歷經(jīng)2013年互聯(lián)網(wǎng)金融掀起的熱潮，P2P借貸服務(wù)行業(yè)也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長和風(fēng)險逐步爆發(fā)的特征，在監(jiān)管不斷推進(jìn)的背景下，P2P借貸行業(yè)也在逐步回歸理性，走向規(guī)范發(fā)展。(更多獨家財經(jīng)新聞，請加微信號cbn-yicai)

　　6月19日，零壹財經(jīng)在北京發(fā)布《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2014》(下稱“《白皮書》”)。《白皮書》顯示，2013年P(guān)2P借貸行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員、業(yè)務(wù)規(guī)模等各項指標(biāo)均突破歷年增幅。

　　零壹財經(jīng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)，截至去年末全國各類線上P2P平臺數(shù)量接近700家，較2012年的110家增長了5倍多，截至2014年4月中旬，全國各類P2P借貸平臺至少已達(dá)到714家。

　　行業(yè)的快速發(fā)展，也伴隨著風(fēng)險的暴露，最為直接的體現(xiàn)是，2013年下半年至今，P2P借貸服務(wù)行業(yè)出現(xiàn)的“倒閉潮”。進(jìn)入到2014年，監(jiān)管的推進(jìn)將告別P2P借貸行業(yè)“野蠻生長”時期，走向規(guī)范發(fā)展。

　　“在市場教訓(xùn)和監(jiān)管規(guī)制的雙重力量下，互聯(lián)網(wǎng)金融的生存環(huán)境、發(fā)展環(huán)境、游戲規(guī)則可能會發(fā)生比較大的變化?！绷阋钾斀?jīng)CEO柏亮稱，行業(yè)正在從野蠻生長到規(guī)范發(fā)展，一方面，市場在教訓(xùn)這些盲目的沖進(jìn)市場非理性發(fā)展的企業(yè)；另外一方面，監(jiān)管部門也在密集地進(jìn)行調(diào)研、跟蹤，開始制定研究監(jiān)管規(guī)則。

　　高增長下的風(fēng)險暴露

　　2013年P(guān)2P借貸服務(wù)行業(yè)開啟了高增長模式。

　　零壹財經(jīng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2013年年度交易額約為1100億元，較之2012年的100億元增長了10倍。而線下交易的模式的增速與線上相當(dāng)，線下成交額較大的5家P2P公司借貸總額在600億~800億元左右。

　　“相比2012年的情況，去年整個行業(yè)借貸規(guī)模有8倍左右的增長。”零壹公司合伙人、研究總監(jiān)李耀東在當(dāng)天的《白皮書》發(fā)布會上表示。

　　同期，行業(yè)累計借貸人數(shù)在15萬~20萬，累計擁有接觸經(jīng)驗的投資人在100萬人左右，行業(yè)整體發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模。

　　P2P行業(yè)在2013年取得爆發(fā)式增長的同時，風(fēng)險也在不斷暴露，最為直接的是表現(xiàn)是，因為惡意詐騙、經(jīng)營不善等問題而倒閉、跑路的P2P平臺越來越多。

　　《白皮書》數(shù)據(jù)顯示， 2011年開始到2014年4月中旬，至少有118家P2P借貸平臺出現(xiàn)歇業(yè)整頓、提現(xiàn)困難、擠兌、倒閉甚至惡意跑路等情況，占目前可統(tǒng)計的P2P借貸平臺總樣本數(shù)量的16%左右。在2013年10月份到今年初，P2P借貸平臺甚至還出現(xiàn)了倒閉潮，4個月內(nèi)出現(xiàn)問題的平臺占到問題平臺總數(shù)的60%以上。

　　《白皮書》稱，2013年P(guān)2P借貸行業(yè)交易規(guī)模的增長主要來自于新興平臺。新興的平臺在貢獻(xiàn)更高增長的同時，也夾雜著良莠不齊甚至惡意詐騙的機(jī)構(gòu)。例如2013年可統(tǒng)計的平臺出現(xiàn)經(jīng)營困難、倒閉或者跑路的事件高達(dá)74起，超過之前所有年份總體的3倍。

　　“金融的本質(zhì)實際是風(fēng)險。金融之所以很專業(yè)，是風(fēng)險控制能力本身要求你很專業(yè)。金融的核心就在于如何控制風(fēng)險。”中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司副司長徐諾金在《白皮書》發(fā)布會上表示。

　　在風(fēng)險應(yīng)對方面，成功的平臺各有其特點，而問題平臺往往犯有相似的錯誤。上述《白皮書》認(rèn)為，問題平臺產(chǎn)生的根本原因主要在于先天不足，惡意詐騙和經(jīng)營不善，后天失調(diào)兩個原因。

　　在惡意詐騙方面，分析幾起時候被公安機(jī)關(guān)立案的P2P借貸公司，可以發(fā)現(xiàn)“自融”是2013年問題平臺的一個重要特征。自融是指P2P借貸平臺股東或者股東的關(guān)聯(lián)企業(yè)作為借款用戶向投資人進(jìn)行融資，獲得的資金主要用于原有企業(yè)發(fā)展。

　　在經(jīng)營不善方面，P2P借貸行業(yè)目前沒有運(yùn)營牌照、注冊資本等硬性的準(zhǔn)入門檻，但實際上這是一個對技術(shù)能力和操作經(jīng)驗要求極高的行業(yè)。很多P2P平臺的經(jīng)營者對金融風(fēng)險認(rèn)識不足，投資人缺乏相關(guān)經(jīng)驗，無法對借款標(biāo)的和平臺風(fēng)險作出合理的評估，行業(yè)的野蠻發(fā)展更加劇了投資的風(fēng)險。

　　模式分化加劇

　　《白皮書》的研究結(jié)論顯示，2013年P(guān)2P借貸服務(wù)行業(yè)除了快速增長和風(fēng)險加劇，還至少還存在三大方面的顯著特點。

　　“我們觀察到一個深刻的現(xiàn)象，P2P行業(yè)和平臺出現(xiàn)了模式的分化，包括我們在2012年還沒有聽說過的O2O模式、P2B模式?！崩钜珫|表示。

　　《白皮書》稱不同平臺一舉自身特質(zhì)及對P2P借貸業(yè)務(wù)的理解，采用了不同借款人開發(fā)、風(fēng)險緩釋和投資產(chǎn)品設(shè)計方案，形成了純線上、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、O2O、第三方擔(dān)保等不同模式。。

　　李耀東表示，雖然模式上出現(xiàn)很多分化，但是鑒于P2P借貸市場還有非常廣闊的發(fā)展空間，目前看到的一兩千億元的規(guī)模仍然是微不足道的。雖然現(xiàn)在已經(jīng)有了一些非常著名的平臺，但整個行業(yè)的格局還沒有真正確定，這個行業(yè)未來還處于高度的演化過程中。

　　此外，在P2P借貸行業(yè)，線上和線下互相融合成為重要趨勢。既包括線下的平臺逐步向線上發(fā)展業(yè)務(wù)，比如以前傳統(tǒng)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式直接演化成線上點對點的融資模式。也有一些是線上平臺搭建線下渠道，進(jìn)行線下借款人和投資人的開發(fā)。

　　最后，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心還是金融，本質(zhì)問題還是需要控制風(fēng)險。一些領(lǐng)先的P2P借貸平臺對風(fēng)險管理、風(fēng)險控制的重視程度有所加強(qiáng)。對于正規(guī)發(fā)展，就是希望P2P借貸業(yè)務(wù)能夠持續(xù)健康發(fā)展下去的愿景也在逐步增強(qiáng)。

　　一些業(yè)內(nèi)人士提出，P2P借貸行業(yè)的服務(wù)是草根化的，服務(wù)對象是普通老百姓，但團(tuán)隊是高端化的，要使用正規(guī)的高端金融人才來做P2P借貸。

　　行業(yè)規(guī)范：自律與監(jiān)管起步

　　隨著P2P行業(yè)風(fēng)險的逐漸暴露，行業(yè)自律和監(jiān)管也被提上日程。

　　2013年8月，中國小額信貸聯(lián)盟發(fā)布了《個人對個人(P2P)小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》，要求P2P服務(wù)機(jī)構(gòu)必須合法合規(guī)經(jīng)營，完善企業(yè)治理和內(nèi)部控制機(jī)制，提升風(fēng)險管理能力，針對各種風(fēng)險制定可行的防范措施。

　　2013年12月，中國人民銀行支付司指導(dǎo)下的中國支付清算協(xié)會牽頭發(fā)起成立互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，首批發(fā)起單位包括10家P2P借貸平臺。

　　《白皮書》認(rèn)為，這些行業(yè)組織積極進(jìn)行行業(yè)信息共享、行業(yè)自律等工作，發(fā)揮企業(yè)與政府的溝通作用。

　　與此同時，監(jiān)管層也發(fā)布了針對P2P借貸的“四條邊界”和“十二條原則”，對P2P借貸服務(wù)的開展起到較大的規(guī)范作用，但目前針對P2P借貸的監(jiān)管文件尚未正式出臺。

　　中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司副司長徐諾金認(rèn)為，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主要應(yīng)該注重如下四個方面：

　　首先是開展互聯(lián)網(wǎng)金融一定要有準(zhǔn)入管理，要有人來管它。徐諾金對于準(zhǔn)入管理，主張用準(zhǔn)入管理的注冊制；其次，要側(cè)重于互聯(lián)網(wǎng)金融交易秩序的管理，按照“公正、公平、公開”的交易原則規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)上展開金融業(yè)務(wù)活動的秩序，提高互聯(lián)網(wǎng)交易程序的公正交易過程的透明度；第三是自擔(dān)風(fēng)險，網(wǎng)上金融風(fēng)險要在網(wǎng)上自我消化吸收，防止類似傳統(tǒng)金融把金融風(fēng)險都轉(zhuǎn)化為社會風(fēng)險；最后則是要鼓勵充分競爭，反對壟斷思維。

　　據(jù)行業(yè)人士預(yù)計，今年底或明年初P2P借貸行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則有望落地，此前銀監(jiān)會也多次召開閉門會議了解行業(yè)情況。

　　《白皮書》認(rèn)為P2P借貸服務(wù)平臺存在十大發(fā)展趨勢：市場進(jìn)一步擴(kuò)大，資金價格下降；市場風(fēng)險加劇，倒閉平臺數(shù)量增加；市場細(xì)分與整合兩種趨勢并存；領(lǐng)先的P2P借貸平臺發(fā)力征信技術(shù)，向正規(guī)化發(fā)展等。