導(dǎo)讀：作為最受關(guān)注的80后新銳VC，源碼資本創(chuàng)始合伙人曹毅也開始嘗試一些突破，集結(jié)互聯(lián)網(wǎng)核心力量，力圖將投后價(jià)值做到極致。

從2014年4月成立至今8個(gè)月時(shí)間，源碼資本已投40多個(gè)項(xiàng)目，涵蓋電子商務(wù)、信息平臺、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲娛樂、社區(qū)、O2O等多個(gè)領(lǐng)域。作為最受關(guān)注的80后新銳VC，源碼資本創(chuàng)始合伙人曹毅也開始嘗試一些突破，集結(jié)互聯(lián)網(wǎng)核心層力量，力圖將投后價(jià)值做到極致。

絕佳機(jī)會

2014年4月，紅杉中國副總裁曹毅離開紅杉資本創(chuàng)立源碼資本的消息不脛而走。這位80后新銳投資人開始獨(dú)立投資TMT、消費(fèi)等領(lǐng)域。

這也是曹毅進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的第10年。2009年加入紅杉之前，曹毅曾工作于聯(lián)創(chuàng)策源創(chuàng)投基金，專注互聯(lián)網(wǎng)、無線、新媒體等方面早期投資；在紅杉期間，曹毅先后投資了今日頭條、酒仙網(wǎng)、美麗說、融360、拍拍貸等眾多明星項(xiàng)目。

對于緣何獨(dú)立創(chuàng)業(yè)，在這大半年中，曹毅回答了不下數(shù)遍。曹毅的答案很簡單，其一是自身的創(chuàng)業(yè)情節(jié)，其二外部機(jī)會已然出現(xiàn)。

曹毅畢業(yè)于清華大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)。在校期間，曹毅就做過創(chuàng)業(yè)嘗試。此前他就是“阿貍”的聯(lián)合創(chuàng)始人。后來，曹毅推薦了同為清華校友的于仁國加入阿貍團(tuán)隊(duì)擔(dān)任CEO，自己去做起了VC。

“做早期投資，和創(chuàng)業(yè)者非常接近?！辈芤氵@樣解釋當(dāng)初的選擇。

此次自己出來創(chuàng)業(yè)，曹毅坦言，也是因?yàn)榭吹搅艘恍┩獠繖C(jī)會?！皫讉€(gè)跑道上集中出現(xiàn)了早期投資的機(jī)會。比如，O2O席卷各個(gè)行業(yè)；互聯(lián)網(wǎng)金融的大浪潮；也有一些海外淘金的機(jī)會?！痹诓芤憧磥?，這對于從零開始的早期投資機(jī)構(gòu)而言是一個(gè)絕佳時(shí)點(diǎn)。“在這些領(lǐng)域，大家都在一個(gè)起跑線，且更專注的話還可能會有優(yōu)勢?！?/p>

突破的使命

“源碼”之名是曹毅對新基金的理解和愿景。曹毅表示，源碼資本專注于發(fā)掘通過信息產(chǎn)業(yè)改變現(xiàn)實(shí)生活需求的商業(yè)模式。

源碼資本的LOGO做成水源形狀，用意在于他們會在最核心的早期投資領(lǐng)域，做創(chuàng)業(yè)公司最有價(jià)值的商業(yè)伙伴。這種風(fēng)格也體現(xiàn)在辦公裝飾上，未加修飾鏤空的屋頂，鋪有石子的走廊路面，水滴石穿的前臺布景，原始簡潔，相得益彰。

“源碼資本就是追求突破性的東西?！边@一次，曹毅帶著突破的使命而來。離開紅杉時(shí)，曹毅和紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬說，有一些方式想嘗試一下，不一定對，如同互聯(lián)網(wǎng)公司做產(chǎn)品一樣需要不斷去試錯(cuò)，可能在外部創(chuàng)業(yè)來進(jìn)行更好。

比如基金募集，和大多基金有明顯不同，源碼資本的LP中都是活躍在TMT領(lǐng)域一線的實(shí)力派創(chuàng)業(yè)者，包括紅杉資本、美團(tuán)網(wǎng)CEO王興、今日頭條CEO張一鳴；還有近20位新興10億美元級企業(yè)的CEO、BAT、奇虎等互聯(lián)企業(yè)高管、著名天使投資人和對沖基金合伙人等。目前，源碼資本專注在TMT早期投資，目前管理1億美金，1.2億元人民幣。

“我們集結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)核心層力量作為我們的出資人，他們同時(shí)會成為孤獨(dú)創(chuàng)業(yè)者的伙伴。既投資金，也會拉他們投入一些時(shí)間、資源與年輕的創(chuàng)業(yè)者互動。同時(shí)，會有一些商業(yè)的合作關(guān)系，這樣更加緊密一些。”

曹毅說，每一個(gè)LP都經(jīng)過篩選，還是想站在創(chuàng)業(yè)者的角度考慮，看他們最需要的是什么。

尋找這些LP的過程很快，僅三周時(shí)間融資就結(jié)束了?！坝行┤司褪浅詡€(gè)飯，有些就是打個(gè)電話。從口頭承諾到簽字打款，各自出資200-500萬美元不等，二十多人沒有一個(gè)出現(xiàn)問題?！?/p>

為了讓創(chuàng)業(yè)者有一個(gè)歸屬感。源碼資本還專門設(shè)立了源碼資本高低年級同學(xué)會，稱為碼會。低年級的同學(xué)是指被投公司的CEO們，高年級的同學(xué)大多是源碼資本的LP，還有一些外部顧問?！度谫Y中國》記者注意到，在源碼資本官網(wǎng)上，就列有包括美團(tuán)網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO王興、今日頭條創(chuàng)始人兼CEO張一鳴等14名企業(yè)高管。曹毅表示這些均是源碼資本的LP，“高年級同學(xué)都在一線做管理，對業(yè)務(wù)比較敏感，低年級同學(xué)在創(chuàng)業(yè)中會遇到很多問題，包括操作、心理、團(tuán)隊(duì)管理等都可以得到一些幫助，以及業(yè)務(wù)上的合作?！?014年12月，第一次大規(guī)模的碼會暨源碼資本高低年級同學(xué)聚會已經(jīng)在長城腳下公社舉行。

將投后做到極致

更值得關(guān)注的是，源碼資本重點(diǎn)加強(qiáng)了投后的增值服務(wù)。“在基金成立一開始，就非常注重這部分。比如我們的內(nèi)部獵頭，免費(fèi)幫助被投企業(yè)去招人，目前有兩位專職同事，到2015年會擴(kuò)充到5個(gè)?！辈芤惚硎?，投資后，企業(yè)會有各種各樣的需求，大家都不太一樣，需要針對不同的公司提供不同的幫助?！案杏X源碼資本就像我們公司的一個(gè)部門一樣?！币晃槐煌豆镜腃EO這樣形容。

“我們將自己定位成In house，相當(dāng)于被投企業(yè)的一個(gè)虛擬外部部門?！辈芤阋蔡寡?，這對于源碼資本來說確實(shí)是一個(gè)很大的成本，但是有價(jià)值，“我們可以將管理費(fèi)都花掉，一開始就要給創(chuàng)業(yè)者的增值服務(wù)做起來。”

在此方面，曹毅頗受美國市場的影響。美國紅杉資本在此方面做了很多工作，HR團(tuán)隊(duì)有七八個(gè)人。美國新一代VC——A16Z（AndreessenHorowitz），作為美國硅谷耀眼的后起之秀，一出來也主打增值服務(wù)，公司100人，做投資的20人，做投后的80人，可以說將這方面做到了極致。

“相對于成熟的機(jī)構(gòu)，新基金可能更容易去嘗試。”曹毅表示。還比如，源碼資本的投資條款非常簡單，并且是標(biāo)準(zhǔn)的格式。在網(wǎng)站上公布出來，任何人都可以下載。一些想簽約的創(chuàng)業(yè)者，曹毅會告訴他，去源碼資本網(wǎng)站上下載投資協(xié)議書，提前看一下，公司最終出具的條款會是一樣的。而條款內(nèi)容對創(chuàng)業(yè)者來說非常寬容，大部分人看后，直接就簽了。“這也是一個(gè)嘗試，完全圍繞創(chuàng)業(yè)者的需求。在融資過程中談條款，有些人不懂，怕有些條款不好，或?qū)λ邢拗频?，那么我們就把這些標(biāo)準(zhǔn)化，做到絕對透明。”曹毅表示。

快槍手的輕打法

溫文爾雅的曹毅，在投資決策方面是足夠快速的。創(chuàng)業(yè)者帶著項(xiàng)目跟曹毅或源碼團(tuán)隊(duì)聊過，一個(gè)星期內(nèi)都會收到他們的反饋，甚至曹毅還完成過“30分鐘就給Termsheet”的投資案例。

“昨天還有一個(gè)未投的互聯(lián)網(wǎng)金融CEO截屏給我，說源碼資本真是互聯(lián)網(wǎng)金融的快槍手?！痹凇度谫Y中國》采訪時(shí)，曹毅表示，在決策方面，只要想清楚，下手還是很迅速的。

從成立至今8個(gè)月時(shí)間，源碼資本已投40多個(gè)項(xiàng)目，涵蓋多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域：電子商務(wù)、信息平臺、互聯(lián)網(wǎng)金融、O2O等。尤其在互聯(lián)網(wǎng)金融和O2O跑道下手比較“狠”，包括已經(jīng)拿到兩輪融資、服務(wù)于大學(xué)生消費(fèi)信貸的互聯(lián)網(wǎng)金融公司趣分期；集合了眾多理財(cái)師的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺壹財(cái)富；中國最大的P2P租車平臺PP租車；出境自由行當(dāng)?shù)鼗顒勇眯姓劭燮脚_海玩網(wǎng)；上門O2O服務(wù)的嘟嘟美甲、E保養(yǎng)等。

當(dāng)然，輕打法、快決策的背后是曹毅和團(tuán)隊(duì)對被投項(xiàng)目所處行業(yè)的深刻了解。對于企業(yè)的選擇上，源碼資本有著自己的標(biāo)準(zhǔn)。曹毅指出，其一，企業(yè)CEO還是要有想法，創(chuàng)造真實(shí)的長期的價(jià)值。其二，創(chuàng)業(yè)者解決問題的辦法有過一定的驗(yàn)證，在早期經(jīng)營創(chuàng)業(yè)經(jīng)過最小化可行產(chǎn)品（MinimumViable Product,MVP）模型試過，并有了不錯(cuò)的結(jié)果，或者有了心得。

“對人的要求，首先要勤奮，其次聰明，這是必備條件。再有就是內(nèi)心強(qiáng)大，有韌勁，遇到問題能執(zhí)著去解決，跌倒能夠爬起來。諸如美團(tuán)創(chuàng)始人王興是九敗一勝，包括張一鳴遇到今日頭條公關(guān)危機(jī)時(shí)，每天基本休息很少，既要快速決策，又要準(zhǔn)確決策，同時(shí)要帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)不灰心不氣餒地去一起面對?！辈芤惚硎?。

此外，企業(yè)創(chuàng)始人還要能夠用愿景和分享精神吸引到好的人才一起創(chuàng)業(yè)，這也很重要?！坝行〤EO個(gè)人能力非常強(qiáng)，但吸引人才的能力比較弱。這與其分享精神、包容性、愿景都有很大關(guān)系?！?/p>

曹毅強(qiáng)調(diào)，這些標(biāo)準(zhǔn)還是需要跟著案子逐一去看?！拔覀兘?jīng)常講不能預(yù)判，還是要具體問題具體分析，在某些歷史時(shí)點(diǎn)就會出現(xiàn)歷史機(jī)會。當(dāng)年在見今日頭條張一鳴之前，曹毅心里有犯過嘀咕，之前看過十多個(gè)信息推介公司，都沒做成，為什么這家公司能做成？很快他覺得自己不能預(yù)判，清空自己的想法去見。聊完之后發(fā)現(xiàn)這個(gè)團(tuán)隊(duì)確實(shí)不一樣，更重要的是，移動時(shí)代到來，歷史時(shí)刻也變了?！?/p>

然而，投資項(xiàng)目較快較多，該如何規(guī)避其中的風(fēng)險(xiǎn)？在曹毅看來，“保持對市場的敏銳，并保持對產(chǎn)品進(jìn)行微調(diào)。如果投資Pre-A輪項(xiàng)目，調(diào)整、探索都是允許的。而A輪投資，企業(yè)創(chuàng)業(yè)方向是要已經(jīng)想清楚了。”截至目前，據(jù)不少圈內(nèi)投資人透露，源碼投資的標(biāo)的質(zhì)量還不錯(cuò)，很多項(xiàng)目都獲得了眾多資本的緊跟和認(rèn)可。（詳見《融資中國》雜志1月刊）