2007年1月08日，《財(cái)經(jīng)》特約經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠在《財(cái)經(jīng)》雜志上刊文，提醒市場(chǎng)警惕股市泡沫。他在文中說(shuō)，“過(guò)度的流動(dòng)性已經(jīng)使股市翻番；而在未來(lái)，中國(guó)股市可能會(huì)經(jīng)歷一次痛苦的調(diào)整，如同2001年后所發(fā)生的那樣?！@波牛市將與以往一樣，由于政府的干預(yù)而結(jié)束?！?/span>

1月份-2月份，中國(guó)股民們非常難熬。首先是一月末連續(xù)五天陰跌之后，市場(chǎng)緩慢反彈，而正當(dāng)人們舒緩了一口氣靜待牛市情緒恢復(fù)時(shí)，滬市在2月27日那天罕見(jiàn)地暴跌8.84%，收于2771.79點(diǎn)。

股民們是絕望的。一個(gè)散戶(hù)在博客中這樣寫(xiě)道：

“這一切都是癡人的一場(chǎng)夢(mèng)想，‘黑色的星期二’徹底摧毀了持股過(guò)年的一切美麗的愿望，財(cái)富的故事在我不過(guò)是走向貧困和窘迫的悲慘結(jié)局的諷刺。2月27日為出逃抽離資金，損失近5萬(wàn)元，我的損失又成了如狼似虎大資金的盤(pán)中餐，當(dāng)日，我想從6樓頂跳下了確已過(guò)半百的生命……”

他沒(méi)有跳真是萬(wàn)幸！因?yàn)椤昂谏瞧诙敝螅墒虚_(kāi)始恢復(fù)上漲態(tài)勢(shì)，所向披靡直到5月29日的4334.92點(diǎn)。

2007年5月：滬市530變盤(pán)

2007年5月30日凌晨，一條震撼中國(guó)的特大重磅新聞，令人吃驚地出現(xiàn)在中國(guó)的三大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站上。這條新聞是：證券交易印花稅稅率由現(xiàn)行1‰調(diào)整為3‰。

最讓人不可思議的是，這條對(duì)中國(guó)股市極具殺傷力的爆炸性新聞，不僅未首播在5月29日晚七點(diǎn)的中央電視臺(tái)的《新聞聯(lián)播》中，而是播出在當(dāng)天午夜零點(diǎn)的央視2套的《經(jīng)濟(jì)新聞聯(lián)播》。居然連當(dāng)天出版的《中國(guó)證券報(bào)》，以及直屬證監(jiān)會(huì)的三大證券報(bào)，都沒(méi)來(lái)得及在第一時(shí)間作出報(bào)道。

在這輪被戲謔為“股市地震”的下跌中，上證指數(shù)從4334點(diǎn)暴挫至3404點(diǎn)，短短五個(gè)交易日跌幅近千點(diǎn)，市值縮水近萬(wàn)億。幾百家上市公司的股價(jià)連續(xù)三日跌停，跌幅超過(guò)40%甚至被“腰斬”的個(gè)股遍地都是……

但是從當(dāng)時(shí)多空雙方的討論來(lái)看，空方寡言少語(yǔ)，一向堅(jiān)定的看多人士依舊把握著話(huà)語(yǔ)權(quán)?！∧Ω笸▉喬珔^(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示：“（上調(diào)印花稅）能更有效地為A股市場(chǎng)降溫。政府應(yīng)采取有針對(duì)性的措施，而不是加息或者大幅提高法定存款準(zhǔn)備金率來(lái)緊縮貨幣環(huán)境這樣的宏觀舉措。”他認(rèn)為，A股市場(chǎng)最多只會(huì)出現(xiàn)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，并不會(huì)轉(zhuǎn)為熊市。

然而股民還是付出了慘痛的代價(jià)，無(wú)數(shù)股民爭(zhēng)相割肉、奪路而逃。

這次調(diào)整直到7月初才結(jié)束，但此，股市直接沖擊到6124.02點(diǎn)。

1987：道瓊斯指數(shù)

如果放大來(lái)看，1987年的道瓊斯指數(shù)跌得很驚悚。