在那篇著名的演講里，塞勒爾明確地告訴大家，幾乎所有的人都無緣成為“偉大的投資者”了，因?yàn)榇蠹也⒉痪邆洹捌邆€(gè)偉大的特質(zhì)”。
這七個(gè)不具備偉大的特質(zhì)分別歸納為：
1、你不可能具備在他人恐慌時(shí)果斷買入股票，在他人盲目樂觀時(shí)賣掉股票的能力。
2、你不可能像偉大的投資者那樣極度著迷于此游戲，并有極強(qiáng)獲勝欲的那種人。
3、你不可能具有從過去所犯錯誤中吸取教訓(xùn)的強(qiáng)烈意愿。
4、你更不可能具有基于常識的與生俱來的風(fēng)險(xiǎn)嗅覺。
5、你不會像偉大的投資家那樣對于他們自己的想法懷有絕對的信心，即使是在面對批評的時(shí)候。
6、你的左右腦不可能都很好用。
7、你不可能具備在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改投資思路的能力。
這些特質(zhì)在成年后能夠通過努力學(xué)習(xí)來獲得嗎？塞勒爾的答案是“不可能”。塞勒爾還特別申明，一個(gè)人一旦步入成年期就無法再學(xué)到上述的特質(zhì)。
既然是后天無法努力學(xué)習(xí)的，那么顯而易見就是來自上天賦予的。如果答案是肯定的，這不是典型的“天才論”了嗎？天才是指“生而知之”的人，擁有一定的天賦，不是可以學(xué)到的東西，它包括了卓絕的創(chuàng)造力、想象力和天然的資質(zhì)。一般認(rèn)為，智商80到120之間叫做正常，其中110到120屬于聰明，達(dá)到130叫做超常，超過160叫做天才。
天才論者通常會認(rèn)為，一個(gè)人的成就取決于天生的智力，后天的努力對人生的影響不大。它否認(rèn)了人自身努力在學(xué)習(xí)上的作用。我經(jīng)常想，天才論的背后隱含的有可能一是為了造神，一是放棄努力。
我不知道塞勒爾是否讀過馬爾科姆·格拉德威爾的《異類：不一樣的成功啟示錄》。許多人認(rèn)為格拉德威爾是怪才，我認(rèn)為他說得無比真實(shí)。格拉德威爾告訴我們，一個(gè)人的成功如果沒有機(jī)遇和文化、環(huán)境諸因素，縱然智商超過了愛因斯坦，也只能過得很平庸。他舉例說，SUN公司的創(chuàng)始人比爾·喬伊和大名鼎鼎的比爾·蓋茨，假如他們沒有特殊的機(jī)遇、特定的時(shí)間和獨(dú)特的成長環(huán)境等因素，同樣無法取得非凡的成就。而塞勒爾顯然沒有考慮到這些因素。套用一下格拉德威爾的說法，塞勒爾的第一個(gè)錯誤就在于，過于固執(zhí)地推崇處于金字塔尖上天賦，而忽略了一個(gè)事實(shí)：天賦在現(xiàn)實(shí)中的作用其實(shí)并沒有那么大。所謂的“天才群體”其實(shí)不過是一個(gè)“有天賦”的群體。
我現(xiàn)在深信，一個(gè)人的成功與其出生的時(shí)間地點(diǎn)、家庭環(huán)境和文化背景有著密切相關(guān)。可以說，成功就是由這些一系列可預(yù)知的、強(qiáng)有力的優(yōu)勢環(huán)境和機(jī)遇決定的。試想，巴菲特若不是具有與他少年時(shí)的成長環(huán)境、在“華爾街教父”本杰明·格雷厄姆門下受教、結(jié)識查理·芒格先生等一系列因素，恐怕也不是今天的巴菲特了。巴菲特自己也坦承，假如他不是來自那個(gè)子宮，而是出生在印度或孟加拉國，成功可能就與他無緣了。你可以視巴菲特的講話為謙遜，但事實(shí)就是如此。成功是歷史與環(huán)境的產(chǎn)物，機(jī)遇與積累的結(jié)晶。格拉德威爾總結(jié)道，成功依靠的是人類的一般經(jīng)驗(yàn)，絕非石破天驚也絕非神秘莫測，所謂的“異類”從來就不是什么異類。
最近我讀了邁克爾·莫布森的《實(shí)力、運(yùn)氣與成功》，深受啟發(fā)。一個(gè)人沒有努力，就不可能獲得實(shí)力，因此努力相當(dāng)重要。一個(gè)人的天賦當(dāng)然也很重要，因?yàn)橥顿Y確實(shí)需要一定的天賦。然而，按照納西姆·塔勒布的說法，投資領(lǐng)域畢竟是黑天鵝出沒的場所，因此運(yùn)氣就顯得非常重要。短期內(nèi)投資成功主要靠運(yùn)氣，運(yùn)氣要比實(shí)力的影響大。但是長期內(nèi)若要獲得成功，除了天賦和實(shí)力還要加上運(yùn)氣。特別是，當(dāng)投資者實(shí)力相當(dāng)時(shí)，運(yùn)氣對投資成敗的影響日益突顯?！遁敿业挠螒颉返淖髡卟闋査埂ぐ＠锼怪赋觯^去30年，大量的專家教授加入到投資行業(yè)，使得擊敗市場指數(shù)跑贏大盤變得異乎艱難。投資領(lǐng)域的此起彼伏、大漲大跌說明了運(yùn)氣因素的影響很大。
投資顯然不同于體育、音樂或棋類，僅靠實(shí)力并不能獲得成就。僅靠天賦也不能成功，否則那些諾貝爾獲獎?wù)咴缇蛻?yīng)該進(jìn)入投資大師的偉大行列了?；羧A德·馬克斯在他的《投資最重要的事》中，用了整整一個(gè)章節(jié)來闡述運(yùn)氣的重要作用。馬克斯認(rèn)為，因?yàn)橥顿Y領(lǐng)域并不是一個(gè)未來可以預(yù)見、特定行為總能產(chǎn)生特定結(jié)果的有秩序有邏輯的地方，投資在很大程度上要受運(yùn)氣的支配。這些問題并不是天賦所能解決的。馬克斯說，聰明的投資者采用的是概率論法，所以他們知道投資結(jié)果很大程度上是聽天由命的。因此，當(dāng)我們評判一個(gè)人成功的時(shí)候，并不能簡單歸之于天賦和實(shí)力，而是多種因素的共同作用。這與我們評判一家成功企業(yè)的思路是一致的。但是，塞勒爾顯然沒有考慮到這些問題，因此，這是他的第二個(gè)錯誤。
據(jù)此，我認(rèn)為馬克·塞勒爾的天才論可以休矣。其實(shí)，我們并不需要成為“偉大”的投資者?！皞ゴ蟆碑吘故菢O少數(shù)人的專利，如果大家都變得“偉大”了，那么“偉大”也就失去了意義。我們應(yīng)該努力要做的是投資的常青樹。如果我們能做一株像歐文·卡恩或者像沃爾特·施洛斯那樣的常青樹，我們也無愧于我們的人生了，因?yàn)槲覀冎性S多人畢竟無法復(fù)制像巴菲特或彼得·林奇那樣的出生時(shí)間和地點(diǎn)、家庭背景和文化環(huán)境。所以，我們可能不偉大，但卻無需悲觀沮喪或?qū)嬍畴y安。走自己的路，讓別人說吧。
