記者 高升

本報訊 央行在周五A股收市后發(fā)布公告，為簡化信貸資產支持證券發(fā)行管理流程，提高發(fā)行管理效率和透明度，促進受托機構與發(fā)起機構提高信息披露質量，推動信貸資產證券化業(yè)務健康發(fā)展，今后銀行資產證券化業(yè)務實行注冊制。分析普遍人士認為，上述舉措對銀行業(yè)構成利好。與此同時，上海證券交易所宣布，未來將允許投資者一人開設多個證券賬戶。分析認為，一人多戶的證券業(yè)新型競爭格局形成，對大型券商及互聯網券商構成利好。同日，證監(jiān)會宣布部分券商兩融業(yè)務存在違規(guī)，但分析認為上述常規(guī)檢查對市場影響不大。

信貸資產證券化實施注冊制 “松綁”利好銀行股

央行網站周五收市后發(fā)布消息，為簡化信貸資產支持證券發(fā)行管理流程，提高發(fā)行管理效率和透明度，促進受托機構與發(fā)起機構提高信息披露質量，切實保護投資人合法權益，推動信貸資產證券化業(yè)務健康發(fā)展，特發(fā)布信貸資產支持證券發(fā)行管理新規(guī)。

新規(guī)指出，已經取得監(jiān)管部門相關業(yè)務資格、發(fā)行過信貸資產支持證券且能夠按規(guī)定披露信息的受托機構和發(fā)起機構可以向中國人民銀行申請注冊，并在注冊有效期內自主分期發(fā)行信貸資產支持證券。中國人民銀行接受注冊后，在注冊有效期內，受托機構和發(fā)起機構可自主選擇信貸資產支持證券發(fā)行時機，在按有關規(guī)定進行產品發(fā)行信息披露前5個工作日，將最終的發(fā)行說明書、評級報告及所有最終的相關法律文件和信貸資產支持證券發(fā)行登記表送中國人民銀行備案。

招商證券認為，信貸資產證券化是“盤活存量”大方向上的重要一步。預計2015年將陸續(xù)出臺更多有利于銀行資產調整和化解風險的政策，即進一步利好銀行股估值提升。在2015年沒有超預期信用風險事件出現之前，浦發(fā)銀行、中國平安、招商銀行、興業(yè)銀行、中國銀行等有望受益。

華泰證券認為，新政策有利于騰挪銀行信貸空間，減緩資產質量壓力，對銀行業(yè)構成利好。首先，注冊制落地，業(yè)務市場空間需要想象力。2005年起，資產證券化業(yè)務開始試點，2007年金融危機后業(yè)務停擺，2013年銀監(jiān)會主管ABS發(fā)行額度僅158億，進展緩慢。2014年信貸資產證券化發(fā)行額度2825億，獲得突破進展，不過相較于80多萬億的信貸資產規(guī)模，業(yè)務開展還僅僅只在起跑線上，未來空間廣闊。

據分析，信貸資產證券化有利于騰挪銀行信貸空間，減緩資產質量壓力，利好銀行業(yè)。通過信貸資產的“真實出售”，信貸資產和風險出表，銀行獲得信貸額度，同時在全社會范圍內分散資產風險。

上交所“一人多戶”放開 利好兩類券商

上交所周五表示，自上海證券市場1998年實施全面指定交易制度以來，投資者所持證券被盜賣情形基本消除，但可以選擇多家證券公司作為受托人的需求受到了一定限制。為此，中國結算和上交所將積極完善相關方案，維持指定交易制度的基礎上，允許投資者一人開設多個證券賬戶：投資者可以在多家證券公司開設賬戶，每個賬戶指定一家證券公司。

華泰證券認為，一人多戶政策的放開，將導致券商客戶流動性加速，行業(yè)格局加速分化，這也可能會引發(fā)傭金率進一步下滑。新的行業(yè)競爭格局利好兩類券商：一是利好可為投資者提供全業(yè)務價值鏈和多功能服務的大型綜合券商。二是利好低傭金、互聯網+平臺完善的公司，如錦龍、國金、大智慧等。

證監(jiān)會通報部分券商“兩融”業(yè)務違規(guī) 未發(fā)現重大違法違規(guī)

證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍3日通報了2015年第一季度對券商融資類業(yè)務的現場檢查情況。2月2日到2月15日期間，證監(jiān)會對46家券商融資類業(yè)務進行了為期兩周的現場檢查。

張曉軍指出，券商融資融券融資類業(yè)務總體規(guī)范，沒有發(fā)現重大違法違規(guī)行為，但部分券商存在向不符合條件的客戶開展兩融業(yè)務、違規(guī)為客戶融資活動提供便利等行為。其中，長城證券代銷傘型信托產品等行為，采取暫停新開兩融賬戶3個月的行政監(jiān)管措施；華泰證券存在向不符合條件的客戶開展兩融業(yè)務、向風險承擔能力不足的客戶開展融資融券業(yè)務，對其采取責令限期改正的行政監(jiān)管措施；國信證券向不符合條件的客戶開展兩融業(yè)務，對其采取增加內部合規(guī)檢查次數的監(jiān)管措施；五礦證券、華西證券、中金公司向不符合條件的客戶開展兩融業(yè)務，開展展期業(yè)務，對其采取警示的監(jiān)管措施。

分析人士認為，上述針對兩融業(yè)務的常規(guī)檢查早已在市場的預期當中，目前，僅有長城證券被暫停新業(yè)務，因此不會對市場帶來大的沖擊。

此外，周五證監(jiān)會還表示，支持機構投資者參與新三板投資，鼓勵公募基金將投資范圍擴大到新三板股票，目前正在研究制定公募基金投資新三板掛牌股票的業(yè)務指引。分析認為，新三板的火熱程度可能持續(xù)下去，但其中存在的亂象和風險，應該引起監(jiān)管部門重視。

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