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點(diǎn)擊上方“藍(lán)字”可關(guān)注我們！ 這周市場(chǎng)震蕩，想必不少朋友都不好受，身邊不少朋友都在忙著減倉(cāng)，控制倉(cāng)位。畢竟，“Sell in May”是這么多年來屢試不爽的經(jīng)驗(yàn)了，再說，剛剛經(jīng)歷了4月份的暴漲，落袋為安，去享受詩(shī)和遠(yuǎn)方也是不錯(cuò)的選擇。 不過，我有點(diǎn)想法和大家不一樣，港股雖然剛剛經(jīng)歷了4月的大漲，近期受到A股調(diào)整拖累順勢(shì)調(diào)整，但是，這個(gè)時(shí)候sell，就真的可能會(huì)失去自己的 Position（位置，頭寸）。 以前大家擔(dān)心美國(guó)提早加息，不過最近美聯(lián)儲(chǔ)的語調(diào)來看，這個(gè)動(dòng)作不會(huì)那么快，心可以放寬一些了。 現(xiàn)在大家最擔(dān)心香港政改方案不能順利通過，再度引發(fā)時(shí)局動(dòng)蕩，不過經(jīng)歷了之前占中之苦的港民還會(huì)再讓悲劇重演嗎？而且，這個(gè)涉及大是大非的問題上，相信有識(shí)之士一定會(huì)想辦法讓政改順利通過，在這一點(diǎn)上，我是相當(dāng)?shù)臉酚^。 而且，我也相當(dāng)認(rèn)同格隆在《2015，中國(guó)的拐點(diǎn)與起點(diǎn)：輸出貨幣，輸出資本，輸出牛市》一文中對(duì)香港歷史性機(jī)遇的論述，這輪港股行情可能會(huì)相當(dāng)驚人。 所以，目前的回調(diào)恰恰是千金難買的?；仡^，如果這個(gè)時(shí)候賣掉籌碼，可能會(huì)再次與牛市擦身而過。還是那句話：買點(diǎn)，總在下跌中形成，但恐懼阻止了你；賣點(diǎn)，總在上漲中出現(xiàn)，但貪婪阻止了你。 那么，這個(gè)時(shí)候買什么？我個(gè)人是覺得本輪行情中彈性很大的TMT、券商股都是很好的選擇。在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，我再次力挺牛市最受益的品種：券商股。 這次，我想和大家再說說我比較看好的幾家券商股（其中一家是資產(chǎn)管理公司），因?yàn)椋?span style="LINE-HEIGHT: 23px; COLOR: rgb(89,89,89); FONT-SIZE: 15px">安全、便宜、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期高。 國(guó)泰君安國(guó)際(1778.HK):仍存兩大利好 A、已于近日獲得銀團(tuán)貸款，總規(guī)模達(dá)到105億港元，較之于其他券商供股融資，此舉避免了因供股導(dǎo)致的股價(jià)波動(dòng)。 B、潛在的深港通標(biāo)的。滬港通對(duì)應(yīng)的港股標(biāo)的主要是恒生綜合大型股指數(shù)和恒生綜合中型股指數(shù)。而聯(lián)想上交所的股票“非富即貴”的背景，對(duì)接這邊的大戶也很正常。那么依此邏輯，深港通對(duì)接標(biāo)的應(yīng)該選擇小快靈的優(yōu)質(zhì)公司了，而恒生綜合小型股指數(shù)最為符合這一條件。此外，滬港通已經(jīng)對(duì)接了一批港股公司，那么深港通無疑將會(huì)為了避免重復(fù)，也會(huì)避開滬港通標(biāo)的！而國(guó)泰君安國(guó)際就是恒指綜合小型股指數(shù)里面的成分股！ 這也是國(guó)泰君安國(guó)際近日在恒指震蕩之際，股價(jià)仍然穩(wěn)如泰山的緣故！
為什么看好：安全邊際高，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期較為確定！
海通國(guó)際(0665.HK) 海通國(guó)際最近受供股利空影響，股價(jià)小幅度下挫！但相比于眾多中小股供股的老千嫌疑，海通國(guó)際基本不必要有此懷疑，首先其背后的大樹根本無需如此，其次是其供股所得資金將會(huì)成為2015年業(yè)績(jī)的推動(dòng)器。而根據(jù)公司的供股計(jì)劃，預(yù)計(jì)將會(huì)獲得90億港幣左右的資金，加上14年報(bào)表披露的86億凈資產(chǎn)，將達(dá)到176億左右，按照15%左右的ROE計(jì)算，15年的PB 也才2.23倍左右。而國(guó)泰君安國(guó)際和申銀萬國(guó)按照同樣的ROE計(jì)算，PB已經(jīng)達(dá)到了3.68和4.08，雖然不同大哥 股票不能完全以估值高低論英雄，但估值便宜點(diǎn)，對(duì)于部分投資者，總也放心點(diǎn)！
為什么看好：大股東背景強(qiáng)，估值相對(duì)便宜，港股大券商！
信達(dá)國(guó)際控股(0111.HK) 這是一只之前沒推的股票。簡(jiǎn)單介紹一下吧，信達(dá)國(guó)際是真正的根正苗紅！其實(shí)際控制人是信達(dá)資產(chǎn)（中國(guó)四大資產(chǎn)管理公司之一），盡管公司無論是市值還是業(yè)務(wù)規(guī)模都偏小，但類似于洗劫小股東的情況概率很小。在港股，最怕的其實(shí)不是業(yè)績(jī)不好，而是碰到老千股，正所謂“追高誤一時(shí)，千股悔一生”，但在合理合法的香港，對(duì)于老千股，最大的抗議只是對(duì)其股票橫眉冷對(duì)！而信達(dá)國(guó)際這來頭如果都出千的話，我想港股也基本沒什么安全的股票了。
老話說的好，船小好掉頭，而籃球場(chǎng)上不只有巨無霸的中鋒，同樣有“小快靈”的后衛(wèi)，信達(dá)的業(yè)務(wù)規(guī)模才1.3億港元，而市值才11億港元，如此之小，都很難讓人聯(lián)想到他背后的大叔是信達(dá)資產(chǎn)。
公司目前的市值在11億港元左右，凈資產(chǎn)7.4億港元，PB只有1.5倍，比起大部分券商都要便宜。當(dāng)然，雖然大股東敲詐小股東的概率很小，但公司的規(guī)模一直無法快速擴(kuò)大，也讓人懷疑母公司對(duì)于信達(dá)國(guó)際的熱心程度，這應(yīng)該是信達(dá)國(guó)際估值一直受壓的原因之一吧！
為什么看好：股東背景強(qiáng)、估值便宜
惠理集團(tuán)(0806.HK) 惠理并非券商，但卻是個(gè)在牛市，會(huì)比券商更賺錢的公司。業(yè)績(jī)周期波動(dòng)比券商還要明顯，還好，本次，將要輪到高峰期！從圖中，我們可以看到，在 2007 年，惠理的營(yíng)收曾達(dá)到 25 億港元，其中 4.3 億是管理費(fèi)收入， 20 億是表現(xiàn)費(fèi)。管理費(fèi)和表現(xiàn)費(fèi)的比例獎(jiǎng)金 1:4.7,2010 年的管理費(fèi)和表現(xiàn)費(fèi)是 1:2 左右。 2014 年， 其資產(chǎn)管理規(guī)模在 129 億美元，管理費(fèi)收入在 7.4 億，目前惠理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 160 億美元，今年突破 200 億美元應(yīng)該沒有壓力，以此估算，惠理今年的管理費(fèi)將達(dá)到 11.4 億美元左右，而按照牛市管理費(fèi)和表現(xiàn)費(fèi)較低的 1:2 的比例，那么惠理 15 年的收入也將達(dá)到 33 億美元左右，較 2014 年增長(zhǎng) 106% 左右。
為什么看好：股東背景強(qiáng)，業(yè)績(jī)彈性高，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)！ 必須在結(jié)尾說一下時(shí)富金融（0510.HK）的事，由于其母公司否決了向泛海出售時(shí)富金融的決議，導(dǎo)致時(shí)富金融盤中暴跌，但在我看來，這并不是特別壞的事，母公司否決這項(xiàng)議案的動(dòng)力還是在于牛市來臨之際，也是券商升值的好時(shí)候，股東寧愿不要傍上一個(gè)強(qiáng)大的干爹，也不要便宜賣殼，這從一個(gè)側(cè)面也印證了部分管理層對(duì)于牛市的一個(gè)判斷！ 總結(jié)：牛市買券商，萬古不變之真理。所以，值此天作之時(shí)，本人再次借格隆匯平臺(tái)向大家明確發(fā)出買入券商股的信號(hào)，宜早不宜晚，這不，你且看今日港股券商的表現(xiàn)：國(guó)泰君安國(guó)際，上漲14.05%；海通國(guó)際，上漲10.27%。千金難買?；仡^，趨勢(shì)一旦確立便難以改變，也許，本輪港股牛市最好的策略就是：買入券商 and go away！ 利益聲明：本文內(nèi)容和意見僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，作者的信息來源于公開渠道，并經(jīng)過合理推斷。作者未持有該公司股票。作者提供的信息和分析僅供投資者參考,據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！ 格隆匯聲明:本文為格隆匯會(huì)員個(gè)人文章，不代表格隆匯觀點(diǎn)。格隆匯作為免費(fèi)、開放、共享的海外投資研究交流平臺(tái)，并未持有任何關(guān)聯(lián)公司股票。 |
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