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1929年，美國道·瓊斯指數(shù)屢創(chuàng)新高，全美民眾欣喜若狂。老肯尼迪是當(dāng)時(shí)美國十分出色的證券投資家。當(dāng)鞋童在街邊為他擦皮鞋時(shí)，十分感興趣詢問他如何投
資股市，表示自己很想入市買入股票。敏感的老肯尼心中掠起極度恐慌，連鞋童都想買入股票，可見市場十分火爆，能拿出閑錢買入的投資者幾乎都滿倉，買方力量
已經(jīng)接近枯竭，股市再也難有后續(xù)資金來推高，“氣泡”隨時(shí)可能破滅。老肯尼迪轉(zhuǎn)身奔向華爾街證券交易所，把手中股票全部賣出。僅過一個(gè)星期后，道·瓊斯指
數(shù)崩盤，大幅暴跌，形成歷史上第一個(gè)大熊市，數(shù)年后道·瓊斯指數(shù)跌得只剩幾十點(diǎn)，跌幅竟高達(dá)90%以上。老肯尼迪被人奉為運(yùn)用相反理論的大師。 何 謂相反理論呢？其基本的觀點(diǎn)就是投資買賣決定全部基于群眾的行為。當(dāng)市場投資者幾乎都看好股市進(jìn)度，就是牛市開始到頂，是賣出股票的關(guān)鍵。相反，當(dāng)人人幾 乎都看淡時(shí)，熊市已經(jīng)見底。在這種特殊時(shí)刻，與絕大多數(shù)投資大眾持相反意見，反其道而行之。相反理論的精髓就在于：逃大頂與抄大底。 如 何正確運(yùn)用相反理論？首先，必須掌握什么時(shí)機(jī)或市況下才能應(yīng)用它，發(fā)揮它的長處。這是應(yīng)用相反理論的關(guān)鍵。利用相反理論逃大頂?shù)那疤釛l件是股市已經(jīng)大幅上 揚(yáng)很長一段時(shí)間，升幅十分可觀，成交量創(chuàng)出天量，證券公司人滿為患，水泄不通，媒體不斷喧染報(bào)道。這時(shí)是選取用相反理論的時(shí)機(jī)。“眾人追買我獨(dú)賣”，要有 獨(dú)立、果斷賣出的的勇氣。 利用相反理論抄大底的前提條件是股市經(jīng)過長期下跌，跌幅十分可觀，證券公司門可羅雀，幾乎人人談股色變，市場 心理普遍悲觀、絕望，媒體疏于報(bào)道。這時(shí)是選用相反理論抄大底的時(shí)機(jī)。人人悲觀恐懼之際，會(huì)拋股票的人已經(jīng)拋售了，連先前最有信心的投資者都動(dòng)搖了，拋盤 的壓力接近耗竭。這是果斷買進(jìn)的時(shí)刻。大底來臨時(shí)，絕大多數(shù)投資者都被先前大幅下跌的市況所嚇倒，敢于買入的投資者少之又少，抄底是需要一種叫做“勇氣” 的東西。眾人絕望之際正是抄底買入良機(jī)。 應(yīng)用相反理論的誤區(qū)：許多投資者都明白市場中只有少數(shù)人贏錢，因此自己的投資行為往往與眾不 同，認(rèn)為只有這樣才能獲得滿意回報(bào)。在股市行情稍上揚(yáng)一段時(shí)間，升幅有一定幅度，見買入的人多，少數(shù)投資者馬上采用相反理論拋售股票，結(jié)果賣出的股票，稍 有回檔后又立即大幅上揚(yáng)，眼見自己拋出股票僅在上升中途，十分可惜。當(dāng)市況下跌才一段時(shí)間，幅度有限時(shí)，少數(shù)投資者這時(shí)不恰當(dāng)運(yùn)用相反理論買入，結(jié)果被子 套下跌中途中。 應(yīng)用相反理論的難點(diǎn)：由于相反理論中對市場人氣的冷與熱。沒有一個(gè)具體的參考標(biāo)準(zhǔn)，在運(yùn)用方面存在很大的主觀性與差異 性。到底證券公司門口有多少人才能算得上“門可羅雀”呢？市場人人近乎絕望，你如何全面了解？市場極度冷清，如何具體衡量？應(yīng)用相反理論抄大底的前提條件 是股市行情大幅下跌，倒底跌多少才逄大幅下跌呢？根據(jù)筆者多年期貨、股票炒作經(jīng)驗(yàn)，一般下跌幅度相對高點(diǎn)有50%以上時(shí)，才業(yè)考慮應(yīng)用相反理論來抄底。否 則跌幅不深，過早應(yīng)用相反理論來抄所謂的“底”，成功率極低，反受其害。 應(yīng)用相反理論來逃大頂?shù)年P(guān)鍵是，不被市場異?；鸨袥r所感染，要有極強(qiáng)的冷靜清醒的自制力，這時(shí)大眾媒體熱衷報(bào)道熱鬧的股市，要有勇氣與大眾媒體意見反首做。 相 反理論揭示著“物極必反”的哲理，沒有永遠(yuǎn)上升的股市，也沒有永遠(yuǎn)下跌的股市。股市總是上升與下跌交替進(jìn)行。牛市轉(zhuǎn)入熊市前一刻，每個(gè)人都看好，都會(huì)覺得 股價(jià)會(huì)于上升。大家都有這個(gè)共識的時(shí)候，大家會(huì)盡量買入，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經(jīng)買入了，后來資金無以為繼時(shí)，牛市就會(huì)在所有人看 好場中完結(jié)。相反，在熊市轉(zhuǎn)入牛時(shí)，高層一片看淡，幾乎所有看淡的人士都想拋空股票，直至幾乎他們?nèi)繏伿?，市場已?jīng)看淡的幾乎都拋空，賣方力量耗竭，股 市也筑成大底。 想要更好的理解可以上中國百科或者金融百科上看看 |
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