公告：公司與瑞典OPCON AB公司簽署《意向書》，擬投資設立公司，主營螺桿膨脹發(fā)電機及配件的生產和銷售，進軍低溫余熱回收市場。雪人股份持股51%，OPCON持股49%。OPCON授予合資公司在中國區(qū)域獨家生產銷售權，授予臺灣、泰國、越南、印尼、馬來西亞和北朝鮮區(qū)域內的獨家生產權和非獨家營銷權。
   OPCON是世界螺桿膨脹發(fā)電機技術的領導者，技術領先，項目經驗豐富。OPCON公司致力于廢熱回收利用等技術的研究與應用，有數(shù)十年生產銷售螺桿膨脹發(fā)電機的歷史，業(yè)務集中在瑞典、德國和英國。其主導產品“Power Box”應用于地熱、生物能源和各種工業(yè)廢氣余熱利用等領域，在鋼鐵、造紙、電廠、船用余熱利用上有許多成功運行的案例，項目經驗豐富。“Power Box”可應用于55~160度熱水，與國內同類產品相比，回收效率更高；產品功率從幾十千瓦到1250 KW，產品系列齊全。
   雪人是OPCON第二大股東，合作基礎扎實。雪人持有OPCON公司17.21%的股份，與第一大股東持股比例僅相差0.3%，未來雪人股份將充分利用OPCON AB的先進技術，全面展開工業(yè)制冷、廢氣余熱回收及朗肯循環(huán)發(fā)電等領域的技術研究與開發(fā)，迅速進入螺桿膨脹發(fā)電市場，此前公司已經成立合同能源管理公司，同時也會積極和第三方合同能源管理公司合作開展業(yè)務。
   低品位余熱利用市場空間廣闊，商業(yè)模式成熟。我國低溫余熱資源豐富，在國家越來越重視節(jié)能環(huán)保的背景下，具備巨大的市場空間。近年來開山股份、江西華電、漢鐘精機、武漢新世界等國內領先的制冷設備企業(yè)已經開始致力于螺桿膨脹發(fā)電技術的研發(fā)和產業(yè)化推廣。經過幾年的發(fā)展，螺桿膨脹余熱發(fā)電良好的經濟性和環(huán)保性開始得到用戶的認可，余熱發(fā)電技術的市場應用空間逐漸被打開，未來雪人將會成為這個領域重要的參與者。
   進軍余熱回收領域，打開新的成長空間，提升估值，維持“買入”評級。公司掌握壓縮機國際一流技術，擁有一流品牌，完成了從制冰機制造企業(yè)到制冷壓縮機制造企業(yè)的轉型，預計三季度壓縮機新產品將有望開始小批量生產，公司產品性能優(yōu)異，客戶反饋超出預期，今年有望開始貢獻收入。公司與OPCON公司合資進入市場空間廣闊的螺桿膨脹余熱發(fā)電領域，是公司長期發(fā)展的重要戰(zhàn)略，短期有利于提升估值。維持2014~2016年EPS預測0.33、0.54、0.75元，PE為38x、23x、17x。按照PS估值，公司長期合理市值40億元以上，買入評級！
   風險提示：壓縮機新產品投產時間及銷售低于預期。