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貨幣風(fēng)暴驟起 全球股市遇襲

 烏九圖書 2014-01-28
騰訊財(cái)經(jīng)

導(dǎo)語:受部分新興市場貨幣遭重創(chuàng)等多重利空因素影響,全球主要股指聯(lián)袂大跌,其中歐美日等發(fā)達(dá)市場股市跌幅明顯…[詳細(xì)]
上周五,以美股為首的發(fā)達(dá)市場股市就遭遇了全線重挫的“厄運(yùn)”。亞洲主要股指承接歐美股市上周五的走勢,出現(xiàn)大幅下跌。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,近期市場的避險(xiǎn)情緒或明顯升溫,部分新興市場股市有可能遭受更大打擊…[詳細(xì)]
新興市場貨幣大貶值引發(fā)撤資潮憂慮,盈利重鎮(zhèn)來自新興市場的金融股昨下挫,匯豐和渣打首當(dāng)其沖,跌幅比恒指更大…[詳細(xì)]
新興市場
是一個(gè)相對概念, 泛指相對成熟或發(fā)達(dá)市場而言目前正處于發(fā)展中的國家、地區(qū)或某一經(jīng)濟(jì)體,如被稱為“金磚四國”的中國、印度、俄羅斯、巴西以及后來興起的南非、越南、土耳其等等。新興市場通常具有勞動(dòng)力成本低,天然資源豐富的特征。一方面,發(fā)達(dá)國家和地區(qū)一般都會(huì)將生產(chǎn)線移至新興市場,憑借低廉勞動(dòng)力成本增強(qiáng)競爭力。另一方面,發(fā)達(dá)國家和地區(qū)也會(huì)向天然資源豐富的新興市場國家和地區(qū)買入廉價(jià)原材料。新興市場亦可籍此獲得先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù),改善收入,提高消費(fèi)能力,并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

新興市場遭遇發(fā)展陣痛

外資的流入
  新興市場國家放開了匯率,設(shè)立了自由市場資本主義所需的制度,并建立了完善的地方債市場,以減少對外資的依賴。
  然而,某些事實(shí)依然沒有改變。外資的流入仍令本國資金相形見絀。當(dāng)資金持續(xù)流入時(shí),人們很容易像伊娃?貝隆(Eva Peron)那樣予以抵制。然而當(dāng)資金流出時(shí),就可能出現(xiàn)問題。[詳細(xì)]
與美聯(lián)儲QE退出節(jié)奏息息相關(guān)
   此次資金逃出新興市場的行為是新一輪對美聯(lián)儲的擔(dān)憂推動(dòng)的。美聯(lián)儲對債券的收購將美國利率保持在低點(diǎn),并鼓勵(lì)資金流向海外。而去年夏天,有關(guān)美聯(lián)儲會(huì)逐步縮減這一收購力度的說法,曾導(dǎo)致新興市場出現(xiàn)一輪拋售行為。
   當(dāng)美聯(lián)儲12月份終于開始逐步退出量寬時(shí),該機(jī)構(gòu)用“前瞻性指引”(forward guidance)壓制了以上后果。從效果上來說,這個(gè)“前瞻性指引”等于是承諾至少到2015年前都不會(huì)加息。然而,上周新興市場貨幣還是遭到了拋售,這是由于交易者擔(dān)心不能相信這種“前瞻性指引”。[詳細(xì)]
資本外逃 新興市場危機(jī)“前奏”?
資本外逃 新興市場危機(jī)“前奏”?
 ·三因素致新興市場貨幣暴跌

新興市場貨幣暴跌

新興市場匯率劇烈動(dòng)蕩
  上周四,投資者紛紛拋售新興市場貨幣,阿根廷比索兌美元匯率單日暴跌超過15%,烏克蘭格里夫納兌美元匯率跌至4年新低。到了上周五,土耳其里拉兌美元匯率跌至2.3大關(guān),創(chuàng)下歷史新低?!昂谏瞧谖濉痹俣然\罩新興市場。此外,彭博追蹤20種新興市場貨幣指數(shù)跌破90,創(chuàng)下自2009年4月以來的最低水平。[詳細(xì)]
多種貨幣貶值
   以美股為首的發(fā)達(dá)市場股市就遭遇了全線重挫的“厄運(yùn)”。其中,美國股市三大股指紛紛下跌。當(dāng)日除美股外,歐洲股市也同樣以較大跌幅收盤。衡量美股市場恐慌情緒的VIX指數(shù)狂飆32%至18.14,創(chuàng)下2013年10月16日以來最高水平。 [詳細(xì)]
連累新興市場股市大跌
  受新興市場金融動(dòng)蕩、上周末歐美股市大幅下挫等因素拖累,昨日率先開盤的亞洲新興市場股市大跌,中國香港恒生指數(shù)跌破22000點(diǎn)大關(guān),重挫2.11%;韓國KOSPI指數(shù)也大跌1.56%。
  標(biāo)普500指數(shù)在過去4個(gè)交易日重挫2.6%,創(chuàng)下了2012年6月以來的最大跌幅,道指同期跌3.5%。外圍分析人士普遍認(rèn)為,由于種種不利因素,不排除美股出現(xiàn)一輪大幅度的回調(diào),這對新興市場股指構(gòu)成巨大壓力。[詳細(xì)]
新興市場貨幣暴跌 各國央行出面維穩(wěn)
新興市場貨幣暴跌 各國央行出面維穩(wěn)
 ·分析稱土耳其央行決策將制止新興市場大跌
 ·新興市場貨幣暴跌 各國央行出面維穩(wěn)
 ·新興市場貨幣暴跌 人民幣匯率“馬上迎考”

對中國的影響

或打亂A股近期的反彈節(jié)奏
  新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣在外匯市場突然潰敗,避險(xiǎn)情緒將充斥著全球主要市場,加之匯豐PMI指數(shù)也連續(xù)回落,如果新興市場經(jīng)濟(jì)整體放緩,那么必將沖擊歐美經(jīng)濟(jì),加之美國的這輪牛市本身就有見頂?shù)嫩E象,而美國股市的調(diào)整必然打亂A股的節(jié)奏,顯然A股的反彈被外盤攪局。 [詳細(xì)]
中國市場相對獨(dú)立受沖擊不大
   自去年末季以來,熱錢重新進(jìn)入中國市場,目前并沒撤出。但若資金持續(xù)從新興市場流出,中國也會(huì)有機(jī)會(huì)受到?jīng)_擊。
   如果新興市場不斷出現(xiàn)危機(jī),美聯(lián)儲退市持續(xù)導(dǎo)致美國利率上漲,下半年中國市場流動(dòng)性可能會(huì)難以樂觀,利率中樞會(huì)上漲,“不過這些挑戰(zhàn)仍在央行可控的范圍中?!?[詳細(xì)]
加重黃金熊市 降低房價(jià)漲速
  非美貨幣的集體走跌會(huì)“做實(shí)”美元的強(qiáng)勢地位,加重黃金的熊市趨勢,黃金市場可能多年一蹶不振;而外匯投資波動(dòng)加劇,有區(qū)間投資獲利的機(jī)會(huì)。
  同時(shí),由于熱錢流入的威脅減輕,房價(jià)加速上漲的可能性減低,部分城市的住宅價(jià)格可能提前迎來穩(wěn)中有降的局面。[詳細(xì)]
資金流出新興市場恐慌性暴跌 或殃及中國宜早作防范
資金流出新興市場恐慌性暴跌 或殃及中國宜早作防范
 ·新興市場開啟危機(jī)模式 或刺激黃金需求大漲
 ·新興市場貨幣大貶值 匯豐及渣打首當(dāng)其沖
 ·新興市場動(dòng)蕩預(yù)示 2014年更大波動(dòng)性

分析師們對新興市場大跌看法的概要

  • 法國興業(yè)銀行

    宏觀策略師Kit Juckes

    法國興業(yè)銀行

    雖然新興市場動(dòng)蕩,但美聯(lián)儲可能推進(jìn)縮減購債規(guī)模的計(jì)劃,將每月購債規(guī)模再削減100億美元。但這不會(huì)緩解市場的緊張情緒。

  • 三菱東京UFJ銀行

    外匯分析師Lee Hardman

    三菱東京UFJ銀行

    預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將宣布把定量寬松刺激計(jì)劃的規(guī)模再削減100億美元,因美國經(jīng)濟(jì)狀況一直與美聯(lián)儲的預(yù)期差距不大。

  • 摩根大通資產(chǎn)管理公司

    投資組合經(jīng)理Iain Stealey

    摩根大通資產(chǎn)管理公司

    債券投資者對新興市場的大跌不會(huì)過分擔(dān)心。公司仍長期看好意大利和西班牙市場,以及公司債市。

土耳其央行決策將制止新興市場大跌
土耳其央行決策將制止新興市場大跌
將此次里爾貶值定義為市場對里爾的“重新定價(jià)”行為,他還強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲退出量化寬松政策以及土耳其國內(nèi)政局出現(xiàn)波動(dòng)都成為促使里爾大幅貶值的幕后推手。不過,土耳其央行還是動(dòng)用了大量外匯儲備來支撐里拉。…[詳細(xì)]
阿根廷政府打破禁令 允許民眾購買美元儲蓄
阿根廷政府打破禁令 允許民眾購買美元儲蓄
去年,阿根廷央行出售59億美元的外匯以提振比索,而目前該行外匯儲備已降至了七年來的最低水平。有分析人士表示,阿根廷比索匯率大跌很可能是貨幣惡性貶值的前兆。此外,面對阿根廷30%以上的通脹水平,央行任何舉措都無法取得立竿見影的效果。…[詳細(xì)]
俄羅斯則再度放寬了盧布交易區(qū)間
俄羅斯則再度放寬了盧布交易區(qū)間
俄羅斯則再度放寬了盧布交易區(qū)間,將盧布匯率浮動(dòng)區(qū)間調(diào)整為33.35至40.35。…[詳細(xì)]

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