是真理。 來源：鳳凰財經(jīng)官方微信（ID：finance_ifeng） 投資者qq交流群32757482 |
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