水井坊已經持有一年多時間，并沒有跟隨這段時間股價探底或者上漲而過于緊張，因為堅定持有的人可能都有個相同的想法，就是這個股票未來還是有希望的。有希望的股票非常多，但是現(xiàn)在都不看好而未來希望不確定的情況的票，并沒有多少。
今天反正無聊，就談談這一年以來對這個票的觀察。
1，從撲朔迷離到逐漸明朗的去庫存。從去年第三季度開始虧損，然后水井坊開始回收庫存，我于去年的雙11買過幾瓶井臺裝，收到的是2012年生產的庫存酒。第三季度末，水井坊開始回收各地經銷商的庫存酒，持續(xù)到了第四季度，我甚至估計水井坊回收各地庫存酒持續(xù)到了今年第一季度。之所以回收各地經銷商的庫存，現(xiàn)在有報道了，是為了幫助經銷商消化不良庫存，而這個庫存的方式應該在今年發(fā)生了巨大的改變。以前是經銷商打款，酒公司壓貨在經銷商手中，酒公司的營業(yè)收入上去了，在沒有嚴打（你們懂的）之前，經銷商屯的貨應該會有一定時期的銷售，但是開始嚴打以后，過去的庫存就成為了包袱。根據(jù)我記憶里面，年末報表里，水井坊庫存回收減記資產超過8000萬，去年巨虧。但是我相信，其實在經銷商手中的庫存應該遠遠大于8千萬，至少去年底之前，歌德盈香拍賣的水井坊基酒就超過六千萬，但是第四季度虧損更大。說明水井坊去年消化庫存非常努力。而到了今年十月份，就有報道出來說上半年幫助經銷商消化庫存結束，經銷商開始邁入良性循環(huán)，其實這個事情持續(xù)了一年多。
2，水井坊的營銷模式。我本人是弄營銷的，其實也是一個混日子朋友，但是多年營銷讓我對一個市場的布局非常敏感。水井坊去年沒有什么可以值得稱道的營銷策略，而且賣出了一個高端窖池的基酒，六千萬，沒有廣告，還搞什么扁平化直銷。我當時都在懷疑，而且和大多數(shù)人一樣，認為外國人不懂水井坊 不懂中國白酒市場營銷。但是，一年多以來，發(fā)現(xiàn)外國人就是有一套，水井坊的布局已經開始出現(xiàn)全新的定位了。
網銷發(fā)力了。去年雙11，水井坊沒有怎么在網上賣酒，我全天跟著，結果讓我失望。然后，在去年1212水井坊開始有活動，銷量依然不高。但是今年1111，僅官網的八號就賣出3000瓶，購酒網的井臺裝當天賣出8000瓶，當時估計全網銷量在三萬瓶以上，結果淘寶出來數(shù)據(jù)，水井坊1111銷售為白酒類第九名。與去年同期相比感覺提升超過十倍的銷量。而剛剛過去的雙12，銷量雖然比11少，但是也是超過去年同期。
九月單月盈利。大米在某個記者的訪談里面，曾經說過九月已經盈利。但是今年前三季度依然虧損。根據(jù)我的判斷，第三季度虧損的金額，應該扣除九月盈利，三季度實際虧損兩千多萬，而二季度虧損四千多萬，如果相比較，九月單月盈利在一千萬左右。而九月晚網上銷量和1111'1212均無法相比，但是穿越六百年的游戲讓人感覺到水井坊開始在網絡銷售上發(fā)力了。
3，水井坊的品牌運作。今年在APEC上，好像沒有看到水井坊的影子，但是水井坊在財富論壇、米其林主題活動、水井坊博物館活動等依然保持著品牌建設的苦心。11月推出了方力均的酒，我在線申請購買，都沒有買到。最近又推出元明清系列：利用元代窖池、明代窖池和清代窖池生產的酒，知道每個窖池用了多少酒嗎？大家可以網上找找，我所要說的是，經過我結合網上兩篇報道的不同內容計算，僅元明清三個窖池的藏酒，就價值30億。而水井坊還有另外五著的窖池，其中一個推出了井臺裝，一個推出了臻釀八號。
所以，水井坊的品牌建設不斷在進行中，而搶奪高端或者超高端的市場定價權，是目前在做的事情。同時利用財富論壇，切入企業(yè)高層圈，利用方力均的酒切入藝術時尚圈……可能還有一點我木有觀察到的。
4，出口增長。這個三季度就有了，我就不多說了。其實，就是水井坊的出口，才是水井坊未來超過其他所以白酒的真正核心價值所在。
5，水井坊的產品：高端：元明清。小眾特色：方力均的酒。中高端：梅蘭竹菊，公元十三，菁翠限量版（施華洛世奇水晶瓶），尊爵版，風雅頌，典藏，中網紀念版。主流：井臺裝（有底座，今年推出了無底座簡裝版，價格更平易近人），臻釀八號（也是有底座和今年推出了無底座版），今年推出了井臺裝的地球商務瓶，鴻運裝，今年推出了金典裝，賣的不錯的馬年禮盒，第四季度推出了井臺裝水晶瓶，井臺裝250豪升的水晶瓶和250毫升的井臺裝小酒版，（網上售價299元，手機下單199）。還有最近推出的水井坊節(jié)慶裝。低端的：小水井，天號陳，往事，以及在河南市場上出現(xiàn)過的水井坊純糧酒。（可能還不全）這些產品已經做好了從超高端，高端，特色小眾，主流（中端和中低端），低端的布局。
6，小結一下（寫不動了，手機碼字太累）。唯一的六百年八口窖池，不同的產品線，線上線下銷售的好轉，良好的品牌建設，出口開始增長……我的結論：今年有非常大的可能扭虧。