逆向策略是伴隨行為金融學(xué)發(fā)展而引申出的投資策略，其本質(zhì)就是價(jià)值投資。目前全球基金市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了百只以上包含多個(gè)類(lèi)型的逆向投資類(lèi)基金產(chǎn)品，但A股市場(chǎng)以此為投資策略的基金比較稀缺。

　　目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)包括在發(fā)的廣發(fā)逆向策略基金在內(nèi)，共有四只采用逆向投資策略的基金產(chǎn)品，其余三只分別是匯添富投資股票、泰達(dá)宏利逆向股票、華安逆向策略股票。由于遵從逆向投資，該類(lèi)產(chǎn)品在主題、熱點(diǎn)較為明顯的市場(chǎng)環(huán)境中并不占據(jù)投資優(yōu)勢(shì)，而在風(fēng)格輪動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中則表現(xiàn)更為突出。由于逆向投資策略的獨(dú)立性和特殊性，基金業(yè)績(jī)的波動(dòng)率一般相對(duì)較高，適合具備較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者關(guān)注。

　　逆向投資是一種風(fēng)格鮮明的投資策略，它的投資理念主要是尋找不被投資者關(guān)注且被低估的股票，回避市場(chǎng)熱門(mén)且被高估的股票。成功逆向投資至少具備三要素：一是對(duì)行業(yè)或企業(yè)基本面有深入的認(rèn)識(shí)；二是在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)敢于挑戰(zhàn)主流認(rèn)識(shí)，做出與大部分投資者相反的決策；三是堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。

　　目前已經(jīng)成立并運(yùn)作的四只逆向投資類(lèi)產(chǎn)品，在選股及資產(chǎn)配置上各有側(cè)重，投資風(fēng)格也不盡相同。例如，匯添富逆向投資基金個(gè)股選擇能力較強(qiáng)，基金重倉(cāng)股與其他基金交叉持有的現(xiàn)象并不明顯，持股很少跟隨主流；泰達(dá)宏利逆向策略基金著重于資產(chǎn)配置策略上量化模型與主觀(guān)選擇的結(jié)合；華安逆向投資基金是擇時(shí)、選股、投資風(fēng)格三方面的有機(jī)結(jié)合創(chuàng)造較好的收益能力。廣發(fā)逆向策略混合基金是目前唯一的一只混合型產(chǎn)品，資產(chǎn)配置范圍更為寬泛，同時(shí)也比較重視對(duì)個(gè)股的選擇。

　　逆向投資策略對(duì)基金經(jīng)理的股票發(fā)掘及投資能力有著較高的要求，同時(shí)逆向投資策略能否在實(shí)際操作過(guò)程中落實(shí)順暢，也在于管理人的投研能力以及投資理念，所以在具體挑選此類(lèi)產(chǎn)品時(shí)除結(jié)合基金公司的整體權(quán)益類(lèi)投資的能力外，基金經(jīng)理的個(gè)人投資管理能力也是需要關(guān)注的一方面。

逆向投資基金