繼京東白條推出將近一年之后，阿里最近也推出花唄，“花唄”是繼天貓分期后，螞蟻微貸推出的又一款面向個(gè)人消費(fèi)者的網(wǎng)購(gòu)服務(wù)。阿里花唄被業(yè)界稱(chēng)之為阿里虛擬信用卡改頭換面卷土重來(lái)了，很明顯，阿里推出花唄意在布局消費(fèi)信貸，防止京東在互聯(lián)網(wǎng)金融做大，卡位京東白條的意圖非常明顯，一場(chǎng)電商信貸支付好戲或?qū)⑸涎荨?/span>

京東在今年2月就上線了“京東白條”，目前，京東白條的用戶(hù)習(xí)慣正在形成，消費(fèi)金融的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)模型初現(xiàn)。相對(duì)來(lái)說(shuō)，在電商個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域，京東搶占了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。我們知道，無(wú)論是京東白條與阿里花唄都是個(gè)人消費(fèi)信貸產(chǎn)品，透支消費(fèi)未來(lái)，而且主打?qū)沤z經(jīng)濟(jì)。如今阿里入局，對(duì)于手頭緊的購(gòu)物群體來(lái)說(shuō)，無(wú)疑也是利好消息。阿里有著龐大的電商生態(tài)，覆蓋龐大的網(wǎng)購(gòu)群體，但對(duì)屌絲用戶(hù)群體心理的洞察，阿里這一次卻未必到位。從京東阿里兩者的業(yè)務(wù)來(lái)看，實(shí)則有微妙的區(qū)別。

我們知道，與阿里龐大的電商生態(tài)相比，京東相對(duì)處于弱勢(shì)，因此可以看出京東的策略是“討好”用戶(hù)，根據(jù)相關(guān)資料：“京東白條”最高授信額度1.5萬(wàn)元，可延至24期分期還款，有30天免息期，當(dāng)期未還逾期費(fèi)為0.03%?；▎h最高授信額度3萬(wàn)元，最長(zhǎng)免息期可達(dá)41天，當(dāng)期未還逾期費(fèi)為0.05%。

相對(duì)于天貓分期購(gòu)來(lái)說(shuō)，花唄相當(dāng)于是一個(gè)升級(jí)優(yōu)化的版本，我們知道，天貓分期購(gòu)的應(yīng)用場(chǎng)景僅限于天貓商戶(hù)，最高是1萬(wàn)元額度，花唄給消費(fèi)者的消費(fèi)額度最高是3萬(wàn)元。但花唄取消了天貓分期購(gòu)的3、6、9期的分期還款。我們看到，京東白條可以選擇分期付款進(jìn)行還款，分期付款服務(wù)費(fèi)率為0.3%，逾期費(fèi)0.03%。花唄是設(shè)置消費(fèi)者確認(rèn)收貨后的下月10日為固定還款日，另外還考慮到發(fā)貨延遲等因素，可以有40天左右的免息還款周期，但花唄的業(yè)務(wù)痛點(diǎn)在于下個(gè)月需全額還款，而逾期費(fèi)用達(dá)到了0.05%。

對(duì)于手頭緊的剁手黨而言，對(duì)微小的利益差別有著相當(dāng)?shù)拿舾卸?，阿里?dāng)年的余額寶也是通過(guò)高于銀行定期存款利率這一微妙差別吸納了大量的用戶(hù)與資金。筆者之前在一篇文章《屌絲經(jīng)濟(jì)的痛點(diǎn)在哪兒》中談到，屌絲有貪嗔癡等幾大痛點(diǎn)。既然是主打手頭緊有網(wǎng)購(gòu)需求的用戶(hù)，衍生出來(lái)的對(duì)應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)必然是從屌絲用戶(hù)群體需求出發(fā)，即互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)應(yīng)該通過(guò)一種相應(yīng)的性?xún)r(jià)比策略來(lái)打用戶(hù)痛點(diǎn)。

回到電商信貸戰(zhàn)，對(duì)應(yīng)屌絲經(jīng)濟(jì)需求的應(yīng)該是降低服務(wù)費(fèi)率，采用分期付款的模式來(lái)打痛點(diǎn)，而高服務(wù)費(fèi)、定期還款模式偏離了屌絲用戶(hù)的強(qiáng)需求。也就是說(shuō)，京東是先打欠條，錢(qián)慢慢還，還可以用信用卡還錢(qián)。阿里的花唄是關(guān)聯(lián)賬戶(hù)余額、借記卡、余額寶自動(dòng)還款，你得考慮下個(gè)月有錢(qián)還才能任性的花唄。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，京東平臺(tái)3C產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)應(yīng)的家電與各類(lèi)手機(jī)等數(shù)碼消費(fèi)電子是網(wǎng)購(gòu)的主力。這類(lèi)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的金額相對(duì)較大，面對(duì)廣大的屌絲用戶(hù)，具備打白條的基礎(chǔ)。而京東有著對(duì)于供應(yīng)鏈渠道強(qiáng)操控力，從供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)來(lái)思考“金融服務(wù)”是京東的基因所決定的。比如去年的“京保貝”。而“京東白條”的邏輯思路依然是從供應(yīng)鏈的核心優(yōu)勢(shì)出擊。

我們看到，京東白條的模式相對(duì)形成了一個(gè)良性循環(huán)，比如京東并沒(méi)有墊資成本，而且可帶動(dòng)京東小金庫(kù)的發(fā)展，而消費(fèi)者歸還白條后，京東賬目清晰收支平衡之外取悅了消費(fèi)者，培育了用戶(hù)習(xí)慣與該模式的口碑，但與此同時(shí)，在業(yè)界看來(lái)，京東以“戰(zhàn)略性虧損”換取交易額，因此，京東需要解決的是供應(yīng)商環(huán)節(jié)的資金鏈焦慮與未來(lái)可能產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。而京東目前在做的包括在申請(qǐng)“白條”信用額度的過(guò)程中，京東需要認(rèn)證賬戶(hù)信息與身份證號(hào)碼。另外，消費(fèi)記錄、配送信息、退貨記錄、購(gòu)物評(píng)價(jià)都是綜合考量參數(shù)。同時(shí)京東白條還通過(guò)接入人民銀行征信體系的，上報(bào)客戶(hù)的違約信息等措施來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但基于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施需要進(jìn)一步完善。

而阿里花唄卻并沒(méi)有涉及到信用卡業(yè)務(wù)。因?yàn)闊o(wú)論是天貓分期貸或者阿里花唄并不是一種嚴(yán)格意義上的貸款，而是集結(jié)余額寶凍結(jié)的資金作為商業(yè)抵押，墊資的部分由阿里小貸先承擔(dān)，也就是說(shuō)，阿里將自己的錢(qián)掏出來(lái)借給消費(fèi)者，螞蟻微貸會(huì)將商品款項(xiàng)先付給商家，而消費(fèi)者后續(xù)的分期還款將付給螞蟻微貸即可。因此，天貓分期的資金來(lái)自于阿里內(nèi)部，風(fēng)險(xiǎn)也都在阿里自己身上。

兩種模式的優(yōu)劣不好評(píng)判，但京東白條將貸款資金環(huán)節(jié)傳導(dǎo)到供應(yīng)商，出擊是供應(yīng)鏈金融，阿里則是體系內(nèi)部的資金流轉(zhuǎn)與循環(huán)，京東白條與阿里花唄的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有一定的差異化。

我們看到，京東早于阿里一年推出該類(lèi)產(chǎn)品，可以看出，京東在面對(duì)規(guī)模、模式、業(yè)務(wù)成熟度和客戶(hù)群基礎(chǔ)更加強(qiáng)大的阿里來(lái)說(shuō)，相對(duì)更為敏捷。京東白條的推出，也意在基于用戶(hù)的信用、消費(fèi)數(shù)據(jù)整合評(píng)級(jí)，建自身的信用體系平臺(tái)。這其實(shí)也是針對(duì)淘寶平臺(tái)商戶(hù)群的分散與把控難度大的軟肋環(huán)節(jié)出擊的一種金融模式，比如說(shuō)，一直自營(yíng)的京東可基于產(chǎn)品與客戶(hù)的誠(chéng)信度，使得授信變得簡(jiǎn)單。

而阿里顯然更為謹(jǐn)慎，因?yàn)樽鳛閾碛凶畲箅娚腆w量的阿里，更容易成為政策監(jiān)管的對(duì)象與標(biāo)靶，阿里必須小心謹(jǐn)慎的操作以規(guī)避類(lèi)似當(dāng)初虛擬信用卡被叫停的風(fēng)險(xiǎn)。但是又要防范京東白條做大互聯(lián)網(wǎng)金融，而京東白條的模式則避開(kāi)了監(jiān)管政策的雷區(qū)。因此花唄可看作是阿里整合平臺(tái)積累的大量的用戶(hù)數(shù)據(jù)和消費(fèi)數(shù)據(jù)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行布局卡位。如此一來(lái)，阿里與京東通過(guò)兩種互聯(lián)網(wǎng)金融模式短兵相接的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。

但是另一個(gè)不可忽視的事實(shí)是，上市后的阿里在資本操控層面更為強(qiáng)勢(shì)，老大向老二的先發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)動(dòng)攻擊，京東面臨的壓力也相對(duì)非常大。

前面說(shuō)到，阿里花唄是阿里體系內(nèi)的資金信貸的循環(huán)與流通，相對(duì)而言封閉性更強(qiáng)，未來(lái)淘寶的花唄可能僅僅局限在淘寶天貓等平臺(tái)，而京東的白條或?qū)?yīng)用在各種消費(fèi)場(chǎng)景中，比如京東針對(duì)國(guó)內(nèi)重點(diǎn)高校的學(xué)生群體已經(jīng)在小規(guī)模的推進(jìn)了校園白條。另外，針對(duì)在線旅游電商也開(kāi)發(fā)出“旅游白條”，向中高端旅游群體與垂直類(lèi)領(lǐng)域發(fā)力。

從中可以看出，面對(duì)阿里這種資源與平臺(tái)更加強(qiáng)勢(shì)的電商巨頭而言，京東要做的必然是業(yè)務(wù)與模式創(chuàng)新，敲打?qū)κ周浝哌M(jìn)行差異化垂直化去布局。因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)，電商巨頭的攻防戰(zhàn)必然集中火力瞄準(zhǔn)對(duì)方的軟肋去圈最廣泛的用戶(hù)，而與此同時(shí)，在不同模式的微創(chuàng)新的碰撞中，用戶(hù)會(huì)基于自身利益去站隊(duì)，巨頭也會(huì)小心考量布局自身的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模型，阿里京東未來(lái)的在電商信貸戰(zhàn)爭(zhēng)的關(guān)鍵在于，通過(guò)不同模式的創(chuàng)新打用戶(hù)痛點(diǎn)換取用戶(hù)戰(zhàn)隊(duì)。

白條、花唄給用戶(hù)帶來(lái)的價(jià)值在于，通過(guò)信用購(gòu)物的新體驗(yàn)，培育全新的購(gòu)物習(xí)慣，進(jìn)而把用戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)化成一種消費(fèi)潮流。也就是說(shuō)，在過(guò)去，有錢(qián)才能任性，但白條花唄讓沒(méi)錢(qián)用戶(hù)也能任性一把。但值得注意的是，未來(lái)這種個(gè)人消費(fèi)信貸模式帶來(lái)的隱患依然需要去思考如何規(guī)避。這其中，也是電商競(jìng)爭(zhēng)正趨于白熱化的表征。最近還有消息稱(chēng)，央行可能會(huì)給開(kāi)展個(gè)人征信服務(wù)的企業(yè)頒發(fā)牌照，著力于構(gòu)建民間的征信系統(tǒng)，這或許是電商信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展的一種政策利好。因此，盡管阿里花唄正處于測(cè)試階段，事實(shí)上這場(chǎng)電商信貸戰(zhàn)已經(jīng)悄然打響。

【作者：王新喜   我的微信公眾號(hào)：熱點(diǎn)微評(píng)（redianweiping）】